互聯(lián)網(wǎng)金融第七章 互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融_g

1、,互聯(lián)網(wǎng)金融概論,,第七章 互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融,主講教師 XXX,,,目錄,,,課堂內(nèi)容,互聯(lián)網(wǎng)信托案例引入,,,1.1 互聯(lián)網(wǎng)信托案例,北京錢景財富投資管理有限公司是一家創(chuàng)新型在線理財服務(wù)公司，中國證監(jiān)會批準(zhǔn)的獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)。公司位于國家互聯(lián)網(wǎng)金融中心北京中關(guān)村，注冊資本2000萬元，目前在北京、上海、廣州、深圳等10個城市設(shè)有15家分支機(jī)構(gòu)。北京錢景財富投資管理有限公司成立了一家信托垂直門戶，第一信托網(wǎng)www.dyxtw.

2、com，屬于第三方信托銷售平臺。,,,,1.1 互聯(lián)網(wǎng)信托案例,該網(wǎng)站在線進(jìn)行財富管理業(yè)務(wù)，服務(wù)高端人群，主要產(chǎn)品有信托和基金資管，并提供移動客戶端和手機(jī)客戶端。隨著人們理財觀念的改變，出于對實力雄厚的平臺機(jī)構(gòu)的信任，越來越多的客戶開始接受在網(wǎng)上購買大額理財產(chǎn)品。第一信托網(wǎng)通過在網(wǎng)絡(luò)推薦信托產(chǎn)品，其承擔(dān)的是營銷中介的職能，運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)平臺營銷信托產(chǎn)品，提供專業(yè)理財服務(wù)，信托投資合同由投資者直接和信托投資公司簽署，資金直接進(jìn)入信托投資公司

3、賬戶，風(fēng)險由投資者自擔(dān)，第一信托網(wǎng)不承擔(dān)任何風(fēng)險，也不承諾收益。 （打開網(wǎng)站注冊、項目實例等）,,互聯(lián)網(wǎng)信概托念,,,1.2 互聯(lián)網(wǎng)信托的概念,信托（Trust）是一種理財方式，是一種特殊的財產(chǎn)管理制度和法律行為，同時又是一種金融制度。信托與銀行、保險、證券一起構(gòu)成了現(xiàn)代金融體系。信托業(yè)務(wù)是一種以信用為基礎(chǔ)的法律行為，一般涉及到三方面當(dāng)事人，即投入信用的委托人，受信于人的受托人，以及受益于人的受益人。在我國受托人是特指經(jīng)中國銀監(jiān)會批準(zhǔn)成

4、立的信托投資公司，屬于非銀行金融機(jī)構(gòu)。,,,,1.2 互聯(lián)網(wǎng)信托的概念,信托流程圖,,,1.2 互聯(lián)網(wǎng)信托的概念,由于信托是一種法律行為，因此在采用不同法系的國家，其定義有較大的差別。中國在2001年出臺了《中華人民共和國信托法》，對信托的概念進(jìn)行了完整的定義。即：信托是指委托人基于對受托人的信任，將其財產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或為特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為。,,,,1.2 互聯(lián)網(wǎng)信托的

5、概念,按照信托的內(nèi)容劃分，信托有貿(mào)易信托和金融信托之分。貿(mào)易信托是指商業(yè)貿(mào)易機(jī)構(gòu)接受客戶的委托，從事商品代理買賣的信托行為，它是比較古老的信托方式。金融信托是指經(jīng)營金融委托代理業(yè)務(wù)的信托行為，它以代理他人運(yùn)用資金、買賣證券，發(fā)行債券、股票，管理財產(chǎn)等為主要業(yè)務(wù)。金融信托與銀行信貸、保險并列為現(xiàn)代金融業(yè)的三大支柱。在國際上辦理信托業(yè)務(wù)的主要機(jī)構(gòu)有商業(yè)銀行的信托部、專業(yè)性的信托公司和信托銀行等。互聯(lián)網(wǎng)信托主要是金融信托。,,,,1.2 互聯(lián)

6、網(wǎng)信托的概念,互聯(lián)網(wǎng)信托就是通過網(wǎng)絡(luò)平臺進(jìn)行的信托相關(guān)業(yè)務(wù)，如信托產(chǎn)品銷售、獲得信托產(chǎn)品收益權(quán)的轉(zhuǎn)讓、信托產(chǎn)品收益權(quán)的質(zhì)押等業(yè)務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)信托平臺為有資金需求的項目和有投資理財需求的主體搭建了一個安全、穩(wěn)健、透明、高效的線上信托撮合平臺?；ヂ?lián)網(wǎng)信托平臺上所發(fā)布的項目需要參照金融行業(yè)風(fēng)控體系進(jìn)行嚴(yán)謹(jǐn)?shù)陌l(fā)布前審核，委托人可根據(jù)個人理財收益目標(biāo)差異可選擇不同信托產(chǎn)品，并獲得相應(yīng)穩(wěn)定的理財收益。,,互聯(lián)網(wǎng)信業(yè)務(wù)模式,,,1.3 互聯(lián)網(wǎng)信業(yè)務(wù)模式

