2018年新版中級經(jīng)濟(jì)師金融知識重點(diǎn)匯總背誦版縮印版共10頁小抄打印版

1、中級經(jīng)濟(jì)師中級經(jīng)濟(jì)師金融知識重點(diǎn)匯總金融知識重點(diǎn)匯總背誦版背誦版縮印版縮印版第一章金融市場與金融工具1.金融市場的構(gòu)成要素：主體，客體，中介，價(jià)格。2.金融市場主體包括：家庭（主要的資金供應(yīng)者）、企業(yè)（金融市場運(yùn)行的基礎(chǔ)）、政府、金融機(jī)構(gòu)（最活躍的交易者）、中央銀行及監(jiān)管機(jī)構(gòu)。3.金融工具的性質(zhì)：期限性、流動性、收益性、風(fēng)險(xiǎn)性?！柏S收限流”4.金融市場按交易的標(biāo)的物不同分：貨幣市場，資本市場，外匯市場，衍生品市場，保險(xiǎn)市場和黃金市場。5

2、.直接金融市場和間接金融市場的主要的差別在于中介機(jī)構(gòu)在交易中的地位和性質(zhì)。6.金融市場的功能：資金積聚（最基本的功能）、財(cái)富、風(fēng)險(xiǎn)分散、交易、資源配置、反映、宏觀調(diào)控。7.貨幣市場（準(zhǔn)貨幣）主要包括：同業(yè)拆借市場，回購協(xié)議市場，票據(jù)市場，銀行承兌匯票市場，短期政府債券市場和大額可轉(zhuǎn)讓定期存單。8.貨幣市場活動的主要目的是保持資金的流動性。9.同業(yè)拆借市場的特點(diǎn)：期限短、參與者廣泛、交易的主要是超額準(zhǔn)備金、信用拆借10.證券回購是一種證券

3、買賣，但實(shí)際上它是以證券為質(zhì)押品而進(jìn)行的短期資金融通。賣出價(jià)格小于購回價(jià)格，差額是借款利息。11.證券回購作用：1）證券回購交易增加了證券的運(yùn)用途徑和閑置資金的靈活性；2）回購協(xié)議是中央銀行進(jìn)行公開市場操作的重要工具。12.商業(yè)票據(jù)是理想的貨幣市場工具。13.銀行承兌匯票的特點(diǎn)：安全性高、流動性強(qiáng)、靈活性強(qiáng)。是最歡迎的短期信用工具。14.短期政府債券（國庫券）特點(diǎn)：幾乎不違約，極易變現(xiàn)流動性強(qiáng)，面額小，收益免稅。15.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單

4、CDs：花旗銀行為規(guī)避金融約束而創(chuàng)造。特點(diǎn)：不記名可流通，面額較大且固定，不可提前支取只能在二級市場流通轉(zhuǎn)讓，利率有固定有浮動且高于同期限的定期存款利率。16.債券按性質(zhì)劃分：信用債券，抵押債券，擔(dān)保債券。17.債券特征：安全性，收益性，償還性，流動性?！鞍彩臻L流”18.債券市場的國債利率通常被視為無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的利率，債券市場也是央行實(shí)施貨幣政策的重要載體。19.投資基金的特點(diǎn)：集合投資，降低成本；分散投資，降低風(fēng)險(xiǎn)。20.狹義的外匯市場

5、是銀行間的市場，即批發(fā)市場；廣義的外匯市場是銀行和客戶之間的市場，是批發(fā)和零售市場。21.外匯交易類型：即期外匯交易，遠(yuǎn)期外匯交易，掉期外匯交易（常用于銀行間外匯市場）。22.金融衍生品的特征：杠桿比率高，定價(jià)復(fù)雜，高風(fēng)險(xiǎn)性，全球化程度高。23.金融衍生品市場上的交易主體：套期保值者，投機(jī)者（利潤），套利者（利用價(jià)差），經(jīng)紀(jì)人（傭金）24.金融衍生品：金融遠(yuǎn)期（最早的，非標(biāo)準(zhǔn)化的，無固定場所），金融期貨（標(biāo)準(zhǔn)化的，有交易場所），金融期權(quán)

6、，金融互換，信用衍生品CDS25.信用衍生品CDS：買方（商業(yè)銀行）向賣方（投資銀行）支付保險(xiǎn)費(fèi)，賣方向買方支付基礎(chǔ)資產(chǎn)面值的損失部分。缺陷：柜臺交易缺乏監(jiān)管，沒有統(tǒng)一的報(bào)價(jià)和清算系統(tǒng)，沒有保證金要求，市場不透明，風(fēng)險(xiǎn)大。信用衍生品設(shè)計(jì)復(fù)雜，涵蓋了信用風(fēng)險(xiǎn)與市場風(fēng)險(xiǎn)雙重內(nèi)容.26.我國金融市場存在的問題：市場規(guī)模小、間接融資比重過高直接融資比重過低、資本市場和貨幣市場分離比較嚴(yán)重且貨幣市場發(fā)展滯后。28.我國證券回購市場已經(jīng)成為市場參與

7、者進(jìn)行短期融資、流動性管理的主要場所，成為央行進(jìn)行公開市場操作、實(shí)施貨幣政策傳導(dǎo)的重要平臺。銀行間回購利率也成為貨幣市場資金價(jià)格的市場化利率基準(zhǔn)，為貨幣政策的決策提供了重要依據(jù)，在利率市場化進(jìn)程中扮演重要角色。29.我國債券市場：銀行間市場，交易所市場，商業(yè)銀行柜臺市場。30.銀行間市場：是批發(fā)市場，結(jié)算方式為逐筆結(jié)算，中央國債登記結(jié)算有限公司一級托管。包括現(xiàn)券交易、質(zhì)押式回購、買斷式回購、遠(yuǎn)期交易和債券借貸。31.交易所市場：是零售市

