正規(guī)金融與非正規(guī)金融、龍頭企業(yè)聯(lián)結(jié)的研究——基于蘇北農(nóng)村金融市場(chǎng)的聯(lián)結(jié)案例.pdf

1、目前，農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，農(nóng)村市場(chǎng)對(duì)金融資源的需求日益擴(kuò)大，如何盡量滿足農(nóng)村地區(qū)貸款需求問(wèn)題成為關(guān)注的重點(diǎn)。盡管政府在不斷完善支農(nóng)政策，農(nóng)村正規(guī)金融機(jī)構(gòu)也在不斷改革，但實(shí)際效果卻不盡人意。農(nóng)村正規(guī)金融由于面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)、成本較高而不斷拋棄農(nóng)村客戶。非正規(guī)金融的迅速發(fā)展雖然一定程度上滿足農(nóng)村信貸需求，但也給農(nóng)村金融系統(tǒng)帶來(lái)許多問(wèn)題。此時(shí)以生產(chǎn)合作社或者農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)為中介的非正規(guī)金融組織通過(guò)與正規(guī)金融的聯(lián)結(jié)展現(xiàn)出獨(dú)有的優(yōu)勢(shì)。
　　 非正

2、規(guī)金融擁有信息優(yōu)勢(shì)，但其由于缺乏監(jiān)管、不規(guī)范等因素會(huì)對(duì)我國(guó)金融系統(tǒng)運(yùn)作帶來(lái)一定的隱患和風(fēng)險(xiǎn)。正規(guī)金融與非正規(guī)金融的并存有其合理性，二者已不僅是簡(jiǎn)單的替代關(guān)系，更是一種互補(bǔ)關(guān)系，基于這種互補(bǔ)關(guān)系的聯(lián)結(jié)應(yīng)運(yùn)而生。其主旨在于通過(guò)正規(guī)金融向非正規(guī)金融直接或間接增加資金供給進(jìn)而使農(nóng)戶獲得貸款。本文主要分析聯(lián)結(jié)的模式、條件及效果。認(rèn)為首先，互補(bǔ)關(guān)系是正規(guī)金融與非正規(guī)金融實(shí)現(xiàn)聯(lián)結(jié)的前提條件。聯(lián)結(jié)的方式主要分為三種:一是與專職放貸者的聯(lián)結(jié);二是與小組金

3、融的聯(lián)結(jié);三是捆綁信貸的聯(lián)結(jié)。另外，文章指出聯(lián)結(jié)的效果與農(nóng)村非正規(guī)金融的性質(zhì)有關(guān):商業(yè)性質(zhì)的非正規(guī)金融利息補(bǔ)償要求越低，聯(lián)結(jié)越有可能，生產(chǎn)合作社等農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)是比較有效的非正規(guī)金融組織形式。這些具有生產(chǎn)或者加工、銷售性質(zhì)的組織通過(guò)聯(lián)結(jié)可以獲取利息補(bǔ)償外的其他利潤(rùn)，同時(shí)與參與農(nóng)戶有共同利益。所以被認(rèn)為是聯(lián)結(jié)的重要參與主體，這也是本文的創(chuàng)新之處。
　　 本文以蘇北農(nóng)村融資市場(chǎng)為研究對(duì)象，討論和分析正規(guī)金融與非正規(guī)金融聯(lián)結(jié)下農(nóng)戶的融資

4、問(wèn)題。第一、二章介紹了文章的研究背景及文獻(xiàn)回顧。第三章為本文核心部分，通過(guò)建立模型對(duì)正規(guī)金融與非正規(guī)金融的聯(lián)結(jié)方式、效果作了詳細(xì)的理論分析。第四、五章為實(shí)證，首先對(duì)蘇北徐州、宿遷及射陽(yáng)三地518份農(nóng)戶進(jìn)行問(wèn)卷調(diào)查及實(shí)證分析，借助Eviews軟件進(jìn)行選擇回歸分析;對(duì)其中徐州窯灣信用社與專職放貸者的聯(lián)結(jié)以及射陽(yáng)信用社與農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)的聯(lián)結(jié)進(jìn)行了案例分析。結(jié)果顯示:農(nóng)村正規(guī)金融與非正規(guī)金融普遍存在互補(bǔ)關(guān)系，聯(lián)結(jié)的前提存在;同時(shí)以農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)為參

5、與主體的聯(lián)結(jié)更加有效，能夠?qū)崿F(xiàn)三方共同發(fā)展。具體結(jié)論如下:
　　 (1)基于互補(bǔ)關(guān)系建立的聯(lián)結(jié)有利于增加農(nóng)村資金供給，緩解農(nóng)村正規(guī)金融面臨的逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，提高了農(nóng)戶的期望收益。
　　 (2)正規(guī)金融與專職放貸者之間更容易形成競(jìng)爭(zhēng)，聯(lián)結(jié)難以推進(jìn)。相反，具有生產(chǎn)或者加工性質(zhì)的農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)更有利于聯(lián)結(jié)。這種方式的聯(lián)結(jié)，農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)可以獲取利息補(bǔ)償外的其他額外利潤(rùn)，同時(shí)與參與農(nóng)戶有共同利益關(guān)系。能夠?qū)崿F(xiàn)共同發(fā)展，實(shí)現(xiàn)三