基于結(jié)構(gòu)和質(zhì)量的企業(yè)財務狀況分析

1、坳歷口趙天燕(首都經(jīng)濟貿(mào)易大學北京100070)摘要：企業(yè)財務狀況是企業(yè)在某一特定日期的資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益情況，通過企業(yè)鬢的資產(chǎn)負債表列示。對企業(yè)財務狀況可以從不同視角、采用多種方法進行分析。本文從結(jié)黲簍妻苧苧寰置，：妄蘭耋：耋釜詈竽竺≥資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益主要項目的質(zhì)量鬟進行分析，并指出分析時應予重點關(guān)注的事項。鬻關(guān)鍵詞：結(jié)構(gòu)質(zhì)量財務狀況簍一、資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)和質(zhì)量分析的經(jīng)濟行為。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是指各組成部分資產(chǎn)占總體資產(chǎn)的比重，主對于各項

2、非流動資產(chǎn)，應結(jié)合其特性分析其在非流動要包括資產(chǎn)總額中流動資產(chǎn)與非流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的資產(chǎn)和資產(chǎn)總額中所占比重的合理性。在非流動資產(chǎn)中?？杀戎?、各項流動資產(chǎn)占流動資產(chǎn)總額的比重以及各項非流供出售金融資產(chǎn)以公允價值計量投資性房地產(chǎn)也可能以動資產(chǎn)占非流動資產(chǎn)總額的比重。流動資產(chǎn)與非流動資產(chǎn)公允價值計量模式進行后續(xù)計量，兩者的公允價值發(fā)生變占資產(chǎn)總額的比重受行業(yè)影響較大，因此，同行業(yè)之間分動，一方面影響企業(yè)資產(chǎn)價值，另一方面分別影響企業(yè)的所析

3、更有意義。如制造業(yè)因為廠房、設備等固定資產(chǎn)較多，非有者權(quán)益(資本公積)和利潤，因此，對以公允價值計量的非流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比重相對較高；而零售和貿(mào)易業(yè)的流動資產(chǎn)，應結(jié)合其在資產(chǎn)總額中所占比重分析其公允價流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額比重則通常比制造業(yè)高。值變動情況及對資產(chǎn)、損益和權(quán)益的影響衡量企業(yè)的經(jīng)營在流動資產(chǎn)內(nèi)部可將各項流動資產(chǎn)歸為貨幣資金、交風險。易性金融資產(chǎn)、債權(quán)(各種應收和預付款項)資產(chǎn)、存貨和其對于長期應收款應關(guān)注其是否有關(guān)聯(lián)方之間的

4、長期他資產(chǎn)四類，分別計算其占流動資產(chǎn)總額的比重，不同類別掛賬及其壞賬的可能性。長期股權(quán)投資的主要內(nèi)容是企業(yè)的資產(chǎn)性質(zhì)、風險和收益不同，貨幣資金流動性強但盈利性持有的對子公司、合營企業(yè)和聯(lián)營企業(yè)等的權(quán)益性投資，在差；交易性金融資產(chǎn)以公允價值計量，受證券市場影響大，現(xiàn)代企業(yè)中，隨著企業(yè)購并投資的增多，該項目對企業(yè)財務其公允價值變動既影響利潤也影響資產(chǎn)價值，屬于高風險狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的影響日益增大因此，應予以資產(chǎn)；債權(quán)類資產(chǎn)中按合同規(guī)

5、定轉(zhuǎn)化為存貨的預付款項通重點關(guān)注：該項目采用成本法和權(quán)益法核算會形成不同的常質(zhì)量較高，其他債權(quán)類資產(chǎn)在不考慮計息的情況下，因被賬面價值和損益，因此，對于長期股權(quán)投資應通過報表附注其他單位或個人無償占用，屬于低收益資產(chǎn)。其中的應收賬成本法和權(quán)益法的采用情況，分析是否利用準則的“實質(zhì)控款、應收票據(jù)和其他應收款具有壞賬的可能，對其應通過債制”、“實質(zhì)重大影響”等規(guī)定在成本法和權(quán)益法的選用上進權(quán)的賬齡、債務人的構(gòu)成等分析變現(xiàn)性，其他應收款和流動

