元宇宙時(shí)代ict基礎(chǔ)設(shè)施投資展望

1、行業(yè)深度研究一、ICT 基礎(chǔ)設(shè)施是元宇宙時(shí)代多樣化內(nèi)容場(chǎng)景強(qiáng)大的底座支撐元宇宙是虛擬世界與現(xiàn)實(shí)世界的融合，是現(xiàn)實(shí)世界的數(shù)字化承載。扎克伯格提 出元宇宙的八大特征： Presence （臨場(chǎng)感） 、Avatars （ 虛擬化身） 、Home space（ 個(gè)人空間） 、Teleporting（瞬間移動(dòng)） 、Interoperability（互通性） 、 Privacy and safety （隱私與安全） 、Virtual

2、 goods （ 虛擬物品）和 Natural interfaces（自然的交互） 。我們認(rèn)為，短期來(lái)看，元宇宙是在 5G、AI 等信息 技術(shù)以及硬件產(chǎn)品的支持下，帶來(lái)更加沉浸的人機(jī)交互體驗(yàn)；長(zhǎng)期來(lái)看，則是 為現(xiàn)實(shí)世界的物理場(chǎng)景構(gòu)建虛擬世界的數(shù)字版本，從交互和連接層面大幅提升 各行業(yè)生產(chǎn)效率。在發(fā)展過(guò)程中，元宇宙會(huì)帶來(lái) 5/6G 網(wǎng)絡(luò)、云計(jì)算、邊緣計(jì) 算、計(jì)算機(jī)視覺(jué)、機(jī)器學(xué)習(xí)、傳感技術(shù)、區(qū)塊鏈等廣泛的技術(shù)迭代機(jī)會(huì)。1.1 元宇

3、宙始于 XR，未來(lái)構(gòu)建現(xiàn)實(shí)世界的數(shù)字孿生，賦能行業(yè)生產(chǎn)新型交互終端的出現(xiàn)，是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)向元宇宙延伸的拐點(diǎn)。互聯(lián)網(wǎng)至今已經(jīng)歷 了 PC 互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)兩大階段，而 Metaverse 元宇宙被認(rèn)為是互聯(lián)網(wǎng)的 下一代形態(tài)。沉浸感是元宇宙最重要的特征，終端硬件、人機(jī)交互技術(shù)和內(nèi)容 是元宇宙的入口。提升沉浸感一是在于硬件終端人機(jī)交互方式的革新，如 VR/AR、全息、體感、腦機(jī)等；二是在于配合終端吸引用戶的內(nèi)容應(yīng)用。目前， Meta、蘋(píng)果、

4、騰訊、字節(jié)等科技巨頭已圍繞終端和應(yīng)用展開(kāi)激烈的競(jìng)爭(zhēng)，未來(lái) 能夠帶來(lái)全新交互體驗(yàn)的終端何時(shí)普及，將是進(jìn)入元宇宙的關(guān)鍵入口。圖表 1：歷代互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展特征PC 互聯(lián)網(wǎng) 移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng) 全真互聯(lián)網(wǎng)（元宇宙）信息形式 文字、圖片 視頻、文字、圖片3D 全息、視頻、文字、圖片硬件終端 個(gè)人電腦 手機(jī) VR/AR信息傳輸 光纖寬帶 3G/4G 5G/6G數(shù)字化場(chǎng)景線上 線上到線下 物理世界到虛擬世界參與度 20% 70% 所有人內(nèi)容來(lái)源 OGC、 P

5、GC PGC、UGC UGC規(guī)則 中心化 中心化 去中心化流量入口 門(mén)戶網(wǎng)站 超級(jí) APP 超級(jí)元宇宙社區(qū)Yole智能手機(jī)和平板電腦是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的主要載體，內(nèi)容應(yīng)用豐富推動(dòng)算力計(jì) 算、通信網(wǎng)絡(luò)的迭代升級(jí)。2008 年 iPhone3G 發(fā)布，智能手機(jī)出貨量為 1.4 億 部，經(jīng)過(guò)十年的發(fā)展，出貨量發(fā)生了超過(guò)十倍的飛速跨越，到 2017 年達(dá)到 15.7 億部。我們將 iPhone 視為劃時(shí)代的智能手機(jī)終端產(chǎn)品，一是因?yàn)樗鼛?lái)