8、場，結(jié)算方式為凈額結(jié)算，中央國債登記結(jié)算有限公司一級托管和中國證券登記結(jié)算公司二級托管。包括現(xiàn)券交易，質(zhì)押式回購、融資融券（2010年成立）。32.商業(yè)銀行柜臺市場：是銀行間市場延伸的零售市場，中央國債登記結(jié)算有限公司一級托管和中國證券登記結(jié)算公司二級托管?，F(xiàn)券交易。33.股票市場：A股B股H股F股。主板市場（上交所，深交所，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)）。中小板市場（2004年5月成立，與主板的區(qū)別在于上市規(guī)模）。創(chuàng)業(yè)板市場（2009年10月成立，高新技

9、術(shù)或新興經(jīng)濟(jì)企業(yè)）。2013年全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)正式運(yùn)營。2005年股權(quán)分置改革啟動，2007年完成。34.1994年匯改：實(shí)施以市場供求為基礎(chǔ)、單一的、有管理的浮動匯率制度，銀行間外匯市場成立。35.2005年匯改：人民幣匯率形成機(jī)制改革，以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。36.我國衍生品市場：起步最晚，發(fā)展緩慢；2010年推出股指期貨；2005年以來，利率衍生品市場不斷發(fā)展。2003年中國票據(jù)網(wǎng)啟

10、用。1994年全國統(tǒng)一的銀行間外匯市場建立，1996年全國統(tǒng)一的銀行間同業(yè)拆借市場建立。37.遠(yuǎn)期合約和期貨合約均有避險(xiǎn)功能，也可為投機(jī)者所用。二者的區(qū)別是：①遠(yuǎn)期合約場外交易，而期貨合約多在交易所進(jìn)行；②遠(yuǎn)期合約的交易雙方可以按各自的愿望對合約條件進(jìn)行磋商，合約是非標(biāo)準(zhǔn)化的；而期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約。第二章利率與金融資產(chǎn)定價(jià)1.利息=積數(shù)日利率積數(shù)=本金時(shí)間2.利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)是由三個(gè)原因引起的：違約風(fēng)險(xiǎn)、流動性（變現(xiàn)的能力）和所得稅因素

11、。3.利率期限機(jī)構(gòu)的理論解釋：預(yù)期理論（長期債券的利率等于在有效期內(nèi)人們所預(yù)期的短期利率的均值。）、分割市場理論（不同到期期限的債券市場完全分割，完全獨(dú)立，其利率僅僅取決于該債券自身的供給與需求）、流動性溢價(jià)理論（把預(yù)期理論與分割市場理論結(jié)合起來。）4.長期債券的利率由兩部分構(gòu)成：一是長期債券到期之前預(yù)期短期利率的平均值，而是隨債券供求變動而變動的流動性溢價(jià)。5.利率決定理論：古典的真是利率理論（純實(shí)物分析）、凱恩斯的流動性偏好理論（純

12、貨幣分析，貨幣供給是外生變量，獨(dú)立于利率的變動）、可貸資金理論（之前兩種組合，即：投資的變動率貨幣需求變動率=儲蓄變動率貨幣供給變動率）6.凱恩斯的流動性偏好理論：貨幣供給是外生變量，由央行直接控制，貨幣供給獨(dú)立于利率變動，是一條垂線。7.流動性偏好的三個(gè)動機(jī)：交易動機(jī)，預(yù)防動機(jī)，投機(jī)動機(jī)6.股票定價(jià)：股票價(jià)格=預(yù)期股息收入市場利率或股票價(jià)格=預(yù)計(jì)每股稅后盈利市場所在地平均市盈率7.債券流通價(jià)：由票面金額、票面利率和實(shí)際持有期決定。債券

13、發(fā)行之后，發(fā)行價(jià)格、票面利率對于交易價(jià)格沒有影響，影響交易價(jià)格的主要因素有債券的交易時(shí)間、剩余到期時(shí)間、市場利率和投資者期望達(dá)到的到期收益率等。8.弱勢有效市場：所有歷史信息；半強(qiáng)勢有效市場：歷史信息和公開信息，有內(nèi)幕可能獲得超額利潤；強(qiáng)勢有效市場：所有信息。9.資本資產(chǎn)定價(jià)理論假定：1）投資者根據(jù)預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差來評價(jià)投資組合；2）投資者總是最求效益最大化；3）投資者是厭惡風(fēng)險(xiǎn)的；4）市場上存在無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)；5）稅收和交易費(fèi)用忽略不計(jì)

14、。10.股票預(yù)期收益率：Ri=β（RmRf）Rf（RmRf）表示某市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)；β（RmRf）單組產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)；11.投資組合的預(yù)期收益率（Rm）是各組合證券預(yù)期收益率的加權(quán)平均數(shù)，投資組合的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)（β）是組合中單個(gè)股票的β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)。12.資本資產(chǎn)定價(jià)模型提供了測度系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，即風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)β。13.期權(quán)價(jià)值的決定因素：執(zhí)行價(jià)格，期權(quán)期限，標(biāo)的資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)度，無風(fēng)險(xiǎn)市場利率代表人物：布萊克和斯科爾斯14.股票歐式期權(quán)價(jià)值決定因素：

