股權激勵

1、第一，股權激勵的起源、發(fā)展及其計劃審批流程。第一，股權激勵的起源、發(fā)展及其計劃審批流程。一是股權激勵的起源?，F(xiàn)代企業(yè)的特點是所有權與經(jīng)營權的分離，從而使得企業(yè)家的職能發(fā)生分解。企業(yè)家的目標和公司股東變得不一致導致了代理問題的產(chǎn)生，這會導致企業(yè)價值的下降。運用激勵機制是將公司管理層的利益與股東利益聯(lián)系在一起，激勵機制是否合理有效對于公司治理效果的影響也是非常大的。只要存在著委托代理關系，就可以用激勵機制去解決。股權激勵起源于美國，是企業(yè)授

2、予經(jīng)理人員報酬的一種方式。由于激勵措施大大提高了企業(yè)經(jīng)營者和員工的生產(chǎn)效率，從而也提升了企業(yè)競爭力，近年來在全世界被廣泛運用。股權激勵最常用的手段是股票期權，股票期權一般需要經(jīng)過股東大會同意，在與管理人員簽訂時，賦予管理者在特定的時期內(nèi)按某一個預定的價格購買本企業(yè)股票的行為。這種期權給予管理者的是一種權力，而不是義務。二是股權激勵在我國的發(fā)展。2005年12月31日，我國證監(jiān)會發(fā)布《上市公司股權激勵管理辦法（試行）》，規(guī)范了上市公司以本

3、公司股票為標的，對其董事、監(jiān)事、高級管理人員及其他員工進行長期性激勵的措施和行為。在2006年2月15日，財政部頒發(fā)的《企業(yè)會計準則——基本準則》及38項具體準則中，對股份支付的確認、計量和相關信息的披露也以獨立的會計準則（《企業(yè)會計準則第11號——股份支付》）加以規(guī)范，上述兩項法規(guī)，是上市公司實施股權激勵計劃的重要依據(jù)。以公允價值為基礎，股份支付交易費用化的確認計量原則，結(jié)束了我國長期以來實務界和理論界的爭論，將我國公司股權激勵計劃納

4、入國際化規(guī)范軌道上來。隨著股權激勵在上市公司被越來越多的使用，它的會計處理方法是會計界需要迫切解決的問題。三是股權激勵計劃的審批流程。股權激勵計劃得實施分為準備階段、審核階段和實施階段，在準備階段，公司應該通過治理結(jié)構(gòu)專項活動監(jiān)管部門驗收，然后進行財務測算，確定合理的激勵規(guī)模和數(shù)量，初步擬定方案。將方案提交薪酬與考核委員會相關部門溝通，取得認可后再與證監(jiān)會溝通。最后將草案提交董事會審議并聘請律師事務所出具法律意見。準備階段完成后進入審核

5、階段，將材料上報證監(jiān)會上市部獲得無異議函后公告。在實施階段，股東大會應當審議股權激勵計劃并由董事長確定授權日。第二，股權激勵的主要模式與設計要點。第二，股權激勵的主要模式與設計要點。一是股權激勵的主要模式。股權激勵是指上市公司以本公司股票為標的，對其董事、監(jiān)事、高級管理人員及其他員工進行的長期性激勵。股權激勵的效果取決于市場的有效性，如果股價不能反映公司的價值，甚至出現(xiàn)股價和業(yè)績相背離的情況，股權激勵計劃將失效。股權激勵主要有以下幾種模

6、式：股票期權，公司授予激勵對象一種權力，激勵對象可在未來一定時期內(nèi)以預先確定的價格（行權價格）和條件購買公司一定數(shù)量的股份（此過程稱為行權）。限制性股票，公司將一定數(shù)量的限制性股票以無償贈與或者折價轉(zhuǎn)讓的方式授予激勵對象，限制性股票的轉(zhuǎn)讓受到限制。只有當激勵對象完成預先設定的考核條件后，激勵對象才可以出售限制性股票。股票增值權，實質(zhì)上是以現(xiàn)金結(jié)算的“虛擬股票期權”，即如果激勵對象達到預先確定的考核條件，則激勵對象可以要求公司依據(jù)行權時公

