最優(yōu)金融規(guī)制理論與我國金融規(guī)制制度的優(yōu)化.pdf

1、改革開放以來，盡管我國在經(jīng)濟建設(shè)方面已經(jīng)取得了舉世矚目的成就，然而不容忽視的是，金融改革的滯后已日益嚴重地制約了我國經(jīng)濟進一步發(fā)展，而金融規(guī)制制度的不健全、不完善又是制約我國金融業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素。本文在對現(xiàn)有金融規(guī)制理論和規(guī)制實踐進行分析考察的基礎(chǔ)上，從規(guī)制經(jīng)濟學的角度研究了金融規(guī)制的理論依據(jù)，總結(jié)了金融規(guī)制實踐發(fā)展演進過程中的經(jīng)驗和教訓，提出了最優(yōu)金融規(guī)制的理論分析框架，并力圖對當前我國金融規(guī)制制度的優(yōu)化與改進提出有效的解決方案。

2、 本文的研究主要圍繞三個問題展開：第一，為什么要對金融業(yè)實施規(guī)制?第二，在理論上是否存在最優(yōu)金融規(guī)制?如何實現(xiàn)最優(yōu)規(guī)制?第三，如何改進與優(yōu)化我國目前的金融規(guī)制制度?對于我國金融規(guī)制體制，本文建立分析框架是否具有理論上的解釋力和實踐中的指導性? 沿著這一邏輯思路，本文分理論構(gòu)建和實證應(yīng)用兩部分。 第一部分為理論構(gòu)建部分，主要是圍繞為什么要實施金融規(guī)制和如何實現(xiàn)最優(yōu)規(guī)制這兩個基本問題展開論述的。首先從理論的角度分析和考察

3、了現(xiàn)有規(guī)制理論，特別是金融規(guī)制理論的研究成果，探尋了金融規(guī)制的理論依據(jù)，并對現(xiàn)有理論進行了評述，指出了其研究貢獻和存在的不足；同時，從歷史演進的角度考察并分析了西方發(fā)達國家金融規(guī)制的歷史演進及特征，總結(jié)了其金融規(guī)制的經(jīng)驗和教訓；在以上理論分析和實踐考察的基礎(chǔ)上，針對現(xiàn)有理論的不足和實踐中存在的問題，本文運用契約理論與信息經(jīng)濟學方法構(gòu)建了最優(yōu)規(guī)制理論框架，界定了最優(yōu)規(guī)制的經(jīng)濟學含義，并對最優(yōu)規(guī)制中的三維要素進行了分析。 本部分共分

4、三章論述。第一章，回顧金融規(guī)制理論起源及發(fā)展的歷程，就傳統(tǒng)規(guī)制理論和現(xiàn)有金融規(guī)制理論的研究成果作了評析，闡明了金融規(guī)制的依據(jù)、目標以及實施機制，并在此基礎(chǔ)上總結(jié)了現(xiàn)有金融規(guī)制理論成果對于我國金融規(guī)制改進的理論借鑒意義。第二章，對西方發(fā)達國家金融規(guī)制制度的產(chǎn)生和演進做了歷史考察，總結(jié)了各國實踐的經(jīng)驗和教訓，指出金融規(guī)制務(wù)必以促進經(jīng)濟發(fā)展為終極目標；金融規(guī)制并無統(tǒng)一模式；信息披露機制、監(jiān)管的靈活性以及監(jiān)管當局的獨立程度是影響規(guī)制效率的重要因

5、素。第三章，界定最優(yōu)規(guī)制的含義，運用契約理論和信息經(jīng)濟學構(gòu)建了最優(yōu)金融規(guī)制理論分析框架，就前面提到的信息披露機制、監(jiān)管靈活性和監(jiān)管當局獨立程度三因素對規(guī)制效率的影響做了理論探討，最終揭示了以健全的法律制度為基礎(chǔ)，以透明度、獨立性和彈性為三維要素的最優(yōu)金融規(guī)制制度特征。 第二部分為實證應(yīng)用部分，論述的中心問題為如何改進與優(yōu)化我國目前的金融規(guī)制制度以及如何將前文所構(gòu)建的最優(yōu)規(guī)制理論應(yīng)用到我國金融規(guī)制實踐中。該部分首先考察了自建國初期

6、以來我國金融規(guī)制體制變遷與現(xiàn)狀，歸納我國轉(zhuǎn)型時期我國金融規(guī)制的演進特征，并以最優(yōu)規(guī)制為參照分析指出了我國當前金融規(guī)制制度的缺陷和不足；針對這些缺陷和不足，本文以安全與效率的統(tǒng)一為目標，從宏觀和微觀兩個層面分別提出了優(yōu)化改進方案。 本部分包括第四、五兩章。第四章通過對我國金融規(guī)制體制歷史沿革與現(xiàn)狀的分析，從政府、監(jiān)管當局和新興多元化利益集團三個角度來揭示轉(zhuǎn)型時期我國金融規(guī)制的演進特征；同時參照前述最優(yōu)規(guī)制理論，指出我國金融規(guī)制中的

7、確存在信息不對稱、規(guī)制剛性以及監(jiān)管者與被監(jiān)管者之間利益關(guān)聯(lián)問題；除此之外，相關(guān)法律法規(guī)不健全、金融機構(gòu)內(nèi)部治理不善等也是制約我國金融規(guī)制效率提高的重要原因。第五章，對當前我國金融監(jiān)管制度如何優(yōu)化與改進，從而實現(xiàn)最優(yōu)金融規(guī)制提出了一個前瞻性與建設(shè)性思路。具體而言，在宏觀層面提出確立以效率優(yōu)先為監(jiān)管目標、以充分信息共享的多頭監(jiān)管模式為組織結(jié)構(gòu)、以激勵相容的資本監(jiān)管要求為監(jiān)管手段、以健全法律制度與法律環(huán)境為保障的制度安排；在微觀層面，建議從公

8、司治理、市場約束和外部信用評級三個方面加大對金融機構(gòu)的改革力度，切實提高微觀經(jīng)營主體的效率。 本文在研究方法上主要運用的是制度經(jīng)濟學、信息經(jīng)濟學和契約理論分析方法以及產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學相關(guān)理論工具，在論述中努力做到理論與實踐的相結(jié)合、具體與歷史的相統(tǒng)一及實證與規(guī)范的相一致。 本文在研究的視角上以最優(yōu)金融規(guī)制制度為切入點，運用契約理論和信息經(jīng)濟學方法構(gòu)建了最優(yōu)金融規(guī)制理論分析框架，并最終從宏觀與微觀兩個層面分別設(shè)計優(yōu)化方案，在國內(nèi)