企業(yè)并購的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

1、一、并購換股比例的確定及會(huì)計(jì)處理方法員援目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評估方法的選擇。價(jià)值評估方法包括收益現(xiàn)值法、市盈率法、清算價(jià)格法、重置成本法。企業(yè)并購考慮的是目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)的使用價(jià)值以及所能帶來的收益能力，即目標(biāo)企業(yè)的未來價(jià)值，因而并購方要選擇與并購目標(biāo)和動(dòng)機(jī)相適應(yīng)的估價(jià)方法。當(dāng)企業(yè)并購的目的是利用目標(biāo)企業(yè)的資源進(jìn)行長期經(jīng)營時(shí)，則適合使用收益現(xiàn)值法；當(dāng)證券市場功能健全、上市公司的市價(jià)比較公允時(shí)，可以采用市盈率法；當(dāng)企業(yè)并購的動(dòng)機(jī)是為了將目標(biāo)企業(yè)分拆出

2、售時(shí)，則適合使用清算價(jià)格法；當(dāng)企業(yè)是作為單一資產(chǎn)的獨(dú)立組合時(shí)，則可以使用重置成本法。因此，當(dāng)審計(jì)人員面臨不同的方法進(jìn)行選擇時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮在風(fēng)險(xiǎn)和成長性上的綜合性與可比性。重置成本法沒有對企業(yè)進(jìn)行全盤統(tǒng)一的考慮，不適用于企業(yè)無形資產(chǎn)規(guī)模較大或品牌資源較豐富的情況。圓援確定換股比例的方法。換股比例的確定有如下方法：淤換股比例等于每股市價(jià)之比。在成熟、發(fā)達(dá)的股市，公司的股票價(jià)格及其變動(dòng)基本上可以反映公司的實(shí)際價(jià)值及其變化。但證券市場并不全是充分

3、有效的，每股市價(jià)不僅受當(dāng)前企業(yè)盈利能力和未來成長性的影響，還受投機(jī)因素和內(nèi)幕信息的影響。在投機(jī)性較強(qiáng)、缺乏效率的股票市場，股票價(jià)格很難準(zhǔn)確反映企業(yè)的盈利能力和實(shí)際價(jià)值。于換股比例等于每股收益之比。企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營成果的優(yōu)劣最終都將反映到企業(yè)的盈利能力上來，而每股收益則是國際上通行的反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)。這一方法的缺點(diǎn)是：沒有剔除非正常收支對企業(yè)每股收益的影響，也沒有考慮未來的收益和風(fēng)險(xiǎn)。如果要提高這一方法的精確性，則可以把預(yù)期盈利

4、增長和風(fēng)險(xiǎn)因素考慮進(jìn)來，計(jì)算預(yù)期每股收益，用企業(yè)預(yù)期每股收益之比來確定換股比例。盂換股比例等于每股凈資產(chǎn)之比。凈資產(chǎn)是企業(yè)長期經(jīng)營成果的賬面價(jià)值，能夠比較客觀地反映企業(yè)的實(shí)際價(jià)值，尤其是經(jīng)過注冊會(huì)計(jì)師獨(dú)立審計(jì)之后，更能增強(qiáng)這種價(jià)值的客觀性和真實(shí)性。但是，由于賬面價(jià)值在很大程度上受會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)處理方法的影響，而且是建立在歷史成本基礎(chǔ)上的，不能反映貨幣購買力的變化，也不能反映賬外無形資源對企業(yè)未來發(fā)展可能產(chǎn)生的重大影響，因此這種方法只能適

5、用于賬面價(jià)值較為真實(shí)且合并雙方實(shí)力接近、發(fā)展?fàn)顩r相似的企業(yè)之間的合并。猿援換股比例的確定對合并各方股東權(quán)益的影響。淤稀釋股東的持股比例。換股合并無論采用增發(fā)股票還是新發(fā)股票的方式，必然改變合并雙方股東的持股比例，有可能改變主要股東對合并公司的控制情況，大股東可能由絕對控股轉(zhuǎn)為相對控股。于攤薄公司的每股收益。如果目標(biāo)公司盈利能力較差，合并后每股收益達(dá)不到按換股比例折算的主并公司每股盈利水平，那么采取換股合并方式將攤薄主并公司的每股收益。盂

