藝術(shù)品信托法律研究

1、藝術(shù)品信托法律研究口萬文華(中南大學(xué)法學(xué)院湖南長沙410012)摘要：藝術(shù)品信托是實現(xiàn)藝術(shù)與金融對接的重要途徑，目前我國藝術(shù)品信托的法律制度尚不健全，藝術(shù)品信托在登記、流轉(zhuǎn)、稅收等方面存在著障礙。筆者認(rèn)為可通過設(shè)立專門的鑒證機構(gòu)、完善登記制度等方法完善我國藝術(shù)品信托法律制度關(guān)鍵詞：藝術(shù)品信托；發(fā)展障礙：立法完善近年來，我國文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，在國家九部委聯(lián)合發(fā)文要求金融部門支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策背景下，藝術(shù)品增值迅速，藝術(shù)品與金融資本的對

2、接成為資本市場新的增長點。以信托為途徑推動文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展，是實現(xiàn)金融服務(wù)文化產(chǎn)業(yè)的重要途徑。一、藝術(shù)品信托的概述藝術(shù)品信托，顧名思義，是以藝術(shù)品為信托財產(chǎn)的信托，屬于動產(chǎn)信托。但現(xiàn)推出的藝術(shù)品信托是運用信托原理，實行集合投資制度，以信托的方式集合資金，將資金投資到藝術(shù)品市場以獲取收益的行為，其實質(zhì)應(yīng)是一種指定運用方法的金錢信托，而非動產(chǎn)信托。因此，本文所述藝術(shù)品信托是指基于對受托人的信任，藝術(shù)品信托產(chǎn)品的投資者將其資金委托給具有藝術(shù)品專業(yè)

3、投資能力的藝術(shù)品基金管理人，由藝術(shù)品基金管理人按照投資者的意愿以自己的名義，為投資者的利益，將信托財產(chǎn)投資到藝術(shù)品市場的行為。在藝術(shù)品信托中，設(shè)立信托并交付金錢的藝術(shù)品信托投資者為委托人；獲得金錢并進行管理和分配收益的藝術(shù)品基金管理人為受托人，通常為信托公司：投資者作為自益信托的受益人享有信托收益。藝術(shù)品信托的高度專業(yè)性使得藝術(shù)品信托中出現(xiàn)了投資顧問這一角色，其身份具有多重性。投資顧問一方面作為專業(yè)的藝術(shù)品投資人員，接受藝術(shù)品基金管理人

4、的聘請，運用專業(yè)知識為信托財產(chǎn)的投資目標(biāo)提出建議、保存、展出和交易藝術(shù)品，一方面作為信托的委托人投資信托，享有信托收益，承擔(dān)信托風(fēng)險。二、藝術(shù)品信托的運行方式目前，我國藝術(shù)品信托處于初期階段，以融資性的藝術(shù)品信托為主，主要有以下兩種方式：一是PE型藝術(shù)品信托產(chǎn)品?；谛湃?，委托人與信托公司簽署資金信托合同，將信托資金交付給信托公司，信托公司聘請專業(yè)的投資顧問，投資顧問在合同范圍內(nèi)向信托公司提出投資建議，信托公司設(shè)立投決會，由項目各方各派

5、代表一名及外聘專家一名組成，實行一票否決制，投決會根據(jù)投資建議表決發(fā)出投資指令，信托資金按投資指令進行投資，所購藝術(shù)品由投資顧問進行保管、展出和出售，也可在文交所登記、掛牌、交易。委托人、受益人不分級別，投資顧問一般須投資信托計劃總額的10％或以上。信托期限一般為1年以上。信托公司可運用信托資金進行循環(huán)并退出。按照信托文件約定分配信托收益。二是結(jié)構(gòu)型藝術(shù)品信托產(chǎn)品。其與前者的區(qū)別主要是對受益權(quán)進行分級委托人、受益人分為優(yōu)先和次級兩級，投

