格力電器2015年財務報告分析.doc

1、珠海格力電器股份有限公司2015年財務報告分析一公司背景珠海格力電器股份有限公司前身為珠海市海利冷氣工程股份有限公司，1989年經珠海市工業(yè)委員會、中國人民銀行珠海分行批準設立，1994年經珠海市體改委批準更名為珠海格力電器股份有限公司，1996年11月18日經中國證券監(jiān)督管理委員會證監(jiān)發(fā)字（1996）321號文批準于深圳證券交易所上市，統(tǒng)一社會信用代碼N，注冊資本為6015730878.00元。格力屬家電行業(yè)，主要產品或服務為生產銷售

2、空調器及其配件和小家電及其配件。營業(yè)范圍包括：貨物、技術的進出口（法律、行政法規(guī)禁止的項目除外；法律、行政法規(guī)限制的項目須取得許可后方可經營）；制造、銷售：泵、閥門、壓縮機及類似機械，風機、包裝設備等通用設備，電機，輸配電及控制設備，電線、電纜、光纜及電工器材，家用電力器具；批發(fā)：機械設備、五金交電及電子產品；零售：家用電器及電子產品。一財務分析（一）獲利能力分析1.銷售獲利能力分析年份銷售毛利率營業(yè)利潤率銷售凈利率2013年34.24

3、10.229.222014年36.111.4910.352015年32.4613.4412.91反映銷售獲利能力的指標有銷售毛利率銷售凈利率和營業(yè)利潤率.營業(yè)利潤率是營業(yè)利潤與營業(yè)收入之比是說明企業(yè)獲利能力質量高低的重要依據由上表可知20132015年營業(yè)利潤率是逐年增長的說明格力電器的獲利能力增強.2015年格力電器的營業(yè)利潤率13.44遠遠高于行業(yè)均值4.40說明格力電器的營業(yè)利潤率水平較高進一步說明了企業(yè)經營活動盈利能力較強.銷售

4、凈利率是凈利潤占銷售收入的百分比.該指標反映了每一元銷售收入帶來的凈利潤的多少.由上表知格力電器在20132015年逐年增長說明企業(yè)獲利能力增強.受整體經濟下行壓力影響銷售凈利潤在2015年仍然呈上升趨勢究其原因在于企業(yè)營業(yè)費用的減小說明格力電器在成本控制上取得成效.2015年格力的銷售凈利率為12.91遠遠高于行業(yè)均值5.16說明它的銷售凈利率比較高進一步說明企業(yè)的整體盈利能力較強.銷售毛利率在20132014年是持續(xù)增長的但2014

5、2015年是下跌的.但是2015年毛利率是32.46高于行業(yè)平均水平27.79說明企業(yè)的生產(銷售)過程盈利能力較強。所以結合本行業(yè)的平均水平和利潤表分析可知格力電器的毛利率雖然下跌但仍然高于家電行業(yè)均值從利潤表可知毛利率的下降主要源于主營業(yè)務收入的下降進一步分析可知主要原因是市場因素中國市場能夠整體運行壓力下行的影響.31.4332.0626.3716.1926.6126.9327.966.926.7752013年2014年2015年

6、402002040格力電器美的集團行業(yè)均值凈資產收益率凈資產收益率AxisTitle有上圖可知，格力電器的凈資產收益率在20132015年呈下降趨勢，說明格力電器的獲利能力在減弱，但是均遠遠高于行業(yè)均值，與美的集團比2013和2014均高于美的集團，2015年美的集團高于格力電器。說明格力電器的獲利能力較強，但一直在下降，2015年下降的尤其明顯，是由于2015年比2014年凈利潤下降幅度加大，下降了29.04個百分點。由上表可知，格力

7、的每股收益在20132015年是一直下降的，但均高于行業(yè)均值，所以企業(yè)的獲利能力在減弱。11.4914.677.894.574.714.372013年2014年2015年05101520格力電器行業(yè)均值列1由上圖可知，格力電器2014與2013年比每股凈資產略有提高，說明公司普通股每股所代表的凈資產在增加，表明企業(yè)的獲利能力增強。2015與2014年比每股凈資產下降明顯，說明普通股所代表的凈資產在減少。反應了企業(yè)的獲利能力在減弱。與行業(yè)