6、行盈余管理，如對于本應采用成本法的業(yè)績好的被投資企負債中的其他應付款還屬于關(guān)聯(lián)方之間最常涉及的項目，業(yè)采用權(quán)益法核算以虛增資產(chǎn)和利潤；對于該項目還應關(guān)應予以重點關(guān)注，其數(shù)額不應過大，如果在資產(chǎn)(負債)總額注其年度內(nèi)的增減變化，包括通過多次交易分步實現(xiàn)企業(yè)中所占比重過高，通常可能存在不正常情況，站在其他應收合并、購買子公司少數(shù)股權(quán)、不喪失控制權(quán)情況下處置部分款角度，其周轉(zhuǎn)和盈利性都不高；對于存貨資產(chǎn)，應分析不對子公司的投資、處置對合營或聯(lián)

7、營企業(yè)的投資等，分析增同存貨項目的周轉(zhuǎn)性和盈利性，并通過存貨計提跌價準備減變化的動因及其財務影響。情況分析其質(zhì)量，注意企業(yè)是否利用會計準則允許存貨跌固定資產(chǎn)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的重要勞動資料不同行業(yè)價準備可以轉(zhuǎn)回的規(guī)定計提秘密準備，進行盈余操縱；對于的固定資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比重不同，因此，分析固定資產(chǎn)占流動資產(chǎn)中的其他資產(chǎn)，應注意分析是否隱藏一些不正常資產(chǎn)總額的比重合理與否應區(qū)分不同行業(yè)；固定資產(chǎn)折舊萬方數(shù)據(jù)』瑟CAIW置UFENX@參孽垂—％

8、擎塞擎目J氣霾夕’濯7反映固定資產(chǎn)損耗金額，固定資產(chǎn)原值減累計折舊后的凈值與固定資產(chǎn)原值之比，反映固定資產(chǎn)的成新率，成新率低，表明企業(yè)固定資產(chǎn)面臨著更新改造，需要資金投入，為此應關(guān)注企業(yè)現(xiàn)金流情況，分析是否有資金短缺的財務風險；與其他計提減值準備的資產(chǎn)一樣，資產(chǎn)負債表列示的資產(chǎn)金額均是扣除減值準備后的賬面價值，通過報表附注中資產(chǎn)計提減值準備情況，可分析評價資產(chǎn)的質(zhì)量并據(jù)以預測未來資產(chǎn)減值情況；固定資產(chǎn)預計使用壽命、凈殘值、折舊方法等的變

9、更屬于會計估計變更，對于所發(fā)生的會計估計變更，應分析其合理性。無形資產(chǎn)不具有實物形態(tài)。相對于有形資產(chǎn)，盈利的穩(wěn)定性弱，其中的非專利技術(shù)因為不受法律保護，風險較大：開發(fā)支出是企業(yè)研究開發(fā)無形資產(chǎn)過程中資本化的支出開發(fā)項目達到預定用途時即結(jié)轉(zhuǎn)無形資產(chǎn)，因此可將其視作是無形資產(chǎn)價值總額的一部分來分析評價資產(chǎn)總額中無形資產(chǎn)所占的比重。商譽是非同一控制下企業(yè)合并中購買方的購買成本大于所享有的被購買方凈資產(chǎn)公允價值份額的差額，個別報表中的商譽是企業(yè)

10、在吸收合并中形成的，而合并報表中的商譽則是企業(yè)在控股合并中形成，由于企業(yè)自創(chuàng)商譽不允許入賬，因此，無論是個別報表還是合并報表中的商譽均為企業(yè)合并中形成，據(jù)此可進一步了解企業(yè)的購并業(yè)務及其對報表的影響?，F(xiàn)行準則規(guī)定對于商譽不進行攤銷處理，而是在每年末進行減值測試，發(fā)生減值應計提減值準備已計提的減值準備不得轉(zhuǎn)回。對此，一方面可通過企業(yè)所計提的商譽減值準備情況分析評價商譽的質(zhì)量。另一方面注意企業(yè)是否為了虛增商譽價值少提或不提商譽減值準備情況。

11、長期待攤費用是權(quán)責發(fā)生制核算基礎下企業(yè)已經(jīng)支付但尚未攤銷的費用，由于其不具有變現(xiàn)性，因此在資產(chǎn)總額中所占比重愈大，表明企業(yè)未來的費用負擔愈大。遞延所得稅資產(chǎn)是基于會計準則和稅法規(guī)定不同產(chǎn)生的可以抵減將來應交所得稅的預期經(jīng)濟利益流入。其他非流動資產(chǎn)包括被銀行凍結(jié)的存款、被銀行凍結(jié)的物資、涉及訴訟中的財產(chǎn)等，一般都屬于質(zhì)量不高的資產(chǎn)，如果在企業(yè)資產(chǎn)總額中所占比重大，則會嚴重制約企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動。二、權(quán)益的結(jié)構(gòu)和質(zhì)量分析權(quán)益結(jié)構(gòu)是指企業(yè)