15、股票的市場價(jià)格，期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格，期權(quán)距離到期時(shí)間，標(biāo)的股票的波動率，無風(fēng)險(xiǎn)利率。15.我國利率市場化改革的目標(biāo)：最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率體系和利率形成機(jī)制。16.我國利率市場化改革的思路：先放開貨幣市場利率和債券市場利率，再逐步推進(jìn)存貸款利率市場化，存貸款利率市場化（先外幣后本幣，先貸款后存款，先長期大額后短期小額）17.上海銀行間同業(yè)拆放利率是中央銀行希望培育的基準(zhǔn)利率體

16、系，是自主報(bào)出的人民幣同業(yè)拆出利率。Shib(Lib)：單利、無擔(dān)保、批發(fā)性利率。18.證券利率市場化：1991，國債發(fā)行開始采用承購包銷方式；1997，放開銀行間債券回購和現(xiàn)券交易利率；1998，放開銀行間市場政策性金融債、國債發(fā)行利率；2007年推出遠(yuǎn)期利率協(xié)議，目前只有債券遠(yuǎn)期、利率互換兩個(gè)品種。19.進(jìn)一步推進(jìn)利率市場化改革的條件：1）營造公平的市場環(huán)境；2）推動金融產(chǎn)品與服務(wù)價(jià)格體系的市場化；3）進(jìn)一步完善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制20

17、.根據(jù)利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)理論，各種債權(quán)工具的流動性之所以不同，是因?yàn)樵趦r(jià)格一定的情況下，它們的變現(xiàn)所需時(shí)間不同。第三章金融機(jī)構(gòu)與金融制度1.金融機(jī)構(gòu)的性質(zhì)：以追逐利潤為目標(biāo)的金融企業(yè)。經(jīng)營的是特殊商品：貨幣資金。2.金融機(jī)構(gòu)的職能：1）信用中介（最基本最能反應(yīng)其經(jīng)營特征的職能）；2）支付中介；3）將貨幣收入和儲蓄轉(zhuǎn)化為資本；4）創(chuàng)造信用工具（信用中介和支付中介職能的延生）；5）金融服務(wù)。3.金融機(jī)構(gòu)的分類：1）按融資方式分類：直接金融機(jī)構(gòu)（

18、投資銀行、證券公司）和間接金融機(jī)構(gòu)（商業(yè)銀行）；2）按金融活動的目的：金融調(diào)控監(jiān)管機(jī)構(gòu)金融運(yùn)行機(jī)構(gòu)；3）按業(yè)務(wù)特征：銀行（已存款、放款、匯兌、結(jié)算為核心業(yè)務(wù)）和非銀行機(jī)構(gòu)；4）按是否承擔(dān)政策性業(yè)務(wù)：政策性金融機(jī)構(gòu)和商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)；5）按經(jīng)營金融業(yè)務(wù)的基本特征及其發(fā)展趨勢：存款性金融機(jī)構(gòu)、投資性金融機(jī)構(gòu)、契約性金融機(jī)構(gòu)、政策性金融機(jī)構(gòu)。4.存款性金融機(jī)構(gòu)：商業(yè)銀行（顯著特征：吸收活期存款，創(chuàng)造信用貨幣）；儲蓄銀行（吸收居民存款，主要用于長

19、期投資）；信用合作社（城鄉(xiāng)居民合股）5.投資性金融機(jī)構(gòu)：在直接融資領(lǐng)域?yàn)橥顿Y活動提供中介服務(wù)或直接參與投資活動，有投資銀行，投資基金。投資基金的優(yōu)勢：投資組合、分散風(fēng)險(xiǎn)、專家理財(cái)、規(guī)模經(jīng)濟(jì)。6.契約性金融機(jī)構(gòu)：保險(xiǎn)公司，養(yǎng)老退休基金；特點(diǎn)：資金來源穩(wěn)定，流動性較弱。7.政策性金融機(jī)構(gòu)：經(jīng)濟(jì)開發(fā)政策性金融機(jī)構(gòu)（世界銀行集團(tuán)：世界銀行、國際開發(fā)協(xié)會、國際金融公司）；農(nóng)業(yè)政策性銀行；進(jìn)出口政策性銀行；住房政策性金融機(jī)構(gòu)。8.中央銀行組織制度：

20、一元式（總分行制）；二元式（美德）；跨國式（歐盟）；準(zhǔn)央行制度（香港，新加坡）9.中央銀行資本構(gòu)成：實(shí)收資本，留存利潤，財(cái)政撥款等。10.中央銀行資本構(gòu)成形式：全部資本為國家所有；國家和民間股份混合（日本、墨西哥）；全部資本為非國家所有（美意瑞）；無資本金（韓）；資本為多國共有（貨幣聯(lián)盟）11.商業(yè)銀行組織類型：單一銀行制，總分行制（分支銀行制），持股公司制，連鎖銀行制。12.單一銀行制優(yōu)缺點(diǎn)：1）防止集中壟斷，但限制競爭；2）降低營業(yè)

21、成本，但限制業(yè)務(wù)創(chuàng)新和發(fā)展；3）強(qiáng)化地方服務(wù)但限制規(guī)模效益；4）獨(dú)立自主性強(qiáng)，但防御風(fēng)險(xiǎn)性差。13.總分行制優(yōu)缺點(diǎn)：1）競爭力強(qiáng)；2）規(guī)模效益高；3）易于監(jiān)管。缺點(diǎn)：1）加速銀行集中壟斷；2）管理難度大。14.持股公司制和連鎖銀行制都是為了規(guī)避設(shè)立總分行的法律限制而形成，主要區(qū)別在于連鎖銀行制沒有持股公司的存在。15.政策性金融機(jī)構(gòu)的主要職能：1）倡導(dǎo)性（誘導(dǎo)性）；2）選擇性（主動選擇融資領(lǐng)域）；3）補(bǔ)充性（彌補(bǔ)商業(yè)融資的不足）；4）服