7、,信托業(yè)務(wù)特點(diǎn),,,,,1.3 互聯(lián)網(wǎng)信業(yè)務(wù)模式,按規(guī)定，信托公司對產(chǎn)品不得進(jìn)行公開宣傳，而且信托產(chǎn)品投資門檻大多在100萬以上，客戶總體數(shù)量偏小但客單價偏高，信托產(chǎn)品的投資者也需要嚴(yán)格滿足合格投資者的規(guī)定，監(jiān)管層對于信托產(chǎn)品的銷售、發(fā)行、轉(zhuǎn)讓等都有明確的規(guī)定，跟目前大眾化的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品有所不同。信托公司業(yè)務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)金融的交集并不明顯，由于定位不同，所以面對的客戶和需求也不同。,,,,1.3 互聯(lián)網(wǎng)信業(yè)務(wù)模式,《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康

8、發(fā)展的指導(dǎo)意見》中首提“互聯(lián)網(wǎng)信托”概念，并明確互聯(lián)網(wǎng)信托為互聯(lián)網(wǎng)金融的主要業(yè)態(tài)之一。互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展為正處于轉(zhuǎn)型關(guān)鍵時期的信托業(yè)提供了一個新的轉(zhuǎn)型方向，信托公司可以借此機(jī)遇，充分利用互聯(lián)網(wǎng)思維開拓新的發(fā)展模式。信托公司可以憑借靈活的制度優(yōu)勢，主動探索如何將互聯(lián)網(wǎng)基因與金融元素整合起來，開發(fā)全新的業(yè)務(wù)模式，從產(chǎn)品和服務(wù)兩方面提升客戶體驗。,,,,1.3 互聯(lián)網(wǎng)信業(yè)務(wù)模式,在產(chǎn)品開發(fā)方面，信托公司可以利用互聯(lián)網(wǎng)金融這種新型模式，打通需

9、求端和產(chǎn)品供應(yīng)端，根據(jù)客戶不同需求，提供更加個性化的產(chǎn)品；同時，互聯(lián)網(wǎng)為信托公司提供了絕佳的風(fēng)險控制通道與合作創(chuàng)新平臺，通過大數(shù)據(jù)的挖掘，可以為信托公司項目中后期管理、創(chuàng)新產(chǎn)品研發(fā)以及機(jī)構(gòu)合作等提供有力支撐，延伸產(chǎn)品線。在客戶服務(wù)方面，信托公司可以借鑒互聯(lián)網(wǎng)思維最核心的給客戶極致體驗的理念，通過網(wǎng)上查詢交易、微信公眾平臺、手機(jī)app、構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)平臺進(jìn)行產(chǎn)品銷售等路徑為理財及投融資客戶提供更方便快捷、更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，完善客戶體驗，增強(qiáng)客

10、戶黏性。,,,,1.3 互聯(lián)網(wǎng)信業(yè)務(wù)模式,互聯(lián)網(wǎng)信托的四種主要業(yè)務(wù)模式,,除了互聯(lián)網(wǎng)信托直銷外，其他三種模式在合法合規(guī)方面均存在一些爭議性問題。,,,1.3 互聯(lián)網(wǎng)信業(yè)務(wù)模式,即信托公司通過互聯(lián)網(wǎng)渠道（包括官網(wǎng)、iPad客戶端、手機(jī)APP和微信平臺等）銷售信托產(chǎn)品?；ヂ?lián)網(wǎng)信托直銷的興起有很強(qiáng)的監(jiān)管背景。2007年，銀監(jiān)會《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》禁止信托公司通過非金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行產(chǎn)品推介。2014年，銀監(jiān)會《關(guān)于信托公司風(fēng)險監(jiān)管的

11、指導(dǎo)意見》（即“99號文”）重申禁止第三方理財機(jī)構(gòu)直接或間接代理銷售信托產(chǎn)品。,,,,1.3 互聯(lián)網(wǎng)信業(yè)務(wù)模式,因此，信托投資公司紛紛自建互聯(lián)網(wǎng)直銷平臺：,,（1）建立互聯(lián)網(wǎng)營銷網(wǎng)站,（2）手機(jī)移動APP,（3）微信公眾號,,,1.3 互聯(lián)網(wǎng)信業(yè)務(wù)模式,,在實際操作中，信托受益權(quán)質(zhì)押融資多是通過互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)男问竭M(jìn)行，并在資金端實行小額化。但由于信托受益權(quán)質(zhì)押融資在法律上仍屬空白，在合規(guī)方面較為模糊，所以并沒有大規(guī)模推開，主要有以下兩種形