6、資顧問一般須投資信托計劃總額的25％或以上(高于PE型)，普通投資者享有優(yōu)先受益權(quán)，投資顧問的投資作為次級投資資金，如優(yōu)先級收益未達到預(yù)期底線。次級收益將用于補償；如出現(xiàn)虧損，次級本金將補償優(yōu)先級本金。結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品通過受益權(quán)分級為產(chǎn)品增級，不僅最大程度上的保護了普通投資人的利益，也有助于督促投資顧問積極行為。信托公司大多選擇此種方式開展業(yè)務(wù)。三、我國藝術(shù)品信托發(fā)展的障礙首先，藝術(shù)品信托法律不完備。信托”兩法一規(guī)”、《拍賣法》等法律法規(guī)的陸

7、續(xù)頒布，為藝術(shù)品信托的發(fā)展創(chuàng)造了有利條件，但在藝術(shù)品信托登記、鑒定評估等方面仍缺乏詳細規(guī)定?，F(xiàn)行法律法規(guī)對制假的打擊力度也低，制假行為泛濫，其次，缺乏專業(yè)的藝術(shù)品信托管理機構(gòu)。我國信托市場及藝術(shù)品市場仍在發(fā)展中，藝術(shù)品信托仍是少數(shù)人的行為，市場化程度低，缺乏對受托藝術(shù)品的價格、真?zhèn)巫鞒鲨b定的專業(yè)權(quán)威機構(gòu)、信息登記平臺及監(jiān)管機構(gòu)。第三、缺乏藝術(shù)品信托投資專業(yè)人員。藝術(shù)品信托需要具有藝術(shù)品投資專業(yè)知識的投資顧問，我國相關(guān)的專業(yè)投資人才較西方

8、國家少，大多缺乏豐富的投資經(jīng)驗，且相關(guān)職業(yè)道德制度未健全。投資顧問可能怠于履行自己的義務(wù)，甚至為了自身或他人的利益而做出損害委托人利益的行為來，不利于保護委托人(受益人)的利益。第四，藝術(shù)品信托的稅收問題。目前，我國稅法對藝術(shù)品信托等金融產(chǎn)品的稅收安排沒有明文規(guī)定，納稅主體不明確，在信托的不同環(huán)節(jié)，既有對受益人課稅的，又有對受托人課稅的，還有對兩者同時課稅的情況發(fā)生，容易出現(xiàn)重復(fù)征稅，致使他們稅負過重，不利于信托業(yè)的有效開展。第五、藝術(shù)

9、品信托的風(fēng)險較大。我國藝術(shù)品市場整體規(guī)模較小，藝術(shù)品交易仍然處于相對封閉和獨立的狀態(tài)下，缺乏有效多樣的藝術(shù)品交易平臺。藝術(shù)品信托可能要面臨投資周期長、藝術(shù)品損毀、無法流轉(zhuǎn)變現(xiàn)等種種問題，信托的收益具有了較大的不確定性和風(fēng)險性，可能讓受讓人和第三方投資者承受巨大的經(jīng)濟壓力甚至是損失。而我國在應(yīng)對風(fēng)險方面的防范不足，嚴(yán)重影響了我國藝術(shù)信托及文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。四、藝術(shù)品信托的立法完善第一，完善相關(guān)法律規(guī)定。首先，制定《藝術(shù)品交易法》，藝術(shù)品的特

10、性使得藝術(shù)品信托的實施管理較為繁雜、困難，藝術(shù)品交易法可就藝術(shù)品的定價準(zhǔn)則、鑒定標(biāo)準(zhǔn)、信息登記等做出詳細規(guī)定，規(guī)范藝術(shù)品交易行為。其次，修改《信托法》，對信托登記的機關(guān)、信托登記及補辦登記的時間等做出具體規(guī)定。第二。設(shè)立國家鑒定認(rèn)證機構(gòu)。該機構(gòu)負責(zé)統(tǒng)一登記藝術(shù)品的名稱、作者、所有人等基本信息，判別藝術(shù)品的真假和估計市場價值，作出認(rèn)定證書，并對藝術(shù)品歷次拍賣進行記錄，將藝術(shù)品交易納入國家規(guī)范管理。第三，完善投資顧問資格認(rèn)證制度。培養(yǎng)專業(yè)的

