融資工具選擇對(duì)于最優(yōu)創(chuàng)業(yè)投資組合的影響研究.pdf

1、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的興旺會(huì)極大地推動(dòng)一國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長(zhǎng)，而創(chuàng)業(yè)投資支持高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的健康、快速發(fā)展。當(dāng)創(chuàng)業(yè)投資家對(duì)這些高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行投資時(shí)，融資工具的選擇對(duì)于創(chuàng)業(yè)投資家的投資組合規(guī)模影響很大，進(jìn)而影響整個(gè)創(chuàng)業(yè)投資活動(dòng)的整體運(yùn)作效果。因此研究融資工具對(duì)創(chuàng)業(yè)投資組合規(guī)模的影響很有意義。 論文綜合應(yīng)用委托-代理理論、最優(yōu)化理論等相關(guān)原理，采用定性與定量相結(jié)合的分析方法，研究了融資工具選擇對(duì)于最優(yōu)創(chuàng)業(yè)投資組合的影響問(wèn)題。論文首先介

2、紹了研究背景、研究現(xiàn)狀并在此基礎(chǔ)上提出研究問(wèn)題和研究思路；然后，分別研究股權(quán)融資工具、債權(quán)融資工具、可轉(zhuǎn)換證券融資工具等典型融資工具對(duì)創(chuàng)業(yè)投資家的最優(yōu)創(chuàng)業(yè)投資組合規(guī)模的影響，發(fā)現(xiàn)在上述三種典型融資工具情形下最優(yōu)創(chuàng)業(yè)投資組合規(guī)模都是唯一存在的，且隨著企業(yè)的未來(lái)價(jià)值、努力成本等參數(shù)的變化而改變；其次，研究了股權(quán)融資的情形下稅收對(duì)于最優(yōu)創(chuàng)業(yè)投資組合規(guī)模的影響，發(fā)現(xiàn)最優(yōu)創(chuàng)業(yè)投資組合規(guī)模也存在前述結(jié)果，并且合理的稅收政策對(duì)于創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)的推動(dòng)具有