6、降低公司的每股凈資產(chǎn)。在目標(biāo)公司每股凈資產(chǎn)較低的情況下，如果確定的換股比例不合理，則有可能降低主并公司的每股凈資產(chǎn)。由于每股凈資產(chǎn)反映了公司股東持有的每股股票的實(shí)際價(jià)值，減少每股凈資產(chǎn)就是對主并公司股東權(quán)益的侵害。榆造成公司股價(jià)波動(dòng)。因此，審計(jì)人員必須首先協(xié)助合并小組的人員正確選擇目標(biāo)公司。在評估并購方案的可行性時(shí)，應(yīng)將其對并購后存續(xù)企業(yè)每股收益的影響列入考慮范圍，綜合考慮目標(biāo)公司的賬面價(jià)值、市場價(jià)值、成長性、發(fā)展機(jī)會(huì)、合并雙方的互補(bǔ)性

7、、協(xié)同性等因素，全面評估合并雙方的資產(chǎn)，正確確定換股比例。源援并購會(huì)計(jì)處理方法的選擇。吸收合并的會(huì)計(jì)處理有兩種方法：購買合并通常采用購買法，換股合并通常采用權(quán)益聯(lián)營法。采用權(quán)益聯(lián)營法編制的合并會(huì)計(jì)報(bào)表，被并公司的資產(chǎn)和負(fù)債均按原賬面價(jià)值入賬，股東權(quán)益總額不變，被并公司本年度實(shí)現(xiàn)的利潤全部并入主并公司當(dāng)年的合并利潤表，而不論換股合并在年初還是年末完成。與購買法相比，權(quán)益聯(lián)營法容易導(dǎo)致較高的凈資產(chǎn)收益率，進(jìn)而有可能對公司的配股申請產(chǎn)生有利影

8、響。另外，主并公司還可以將被并公司再度出售，只要售價(jià)高于賬面價(jià)值，就可獲得一筆可觀的收益。而購買法下由于主并公司要按照評估后的公允價(jià)值而非賬面價(jià)值記錄被并公司的資產(chǎn)與負(fù)債，評估價(jià)值又通常因通貨膨脹等因素而高于賬面價(jià)值，因此購買法下將產(chǎn)生較低的凈資產(chǎn)收益率并很難獲得再出售收益。因此，審計(jì)人員必須留心并購公司是否利用會(huì)計(jì)處理方法進(jìn)行利潤操縱。二、并購中審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避員援從理念層面規(guī)避。這里主要涉及到會(huì)計(jì)師事務(wù)所管理層的經(jīng)營思路和辦所方針。具

9、體來講要處理好以下幾個(gè)關(guān)系：淤出資人與非出資人的關(guān)系。在脫鉤改制后，會(huì)計(jì)師事務(wù)所出現(xiàn)了出資人和非出資人。兩者在利益上存在著一定的沖突。作【摘要】隨著對企業(yè)并購過程中審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)研究的深入，企業(yè)并購和風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)審計(jì)將會(huì)在實(shí)踐中逐步趨于完善。本文主要就并購換股比例的確定和審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避談些看法?！娟P(guān)鍵詞】企業(yè)并購戰(zhàn)略性并購審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避援財(cái)會(huì)月刊淵綜合冤窯緣怨窯陰審計(jì)與悅孕粵窯陰為會(huì)計(jì)師事務(wù)所管理層，應(yīng)該平衡二者的關(guān)系，共同把會(huì)計(jì)師事務(wù)所推向前進(jìn)。于

