第四講亞洲黃金市場(chǎng)現(xiàn)況_第1頁(yè)
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文檔簡(jiǎn)介

1、中礦聯(lián)合貴金屬白銀學(xué)院第四講:亞洲黃金市場(chǎng)現(xiàn)況白銀的投資角色和地位雖然有很高的認(rèn)受性,但不同地域的白銀市場(chǎng)都有不同的交易方式和運(yùn)作特點(diǎn),各地的白銀市場(chǎng)因?yàn)樵诎足y供求上有不同的背景,令該市場(chǎng)形成不同的發(fā)展方向和產(chǎn)生不同的投資工具。亞洲市場(chǎng)擁有兩個(gè)全球最大白銀消費(fèi)的國(guó)家:印度和中國(guó),亞太地區(qū)也擁有主要的白銀生產(chǎn)國(guó)家:中國(guó)、澳大利亞和印尼等。不同國(guó)家和地區(qū)的市場(chǎng)特點(diǎn)是:澳大利亞:倫敦銀現(xiàn)貨合約為主的交易。日本:東京商品交易所期銀合約。香港:金

2、銀業(yè)貿(mào)易場(chǎng),倫敦交收白銀,港交所和港商交所的期銀合約。新加坡:東南亞地區(qū)性白銀中心。中國(guó):國(guó)內(nèi)交易和現(xiàn)貨交易為主。印度:白銀需求大國(guó)。澳洲白銀市場(chǎng)澳洲白銀市場(chǎng)以交易時(shí)間計(jì)算,澳大利亞是亞太區(qū)白銀市場(chǎng)第一個(gè)開(kāi)市交易的市場(chǎng)。澳大利亞是一個(gè)主要的白銀生產(chǎn)國(guó)家,早在上世紀(jì)八十年代,澳大利亞的白銀交易已十分活躍,很多金商和投資銀行都有在澳大利亞進(jìn)行白銀買(mǎi)賣(mài)。大部分白銀交易都是經(jīng)過(guò)全球性的國(guó)際現(xiàn)貨白銀市場(chǎng)或美國(guó)紐約商品交易所等活躍的白銀交易市場(chǎng)進(jìn)行

3、。澳洲白銀市場(chǎng)的特點(diǎn)是:世界白銀生產(chǎn)大國(guó);輸出型市場(chǎng);交易多元化;產(chǎn)品包括白銀期貨期權(quán)、白銀借貸及遠(yuǎn)期白銀。澳元貨幣強(qiáng)弱對(duì)銀價(jià)的影響澳元貨幣強(qiáng)弱對(duì)銀價(jià)的影響在白銀市場(chǎng)上,除了美元強(qiáng)弱對(duì)銀價(jià)產(chǎn)生影響外,澳元匯價(jià)的高低變化也能對(duì)銀價(jià)的波動(dòng)產(chǎn)生心理和實(shí)質(zhì)的影響。舉例說(shuō),澳大利亞銀礦公司在當(dāng)?shù)氐乃猩a(chǎn)成本,如工資和提煉費(fèi)用等都是以澳元為定價(jià)貨幣,如果當(dāng)?shù)氐狞S金生產(chǎn)成本是每盎司20澳元的話(huà),以澳元兌換美元為0.9900計(jì)算,其生產(chǎn)成本折合美元是

4、19.80美元。假如澳元兌換美元的匯價(jià)上升,由0.8000元上升至1.2000,即是說(shuō),銀礦公司的美元生產(chǎn)成本價(jià)便由19.80美元上升至24.00美元。如果美元銀價(jià)在每盎司20.00美元的話(huà),奶礦公司便不會(huì)以低于生產(chǎn)成本的銀價(jià)拋售白銀。因此當(dāng)澳元匯價(jià)轉(zhuǎn)強(qiáng)時(shí),會(huì)拉高換算得來(lái)的美元生產(chǎn)成本,銀價(jià)在減少供應(yīng)的預(yù)期心理下,市場(chǎng)買(mǎi)意較強(qiáng),從而支持了銀價(jià)。當(dāng)國(guó)際銀價(jià)企穩(wěn)在25美元水平,如果澳元兌美元匯價(jià)是0.9000,則銀礦公司在國(guó)際市場(chǎng)拋售黃金后

