《證券投資學(xué)(第四版)》習(xí)題及答案20140619

1、《證券投資學(xué)（第四版） 《證券投資學(xué)（第四版） 》習(xí)題及答案 》習(xí)題及答案——吳曉求 吳曉求 主編 主編第一章 第一章 證券投資工具 證券投資工具一、 一、名詞解釋 名詞解釋1、風(fēng)險(xiǎn)： 風(fēng)險(xiǎn)：是未來結(jié)果的不確定性或損失，也可以進(jìn)一步定義為個(gè)人和群體在未來獲得收益和遇到損失的可能性以及對(duì)這種可能性的判斷與認(rèn)知。 2、普通股： 普通股：普通股是指在公司的經(jīng)營(yíng)管理、盈利及財(cái)產(chǎn)的分配上享有普通權(quán)利的股份，代表滿足所有債權(quán)償付要求及優(yōu)先股股東的收

2、益權(quán)與求償權(quán)要求后對(duì)企業(yè)盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的索取權(quán)。普通股構(gòu)成公司資本的基礎(chǔ)，是股票的一種基本形式。目前，在上海和深圳證券交易所上市交易的股票都是普通股。 3、期貨： 期貨：期貨的英文為 future，是由“未來”一詞演化而來，其含義是：交易雙方不必在買賣發(fā)生的初期進(jìn)行交易，而是共同約定在未來的某一時(shí)候交割，因此在國(guó)內(nèi)就稱其為“期貨” 。4、遠(yuǎn)期： 遠(yuǎn)期：遠(yuǎn)期是指合同雙方約定在未來某一日期以約定價(jià)值，由買方向賣方購(gòu)買某一數(shù)量的標(biāo)的項(xiàng)目的合同

3、。 5、期權(quán)： 期權(quán)：期權(quán)是在期貨的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的一種金融工具，是指在未來一定時(shí)期可以買賣的權(quán)利，是買方向賣方支付一定數(shù)量的金額（指期權(quán)費(fèi)）后擁有的在未來一段時(shí)間內(nèi)（指美式期權(quán)）或未來某一特定日期（指歐式期權(quán)）一事先規(guī)定好的價(jià)格（指履約價(jià)格）向賣方購(gòu)買或出售一定數(shù)量特定標(biāo)的物的權(quán)利，但不負(fù)有必須買進(jìn)或賣出的義務(wù)。 6、互換： 互換：互換是指合同雙方在未來某一期間內(nèi)交換一系列現(xiàn)金流量的合同。按合同標(biāo)的項(xiàng)目不同，互換可以分為利率互換、貨幣互換

4、、商品互換、權(quán)益互換等。其中，利率互換和貨幣互換比較常見。二、 二、簡(jiǎn)答題 簡(jiǎn)答題1、簡(jiǎn)述有價(jià)證券的種類和特征 簡(jiǎn)述有價(jià)證券的種類和特征答： 答：有價(jià)證券是一種具有一定票面金額，證明持券人有權(quán)按期取得一定收入， 并可自由轉(zhuǎn)讓和買賣的所有權(quán)或債權(quán)證書。有價(jià)證券多種多樣，從不同的角度、按照不同的標(biāo)準(zhǔn)，可以對(duì)其進(jìn)行不同的分類：（1）按發(fā)行主體的不同，可 分為政府證券（公債券） 、金融證券和公司證券。 （2）按所體現(xiàn)的內(nèi)容不同，有價(jià)證券可分為貨

5、幣證券、資本證券和貨物證券。 （3）根據(jù)上市與否，有價(jià)證券 可分為上市證券和非上市證券。劃分為上市證券和非上市證券的有價(jià)證券是有 其特定對(duì)象的。這種劃分一般只適用于股票和債券。按照證券的經(jīng)濟(jì)性質(zhì)，有價(jià)證券可分為債券、股票和證券投資基金，他們的特點(diǎn)分別如下： 債券的特征：（1）償還性（2）流通性（3）安全性（4）收益性 股票的特征：（1）不可償還性（2）參與性（3）收益性（4）流通性（5）價(jià)格的波動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)性證券投資基金的特征：（1）集合

