敏感性缺口模型在我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用研究.pdf

1、隨著利率市場化的不斷推進(jìn)，利率的形成將遵循市場價(jià)值規(guī)律，波動(dòng)幅度將加大，波動(dòng)頻率也將加劇，不可預(yù)測性大幅提高，作為金融市場經(jīng)濟(jì)主體的商業(yè)銀行將因此在經(jīng)營中受到極大的影響。利率風(fēng)險(xiǎn)越來越成為金融機(jī)構(gòu)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一。長期以來，由于我國一直實(shí)行利率管制政策，無論在理論界還是實(shí)務(wù)界，利率風(fēng)險(xiǎn)管理還非常薄弱。這一方面是因?yàn)樵谖覈鹑谑袌鲞€沒有形成一個(gè)較完善的金融衍生品市場，我國商業(yè)銀行無法仿照西方國家提供此類衍生金融工具對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn);另一方面

2、是因?yàn)殂y行自身的利率風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制并未形成，利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平與利率市場化程度相脫節(jié)。這些問題凸顯出我國在利率風(fēng)險(xiǎn)管理理論和方法上與國際先進(jìn)水平相差甚遠(yuǎn)，已經(jīng)無法滿足我國金融體制改革與發(fā)展的需要。為此，如何有效的識(shí)別、衡量和控制商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)，通過借鑒西方國家商業(yè)銀行在利率風(fēng)險(xiǎn)管理上的理論和方法，并結(jié)合我國現(xiàn)狀，來建立完善我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，已經(jīng)成為我國商業(yè)銀行在金融市場全球化下提高競爭優(yōu)勢的一個(gè)迫切重要的課題，對(duì)此課題的研究具

3、有重要的理論價(jià)值和實(shí)踐意義。
　　利率風(fēng)險(xiǎn)管理包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)度量、風(fēng)險(xiǎn)控制和有效性評(píng)價(jià)。而風(fēng)險(xiǎn)度量是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)水平的分析和估量，是風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)和關(guān)鍵，直接決定了風(fēng)險(xiǎn)管理的效果。目前，我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)度量水平還處于起步階段，觀念、組織體系、量化監(jiān)測、計(jì)量系統(tǒng)等方面都存在很多薄弱環(huán)節(jié)。我國商業(yè)銀行應(yīng)本著尊重自身業(yè)務(wù)管理特點(diǎn)的去對(duì)選擇利率風(fēng)險(xiǎn)度量方法。在利率市場化漸進(jìn)式改革的初期階段，宜采用相對(duì)簡單的風(fēng)險(xiǎn)度量模型。一是由于國內(nèi)商業(yè)

4、銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)還處于相對(duì)單一的狀態(tài)下，金融產(chǎn)品和金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新力度尚待進(jìn)一步開發(fā)，成本收益比方面考慮，采用相對(duì)簡單的利率風(fēng)險(xiǎn)度量模型將會(huì)占有一定的優(yōu)勢;二是在使用過程中應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，積累相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，努力加強(qiáng)信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的采集，以便為日后應(yīng)用相對(duì)復(fù)雜的利率風(fēng)險(xiǎn)度量模型做準(zhǔn)備。利率敏性缺口模型是現(xiàn)階段最適合我國商業(yè)銀行使用的利率風(fēng)險(xiǎn)度量方法并被廣泛使用。它是從會(huì)計(jì)賬面價(jià)值的角度進(jìn)行現(xiàn)金流量分析的模型。它所分析的主要

5、內(nèi)容是在某一個(gè)時(shí)間段內(nèi)由利率敏感性資產(chǎn)(RSA)所產(chǎn)生的利息收入，與利率敏感性負(fù)債(RSL)所產(chǎn)生的利息支出之間的缺口。這種方法成本相對(duì)較低，操作比較簡單，有利于商業(yè)銀行快速確定利率缺口，便于采取相應(yīng)措施對(duì)風(fēng)險(xiǎn)予以控制。
　　本文從理論到實(shí)際對(duì)利率敏感性缺口模型在我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理中的實(shí)際應(yīng)用進(jìn)行分析研究。選取在2009年金融危機(jī)背景下某商業(yè)銀行地方分行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的案例進(jìn)行深入分析。依據(jù)分析時(shí)點(diǎn)樣本銀行所持有的資產(chǎn)負(fù)債期限