11、藝術(shù)品咨詢和藝術(shù)品證券化操作人才，建立現(xiàn)代藝術(shù)品經(jīng)紀(jì)人制度。健全職業(yè)道德和信譽機制，對藝術(shù)品經(jīng)紀(jì)人實行資格認(rèn)證、信息登記、年檢，建立信用檔案，并完善監(jiān)督獎懲制度。第四，完善稅制。首先，修改現(xiàn)有稅法，明確我國藝術(shù)品交易的稅制和征收機制，按照信托行為實質(zhì)以受益人作為最終納稅人，避免重復(fù)征稅。其次，借鑒國外先進成果?？梢越梃b德國、日本等國家，對藝術(shù)品信托予以稅收優(yōu)惠，比如企業(yè)每年拿出利潤的一定比例來購買藝術(shù)品，可以不征部分營業(yè)稅或返稅。第五，

12、運用風(fēng)險分控機制。首先，完善信息批露制度，建立一套完善的信息公開機制。受托人定期出具投資運作報告，對投資目標(biāo)、價格等做內(nèi)部通報，確保信息透明，讓委托人能方便及時了解信托財產(chǎn)運用的情況并進行監(jiān)督。其次，運用現(xiàn)代保險制度。為信托財產(chǎn)或者信托收益投保。如若遇到所購藝術(shù)品損毀、到期不能變現(xiàn)等的情況，由保險公司分擔(dān)損失保障投資者收益，把信托不能承諾的收益改由保險公司以保險的形式向投資者承諾。這樣不僅促進了保險業(yè)的發(fā)展，也夠避開”信托公司不能承諾回

13、報”的約束為信托產(chǎn)品增信。藝術(shù)品信托的發(fā)展在我國還處于初期，它像曾經(jīng)的房地產(chǎn)信托一樣遭到人們的質(zhì)疑。但是隨著法律法規(guī)的健全，藝術(shù)品鑒定、估值以及保險等配套服務(wù)的完善，相關(guān)人才的儲備，各級市場的順利對接，我國藝術(shù)品信托市場必將逐步成熟。參考文獻：【l】張軍建著：《信托法基礎(chǔ)理論研究》，中國財政經(jīng)濟出版社，2009。[2】三菱日聯(lián)信托銀行編著，張軍建譯：《信托法務(wù)與實務(wù)》，中國財政經(jīng)濟出版社，2010年8月第l版。[3】何寶玉著：《信托法原

14、理研究》，中國政法大學(xué)出版社，2005年3月第l版。[4】張夢：《藝術(shù)品信托知難而前行》，《檢察風(fēng)云》，2010年第4期。作者簡介：萬文華(1987)，女，安徽蕪湖人，中南大學(xué)2008級民商法學(xué)碩士研究生。73萬方數(shù)據(jù)藝術(shù)品信托法律研究口萬文華(中南大學(xué)法學(xué)院湖南長沙410012)摘要：藝術(shù)品信托是實現(xiàn)藝術(shù)與金融對接的重要途徑，目前我國藝術(shù)品信托的法律制度尚不健全，藝術(shù)品信托在登記、流轉(zhuǎn)、稅收等方面存在著障礙。筆者認(rèn)為可通過設(shè)立專門的鑒

15、證機構(gòu)、完善登記制度等方法完善我國藝術(shù)品信托法律制度關(guān)鍵詞：藝術(shù)品信托；發(fā)展障礙：立法完善近年來，我國文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，在國家九部委聯(lián)合發(fā)文要求金融部門支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策背景下，藝術(shù)品增值迅速，藝術(shù)品與金融資本的對接成為資本市場新的增長點。以信托為途徑推動文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展，是實現(xiàn)金融服務(wù)文化產(chǎn)業(yè)的重要途徑。一、藝術(shù)品信托的概述藝術(shù)品信托，顧名思義，是以藝術(shù)品為信托財產(chǎn)的信托，屬于動產(chǎn)信托。但現(xiàn)推出的藝術(shù)品信托是運用信托原理，實行集合投資

16、制度，以信托的方式集合資金，將資金投資到藝術(shù)品市場以獲取收益的行為，其實質(zhì)應(yīng)是一種指定運用方法的金錢信托，而非動產(chǎn)信托。因此，本文所述藝術(shù)品信托是指基于對受托人的信任，藝術(shù)品信托產(chǎn)品的投資者將其資金委托給具有藝術(shù)品專業(yè)投資能力的藝術(shù)品基金管理人，由藝術(shù)品基金管理人按照投資者的意愿以自己的名義，為投資者的利益，將信托財產(chǎn)投資到藝術(shù)品市場的行為。在藝術(shù)品信托中，設(shè)立信托并交付金錢的藝術(shù)品信托投資者為委托人；獲得金錢并進行管理和分配收益的藝術(shù)