7、司股票市價和預先確定的行權價格之間的差價支付現(xiàn)金作為獎勵。業(yè)績股票，公司事先確定一個合理的年度業(yè)績指標，然后根據(jù)年度業(yè)績指標完成情況。從公司凈利潤中按一定比例提取專項激勵基金，用激勵基金購買公司股票作為業(yè)績股票，并將這些股票獎勵給激勵對象。業(yè)績股票的流通變現(xiàn)通常由實踐和數(shù)量的限制。業(yè)績股票也可以視為限制性股票的一種形式。二是股權激勵各模式的設計要點。股票期權激勵計劃的激勵對象、股票來源和數(shù)量。關于激勵對象的范圍，證監(jiān)會151號文規(guī)定，股

8、權激勵計劃對象可以包括上市公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員、核心技術（業(yè)務）人員，以及公司認為應當激勵的其他員工，但不應當包括獨立董事。激勵人員最近三年無被交易所公開譴責或宣布為不當人選、無因重大違法違規(guī)行為被證監(jiān)會行政處罰或公司法規(guī)定的不得擔任公司董事、監(jiān)事、高級管理人員的情形。關于標的股票的來源和數(shù)量，證監(jiān)會151號文規(guī)定，公司可以根據(jù)實際情況，通過以下方式解決標的股票的來源問題：向激勵對象發(fā)行股份；回購公司股份；法律、行政法規(guī)允許的

9、其他方式。對于數(shù)量，上市公司全部有效的股權激勵計劃所涉及的股票總數(shù)累計不得超過公司股本總額的10％；非經(jīng)股東大會特別決議批準，任何一名激勵對象通過全部有效的股權激勵計劃所獲得公司股票累計不得超過公司總股本的1％。目前提出激勵計劃的上市公司其授予的股票期權所代表的標的股票的總量占公司總股本的平均比例為6.09％。限制性股票激勵計劃定價方法和有關期限的規(guī)定。股票期權在授予日，激勵對象未取得股票，其規(guī)定的是等待期和行權期；而限制性股票在授予日

10、激勵對象已取得股票。其規(guī)定的是禁售期和解鎖期。第一，股權激勵的起源、發(fā)展及其計劃審批流程。第一，股權激勵的起源、發(fā)展及其計劃審批流程。一是股權激勵的起源?，F(xiàn)代企業(yè)的特點是所有權與經(jīng)營權的分離，從而使得企業(yè)家的職能發(fā)生分解。企業(yè)家的目標和公司股東變得不一致導致了代理問題的產(chǎn)生，這會導致企業(yè)價值的下降。運用激勵機制是將公司管理層的利益與股東利益聯(lián)系在一起，激勵機制是否合理有效對于公司治理效果的影響也是非常大的。只要存在著委托代理關系，就可以

11、用激勵機制去解決。股權激勵起源于美國，是企業(yè)授予經(jīng)理人員報酬的一種方式。由于激勵措施大大提高了企業(yè)經(jīng)營者和員工的生產(chǎn)效率，從而也提升了企業(yè)競爭力，近年來在全世界被廣泛運用。股權激勵最常用的手段是股票期權，股票期權一般需要經(jīng)過股東大會同意，在與管理人員簽訂時，賦予管理者在特定的時期內(nèi)按某一個預定的價格購買本企業(yè)股票的行為。這種期權給予管理者的是一種權力，而不是義務。二是股權激勵在我國的發(fā)展。2005年12月31日，我國證監(jiān)會發(fā)布《上市公司

12、股權激勵管理辦法（試行）》，規(guī)范了上市公司以本公司股票為標的，對其董事、監(jiān)事、高級管理人員及其他員工進行長期性激勵的措施和行為。在2006年2月15日，財政部頒發(fā)的《企業(yè)會計準則——基本準則》及38項具體準則中，對股份支付的確認、計量和相關信息的披露也以獨立的會計準則（《企業(yè)會計準則第11號——股份支付》）加以規(guī)范，上述兩項法規(guī)，是上市公司實施股權激勵計劃的重要依據(jù)。以公允價值為基礎，股份支付交易費用化的確認計量原則，結(jié)束了我國長期以來