22、務(wù)性（為業(yè)務(wù)對象和政府提供服務(wù)）16.政策性金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營原則：政策性、安全性、保本微利。17.金融監(jiān)管制度：集中統(tǒng)一的監(jiān)管制度（優(yōu)點(diǎn)：監(jiān)管成本低，避免重復(fù)監(jiān)管和出現(xiàn)監(jiān)管真空；缺點(diǎn)：缺乏競爭性，低效率，官僚主義）、分業(yè)監(jiān)管制度（優(yōu)點(diǎn)：競爭性，高效率，分工明確；缺點(diǎn)：監(jiān)管機(jī)構(gòu)多成本高，協(xié)調(diào)困難，容易出現(xiàn)交叉監(jiān)管和監(jiān)管真空）、不完全集中統(tǒng)一的監(jiān)管制度（牽頭式和雙峰式）18.我國金融中介結(jié)構(gòu)：1）商業(yè)銀行：國家四大控股：1979，陸續(xù)恢復(fù)、分

23、設(shè)；1994，政策性業(yè)務(wù)剝離；1999，不良資產(chǎn)剝離；2003建、中、工、農(nóng)先后股改；股份制商業(yè)銀行：1987交行第一家全國性股份制銀行（資金來源：境內(nèi)外企業(yè)法人、公眾投資）城市商業(yè)銀行：農(nóng)村銀行機(jī)構(gòu)：農(nóng)村商業(yè)銀行，農(nóng)村合作銀行，村鎮(zhèn)銀行（境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)、境內(nèi)非金融機(jī)構(gòu)企業(yè)法人、境內(nèi)自然人出資；2007四川惠民村鎮(zhèn)銀行）中國郵政儲蓄銀行：2006年12月開業(yè)，以零售業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)為主外資商業(yè)銀行：（外資獨(dú)資銀行、中外合資銀行、外國銀行分

24、行、外國銀行駐華代表機(jī)構(gòu)）2）政策性銀行：中國進(jìn)出口銀行（1994）中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行（1994）3）證券機(jī)構(gòu)：證券公司，證券交易所，證券等級結(jié)算公司（T1）。4）保險(xiǎn)公司：人保，太平洋，平安等5）其他金融機(jī)構(gòu)：金融資產(chǎn)管理公司，農(nóng)村信用社，信托投資公司（受人之托，代人理財(cái)），財(cái)務(wù)公司，金融租賃公司，小額貸款公司19.證券公司主要職能：推銷政府債券、企業(yè)債券股票、代理買賣和自營買賣已上市流通的各類有價(jià)證券，參與企業(yè)收購、兼并、充當(dāng)企業(yè)財(cái)務(wù)

25、顧問。綜合類：承銷，自營，經(jīng)紀(jì)經(jīng)濟(jì)類：職能充當(dāng)交易中介20.證券交易所：提供場所，制定規(guī)則，組織監(jiān)督交易21.小額貸款公司：不吸收存款，經(jīng)營小額貸款。堅(jiān)持“小額、分散”原則。資金來源：股金，捐贈資金，不超過2家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的融入資金（≤資本凈額的50%）22.中國人民銀行性質(zhì)與地位：執(zhí)行與制定貨幣政策、防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融穩(wěn)定23.銀監(jiān)會：2003年批設(shè)，監(jiān)管對象：商業(yè)銀行、信用合作社、政策性銀行等銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，以及金融資產(chǎn)

26、管理公司、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司及其他金融機(jī)構(gòu)。24.證監(jiān)會：1992年成立，監(jiān)管證券市場25.保監(jiān)會：1998年批設(shè)，監(jiān)管保險(xiǎn)業(yè)26.外管局：1979年成立，在央行領(lǐng)導(dǎo)下，統(tǒng)一管理國家外匯。27.國家重點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)事會：以財(cái)務(wù)監(jiān)督為核心，每年定期檢查2次，不定項(xiàng)專項(xiàng)檢查。28.行業(yè)自律組織：銀行業(yè)協(xié)會2000、證券業(yè)協(xié)會1991、財(cái)務(wù)公司協(xié)會1994第四章商業(yè)銀行經(jīng)營與管理1.商業(yè)銀行經(jīng)營的對象是：貨幣和信用。2.商業(yè)銀

27、行經(jīng)營的主要內(nèi)容：負(fù)債業(yè)務(wù)、資產(chǎn)業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行管理的主要內(nèi)容：資產(chǎn)負(fù)債管理、資本管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、財(cái)務(wù)管理、人力資源開發(fā)管理。3.商業(yè)銀行經(jīng)營管理的原則：安全性（首要原則）、流動性、盈利性。4.我國商業(yè)銀行的經(jīng)營管理原則：安全性（首要原則）、流動性、效益性。11.金融工具的創(chuàng)新是金融創(chuàng)新中最主要的內(nèi)容，金融工具的創(chuàng)新包括：基本存款工具的創(chuàng)新、大額可轉(zhuǎn)讓訂單存單、金融衍生工具的創(chuàng)新（金融合約轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)、金融期貨風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和價(jià)