17、品基金管理人為受托人，通常為信托公司：投資者作為自益信托的受益人享有信托收益。藝術(shù)品信托的高度專業(yè)性使得藝術(shù)品信托中出現(xiàn)了投資顧問這一角色，其身份具有多重性。投資顧問一方面作為專業(yè)的藝術(shù)品投資人員，接受藝術(shù)品基金管理人的聘請，運用專業(yè)知識為信托財產(chǎn)的投資目標(biāo)提出建議、保存、展出和交易藝術(shù)品，一方面作為信托的委托人投資信托，享有信托收益，承擔(dān)信托風(fēng)險。二、藝術(shù)品信托的運行方式目前，我國藝術(shù)品信托處于初期階段，以融資性的藝術(shù)品信托為主，主要

18、有以下兩種方式：一是PE型藝術(shù)品信托產(chǎn)品?；谛湃?，委托人與信托公司簽署資金信托合同，將信托資金交付給信托公司，信托公司聘請專業(yè)的投資顧問，投資顧問在合同范圍內(nèi)向信托公司提出投資建議，信托公司設(shè)立投決會，由項目各方各派代表一名及外聘專家一名組成，實行一票否決制，投決會根據(jù)投資建議表決發(fā)出投資指令，信托資金按投資指令進行投資，所購藝術(shù)品由投資顧問進行保管、展出和出售，也可在文交所登記、掛牌、交易。委托人、受益人不分級別，投資顧問一般須投資

19、信托計劃總額的10％或以上。信托期限一般為1年以上。信托公司可運用信托資金進行循環(huán)并退出。按照信托文件約定分配信托收益。二是結(jié)構(gòu)型藝術(shù)品信托產(chǎn)品。其與前者的區(qū)別主要是對受益權(quán)進行分級委托人、受益人分為優(yōu)先和次級兩級，投資顧問一般須投資信托計劃總額的25％或以上(高于PE型)，普通投資者享有優(yōu)先受益權(quán)，投資顧問的投資作為次級投資資金，如優(yōu)先級收益未達到預(yù)期底線。次級收益將用于補償；如出現(xiàn)虧損，次級本金將補償優(yōu)先級本金。結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品通過受益權(quán)

20、分級為產(chǎn)品增級，不僅最大程度上的保護了普通投資人的利益，也有助于督促投資顧問積極行為。信托公司大多選擇此種方式開展業(yè)務(wù)。三、我國藝術(shù)品信托發(fā)展的障礙首先，藝術(shù)品信托法律不完備。信托”兩法一規(guī)”、《拍賣法》等法律法規(guī)的陸續(xù)頒布，為藝術(shù)品信托的發(fā)展創(chuàng)造了有利條件，但在藝術(shù)品信托登記、鑒定評估等方面仍缺乏詳細規(guī)定?，F(xiàn)行法律法規(guī)對制假的打擊力度也低，制假行為泛濫，其次，缺乏專業(yè)的藝術(shù)品信托管理機構(gòu)。我國信托市場及藝術(shù)品市場仍在發(fā)展中，藝術(shù)品信托

21、仍是少數(shù)人的行為，市場化程度低，缺乏對受托藝術(shù)品的價格、真?zhèn)巫鞒鲨b定的專業(yè)權(quán)威機構(gòu)、信息登記平臺及監(jiān)管機構(gòu)。第三、缺乏藝術(shù)品信托投資專業(yè)人員。藝術(shù)品信托需要具有藝術(shù)品投資專業(yè)知識的投資顧問，我國相關(guān)的專業(yè)投資人才較西方國家少，大多缺乏豐富的投資經(jīng)驗，且相關(guān)職業(yè)道德制度未健全。投資顧問可能怠于履行自己的義務(wù)，甚至為了自身或他人的利益而做出損害委托人利益的行為來，不利于保護委托人(受益人)的利益。第四，藝術(shù)品信托的稅收問題。目前，我國稅法對

