電子商務(wù)企業(yè)價(jià)值理論與評(píng)估方法研究.pdf

1、中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)及電子商務(wù)持續(xù)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，電子商務(wù)作為與網(wǎng)民生活密切相關(guān)的重要網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用，已經(jīng)成為十大網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用之一，開(kāi)始逐步真正地走向商務(wù)活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)和各個(gè)領(lǐng)域。伴隨著越來(lái)越多的電子商務(wù)企業(yè)的產(chǎn)生和發(fā)展，電子商務(wù)企業(yè)成為風(fēng)險(xiǎn)投資家青睞的目標(biāo)。而對(duì)于所有投資者而言，如何評(píng)估電子商務(wù)企業(yè)的真正價(jià)值是擺在他們面前的一大難題，建立起一套適用于電子商務(wù)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估理論體系和評(píng)估方法成為風(fēng)險(xiǎn)投資過(guò)程中確定投資價(jià)值的關(guān)鍵問(wèn)題。 本文首先系統(tǒng)

2、地綜述了國(guó)內(nèi)外關(guān)于企業(yè)價(jià)值評(píng)估方面的文獻(xiàn)，指出企業(yè)特別是高新技術(shù)企業(yè)價(jià)值評(píng)估理論及其模型的研究現(xiàn)狀及其存在的問(wèn)題，并針對(duì)電子商務(wù)企業(yè)的特點(diǎn)，提出網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的電子商務(wù)企業(yè)價(jià)值理論基礎(chǔ)是以顧客終生價(jià)值理論為導(dǎo)向的，并采用以顧客為基礎(chǔ)的企業(yè)價(jià)值評(píng)估模型(CLV模型)為評(píng)估工具。該模型從一個(gè)不同的視角，認(rèn)為顧客數(shù)量的增長(zhǎng)服務(wù)隨機(jī)分布，給出了電子商務(wù)企業(yè)顧客數(shù)量變化的發(fā)散性和顧客數(shù)量的可能性分布。針對(duì)電子商務(wù)企業(yè)存在的正反饋現(xiàn)象、網(wǎng)絡(luò)外部性效應(yīng)

3、這一特性及企業(yè)破產(chǎn)情形可能發(fā)生的實(shí)際狀況，從未來(lái)顧客數(shù)量變化的二叉樹(shù)狀態(tài)，所有顧客價(jià)值的倒推法計(jì)算以及貼現(xiàn)法計(jì)算企業(yè)價(jià)值三個(gè)方面對(duì)模型予以修正。 通過(guò)研究本文得出，電子商務(wù)企業(yè)中顧客是利潤(rùn)的源泉和投資價(jià)值之所在，顧客終生價(jià)值理論為電子商務(wù)企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法提供了一套新的思維范式。顧客數(shù)量與每名顧客每一時(shí)期所產(chǎn)生現(xiàn)金流相乘得到總的顧客價(jià)值，再選擇一個(gè)合適的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率，通過(guò)逐個(gè)時(shí)期倒推的過(guò)程來(lái)計(jì)算所有顧客的價(jià)值。同時(shí)加上目前節(jié)點(diǎn)顧