6、理財(cái)、專業(yè)管理；（2）組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)；（3）利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)；（4）嚴(yán)格監(jiān)管、信息透明；（5）獨(dú)立托管、保障安全（1）根據(jù)產(chǎn)品形態(tài)，可以分為遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和掉期四大類。 （2）根據(jù)原生資產(chǎn)大致可以分為四類，即股票、利率、匯率和商品。 （3）根據(jù)交易方法，可分為場(chǎng)內(nèi)交易和場(chǎng)外交易。 6、另類投資的基本理念是什么 另類投資的基本理念是什么答： 答：另類投資也稱替代投資、非主流投資，另類投資運(yùn)作的一個(gè)根本理念是：市場(chǎng)未必一定有效率，許

7、多企業(yè)、項(xiàng)目的價(jià)格沒有體現(xiàn)其內(nèi)在價(jià)值，因而離公共交易平臺(tái)越遠(yuǎn)，價(jià)格與價(jià)值之間的偏差可能越高。因此，另類投資的重點(diǎn)就 是沒有上市，但具有包裝潛力的企業(yè)和項(xiàng)目，通過購(gòu)買、重組、包裝、套現(xiàn)，將收購(gòu)的企業(yè)或項(xiàng)目的價(jià)值體現(xiàn)出來。 三、 三、計(jì)算題 計(jì)算題1、某人于 某人于 2010 年 1 月 1 日以 日以 110 元的價(jià)格購(gòu)買了一張面值為 元的價(jià)格購(gòu)買了一張面值為 100 元、利率為 元、利率為5%、每年 、每年 1 月 1 日支付一次利息的

8、 日支付一次利息的 2008 年發(fā)行的 年發(fā)行的 10 年期國(guó)債，并在 年期國(guó)債，并在 2006（可改為 （可改為 2012 年） 年）年 1 月 1 日以 日以 115 元的價(jià)格賣出，問該投資者的收益率是多 元的價(jià)格賣出，問該投資者的收益率是多少？ 少？ 答： 答：由債券持有期間的收益率公式：% 100 - ? ?? ? 持有年限 買入價(jià)格持有期間的利息 買入價(jià)格 賣出價(jià)格 債券持有期間的收益率本題中，投資者的收益率=（115-110

9、+100*5%*2）/（110*2）*100%=6.82%2、假設(shè)一只債券的存續(xù)期是 假設(shè)一只債券的存續(xù)期是 3 年零 年零 2 個(gè)月，票面利率為 個(gè)月，票面利率為 4%（復(fù)利頻率為半 （復(fù)利頻率為半年） 年） ，求轉(zhuǎn)換因子。 ，求轉(zhuǎn)換因子。838568 . 0100 / ] 0 03 . 110003 . 102 . 0 [100 / ] 02 . 0 02 . 1102 . 102 . 0 [6616661?? ? ?? ? ???

10、??ttt CF 轉(zhuǎn)換因子普通股股東按其所持有的股份比例享有以下基本權(quán)利：（1）公司決策參與權(quán)。普通股股東有權(quán)參與股東大會(huì)，并有建議權(quán)、表決權(quán)和 選舉權(quán)，也可以委托他人代表其行使股東權(quán)利。（2）利潤(rùn)分配權(quán)。普通股股東有權(quán)從公司利潤(rùn)分配中得到股息。普通股的股息是不固定的，由公司盈利狀況及其分配政策決定。普通股股東必須在優(yōu)先股股 東取得固定股息之后才有權(quán)享受股息分配權(quán)。 （3）優(yōu)先認(rèn)股權(quán)。如果公司需要擴(kuò)張而增發(fā)普通股股票時(shí)，現(xiàn)有普通股股東有