銀行信用風(fēng)險(xiǎn)度量管理研究.pdf

1、近年來(lái)，隨著金融全球化的發(fā)展和金融市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)，信用風(fēng)險(xiǎn)變得更加突出和嚴(yán)重，各國(guó)銀行和投資者都面臨著前所未有的信用風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際銀行界的經(jīng)驗(yàn)表明，風(fēng)險(xiǎn)的度量、防范與管理是商業(yè)銀行管理的永恒的議題之一。 由于信用風(fēng)險(xiǎn)自身存在著諸如分布不對(duì)稱以及數(shù)據(jù)匱乏等理論和實(shí)際問(wèn)題，其度量和組合管理是當(dāng)今風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域中最具有挑戰(zhàn)性的課題。這一研究領(lǐng)域目前正處于百家爭(zhēng)鳴和進(jìn)一步發(fā)展之中。 2004年6月，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)公布了最終定稿的

2、新協(xié)議，在保留銀行資產(chǎn)外部評(píng)級(jí)方式的同時(shí)，鼓勵(lì)大銀行建立內(nèi)部評(píng)級(jí)體系和開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)度量模型，允許銀行通過(guò)內(nèi)部評(píng)級(jí)確定風(fēng)險(xiǎn)函數(shù)計(jì)量加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。新協(xié)議通過(guò)將最低資本要求、監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督檢查和信息披露有機(jī)結(jié)合在一起，代表了銀行監(jiān)管的先進(jìn)理念和“國(guó)際活躍銀行”日益完善的風(fēng)險(xiǎn)管理最佳實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。顯然，在金融業(yè)日益全球化的新形勢(shì)下，加強(qiáng)我國(guó)商業(yè)銀行的內(nèi)部評(píng)級(jí)體系和風(fēng)險(xiǎn)度量管理模型的研究，縮小與國(guó)外同行的差距，已成為刻不容緩的工作。 我國(guó)銀行業(yè)有

3、著特殊的經(jīng)營(yíng)背景，監(jiān)管當(dāng)局實(shí)行嚴(yán)格的市場(chǎng)利率管制；金融業(yè)嚴(yán)格實(shí)行分業(yè)監(jiān)管和分業(yè)經(jīng)營(yíng)，銀行業(yè)投資組合選擇余地很小，貸款資產(chǎn)占銀行總資產(chǎn)的絕對(duì)比重過(guò)大，這些因素決定了目前我國(guó)銀行業(yè)面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)是信用風(fēng)險(xiǎn)。 我國(guó)商業(yè)銀行為了吸收國(guó)際銀行業(yè)的管理經(jīng)驗(yàn)向現(xiàn)代商業(yè)銀行發(fā)展，需要重點(diǎn)吸收采納國(guó)際銀行界在風(fēng)險(xiǎn)管理方面的理論、技術(shù)和方法，以強(qiáng)化我國(guó)銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，尋求合理高效的風(fēng)險(xiǎn)管理方法，增強(qiáng)抵御金融風(fēng)險(xiǎn)的能力，只有這樣才能在與國(guó)外同行

4、的競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。 因此，對(duì)國(guó)際上現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)管理理論、方法和技術(shù)手段進(jìn)行系統(tǒng)的研究，在學(xué)習(xí)國(guó)外先進(jìn)的、科學(xué)的信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型的同時(shí)，結(jié)合我國(guó)的實(shí)際情況，發(fā)展適合我國(guó)商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)度量管理方法，微觀上有利于我國(guó)商業(yè)銀行提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平、增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，保證商業(yè)銀行自身經(jīng)營(yíng)和發(fā)展的穩(wěn)定性、持續(xù)性和健康性，宏觀上有利于我國(guó)整個(gè)金融體系的穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)的健康持續(xù)發(fā)展，具有十分重大的現(xiàn)實(shí)意義。 本論文共分四章，主要內(nèi)容如下

5、：前言主要闡述了論文的選題背景與意義、國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀與文獻(xiàn)綜述、論文的框架結(jié)構(gòu)與研究方法、論文的創(chuàng)新點(diǎn)等。 第一章信用風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)手段概述，是本論文分析展開(kāi)的基礎(chǔ)理論部分和鋪墊，也是是全文研究的立足點(diǎn)。該部分為全文的研究導(dǎo)入了討論了全新的信用風(fēng)險(xiǎn)概念及其組成部分，即信用風(fēng)險(xiǎn)是由于借款人或交易對(duì)手違約導(dǎo)致的損失的可能性，以及由于借款人的信用評(píng)級(jí)的變動(dòng)和履約能力的變化導(dǎo)致其債務(wù)的市場(chǎng)價(jià)值變動(dòng)而引起的損失的可能性，包含信用違

6、約風(fēng)險(xiǎn)和信用級(jí)差風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)從四個(gè)方面論述了信用風(fēng)險(xiǎn)的特征。進(jìn)而闡述了信用風(fēng)險(xiǎn)管理的技術(shù)手段的演進(jìn)，即從傳統(tǒng)的信用管理方法，到新巴塞爾資本協(xié)議內(nèi)部評(píng)級(jí)法、現(xiàn)代的信用風(fēng)險(xiǎn)度量管理模型，信用風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移技術(shù)——信用衍生工具。 第二章新巴塞爾資本協(xié)議內(nèi)部信用評(píng)級(jí)研究。作者首先概述了新巴塞爾自本協(xié)議，指出了其最大的創(chuàng)新在于引入內(nèi)部評(píng)級(jí)法，使得新資本協(xié)議對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的處理形成了三種方法，即就是標(biāo)準(zhǔn)法、初級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法和高級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法。接著全面剖析