28、格發(fā)現(xiàn)、金融期權(quán)、金融互換）12.金融創(chuàng)新的積極作用：一，提高了金融市場的運(yùn)作效率（提高了市場價(jià)格對信心反應(yīng)的靈敏度、增加了可供選擇的金融工具類型、增強(qiáng)了防范非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的能力）；二，提高了金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)作效率；三，提高了金融資源的開發(fā)利用程度和配置效率。13.金融創(chuàng)新的負(fù)面影響：加大原有的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)生了新的金融風(fēng)險(xiǎn)。14.金融創(chuàng)新是內(nèi)部變化，金融深化是金融創(chuàng)新作用于經(jīng)濟(jì)程度的反映，包括貨幣化影響和信用化影響。15.金融深化是指隨著一個(gè)國

29、家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展對金融服務(wù)不斷提出新的要求，其金融中介、金融工具、金融市場不斷進(jìn)行創(chuàng)新，市場可以運(yùn)用的資金潛力不斷被挖掘，市場規(guī)模不斷增加，同時(shí)不斷走向?qū)I(yè)化和復(fù)雜化的過程。16.金融深化一般用“貨幣化”程度來衡量，即國民生產(chǎn)總值中貨幣交易總值所占的比例。M2GDP越高，經(jīng)濟(jì)的市場化程度越高。17.金融深化與金融發(fā)展的關(guān)系：金融深化并不等于金融發(fā)展；金融深化表現(xiàn)為金融資產(chǎn)規(guī)模與金融機(jī)構(gòu)數(shù)量的擴(kuò)張，或者為金融產(chǎn)品的復(fù)雜化等；金融發(fā)展不單

30、是指數(shù)量或質(zhì)量上的變化，更主要的是金融效率的提高。沒有發(fā)展的金融深化是危險(xiǎn)的。18.金融深化的表現(xiàn)：（1）具體表現(xiàn)專業(yè)生產(chǎn)和銷售信息機(jī)構(gòu)的建立（2）政府出面進(jìn)行管理（3）金融中介的出現(xiàn)最重要的表現(xiàn)（4）限制條款的使用19.金融抑制含義：金融市場受到不適當(dāng)?shù)南拗坪透深A(yù)。20.金融抑制的表現(xiàn)：（1）利率管制（2）匯率管制（3）金融“欠發(fā)達(dá)”狀態(tài)21.金融抑制的原因：不適當(dāng)?shù)慕鹑诠苤?、缺乏金融發(fā)展的良好環(huán)境金融抑制的主要危害:導(dǎo)致資源被錯誤配

31、置、導(dǎo)致生產(chǎn)和投資機(jī)構(gòu)不合理、導(dǎo)致可貸資金的非價(jià)格配給、導(dǎo)致生產(chǎn)者和投資者決策錯誤。22.金融管制是指政府對金融業(yè)的嚴(yán)格限制。23.金融自由化的原因：經(jīng)濟(jì)金融的全球化、國際組織的推動、金融創(chuàng)新。24.金融自由化的條件：宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定；財(cái)政紀(jì)律良好；法規(guī)、會計(jì)制度、管理體系完善；充分謹(jǐn)慎的商業(yè)銀行監(jiān)管；取消對金融體系歧視性的稅負(fù)；監(jiān)管配套條件，如專業(yè)人才等。25.金融自由化的順序：先國內(nèi)實(shí)際部門的自由化（價(jià)格自由化、貿(mào)易自由化），再國內(nèi)金融

32、部門的自由化；先國內(nèi)金融部門的自由化，再對外金融部門的自由化。26.金融約束是指通過選擇一組金融政策，對準(zhǔn)入加以限制和對來自資本市場的競爭加以限制等，為金融部門和生產(chǎn)部門制造租金機(jī)會，從而為這些部門提供必要的激勵，促進(jìn)它們在追逐租金機(jī)會的過程中把私人信息并入配置決策中27.租金創(chuàng)造的直接目的是為競爭者提供適當(dāng)?shù)募睿T發(fā)出一種對社會有益的活動。這是金融約束論與金融抑制論的根本區(qū)別。28.金融對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)作用：直接承擔(dān)商品和服務(wù)交換的

33、資金清算、動員增加社會儲蓄、分配社會資本資源、監(jiān)督企業(yè)經(jīng)理人員的管理活動、轉(zhuǎn)移和分散金融風(fēng)險(xiǎn)。29.金融對經(jīng)濟(jì)增長和發(fā)展發(fā)揮的作用：對長期的經(jīng)濟(jì)平均增長水平的總體貢獻(xiàn)、對減少貧困的帶動性貢獻(xiàn)、對穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)活動和收入的貢獻(xiàn)。30.衡量一國金融發(fā)展水平的相關(guān)指標(biāo)：某一時(shí)點(diǎn)現(xiàn)存金融資產(chǎn)總額與國民財(cái)富。31.金融深化與經(jīng)濟(jì)增長模型：哈羅德－多馬實(shí)物增長模型、托賓貨幣增長模型、麥金農(nóng)和肖發(fā)展中國家模型。32.制約我國金融創(chuàng)新的因素：金融體制僵化、利

34、率市場化程度不高、金融市場不完整、金融創(chuàng)新的環(huán)境不理想、科技水平和通訊業(yè)發(fā)達(dá)程度的制約第七章貨幣供求及其均衡1.貨幣需求是經(jīng)濟(jì)主體對執(zhí)行流通手段和價(jià)值貯藏手段的貨幣的需求。2.凱恩斯把金融資產(chǎn)分為兩類：貨幣和債券，債券的市場價(jià)格與市場利率成反比。3.基礎(chǔ)貨幣：又稱為高能貨幣或強(qiáng)力貨幣，通常是指流通中的現(xiàn)金和商業(yè)銀行在央行的準(zhǔn)備金存款之和。4.高能貨幣：由銀行持有后，轉(zhuǎn)化為準(zhǔn)備金，可以創(chuàng)造存款貨幣5.中央銀行投放基礎(chǔ)貨幣的三條渠道對商業(yè)銀

