轉(zhuǎn)型期投資主體行為研究.pdf

1、根據(jù)歷年的中國統(tǒng)計(jì)年鑒的分析，1978-2005年間，中國GDP年均增長率高達(dá)9.6％。中國經(jīng)濟(jì)的高速增長是固定資產(chǎn)投資以更高的增長率做支撐的。2001年-2003年期間，中國固定資本投資的年度增長率分別為15％、13％和21％，同期最終消費(fèi)支出的年度增長率分別為8％、7％和7％，居民消費(fèi)的年度增長率分別為7％、7％和8％，2004年固定資產(chǎn)投資比上年增長25.8％、社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長13.3％，消費(fèi)的增長明顯低于投資的增長。當(dāng)前經(jīng)

2、濟(jì)運(yùn)行中的一個(gè)突出問題，是固定資產(chǎn)投資增長過快。中國的宏觀經(jīng)濟(jì)屬于轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)，既具有市場經(jīng)濟(jì)的一般特征，也具有發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)成長性特征，還具有轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)的特征，因此解釋現(xiàn)階段的中國宏觀經(jīng)濟(jì)必須分析投資體制變遷、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和總量運(yùn)行。本文探討轉(zhuǎn)型期投資主體行為與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演進(jìn)關(guān)系，從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演進(jìn)的視角分析中國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的內(nèi)在矛盾，揭示當(dāng)前體制機(jī)制問題和深層次的結(jié)構(gòu)問題。各章節(jié)主要內(nèi)容如下： 第一章轉(zhuǎn)型期中國宏觀經(jīng)濟(jì)的基本特征。本章對

3、投資體制改革歷程進(jìn)行了全面回顧，探討了改革開放后投資體制改革的主要內(nèi)容。工業(yè)化不同階段，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性矛盾特征：初步工業(yè)化階段，重工業(yè)優(yōu)先發(fā)展，消費(fèi)品嚴(yán)重短缺，存在輕重工業(yè)之間的結(jié)構(gòu)性矛盾，宏觀經(jīng)濟(jì)因結(jié)構(gòu)矛盾而缺少穩(wěn)定、持續(xù)的增長能力。調(diào)整時(shí)期輕重工業(yè)均衡化，出現(xiàn)加工業(yè)與能源、交通、原材料基礎(chǔ)工業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施的結(jié)構(gòu)性矛盾，成為制約國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸。90年代后期以來，重化工業(yè)加速發(fā)展，消費(fèi)結(jié)構(gòu)明顯升級并推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向高度化演進(jìn)。在短

4、缺經(jīng)濟(jì)條件下依靠數(shù)量擴(kuò)張慣性，使得技術(shù)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、企業(yè)結(jié)構(gòu)等深層次的結(jié)構(gòu)性矛盾凸顯。 第二章政府投資行為研究。主要對轉(zhuǎn)型期地方政府投資行為進(jìn)行分析，描述了地方政府投資行為現(xiàn)狀：通過多種手段不斷擴(kuò)大投資規(guī)模，對企業(yè)的投資行為進(jìn)行行政干預(yù)，在投資產(chǎn)業(yè)選擇上急功近利和貪大求全。地方政府投資行為扭曲的影響：加大中央政府宏觀調(diào)控的難度，加劇宏觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)，加劇產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的趨同化，導(dǎo)致低水平重復(fù)投資。然后，進(jìn)一步分析了地方政府投資行為扭曲

5、的原因。 第三章企業(yè)投資行為分析。分別論述了國有企業(yè)投資和民間投資的狀況。國有企業(yè)投資現(xiàn)狀：過于分散，不利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級，投資決策權(quán)不完全，投資風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制不健全。提出通過產(chǎn)權(quán)制度改革、投資行為市場化以培育真正的國有投資主體。民間投資的現(xiàn)狀和特征：投資規(guī)模不斷擴(kuò)大，對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)不斷擴(kuò)大。重點(diǎn)分析了民間投資發(fā)展的主要障礙：市場準(zhǔn)入限制、融資渠道不暢、投資待遇不平等、投資服務(wù)體系不健全。 第四章投資主體行為與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的

6、調(diào)整。主要論述了投資主體行為對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響，投資主體為了投資收益最大化，不斷調(diào)整產(chǎn)業(yè)投向以適應(yīng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演進(jìn)規(guī)律，有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化。另一方面，逐利行為引起重復(fù)建設(shè)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨同，不利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化。著重論述了國有企業(yè)在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中的作用和投資產(chǎn)業(yè)的選擇，非國有企業(yè)對優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的市場導(dǎo)向機(jī)制的形成的決定性的影響。 第五章投資與宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)定性分析。分析了消費(fèi)需求與投資需求的關(guān)系，確立了以消費(fèi)需求為基

7、礎(chǔ)的投資需求函數(shù)。從需求角度，闡明中國投資過度的形成機(jī)制，由于投資過多、消費(fèi)需求不足，政府只好進(jìn)入以投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的循環(huán)以維持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)定。對中國消費(fèi)需求不足的現(xiàn)狀和引起消費(fèi)不足的居民收入差距的現(xiàn)狀作了實(shí)證分析，我國最終消費(fèi)率呈逐年下降趨勢，最終消費(fèi)率的國際比較顯示我國目前的消費(fèi)率明顯偏低。本章還分析了20多年來中國經(jīng)濟(jì)增長率的變動(dòng)狀況，闡明了近期投資過度增長的宏觀調(diào)控特點(diǎn)。 第六章政府投資行為的規(guī)范。以上各章分析表明，產(chǎn)業(yè)結(jié)