中級經(jīng)濟師金融實務(wù)串講第1-17講講義

1、第1頁共91頁中級經(jīng)濟師金融實務(wù)串講第117講講義第一章金融市場與金融工具第一節(jié)金融市場與金融工具概述本章內(nèi)容基本框架：本章內(nèi)容基本框架：金融市場與金融工具2、傳統(tǒng)的金融市場及其工具1、金融市場與金融工具概述4、我國的金融市場及其工具3、金融衍生產(chǎn)品市場及其工具金融市場的涵義與構(gòu)成要素金融市場類型金融市場功能貨幣市場資本市場外匯市場金融衍生品市場概述主要的金融衍生品金融衍生品市場的發(fā)展演變我國的金融市場及其發(fā)展我國的貨幣市場我國的資本市

2、場我國的金融衍生品市場本章主要考點：本章主要考點：1、金融市場構(gòu)成要素2、金融市場類型3、貨幣市場4、資本市場5、金融衍生品市場及其工具6、我國的金融市場及其工具一、金融市場與金融工具概述一、金融市場與金融工具概述（一）金融市場（一）金融市場指有關(guān)主體，按照市場機制，從事貨幣資金融通、交易的場所或營運網(wǎng)絡(luò)。（二）金融市場主體（二）金融市場主體（1）家庭——重要的資金供給者（2）企業(yè)——資金的需求者和供給者（3）政府——通常是資金需求者（

3、4）金融機構(gòu)——最活躍的交易者（5）中央銀行——既是交易者又是監(jiān)管者（三）金融市場客體（三）金融市場客體金融市場的客體即金融工具1、金融工具的分類、金融工具的分類按期限按期限貨幣市場工具商業(yè)票據(jù)、國庫券CDs、回購協(xié)議資本市場工具—股票、債券、國債等第3頁共91頁貨幣市場貨幣市場指交易期限在一年以內(nèi)，以短期金融工具為媒介進行資金融通和借貸的市場。包括：同業(yè)拆借市場、回購協(xié)議市場、票據(jù)市場、銀行承兌匯票市場、短期政府債券市場和大額可轉(zhuǎn)讓定

4、期存單市場。貨幣市場工具特點：期限短、流動性高、對利率敏感——“準貨幣”（一）同業(yè)拆借市場（一）同業(yè)拆借市場特點：特點：（1）期限短：1年以內(nèi)，其中，以隔夜拆借為主，我國同業(yè)拆借資金最長期限4個月。（2）參與者廣泛（3）交易對象：金融機構(gòu)存放在央行超額準備金（4）信用拆借（二）回購協(xié)議市場（二）回購協(xié)議市場1、回購協(xié)議市場：指通過證券回購協(xié)議進行短期貨幣資金借貸形成的市場。2、回購協(xié)議指證券資產(chǎn)的賣方在賣出一定數(shù)量的證券資產(chǎn)同時與買方簽

5、訂的在未來某一定時期按約定價格購回所賣證券資產(chǎn)的協(xié)議。實質(zhì)是以證券為質(zhì)押品而進行的短期資金融通。購回價格高于賣出價格，兩者的差額即為借款的利息?；刭弲f(xié)議標的物：國庫券等政府債券或其他擔(dān)保債券、CD、商業(yè)票據(jù)等。3、證券回購的作用（1）增加了證券運用途徑和閑置資金的靈活性（2）是央行公開市場操作的重要工具（三）商業(yè)票據(jù)市場（三）商業(yè)票據(jù)市場1、商業(yè)票據(jù)：是公司為了籌措資金，以貼現(xiàn)方式出售給投資者的一種短期無擔(dān)保的信用憑證。商業(yè)票據(jù)市場就是

6、這些公司發(fā)行商業(yè)票據(jù)流通交易的場所。2、商業(yè)票據(jù)特點：期限短、面額大、融資成本低、融資方式靈活，大都在一級市場交易。商業(yè)票據(jù)具有融資方式靈活、融資成本低等特點，并且發(fā)行商業(yè)根據(jù)還能提高公司的聲譽。（四）銀行承兌匯票市場（四）銀行承兌匯票市場1、匯票：由出票人簽發(fā)的委托付款人在見票后或票據(jù)到期時，對收款人無條件支付一定金額的信用憑證。2、銀行承兌匯票：由銀行作為匯票付款人，承諾到期日支付匯票金額的票據(jù)。3、銀行承兌匯票市場是以銀行承兌匯票

7、為交易對象的市場。由一級、二級市場構(gòu)成。一級為發(fā)行的市場；二級為貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)的市場。4、銀行承兌匯票特點（1）安全性高（2）流動性強（3）靈活性好所以是貨幣市場最受歡迎的短期信用工具（五）短期政府債券市場（五）短期政府債券市場1、短期政府債券：是政府作為債務(wù)人，期限在一年以內(nèi)的債務(wù)憑證。廣義的包括中央政府及地方政府短期債；狹義僅指國庫券。2、特點：風(fēng)險最低（為零）、流動性高，政府信用作擔(dān)保，而且免所得稅。是央行公開市場操作的工具之一。（