12、式：一是信托公司自建互聯(lián)網(wǎng)理財平臺，為本公司的存量信托投資客戶提供信托受益權(quán)質(zhì)押融資。截至2017年5月，有兩家信托公司——中融信托（目前相關(guān)產(chǎn)品已下線）和平安信托推出了此項業(yè)務(wù)，并且都采用了“以信托受益權(quán)為增信手段的融資”這種提法。,,,1.3 互聯(lián)網(wǎng)信業(yè)務(wù)模式,,二是在2014—2015年的互聯(lián)網(wǎng)金融熱潮中，出現(xiàn)了多家從事信托受益權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的P2P平臺。在2016年互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治啟動之后，開展該業(yè)務(wù)的P2P平臺已經(jīng)不多

13、,目前主要的平臺是深圳的第三方互聯(lián)網(wǎng)理財“高搜易”。信托受益權(quán)質(zhì)押融資在法律法規(guī)方面存在空白。一旦出現(xiàn)糾紛，信托受益權(quán)質(zhì)押融資的參與者可能面臨信托受益權(quán)質(zhì)押無效等法律風(fēng)險。在合規(guī)方面，信托公司主導(dǎo)的信托受益權(quán)質(zhì)押融資平臺需要注意資金端與資產(chǎn)端的匹配，避免觸碰“資金池”紅線；從事信托受益權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的第三方理財平臺，則需警惕“非法集資”這條紅線。,,,1.3 互聯(lián)網(wǎng)信業(yè)務(wù)模式,,信托持有人或受益人享有信托受益權(quán)。盡管信托受益權(quán)和信托收

14、益權(quán)在法律上并沒有具體界定，但一般認(rèn)為，信托受益權(quán)是包括了收益權(quán)等財產(chǎn)權(quán)利在內(nèi)的綜合權(quán)利。在2014—2015年的互聯(lián)網(wǎng)金融熱潮中，出現(xiàn)了多家涉足信托受益權(quán)拆分轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的第三方互聯(lián)網(wǎng)理財平臺，代表者是梧桐理財和信托100。但信托受益權(quán)或收益權(quán)拆分從推出以來，一直備受合規(guī)爭議。2016年后隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，這些平臺在合規(guī)壓力下紛紛轉(zhuǎn)型。目前仍然存在以信托收益權(quán)拆分及轉(zhuǎn)讓為名開展業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)理財平臺，比如上海的多盈理財。,,,1.3 互聯(lián)網(wǎng)信業(yè)

15、務(wù)模式,,消費(fèi)信托連接投資者與產(chǎn)業(yè)端，既為投資者提供消費(fèi)權(quán)益，也對投資者的預(yù)付款或保證金進(jìn)行投資理財，從而實現(xiàn)消費(fèi)權(quán)益增值?；ヂ?lián)網(wǎng)消費(fèi)信托指借助互聯(lián)網(wǎng)手段發(fā)售的消費(fèi)信托?；ヂ?lián)網(wǎng)消費(fèi)信托的創(chuàng)新在2014—2015年較為活躍，2016年之后隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，熱度下降?；ヂ?lián)網(wǎng)消費(fèi)信托主要有以下兩種形式：,,,1.3 互聯(lián)網(wǎng)信業(yè)務(wù)模式,,一是信托公司與互聯(lián)網(wǎng)平臺合作推出互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信托產(chǎn)品。2014年9月，百度聯(lián)合中影股份和中信信托推出“百發(fā)有戲”，

16、通過百度金融中心和百度理財APP進(jìn)行發(fā)售。2016年下半年，中信信托與螞蟻金服合作推出消費(fèi)信托產(chǎn)品“樂買寶”（目前已下架）。該產(chǎn)品當(dāng)時在支付寶的界面中供消費(fèi)者操作，依托網(wǎng)購平臺與商家對接。,,,1.3 互聯(lián)網(wǎng)信業(yè)務(wù)模式,,,互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信托案例,,,互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信托案例_產(chǎn)品介紹,,打造“消費(fèi) + 金融” 的新體驗,,,互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信托案例_產(chǎn)品介紹,,德恒律所,保障產(chǎn)品合法合規(guī)，使電影互聯(lián)網(wǎng)平臺消費(fèi)者的消費(fèi)權(quán)益得到充分的法律保障。,中信信托