6、更智能、更便捷的觸屏體驗(yàn)和操作系統(tǒng)，提高了人機(jī)交互水平；二是因?yàn)椋?于智能手機(jī)，網(wǎng)購(gòu)、社交、直播、短視頻等越來(lái)越多的 APP 呈現(xiàn)給用戶，替代 了 2G 時(shí)代傳統(tǒng)手機(jī)短信、語(yǔ)音業(yè)務(wù)，成為催化 3G/4G 落地的殺手級(jí)應(yīng)用。5G 的出現(xiàn)極大豐富了移動(dòng)通信的應(yīng)用場(chǎng)景，使智慧城市、智慧交通、智能制造、 智慧能源等成為可能。截至 2021 年底，我國(guó)共建成 4G 基站 590 萬(wàn)個(gè)，5G 基 站 142.5 萬(wàn)個(gè)，手機(jī)網(wǎng)民數(shù)量達(dá)到

7、10.3 億。- 5 -行業(yè)深度研究不存在的虛擬對(duì)象，并將虛擬對(duì)象準(zhǔn)確“放置”在真實(shí)世界中。AR 的技術(shù)要求比 VR 更復(fù)雜，涉及與真實(shí)環(huán)境的融合，傳感器和數(shù)據(jù)的融合等技術(shù)，但是 AR 技 術(shù)的適用場(chǎng)景也更廣泛，收入規(guī)模也將大于 VR。在初期面向消費(fèi)者的 AR 體驗(yàn) 承載于智能手機(jī)之上，而在今后 10-20 年內(nèi)，AR 的重要載體是頭戴式移動(dòng)設(shè) 備。根據(jù) IDC 估計(jì)，2021 年雖然售出了不到 100 萬(wàn)臺(tái) AR 眼鏡和頭戴設(shè)

8、備， 但到 2025 年，預(yù)計(jì) AR 設(shè)備銷(xiāo)量將增長(zhǎng)到 2340 萬(wàn)臺(tái)，其中 2B 企業(yè)客戶將貢 獻(xiàn)總銷(xiāo)量的 85%左右。根據(jù)方舟資本的預(yù)測(cè)，到 2030 年 AR 將深刻變革人們 的工作、購(gòu)物、交互和娛樂(lè)體驗(yàn)， AR 的市場(chǎng)規(guī)模將從 10 億美元擴(kuò)大至 1 萬(wàn)億 美元。根據(jù)華為發(fā)布的《AR 洞察及應(yīng)用實(shí)踐白皮書(shū)》 ，到 2025 年 AR 的市場(chǎng) 空間將達(dá)到 3000 億美元，將優(yōu)先在教育、社交、購(gòu)物、出行導(dǎo)航和游戲這五 大行業(yè)

9、得到規(guī)模應(yīng)用。圖表 4：消費(fèi)級(jí) VR 頭顯設(shè)備銷(xiāo)量和內(nèi)容收入 圖表 5：AR 市場(chǎng)機(jī)會(huì)Omida 方舟資本，元宇宙始于 VR/AR，絕不止于 VR/AR?？聪蛟钪嫖磥?lái)的終極形態(tài)，我們更 認(rèn)同英偉達(dá)首席執(zhí)行官黃仁勛的觀點(diǎn)： “每個(gè)城市、建筑和工廠都會(huì)擁有一個(gè)數(shù) 字復(fù)制品，可以模擬和跟蹤它的物理版本，生成我們數(shù)字孿生的虛擬世界。 ”英偉達(dá)在 2020 年 10 月份推出了面向企業(yè)的實(shí)時(shí)仿真和協(xié)作平臺(tái) Omniverse 的 測(cè)試版，吸