22、藝術(shù)品信托等金融產(chǎn)品的稅收安排沒有明文規(guī)定，納稅主體不明確，在信托的不同環(huán)節(jié)，既有對受益人課稅的，又有對受托人課稅的，還有對兩者同時課稅的情況發(fā)生，容易出現(xiàn)重復(fù)征稅，致使他們稅負過重，不利于信托業(yè)的有效開展。第五、藝術(shù)品信托的風(fēng)險較大。我國藝術(shù)品市場整體規(guī)模較小，藝術(shù)品交易仍然處于相對封閉和獨立的狀態(tài)下，缺乏有效多樣的藝術(shù)品交易平臺。藝術(shù)品信托可能要面臨投資周期長、藝術(shù)品損毀、無法流轉(zhuǎn)變現(xiàn)等種種問題，信托的收益具有了較大的不確定性和風(fēng)險

23、性，可能讓受讓人和第三方投資者承受巨大的經(jīng)濟壓力甚至是損失。而我國在應(yīng)對風(fēng)險方面的防范不足，嚴(yán)重影響了我國藝術(shù)信托及文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。四、藝術(shù)品信托的立法完善第一，完善相關(guān)法律規(guī)定。首先，制定《藝術(shù)品交易法》，藝術(shù)品的特性使得藝術(shù)品信托的實施管理較為繁雜、困難，藝術(shù)品交易法可就藝術(shù)品的定價準(zhǔn)則、鑒定標(biāo)準(zhǔn)、信息登記等做出詳細規(guī)定，規(guī)范藝術(shù)品交易行為。其次，修改《信托法》，對信托登記的機關(guān)、信托登記及補辦登記的時間等做出具體規(guī)定。第二。設(shè)立國

24、家鑒定認(rèn)證機構(gòu)。該機構(gòu)負責(zé)統(tǒng)一登記藝術(shù)品的名稱、作者、所有人等基本信息，判別藝術(shù)品的真假和估計市場價值，作出認(rèn)定證書，并對藝術(shù)品歷次拍賣進行記錄，將藝術(shù)品交易納入國家規(guī)范管理。第三，完善投資顧問資格認(rèn)證制度。培養(yǎng)專業(yè)的藝術(shù)品咨詢和藝術(shù)品證券化操作人才，建立現(xiàn)代藝術(shù)品經(jīng)紀(jì)人制度。健全職業(yè)道德和信譽機制，對藝術(shù)品經(jīng)紀(jì)人實行資格認(rèn)證、信息登記、年檢，建立信用檔案，并完善監(jiān)督獎懲制度。第四，完善稅制。首先，修改現(xiàn)有稅法，明確我國藝術(shù)品交易的稅制

25、和征收機制，按照信托行為實質(zhì)以受益人作為最終納稅人，避免重復(fù)征稅。其次，借鑒國外先進成果?？梢越梃b德國、日本等國家，對藝術(shù)品信托予以稅收優(yōu)惠，比如企業(yè)每年拿出利潤的一定比例來購買藝術(shù)品，可以不征部分營業(yè)稅或返稅。第五，運用風(fēng)險分控機制。首先，完善信息批露制度，建立一套完善的信息公開機制。受托人定期出具投資運作報告，對投資目標(biāo)、價格等做內(nèi)部通報，確保信息透明，讓委托人能方便及時了解信托財產(chǎn)運用的情況并進行監(jiān)督。其次，運用現(xiàn)代保險制度。為信

26、托財產(chǎn)或者信托收益投保。如若遇到所購藝術(shù)品損毀、到期不能變現(xiàn)等的情況，由保險公司分擔(dān)損失保障投資者收益，把信托不能承諾的收益改由保險公司以保險的形式向投資者承諾。這樣不僅促進了保險業(yè)的發(fā)展，也夠避開”信托公司不能承諾回報”的約束為信托產(chǎn)品增信。藝術(shù)品信托的發(fā)展在我國還處于初期，它像曾經(jīng)的房地產(chǎn)信托一樣遭到人們的質(zhì)疑。但是隨著法律法規(guī)的健全，藝術(shù)品鑒定、估值以及保險等配套服務(wù)的完善，相關(guān)人才的儲備，各級市場的順利對接，我國藝術(shù)品信托市場必