35、行等金融機(jī)構(gòu)的再貸款；收購金、銀、外匯等儲備資產(chǎn)投放的貨幣；購買政府部門的債券：注意不是對政府部門貸款。6.國際貨幣基金組織的劃分：M0＝流通于銀行體系之外的現(xiàn)金M1＝M0＋活期存款（包括郵政匯劃制度或國庫接受的私人活期存款）M2＝M1＋儲蓄存款＋定期存款＋政府債券（包括國庫券）7.我國的劃分：M0=現(xiàn)金M1＝M0＋單位活期存款（狹義）M2＝M1＋居民儲蓄存款＋單位定期存款＋其他存款（廣義）M3＝M1M2商業(yè)票據(jù)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單8.派

36、生存款創(chuàng)造的前提條件是：部分準(zhǔn)備金制度、非現(xiàn)金結(jié)算制度9.派生存款的大小取決于兩個(gè)基本因素：原始存款量的大小、法定存款準(zhǔn)備金率高低。10.原始存款和派生存款關(guān)系：A.原始存款以派生存款為基礎(chǔ)B.派生存款以原始存款為基礎(chǔ)C.二者只是理論上的區(qū)分D.派生存款是銀行體系業(yè)務(wù)運(yùn)營過程整體運(yùn)行的結(jié)果。11.ΔD表示存款貨幣的最大擴(kuò)張額，ΔB表示原始存款額存款乘數(shù)：K=1rec（r：法定準(zhǔn)備金率e：超額準(zhǔn)備金率c：現(xiàn)金漏損比率）ΔD=ΔBK12.貨

37、幣乘數(shù)：m=（1c）（rec）13.在二級銀行體制下，貨幣供給量Ms等于基礎(chǔ)貨幣（MB）與貨幣乘數(shù)（m）之積，即：Ms=mMB14.貨幣均衡的條件：（1）國民收入等于國民支出，沒有國民收入超分配現(xiàn)象（2）利率水平達(dá)到均衡狀態(tài)。15.貨幣均衡的標(biāo)志：物價(jià)變動率是市場經(jīng)濟(jì)下衡量貨幣均衡與否的主要標(biāo)志。貨幣流通速度與物價(jià)指數(shù)的結(jié)合是轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)時(shí)期貨幣均衡與否的標(biāo)志。16.貨幣均衡的實(shí)現(xiàn)機(jī)制：1）健全的利率機(jī)制：最主要的實(shí)現(xiàn)機(jī)制；2）發(fā)達(dá)的金融市

38、場；3）有效的央行調(diào)控。17.弗里德曼的貨幣需求函數(shù)認(rèn)為：恒常收入對貨幣需求量有重要影響、貨幣需求量是穩(wěn)定的、貨幣政策的傳導(dǎo)量是貨幣應(yīng)量、貨幣政策實(shí)行“單一規(guī)則”。第八章通貨膨脹與通貨緊縮1.通貨膨脹是在在一定時(shí)間內(nèi)一般物價(jià)水平的持續(xù)上漲現(xiàn)象:（1）一般物價(jià)水平的上漲，而不是個(gè)別商品或勞務(wù)價(jià)格的上漲在非市場條件下，通脹表現(xiàn)為商品短缺、憑票供應(yīng)、持幣待購以及強(qiáng)制儲蓄等（2）一般物價(jià)水平的上漲是一定時(shí)間的持續(xù)上漲，而不是一次性、暫時(shí)性上漲（

39、3）一般物價(jià)水平上漲必須超過一定的幅度。2.通脹程度：爬行式、溫和式、奔騰式、惡性3.只有非預(yù)期的通脹才有真實(shí)效應(yīng)4.通貨膨脹理論分析成因：需求拉上型、成本推進(jìn)型、供求混合作用、結(jié)構(gòu)性。5.需求拉上：太多的貨幣追逐太少的商品；6.成本推進(jìn)：70年代“滯漲”，工資成本：工資—物價(jià)螺旋上升，壟斷利潤：利潤推進(jìn)型通脹；原材料等生產(chǎn)成本提高：匯率變動、石油危機(jī)、資源枯竭等造成；7.經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化：（1）需求轉(zhuǎn)移（2）部門差異（3）國際因素。8.通

40、貨膨脹現(xiàn)實(shí)分析成因：（1）財(cái)政原因：發(fā)生財(cái)政赤字或推行赤字財(cái)政政策；（2）信貸原因：信用膨脹；（3）其他原因：投資規(guī)模過大、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)比例失調(diào)、國際收支長期順差。9.通貨膨脹對社會再生產(chǎn)的負(fù)面影響：（1）不利于生產(chǎn)正常發(fā)展。初期有刺激作用；（2）打亂正常的商品流通秩序：商品長期滯留流通領(lǐng)域，成為倒賣倒買的對象，遲遲不能進(jìn)入消費(fèi)領(lǐng)域；（3）通脹是強(qiáng)制性的國民收入再分配：有利于債務(wù)人，不利于債權(quán)人；（4）實(shí)際消費(fèi)水平下降。10.通貨膨脹對金融

