新編財(cái)務(wù)管理測(cè)驗(yàn)11.2

1、1.某企業(yè)發(fā)行面值為500元，票面利率10%,歸還期5年的長(zhǎng)期債 券。該債券的籌資費(fèi)率為2%,所得稅率為25%。要求：計(jì)算此 債券 的資本本錢率。2 .某企業(yè)發(fā)行面值為50元，年股利率為15%的優(yōu)先股股票， 發(fā)行該優(yōu)先股股票的籌資費(fèi)率為4%。要求：計(jì)算優(yōu)先股的資本成 本率。3 .某企業(yè)發(fā)行普通股股票，每股發(fā)行價(jià)格為10元，籌資費(fèi)率為 5%,預(yù)計(jì)第一年末股利為1元，年股利增長(zhǎng)率為2%。要求：計(jì)算 普通股的資本本錢率。4 .某企業(yè)留用利潤(rùn)5

2、00萬(wàn)元，預(yù)計(jì)普通股下一期股利率為15%, 以后每年股利增長(zhǎng)率為1%。該普通股每股面值5元，發(fā)行價(jià)8元。 要求：計(jì)算留存收益的資本本錢率。5 .某企業(yè)共有資金2 000萬(wàn)元，其中銀行借款100萬(wàn)元，長(zhǎng)期 債券500萬(wàn)元，普通股1 000萬(wàn)元，留存收益400萬(wàn)元；以上四種資 金的資本本錢率依次為5%、6%、12%、11%。要求：計(jì)算該企業(yè)的 加權(quán)資本本錢率。6 .某公司2002年產(chǎn)銷A產(chǎn)品10萬(wàn)件，單價(jià)100元，單位 變動(dòng)本錢80元，固

3、定本錢總額100萬(wàn)元、公司負(fù)債總額1 000萬(wàn)元, 年利率5%,所得稅率為40%。要求：（1）計(jì)算邊際貢獻(xiàn)；（2）計(jì)算息稅前利潤(rùn)；（3）計(jì)算經(jīng)營(yíng) 杠桿系數(shù)；（4）計(jì)算財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)；（5）計(jì)算聯(lián)合杠桿系數(shù)。7 .普通股每股面值50元，今年期望每股股息5元，預(yù)計(jì)以后每 年股息率將增加2%,發(fā)行各種證券的籌資費(fèi)率均為1%,該企業(yè)所 得稅率為25%。該企業(yè)擬增資500萬(wàn)元，有兩個(gè)備選方案可供選擇: 方案一：發(fā)行長(zhǎng)期債券500萬(wàn)元，年利率為8%,

4、此時(shí)企業(yè)原普通股 每股股息將增加萬(wàn)元，需要增加資金300萬(wàn)元。這些資金有兩種籌集方案：（方案1）通過增加借款取得，利息率為10%;（方案2）通過增發(fā)普通股股票取得，預(yù)計(jì)發(fā)行價(jià)格為10元/股。假設(shè)固定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)本錢可以維持在2008年200萬(wàn)元/年的水平， 變動(dòng)本錢率也可以維持2008年的水平，該公司所得稅率為25%,不 考慮籌資費(fèi)用。要求：計(jì)算每股收益無(wú)差異點(diǎn)時(shí)的息稅前利潤(rùn)。11 .某企業(yè)只生產(chǎn)和銷售甲產(chǎn)品，其總本錢習(xí)性模型為 y=200

5、00+3xo假定該企業(yè)2008年度A產(chǎn)品銷售量為10000件，每件 售價(jià)為10元，按市場(chǎng)預(yù)測(cè)2009年A產(chǎn)品的銷售數(shù)量將增長(zhǎng)10%。要 求：（1）計(jì)算2008年該企業(yè)的邊際貢獻(xiàn)總額；（2）計(jì)算2008年該企業(yè) 的息稅前利潤(rùn)；（3）計(jì)算2009年的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)；（4）計(jì)算2009年的 息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)率；（5）假定企業(yè)2008年發(fā)生負(fù)債利息10000元,2009 年保持不變，計(jì)算2009年的總杠桿系數(shù)。12 . A公司是一個(gè)生產(chǎn)和銷售通

6、訊器材的股份公司。假設(shè)該公司 適用的所得稅稅率為25%。對(duì)于明年的預(yù)算出現(xiàn)三種意見：第一方案：維持目前的生產(chǎn)和財(cái)務(wù)政策。預(yù)計(jì)銷售20000件，售 價(jià)為200元/件，單位變動(dòng)本錢為120元，固定本錢為100萬(wàn)元。公 司的資本結(jié)構(gòu)為：500萬(wàn)元負(fù)債（利息率5%）,普通股50萬(wàn)股。第二 方案：更新設(shè)備并用負(fù)債籌資。預(yù)計(jì)更新設(shè)備需投資200萬(wàn)元，生產(chǎn) 和銷售量不會(huì)變化，但單位變動(dòng)本錢將降低至100元/件，固定本錢 將增加至120萬(wàn)元。借款籌資2