風(fēng)險投資對創(chuàng)業(yè)板上市公司IPO前盈余管理影響的實證研究.pdf

1、在我國，2009年創(chuàng)業(yè)板上市的同時，風(fēng)險投資也迅速發(fā)展。企業(yè)管理層出于個人私利，存在IPO前進(jìn)行盈余管理的動機(jī)。本文通過研究風(fēng)險投資對IPO前盈余管理的影響，能更好地了解風(fēng)險投資的功效，為創(chuàng)業(yè)板及風(fēng)險投資的健康發(fā)展提供建議。同時，本文深入研究單個風(fēng)險投資和聯(lián)合風(fēng)險投資對真實盈余管理的影響，拓展了相關(guān)的研究，具有一定的理論意義與創(chuàng)新性。
　　本文選取2009年至2014年在創(chuàng)業(yè)板成功上市的企業(yè)作為研究對象，運用修正的Jones模型衡

2、量應(yīng)計盈余管理，運用Roychowdhury(2006)的模型衡量真實盈余管理，運用多元回歸方法，研究風(fēng)險投資對企業(yè)IPO前盈余管理（包括應(yīng)計盈余管理和真實盈余管理）的影響。本文研究發(fā)現(xiàn)，把總樣本分為有風(fēng)險投資樣本和無風(fēng)險投資樣本，沒有顯著證據(jù)證明有風(fēng)險投資樣本比無風(fēng)險投資樣本有更低的應(yīng)計盈余管理和真實盈余管理；把總樣本分為無風(fēng)險投資樣本、單個風(fēng)險投資樣本、聯(lián)合風(fēng)險投資樣本。研究發(fā)現(xiàn)，相對于其他兩個樣本，單個風(fēng)險投資樣本的應(yīng)計盈余管理在