10、眼前利益與長遠(yuǎn)利益的關(guān)系。應(yīng)該注重長遠(yuǎn)發(fā)展，不要為眼前得失而給會(huì)計(jì)師事務(wù)所長遠(yuǎn)的發(fā)展留下風(fēng)險(xiǎn)隱患。盂占領(lǐng)市場與品牌塑造的關(guān)系。會(huì)計(jì)師事務(wù)所占領(lǐng)市場是十分必要的，但更要以品牌為重，如果面對的市場不利于品牌塑造甚至將有損品牌，就應(yīng)該放棄。榆積累與分配的關(guān)系。在積累與分配上找到一個(gè)平衡點(diǎn)，既搞好員工福利待遇，又提高會(huì)計(jì)師事務(wù)所抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，增強(qiáng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。虞質(zhì)量與成本的關(guān)系。尤其是在目前的經(jīng)濟(jì)狀況下，會(huì)計(jì)師事務(wù)所按標(biāo)準(zhǔn)收費(fèi)十分困難

11、，經(jīng)常會(huì)在一些項(xiàng)目上出現(xiàn)虧損，有的會(huì)計(jì)師事務(wù)所便開始“偷工減料”，這種做法是極不可取的。過分地注重成本而忽視質(zhì)量，雖然能在某一個(gè)項(xiàng)目上賺錢，但卻可能在將來付出更大的代價(jià)。圓援從隊(duì)伍建設(shè)層面規(guī)避。對注冊會(huì)計(jì)師而言，“德”主要是指好的人品、道德，以及對會(huì)計(jì)師事務(wù)所的高度認(rèn)同和忠誠，“才”主要是指專業(yè)技術(shù)水平。會(huì)計(jì)師事務(wù)所在隊(duì)伍建設(shè)上，一方面要加強(qiáng)專業(yè)技能的培訓(xùn)，另一方面要加強(qiáng)思想政治的教育，搞好文化建設(shè)，不間斷地灌輸職業(yè)道德和會(huì)計(jì)師事務(wù)所的

12、文化理念，造就一支能打硬仗、愿打硬仗的隊(duì)伍。猿援從約束機(jī)制層面規(guī)避。這里說的約束機(jī)制主要是利益約束機(jī)制。一個(gè)人的工作與其利益及前途掛上了鉤，他的責(zé)任心和風(fēng)險(xiǎn)意識就會(huì)加強(qiáng)。合伙制是一種較好的利益約束機(jī)制（也可以說是一種運(yùn)作體制），是注冊會(huì)計(jì)師行業(yè)的發(fā)展方向，合伙制可以讓每一個(gè)執(zhí)業(yè)者真正地成為風(fēng)險(xiǎn)主體，真正地珍惜自己的執(zhí)業(yè)資格。源援從實(shí)施層面規(guī)避。淤業(yè)務(wù)承接。提倡在會(huì)計(jì)師事務(wù)所開展整合營銷或全員營銷，即全體員工都應(yīng)走向市場承接業(yè)務(wù)，但所有業(yè)

13、務(wù)的承接，都應(yīng)該由出資人把關(guān)。于審計(jì)實(shí)施。要嚴(yán)格按照三級復(fù)核來做，層層把關(guān)，層層落實(shí)責(zé)任。盂報(bào)告簽發(fā)。報(bào)告簽發(fā)權(quán)一定要集中在會(huì)計(jì)師事務(wù)所出資人手中。程序一定要完善，包括起草、打印、加蓋印章等。緣援從技術(shù)層面規(guī)避。淤嚴(yán)格按照執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則開展工作。不能把按照準(zhǔn)則執(zhí)業(yè)僅僅理解為工作底稿的完備。注冊會(huì)計(jì)師的價(jià)值在于發(fā)揮自己的專業(yè)技術(shù)優(yōu)勢，對會(huì)計(jì)信息做出公正的鑒定。于重視符合性測試工作。要仔細(xì)調(diào)查企業(yè)背景和經(jīng)營狀況，了解企業(yè)內(nèi)部控制制度的建立及運(yùn)作情