41、秩序的影響：擠提存款、銀行業(yè)危機(jī)、喪失對本位幣信心。11.緊縮的需求政策：（1）緊縮性的財(cái)政政策：減少政府支出、增加稅收（所得稅）、發(fā)行公債（注意擠出效應(yīng)）；（1）緊縮性貨幣政策：提高法定存款準(zhǔn)備金率、提高再貼現(xiàn)率、公開市場賣出業(yè)務(wù)、直接提高利率。12.積極的供給政策：（1）減稅：降低邊際稅率，提高工作積極性，增加商品供給減低邊際稅率，提高儲蓄和投資的積極性；（2）削減社會福利開支；（3）適當(dāng)增加貨幣供給，發(fā)展生產(chǎn)；（4）精簡規(guī)章制度。

42、13.從嚴(yán)的收入政策：工資——物價(jià)指導(dǎo)線；以稅收為基礎(chǔ)的收入政策；工資——價(jià)格管制及凍結(jié)：戰(zhàn)爭時(shí)期、嚴(yán)重通脹。14.其他治理措施：（1）收入指數(shù)化：與通脹和平共處，只能減輕通脹造成的損失，但不能消除通脹本身；（2）幣制改革：廢舊幣，發(fā)新幣，變更鈔票面值。15.收入指數(shù)化政策的好處：20世紀(jì)70年代多數(shù)發(fā)達(dá)國家普遍采用，緩解收入再分配的不公平現(xiàn)象，降低了政府實(shí)行通脹政策的強(qiáng)烈動機(jī)，若實(shí)際通脹率低于預(yù)期通脹率，指數(shù)化條款使名義工資下降，避免

43、實(shí)際工資上升造成的失業(yè)增加。16.通縮判斷標(biāo)準(zhǔn)：通脹是否由正變負(fù)；下降是否持續(xù)了一定時(shí)期。17.通貨緊縮的標(biāo)志：（1）價(jià)格總水平持續(xù)下降（基本標(biāo)志）：美國；（2）貨幣供應(yīng)量持續(xù)下降：日本；（3）經(jīng)濟(jì)增長率持續(xù)下降。18.通縮的成因：貨幣緊縮；資產(chǎn)泡沫破滅；多種結(jié)構(gòu)性因素；流動性陷阱。19.通縮的危害：加速經(jīng)濟(jì)衰退（有利于債權(quán)人而損害債務(wù)人）、導(dǎo)致社會財(cái)富縮水、分配負(fù)面效應(yīng)顯現(xiàn)、可能引發(fā)銀行危機(jī)（通縮有利于債權(quán)人，有損于債務(wù)人，導(dǎo)致銀行形

44、成大量不良資產(chǎn)）。20.治理通縮的政策主張：（1）凱恩斯主義的主張：主張以財(cái)政政策為主、貨幣政策為輔；（2）貨幣主義的主張：提出堅(jiān)持經(jīng)濟(jì)自由主義，反對國家干預(yù)，貨幣政策最重要的經(jīng)濟(jì)思想，提出以穩(wěn)定貨幣、反對通脹為中心的政策主張；擴(kuò)張性財(cái)政政策如果沒有相應(yīng)的貨幣政策配合，只能產(chǎn)生排擠效應(yīng)，不可能產(chǎn)生乘數(shù)效應(yīng)。21.治理通貨緊縮的政策措施：（1）擴(kuò)張性財(cái)政政策：減稅和增加財(cái)政支出；（2）擴(kuò)張性貨幣政策（3）加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整：推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升

45、級，培育新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，同時(shí)形成新的消費(fèi)熱點(diǎn)；（4）其他措施：（1）工資、物價(jià)管制：制定工資增長計(jì)劃或限制價(jià)格下降（2）股票市場干預(yù)。第九章中央銀行與貨幣政策1.中央銀行產(chǎn)生的三個(gè)途徑：由商業(yè)銀行轉(zhuǎn)化為中央銀行（英法德）、專門設(shè)置的央行（美聯(lián)儲）、由綜合型銀行改革為單一的央行（中國人民銀行）2.中央銀行獨(dú)立性：獨(dú)立的貨幣發(fā)行制度；獨(dú)立制定、實(shí)施貨幣政策；獨(dú)立監(jiān)控整個(gè)金融體系和金融市場。3.中央銀行的職能：發(fā)行的銀行；政府的銀行；銀行的銀

46、行；管理金融的銀行4.政府的銀行：（1）代理國庫：主要是預(yù)算收入繳納與預(yù)算支出撥付（2）對政府融通資金（直接向財(cái)政貸款、一級市場購買政府債券）（3）代理政府金融事務(wù)：代理國債發(fā)行等（4）代表政府參加國際金融活動（5）充當(dāng)政府金融政策顧問。37.財(cái)政不得向中國人民銀行透支，中國人民銀行不得直接認(rèn)購、包銷國債和其他政府債券，不得向地方政府、各級政府部門提供貸款。5.銀行的銀行：（1）集中保管存款準(zhǔn)備金（2）充當(dāng)最后貸款人（3）主持全國銀行間

47、的清算業(yè)務(wù)（4）主持外匯頭寸拋補(bǔ)業(yè)務(wù)6.管理金融的銀行：（1）合理制定實(shí)施貨幣政策：在穩(wěn)定前提下謀求經(jīng)濟(jì)增長（2）頒布金融法律法規(guī)（3）管理境內(nèi)金融市場7.中央銀行的業(yè)務(wù)：負(fù)債業(yè)務(wù)、資產(chǎn)業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)。8.中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)是資產(chǎn)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)：貨幣發(fā)行、代理國庫、集中存款準(zhǔn)備金9.中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)：貸款（貸款對象是商業(yè)銀行和政府）、再貼現(xiàn)、證券買賣：直接買賣、回購協(xié)議、管理國際儲備、其他業(yè)務(wù)。10.中央銀行的中間業(yè)務(wù)（以清算業(yè)務(wù)為主）：