6、與數(shù)量缺口，量度利率風(fēng)險(xiǎn)中的缺口風(fēng)險(xiǎn)。通過缺口分析，提示樣本銀行在短期市場利率風(fēng)險(xiǎn)中的期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，以及市場利率變化對(duì)樣本銀行預(yù)期盈利的影響方向。根據(jù)分析結(jié)果，指出目前我國商業(yè)銀行在利率風(fēng)險(xiǎn)防范時(shí)所存在的問題，進(jìn)而提出了加強(qiáng)我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的建議，希望能夠?qū)ξ覈虡I(yè)銀行提高抵御利率風(fēng)險(xiǎn)的能力有所幫助。首先，應(yīng)當(dāng)制定利率風(fēng)險(xiǎn)管理的基本目標(biāo)，即根據(jù)我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理水平和風(fēng)險(xiǎn)偏好，在可承受的利率風(fēng)險(xiǎn)容忍度范圍以內(nèi)，最小化利率變動(dòng)引

7、起的凈利息收入降低額，保證盈利的穩(wěn)定增長和資本結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定。其次，需要建立一套高效的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)管理運(yùn)行機(jī)制。包括:利率風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，這是銀行對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定性判斷的實(shí)際過程，也是銀行實(shí)施利率風(fēng)險(xiǎn)管理的前提條件;打造利率風(fēng)險(xiǎn)衡量系統(tǒng)，即借助現(xiàn)代科技與信息技術(shù)來建立一套高效靈活的利率風(fēng)險(xiǎn)信息管理系統(tǒng);鞏固和完善資產(chǎn)負(fù)債管理核心機(jī)制，于商業(yè)銀行內(nèi)部建立資產(chǎn)負(fù)債管理部門，管控資金流向，完善銀行產(chǎn)品（資金）定價(jià)，分析利率水平與期限配比等;在完善上述幾

8、項(xiàng)基礎(chǔ)工作后，結(jié)合商業(yè)銀行業(yè)務(wù)規(guī)模與發(fā)展現(xiàn)狀對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施決策管理。最后，采取多樣化的利率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測和規(guī)避方法。主要包括:利率風(fēng)險(xiǎn)限額，指在既定情景下可承受的利率風(fēng)險(xiǎn)容忍度范圍;全額資金計(jì)價(jià)，它改變了原有分支行經(jīng)營主體自行匹配資金來源和運(yùn)用，承擔(dān)利率風(fēng)險(xiǎn)的模式，使得絕大部分利率風(fēng)險(xiǎn)從分行剝離，歸集到全行層面進(jìn)行管理，避免了分行層面不必要的表內(nèi)匹配和由于利率波動(dòng)對(duì)分行利潤造成的大幅波動(dòng);風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，保證全行利潤目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，并培養(yǎng)利率市場化后商業(yè)

9、銀行自主定價(jià)能力;對(duì)沖，分為表內(nèi)和表外對(duì)沖，是商業(yè)銀行主動(dòng)調(diào)整利率風(fēng)險(xiǎn)敞口水平的重要調(diào)整手段。
　　全文共分為七部分:第一部分引言，探討論題的提出與選題意義，分析本文的框架和研究方法。第二部分為文獻(xiàn)綜述，分別對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)理論概念和利率風(fēng)險(xiǎn)管理的國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行綜述回顧。第三部分對(duì)主要的利率風(fēng)險(xiǎn)度量方法進(jìn)行比較研究，指出利率敏感性缺口模型為現(xiàn)階段最適合我國商業(yè)銀行使用的度量方法。第四部分為評(píng)述我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀及存在問題。