13、實務界和理論界的爭論，將我國公司股權激勵計劃納入國際化規(guī)范軌道上來。隨著股權激勵在上市公司被越來越多的使用，它的會計處理方法是會計界需要迫切解決的問題。三是股權激勵計劃的審批流程。股權激勵計劃得實施分為準備階段、審核階段和實施階段，在準備階段，公司應該通過治理結(jié)構(gòu)專項活動監(jiān)管部門驗收，然后進行財務測算，確定合理的激勵規(guī)模和數(shù)量，初步擬定方案。將方案提交薪酬與考核委員會相關部門溝通，取得認可后再與證監(jiān)會溝通。最后將草案提交董事會審議并聘請

14、律師事務所出具法律意見。準備階段完成后進入審核階段，將材料上報證監(jiān)會上市部獲得無異議函后公告。在實施階段，股東大會應當審議股權激勵計劃并由董事長確定授權日。第二，股權激勵的主要模式與設計要點。第二，股權激勵的主要模式與設計要點。一是股權激勵的主要模式。股權激勵是指上市公司以本公司股票為標的，對其董事、監(jiān)事、高級管理人員及其他員工進行的長期性激勵。股權激勵的效果取決于市場的有效性，如果股價不能反映公司的價值，甚至出現(xiàn)股價和業(yè)績相背離的情況

15、，股權激勵計劃將失效。股權激勵主要有以下幾種模式：股票期權，公司授予激勵對象一種權力，激勵對象可在未來一定時期內(nèi)以預先確定的價格（行權價格）和條件購買公司一定數(shù)量的股份（此過程稱為行權）。限制性股票，公司將一定數(shù)量的限制性股票以無償贈與或者折價轉(zhuǎn)讓的方式授予激勵對象，限制性股票的轉(zhuǎn)讓受到限制。只有當激勵對象完成預先設定的考核條件后，激勵對象才可以出售限制性股票。股票增值權，實質(zhì)上是以現(xiàn)金結(jié)算的“虛擬股票期權”，即如果激勵對象達到預先確定

16、的考核條件，則激勵對象可以要求公司依據(jù)行權時公司股票市價和預先確定的行權價格之間的差價支付現(xiàn)金作為獎勵。業(yè)績股票，公司事先確定一個合理的年度業(yè)績指標，然后根據(jù)年度業(yè)績指標完成情況。從公司凈利潤中按一定比例提取專項激勵基金，用激勵基金購買公司股票作為業(yè)績股票，并將這些股票獎勵給激勵對象。業(yè)績股票的流通變現(xiàn)通常由實踐和數(shù)量的限制。業(yè)績股票也可以視為限制性股票的一種形式。二是股權激勵各模式的設計要點。股票期權激勵計劃的激勵對象、股票來源和數(shù)量

17、。關于激勵對象的范圍，證監(jiān)會151號文規(guī)定，股權激勵計劃對象可以包括上市公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員、核心技術（業(yè)務）人員，以及公司認為應當激勵的其他員工，但不應當包括獨立董事。激勵人員最近三年無被交易所公開譴責或宣布為不當人選、無因重大違法違規(guī)行為被證監(jiān)會行政處罰或公司法規(guī)定的不得擔任公司董事、監(jiān)事、高級管理人員的情形。關于標的股票的來源和數(shù)量，證監(jiān)會151號文規(guī)定，公司可以根據(jù)實際情況，通過以下方式解決標的股票的來源問題：向激勵對

18、象發(fā)行股份；回購公司股份；法律、行政法規(guī)允許的其他方式。對于數(shù)量，上市公司全部有效的股權激勵計劃所涉及的股票總數(shù)累計不得超過公司股本總額的10％；非經(jīng)股東大會特別決議批準，任何一名激勵對象通過全部有效的股權激勵計劃所獲得公司股票累計不得超過公司總股本的1％。目前提出激勵計劃的上市公司其授予的股票期權所代表的標的股票的總量占公司總股本的平均比例為6.09％。限制性股票激勵計劃定價方法和有關期限的規(guī)定。股票期權在授予日，激勵對象未取得股票，