7、了內(nèi)部評(píng)級(jí)法的理論框架，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重函數(shù)的計(jì)算，監(jiān)管資本的求取。并論證了內(nèi)部評(píng)級(jí)法體現(xiàn)了國(guó)際最新的資本管理理念：用資本抵御非預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，用準(zhǔn)備金抵御預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。接著，論文詳細(xì)剖析了內(nèi)部評(píng)級(jí)法的四大風(fēng)險(xiǎn)要素：違約概率PD(ProbabilityofDefault)、特定違約損失LGD(LossGivenDefault)、違約風(fēng)險(xiǎn)暴露EAD(ExposureAtDefault)、以及期限M(Maturity)。特別是對(duì)其中的違約概率PD和特定違約損

8、失LGD的概念界定、計(jì)量模型、影響因素等進(jìn)行深入剖析，為我國(guó)引入內(nèi)部評(píng)級(jí)法積累相關(guān)數(shù)據(jù)提供重要理論支撐。 第三章現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量管理模型研究。作者詳細(xì)深入研究了目前國(guó)際上主流的信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型：CreditMetrics、KMV和CreditRisk+等模型。文章研究了其內(nèi)在的邏輯關(guān)系、運(yùn)行機(jī)理和所依據(jù)的經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、會(huì)計(jì)學(xué)和數(shù)理等方面的理論。同時(shí)文章從理論基礎(chǔ)與分析方法、違約的定義、測(cè)度的離散性與連續(xù)性、現(xiàn)金流折現(xiàn)因子、度量

9、的條件性等方面詳細(xì)比較分析了各模型的特征和優(yōu)缺點(diǎn)并比較分析各模型輸入輸出參數(shù)和使用條件等。 第四章是本論文的收尾部分，也是本論文著重要解決中國(guó)問(wèn)題的部分。在前文章節(jié)研究基礎(chǔ)上，對(duì)我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的有關(guān)問(wèn)題進(jìn)行了前瞻性、探索性研究。文章首先從不良資產(chǎn)余額和不良資產(chǎn)率的角度，用實(shí)際數(shù)據(jù)闡述了我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)狀況，并理論分析和實(shí)證研究了我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行不良貸款率與經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的關(guān)系，建立了兩者之間的回歸分析模型，

10、驗(yàn)證了信用風(fēng)險(xiǎn)的親經(jīng)濟(jì)周期性(procyclicality)，理論上提出了計(jì)提動(dòng)態(tài)損失準(zhǔn)備(DynamicProvisioning)政策的設(shè)想。同時(shí)，討論了國(guó)有銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀，指出了其信用風(fēng)險(xiǎn)管理上存在的諸多問(wèn)題。 接著針對(duì)中國(guó)銀行業(yè)內(nèi)部評(píng)級(jí)體系得現(xiàn)狀，文章分析了建立內(nèi)部評(píng)級(jí)體系對(duì)于銀行業(yè)的重要意義，提出了建立內(nèi)部評(píng)級(jí)體系的戰(zhàn)略構(gòu)想和具體措施。并總結(jié)了目前四大國(guó)有商業(yè)銀行和交通銀行的內(nèi)部評(píng)級(jí)體系的建設(shè)進(jìn)程。 為了

11、完善國(guó)有商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)管理，文章針對(duì)存在問(wèn)題，提出了從內(nèi)外兩個(gè)方面著手的思路。內(nèi)部必須完善公司治理機(jī)制，為信用風(fēng)險(xiǎn)管理提供有力制度保障；同時(shí)從數(shù)據(jù)的積累、模型的研究與使用、信用風(fēng)險(xiǎn)文化的建設(shè)等幾個(gè)方面進(jìn)行相應(yīng)完善。特別是針對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行量化管理信用風(fēng)險(xiǎn)的歷史很短，缺乏完整的風(fēng)險(xiǎn)管理數(shù)據(jù)基礎(chǔ)的問(wèn)題，文章提出了具體的夯實(shí)數(shù)據(jù)的措施。 本論文的可能創(chuàng)新點(diǎn)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：1、論文對(duì)新巴塞爾資本協(xié)議內(nèi)部信用評(píng)級(jí)研究進(jìn)行了深入研

12、究，研究了信用風(fēng)險(xiǎn)要素中的核心指標(biāo)：違約概率(PD)、違約損失率(LGD)的測(cè)度與計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型、具體的分布等，分析了LGD的具體經(jīng)濟(jì)因素。這些對(duì)于我國(guó)完善破產(chǎn)法，銀行業(yè)積累相關(guān)違約數(shù)據(jù)、構(gòu)建計(jì)量模型、建立內(nèi)部評(píng)級(jí)體系等具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義。 2、論文對(duì)目前國(guó)際上主流的信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型進(jìn)行了詳細(xì)的研究，分析了國(guó)際上先進(jìn)有效的信用風(fēng)險(xiǎn)防范與控制的理論、技術(shù)和方法：考察其內(nèi)在的邏輯關(guān)系、運(yùn)行機(jī)理和所依據(jù)的經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、會(huì)計(jì)學(xué)