14、況。盂建立和使用會(huì)計(jì)師事務(wù)所自身的“風(fēng)險(xiǎn)庫”。風(fēng)險(xiǎn)庫包括基本審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)和審計(jì)案例。基本審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)就是會(huì)計(jì)中容易出現(xiàn)舞弊而導(dǎo)致注冊會(huì)計(jì)師風(fēng)險(xiǎn)增加的地方，可以在實(shí)踐中不斷積累和總結(jié)，以便審計(jì)時(shí)重點(diǎn)關(guān)注。榆在出具報(bào)告之前開好內(nèi)部會(huì)審會(huì)議，項(xiàng)目經(jīng)理、審計(jì)實(shí)施人員和質(zhì)量監(jiān)控人員應(yīng)共同參加，對審計(jì)中涉及的重要方面一一會(huì)審。主要參考文獻(xiàn)淤李丁，趙志恒援風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向型審計(jì)的特征援商業(yè)時(shí)代，圓園園遠(yuǎn)；源于文學(xué)援風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向型內(nèi)部控制研究援集團(tuán)經(jīng)濟(jì)研究，圓園園遠(yuǎn)；

15、源持續(xù)經(jīng)營審計(jì)判斷質(zhì)量是指審計(jì)師進(jìn)行持續(xù)經(jīng)營審計(jì)判斷的過程和最終做出的判斷結(jié)果與一定標(biāo)準(zhǔn)的相符程度。對客戶持續(xù)經(jīng)營能力進(jìn)行判斷并最終出具審計(jì)報(bào)告是一個(gè)復(fù)雜的過程，審計(jì)判斷的質(zhì)量會(huì)受到各方面因素的影響。一、會(huì)計(jì)師事務(wù)所方面的影響因素員援復(fù)核制度。會(huì)計(jì)師事務(wù)所的復(fù)核制度是群體決策的應(yīng)用形式之一，合理的復(fù)核程序和方式能提高持續(xù)經(jīng)營審計(jì)判斷的質(zhì)量。蘊(yùn)蚤遭遭贈(zèng)和栽則燥賊皂葬灶（員怨怨猿）認(rèn)為，高級審計(jì)師的持續(xù)經(jīng)營審計(jì)判斷是由上級審計(jì)師來復(fù)核的，當(dāng)

16、上級審計(jì)師獲得了所有原始的證據(jù)時(shí)，在復(fù)核過程中，會(huì)消除高級審計(jì)師在初始判斷過程中的一些偏誤?；洕稍釀t藻（員怨怨圓）在研究審計(jì)證據(jù)后續(xù)處理中產(chǎn)生時(shí)近效應(yīng)時(shí)發(fā)現(xiàn)，在持續(xù)經(jīng)營審計(jì)過程中，審計(jì)師會(huì)受到客戶提供管理計(jì)劃信息先后順序的影響。因此，為了減少此類偏誤，復(fù)核審計(jì)師應(yīng)該采用與受核者不同的順序來復(fù)核審計(jì)證據(jù)。圓援審計(jì)判斷模型及輔助工具的應(yīng)用。實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，會(huì)計(jì)師事務(wù)所開發(fā)和應(yīng)用的審計(jì)判斷模型及輔助工具，如破產(chǎn)預(yù)測模型、審計(jì)判斷專家系統(tǒng)和知識管

17、理模型等，能夠幫助審計(jì)師提高持續(xù)經(jīng)營審計(jì)判斷的質(zhì)量。運(yùn)燥憎和運(yùn)蚤造造燥怎早澡（員怨怨園）認(rèn)為，破產(chǎn)預(yù)測模型明確了持續(xù)經(jīng)營審計(jì)判斷所應(yīng)考慮的財(cái)務(wù)指標(biāo)，提供了評價(jià)公司持續(xù)經(jīng)營狀況的客觀信息，是重要且具有說服力的分析工具。蘊(yùn)藻灶葬則鑿等（圓園園員）在他們的研究中提到，五大會(huì)計(jì)師事務(wù)所的合伙人共同開發(fā)了支持持續(xù)經(jīng)營審計(jì)判斷決策的專家系統(tǒng)，并將其與破產(chǎn)預(yù)測模型一起組成一影響持續(xù)經(jīng)營審計(jì)判斷質(zhì)量的因素分析【摘要】本文搜集整理了國外有關(guān)持續(xù)經(jīng)營審計(jì)判