12、負債與所有者權(quán)益占資金來源總額的比重(即資本結(jié)構(gòu))以及負債和所有者權(quán)益各自的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。企業(yè)負債與所有者權(quán)益占資金來源總額的比重。體現(xiàn)負債與所有者權(quán)益的比例關(guān)系，對該比例關(guān)系合理性的評價與對資產(chǎn)負債率的評價相同，由于負債的費用化支出可在稅前列支，資金成本率相對較低，因而，企業(yè)依據(jù)自身的財務戰(zhàn)略定位以及預期的資金收益率等因素，適度負債。形成合理的負債與所有者權(quán)益比例關(guān)系，有利于降低企業(yè)籌資的綜合資本成本率，在負債資金的投資收益率大于其資金成

13、本率情況下，還可使投資者獲得財務杠桿收益；反之，負債過多會弱化企業(yè)的償債能力進而增大企業(yè)的財務風險，負債過少則會增加企業(yè)的籌資成本，減少投資者的財務杠桿收益。企業(yè)的負債由流動負債和非流動負債構(gòu)成，通常對應于流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)。兩者的比例關(guān)系是否合理影響著企業(yè)的短期償債能力和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。合理的流動負債與非流動負債比例關(guān)系，應是既不影響企業(yè)短期償債又不使資金成本過高，由于流動負債相比非流動負債，資金成本較低，籌集難度也相對較小，所以企業(yè)通常

14、偏好流動負債，一些企業(yè)的流動負債占負債總額的比重高達90％以上，過高的流動負債比例，必然加大企業(yè)的短期償債壓力和財務風險。在流動負債內(nèi)部應分析各流動負債項目占流動負債總額的比重，有些企業(yè)的流動負債中短期借款所占比重高，而有些企業(yè)的流動負債則主要源于應付票據(jù)、應付賬款、其他應付款等商業(yè)信用，短期借款有利息支出，而商業(yè)信用方式形成的負債在不涉及現(xiàn)金折扣情況下，一般沒有資金成本，運用得當能為企業(yè)節(jié)約利息支出。對于流動負債和非流動負債還應分析其

15、與資產(chǎn)的配比性及其所形成的資產(chǎn)質(zhì)量，通常情況下，企業(yè)的流動負債和非流動負債應分別用于配置流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)以使企業(yè)長短期資金的來源與占用相配比，從而降低負債總成本、提高資金綜合收益率和具有償還長短期債務的保障。在所有者權(quán)益內(nèi)部，實收資本是企業(yè)接受投資人投入的資本，一般不需返還，是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的穩(wěn)定基礎。資本公積是投資人實際投資額大于其在注冊資本中享有份額的差額以及特定業(yè)務直接形成的歸屬全體投資者共同享有的積累資金，其主要用途是轉(zhuǎn)增資本

16、由于投資者出資時形成的資本溢價或股本溢價通常是資本公積的主體因此。上市公司以資本公積轉(zhuǎn)增股本方式向投資者分紅，實質(zhì)上只是把投資者的投資返還給投資者而已，不能算是嚴格意義上的分紅，屬于股東權(quán)益內(nèi)部的增減變動。實收資本(股本)和資本公積在所有者權(quán)益總額中所占比重的大小體現(xiàn)著企業(yè)投入資本的規(guī)模。企業(yè)的盈余公積包括依據(jù)《公司法》規(guī)定按凈利潤10％提取的法定盈余公積和企業(yè)自行提取的任意盈余公積，是企業(yè)源于利潤的一項公共積累主要用于企業(yè)的擴大生產(chǎn)經(jīng)

17、營，也可用于彌補虧損或轉(zhuǎn)增資本，盈余公積多，表明企業(yè)經(jīng)營積累多，自我發(fā)展能力較強。未分配利潤是企業(yè)未指定用途留待以后年度進行分配的結(jié)存利潤，由于企業(yè)在其使用分配上自主權(quán)較大，因此，該項目具有抵御經(jīng)營風險的作用：但未分配利潤并非愈多愈好，有些企業(yè)的高未分配利潤源于多年不對投資者分紅，一方面沒有給投資者應得的投資回報損害了投資者利益，另一方面以高未分配利潤吸引投資者投資則誤導了投資者。企業(yè)的未分配利潤和盈余公積構(gòu)成企業(yè)的留存收益，站在資金成