5、,可以換算回來(lái)的澳元是22.5澳元。如果銀價(jià)不變,澳元兌美元下跌至0.7000,銀礦公司在國(guó)際市場(chǎng)拋售白銀后,拿到的美元可以?xún)稉Q回17.5澳元,以澳元為基本貨幣的澳大利亞金礦公司會(huì)得到較少澳元。在澳元變?nèi)鯐r(shí),在國(guó)際市場(chǎng)拋售白銀會(huì)帶來(lái)較少的利潤(rùn)空間。日本白銀市場(chǎng)日本白銀市場(chǎng)日本的白銀投資市場(chǎng)起步較慢,現(xiàn)時(shí)的日本東京商品交易所(TokyoCommodityExchange,簡(jiǎn)稱(chēng)Tocom)提供的白銀期貨的交易只不過(guò)是自1982年起才開(kāi)始進(jìn)行

6、買(mǎi)賣(mài)。由于日本的民族性和市場(chǎng)的封閉,它基本上只容許日本國(guó)內(nèi)的投資者參與,因此在剛開(kāi)始交易的幾年時(shí)間內(nèi),其成交數(shù)量各反映市場(chǎng)投資興趣「未平倉(cāng)合約」數(shù)字都很低。但上個(gè)世紀(jì)九十年代開(kāi)始日本經(jīng)濟(jì)向下,銀行體制出現(xiàn)很大的信貸問(wèn)題,日本股市的表現(xiàn)亦長(zhǎng)期不振。在這種情況下,投資者反而把資金轉(zhuǎn)到黃金和白銀市場(chǎng),投資額亦有所增加。2007年7月開(kāi)始,東京商品交易所新推出小型的貴金屬期貨合約,每手的交易量只是100克,小型合約推出后進(jìn)一步吸引日本國(guó)內(nèi)的投資

7、者參與。在日本最活躍的當(dāng)屬其黃金合約交易市場(chǎng):日本貴金屬市場(chǎng)有一個(gè)特別地方,是日本投資者對(duì)日元金價(jià)的價(jià)格水平在心理上是存在有一個(gè)參考點(diǎn),日本投資者是以每克2000日元金價(jià)作為一個(gè)金價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的分水嶺。假如每克金價(jià)處于2000日元以下,投資者會(huì)確定是一個(gè)吸納的好機(jī)會(huì),反之當(dāng)每克金價(jià)高于2000日元時(shí),他們會(huì)認(rèn)為價(jià)格偏高,甚至?xí)⑹稚铣钟械狞S金賣(mài)出獲利。由于日本黃金市場(chǎng)這個(gè)特點(diǎn),在過(guò)去幾年的金價(jià)高潮中,日元計(jì)算的每克金價(jià)都處于2000元以上,這

8、使日本的實(shí)金投資者多在金價(jià)上升時(shí)拋售手上的黃金,令日本在過(guò)去幾年的黃金投資供求數(shù)據(jù)上都看到一個(gè)凈賣(mài)出的數(shù)字。新加坡黃金市場(chǎng)新加坡黃金市場(chǎng)新加坡白銀市場(chǎng)的發(fā)展歷史比香港短,它在1969年4月才由政府批準(zhǔn)七家銀行和金商進(jìn)行黃金和白銀買(mǎi)賣(mài),市場(chǎng)的交易對(duì)象也只是非公民和金飾商。這種不活躍的情況直到1973年8月正式解除外匯管制才有所改變,在七十年代和八十年代的白銀交易高峰時(shí)期,新加坡曾和香港互爭(zhēng)長(zhǎng)短,兩者直接地激烈競(jìng)爭(zhēng),爭(zhēng)取亞洲白銀市場(chǎng)進(jìn)行交易

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