財(cái)務(wù)分析框架框架二

1、1 / 13財(cái)務(wù)分析邏輯框架 財(cái)務(wù)分析邏輯框架面對(duì)浩如煙海、復(fù)雜的信息披露，投資者 面對(duì)浩如煙海、復(fù)雜的信息披露，投資者、債權(quán)人等使用者如何有效地進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào) 、債權(quán)人等使用者如何有效地進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析？ 表分析？一、 一、 財(cái)務(wù)分析的產(chǎn)生與發(fā)展 財(cái)務(wù)分析的產(chǎn)生與發(fā)展P2（一） （一）財(cái)務(wù)分析開始于銀行 財(cái)務(wù)分析開始于銀行１ 二十世紀(jì)以前的財(cái)務(wù)分析未形成制度和學(xué) 二十世紀(jì)以前的財(cái)務(wù)分析未形成制度和學(xué)科2 二十世紀(jì)初 二十世紀(jì)初(1９０ ９

2、０0年)紐約州銀行協(xié)會(huì)發(fā)布 紐約州銀行協(xié)會(huì)發(fā)布申請(qǐng)貸款標(biāo)準(zhǔn)表格 申請(qǐng)貸款標(biāo)準(zhǔn)表格,紐約第四國(guó)家銀行副總 紐約第四國(guó)家銀行副總經(jīng)理杰姆斯認(rèn)為 經(jīng)理杰姆斯認(rèn)為,擴(kuò)大貸款必須預(yù)測(cè)貸款者 擴(kuò)大貸款必須預(yù)測(cè)貸款者的償債能力，對(duì)報(bào)表進(jìn)行分析。 的償債能力，對(duì)報(bào)表進(jìn)行分析。3 一九零八年，比率的數(shù)量計(jì)量方式被貸款 一九零八年，比率的數(shù)量計(jì)量方式被貸款者所接受 者所接受（二） （二）投資領(lǐng)域財(cái)務(wù)分析從鐵路開始 投資領(lǐng)域財(cái)務(wù)分析從鐵路開始1900年美國(guó)湯

3、姆斯發(fā)表《鐵路報(bào)告分解》 年美國(guó)湯姆斯發(fā)表《鐵路報(bào)告分解》（三） （三）現(xiàn)代企業(yè)制度下財(cái)務(wù)分析 現(xiàn)代企業(yè)制度下財(cái)務(wù)分析在資本市場(chǎng) 在資本市場(chǎng) 、企業(yè)重組、績(jī)效評(píng)價(jià)、企業(yè)評(píng)估等方面 、企業(yè)重組、績(jī)效評(píng)價(jià)、企業(yè)評(píng)估等方面應(yīng)用 應(yīng)用3 / 13大邏輯切入點(diǎn)。任何財(cái)務(wù)報(bào)表一定要從這 大邏輯切入點(diǎn)。任何財(cái)務(wù)報(bào)表一定要從這三個(gè)切入點(diǎn)同時(shí)分析 三個(gè)切入點(diǎn)同時(shí)分析,才不會(huì)發(fā)生重大的遺 才不會(huì)發(fā)生重大的遺漏和偏頗。 漏和偏頗。盈利質(zhì)量 盈利質(zhì)量:收入質(zhì)量

4、、利潤(rùn)質(zhì)量、毛利率 收入質(zhì)量、利潤(rùn)質(zhì)量、毛利率資產(chǎn)質(zhì)量：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金含量 資產(chǎn)質(zhì)量：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金含量現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流量:造血功能、還本付息 造血功能、還本付息思考：這三者之間的關(guān)系 思考：這三者之間的關(guān)系,會(huì)不會(huì)互相影響 會(huì)不會(huì)互相影響？四、 四、 財(cái)務(wù)報(bào)表分析框架 財(cái)務(wù)報(bào)表分析框架——怎么分析 怎么分析柏拉圖 柏拉圖(Ｐl(wèi)aｔo）：最低層次的思考，是對(duì) ）：最低層次的思考，是對(duì)事物的知覺(jué) 事物的知覺(jué);最高層次的思考，是能將所有 最

5、高層次的思考，是能將所有事物都看成系統(tǒng)之一部分的完整直覺(jué)。 事物都看成系統(tǒng)之一部分的完整直覺(jué)。就財(cái)務(wù)報(bào)表分析而言： 就財(cái)務(wù)報(bào)表分析而言：最低層次，找出各種財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)并計(jì)算相關(guān) 最低層次，找出各種財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)并計(jì)算相關(guān)比率 比率最高層次，了解各種財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)產(chǎn)生的原因 最高層次，了解各種財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)產(chǎn)生的原因,預(yù)測(cè)未來(lái)趨勢(shì)，并清楚企業(yè)在經(jīng)濟(jì)體系中 預(yù)測(cè)未來(lái)趨勢(shì)，并清楚企業(yè)在經(jīng)濟(jì)體系中的定位 的定位。注意 注意:財(cái)務(wù)報(bào)表分析之前，一定要有基礎(chǔ)的 財(cái)務(wù)報(bào)表