48、集中辦理票據(jù)交換、結(jié)清交換差額、辦理異地資金轉(zhuǎn)移11.金融宏觀調(diào)控的特點(diǎn)：針對經(jīng)濟(jì)的短期運(yùn)行；由政府部門實(shí)施操作：不是運(yùn)用行政權(quán)力，而是運(yùn)用財(cái)政政策和貨幣政策；與市場經(jīng)濟(jì)并不對立。12.金融宏觀調(diào)控存在的兩個(gè)前提：商業(yè)銀行是獨(dú)立的市場主體；實(shí)行二級銀行體制13.金融宏觀調(diào)控的類型：計(jì)劃調(diào)控、政策調(diào)控、法律調(diào)控、行政調(diào)控。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下：計(jì)劃調(diào)控和行政調(diào)控。市場經(jīng)濟(jì)體制下：政策調(diào)控和法律調(diào)控。14.貨幣政策的基本特征：貨幣政策是宏觀經(jīng)濟(jì)政

49、策；貨幣政策是調(diào)節(jié)社會總需求的政策；貨幣政策是間接調(diào)控政策；長期連續(xù)的經(jīng)濟(jì)政策。15.貨幣政策類型：（1）擴(kuò)張型：我國通常表現(xiàn)為擴(kuò)大貸款規(guī)模。（2）緊縮型（3）調(diào)節(jié)型：大部分國家采用（4）非調(diào)節(jié)型。16.通貨膨脹目標(biāo)制定實(shí)施的條件：央行獨(dú)立性、貨幣政策高度透明、利率市場化、浮動匯率制。17.通貨膨脹目標(biāo)制定實(shí)施的特點(diǎn)：長期價(jià)格穩(wěn)定是首要的政策目標(biāo)；央行短期內(nèi)擁有采取靈活政策的權(quán)利；決策者保持實(shí)質(zhì)性的開放和透明。18.貨幣政策的最終目標(biāo)：

50、（1）穩(wěn)定物價(jià)（2）充分就業(yè)《5%（3）經(jīng)濟(jì)增長（4）國際收支平衡19.菲利普斯曲線：失業(yè)率與物價(jià)上漲之間存在此消彼長的關(guān)系。20.貨幣政策工具：（1）存款準(zhǔn)備金政策（作用于經(jīng)濟(jì)的途徑：對貨幣乘數(shù)的影響；對超額準(zhǔn)備金的影響；宣示效果）、（2）再貼現(xiàn)政策（作用于經(jīng)濟(jì)途徑：借款成本效果；宣示效果；結(jié)構(gòu)調(diào)節(jié)效果）、（3）公開市場業(yè)務(wù)（作用于經(jīng)濟(jì)途徑：通過影響利率影響經(jīng)濟(jì)）；（4）其他工具。21.存款準(zhǔn)備金政策特點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：央行的完全自主權(quán)（最容

51、易實(shí)施）；作用迅速；對松緊信用公平，同時(shí)影響所有的金融機(jī)構(gòu)；缺點(diǎn)：作用猛烈、缺乏彈性；政策效果受超額準(zhǔn)備金影響。22.再貼現(xiàn)政策特點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：有利于央行發(fā)揮最后貸款者作用；調(diào)整機(jī)動靈活，兼顧總量和結(jié)構(gòu)；以票據(jù)融資，風(fēng)險(xiǎn)小缺點(diǎn)：央行缺乏主動權(quán)23.公開市場業(yè)務(wù)特點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：主動權(quán)在央行；富有彈性（微調(diào)、大調(diào)）；買賣交叉進(jìn)行，利于修正貨幣政策，可以連續(xù)進(jìn)行；穩(wěn)定證券市場缺點(diǎn)：時(shí)滯較長；干擾因素多，效果不確定24.貨幣政策工其他工具：（1）選擇性

52、貨幣政策工具：證券市場信用控制、消費(fèi)者信用控制、不動產(chǎn)信用控制、優(yōu)惠利率（2）直接信用控制工具：貸款限額、利率限制、流動性比率、直接干預(yù)（3）間接信用控制工具：道義勸告、窗口指導(dǎo)25.再貼現(xiàn)政策前提條件：票據(jù)融資業(yè)務(wù)發(fā)達(dá)；商業(yè)銀行要以再貼現(xiàn)方式向央行借款；再貼現(xiàn)率低于市場利率26.公開市場業(yè)務(wù)運(yùn)用條件：央行、商行都持有相當(dāng)數(shù)量的有價(jià)證券；金融市場發(fā)達(dá)、信用制度健全27.貨幣政策的中介指標(biāo)功能：測度功能、傳導(dǎo)功能、緩沖功能28.貨幣政策的

53、中介指標(biāo)選擇標(biāo)準(zhǔn)：內(nèi)生性、可控性、可測性、相關(guān)性29.貨幣政策可選擇的中介目標(biāo)：（1）利率：主要是中長期利率，不是理想的中介目標(biāo)；（2）貨幣供應(yīng)量：貨幣供應(yīng)量在相關(guān)性方面存在問題，原因在于指標(biāo)口徑選擇：M1.M230.貨幣政策的操作指標(biāo)：短期利率、基礎(chǔ)貨幣、存款準(zhǔn)備金31.M1=流通中現(xiàn)金單位活期存款；M2=國外資產(chǎn)（凈）國內(nèi)信貸其他項(xiàng)目（凈）。32.貨幣政策時(shí)滯：內(nèi)部時(shí)滯：央行制定和實(shí)施貨幣政策全過程（1）認(rèn)識時(shí)滯：從確有實(shí)施某種政策