17、,選擇投資產(chǎn)品、設(shè)計投資結(jié)構(gòu)（制片人權(quán)益章）；保護(hù)消費(fèi)權(quán)益的實現(xiàn)。,中影股份,提供優(yōu)秀電影項目，打造新型制片模式。,百度,提供創(chuàng)新的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品，融合消費(fèi)者與影視業(yè)，完善影視產(chǎn)業(yè)；依托百度的大數(shù)據(jù)、大流量、云平臺等資源，聯(lián)合更多行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，讓用戶邊消費(fèi)邊賺錢。,,,互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信托案例_產(chǎn)品介紹,第一期產(chǎn)品已選定湯唯、馮紹峰主演的《黃金時代》，它已于 2014 年 9 月 22 日 10 點(diǎn) 在“百度金融中心”及百度理財 App

18、正式發(fā)售。最低起購價 10 元，消費(fèi)權(quán)益比較多樣：明星專屬 “表白” 視頻、慶功晚宴、免費(fèi)電影票等。產(chǎn)品的消費(fèi)權(quán)益有效期間為 180 天；除消費(fèi)權(quán)益有效期間內(nèi)已實現(xiàn)的消費(fèi)權(quán)益外，產(chǎn)品到期后，用戶的現(xiàn)金補(bǔ)償將全數(shù)進(jìn)入中信信托消費(fèi)信托賬戶，由后者進(jìn)行信托理財（等同于 1000 萬級別的 VIP 待遇）——用戶可以通過 “百發(fā)有戲” 平臺的小金庫查看收益情況。,,,,互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信托案例_模式分析,投資者,Baidu,信托,電影,投資資金,

19、投資資金,消費(fèi)信托,眾籌,信托產(chǎn)品,,,互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信托案例_模式分析,,是指用團(tuán)購+預(yù)購的形式，向網(wǎng)友募集項目資金的模式。眾籌利用互聯(lián)網(wǎng)傳播的特性，讓小企業(yè)、藝術(shù)家或個人對公眾展示他們的創(chuàng)意，爭取大家的關(guān)注和支持，進(jìn)而獲得所需要的資金援助。,,,互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信托案例_模式分析,投資者,Baidu,信托,電影,投資資金,投資資金,消費(fèi)信托,消費(fèi)權(quán)益,信托產(chǎn)品,眾籌,制片人權(quán)益章,由于眾籌的回報只能為非現(xiàn)金類的權(quán)益回報（簽名、視頻、會員等），

20、故百度聯(lián)合中信信托做了一個“巧妙”的設(shè)計，那就是消費(fèi)信托。,,,互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信托案例_模式分析,電影項目收益分為兩部分：制片人權(quán)益章&消費(fèi)權(quán)益。消費(fèi)權(quán)益的當(dāng)期價值為投資金額的20%，其意義在于用權(quán)益兌換對應(yīng)獎勵。制片人權(quán)益章的當(dāng)期價值為投資金額的80%（例如投資10000元，既得8000元價值的制片人權(quán)益章）。在遠(yuǎn)期分配收益時，投資本金通過固定的權(quán)益系數(shù)1.25將之前的80%找平（價值8000元的權(quán)益章*1.25為10000元

21、），再按約定利率分配利息。,,,,互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信托案例_模式分析,根據(jù)《黃金時代》電影票房情況，分別對應(yīng)如下預(yù)期權(quán)益回報率：,,,互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信托案例_模式分析,,,互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信托案例_模式分析,9月21日百發(fā)有戲的發(fā)布會上，百度大數(shù)據(jù)部產(chǎn)品規(guī)劃負(fù)責(zé)人介紹了百度票房預(yù)測產(chǎn)品，通過百度搜索數(shù)據(jù)、新浪微博以及10年電影行業(yè)、同類電影數(shù)據(jù)，以及電影受眾分析，預(yù)測《黃金時代》票房將在2億至2.3億之間。,,,,互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信托案例_未來展望,,,片長

22、過長,排片過少,文藝片,電影行業(yè)數(shù)據(jù),新浪微博數(shù)據(jù),百度搜索數(shù)據(jù),票房金額4200萬VS制片成本7000萬,,,互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信托案例_未來展望,,,互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信托案例_未來展望,,,,,不懂投資的觀眾實現(xiàn)發(fā)財夢,…,消費(fèi)金融,普通愛好者實現(xiàn)明星夢,籌不來資金的青年實現(xiàn)制片夢,,,互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信托案例_未來展望,,,,百發(fā)有食,百發(fā)有車,百發(fā)有房,,,1.3 互聯(lián)網(wǎng)信業(yè)務(wù)模式,,二是信托公司打造消費(fèi)信托產(chǎn)品，借助互聯(lián)網(wǎng)手段進(jìn)行發(fā)售

23、。2014年12月，中信信托推出的線上消費(fèi)信托產(chǎn)品“中信寶”（目前已下線），曾在微信號“中信消費(fèi)信托”上發(fā)售。2017年3月，華融國際信托推出消費(fèi)信托產(chǎn)品“融華精選”，通過其微信公眾號發(fā)售。,,,1.3 互聯(lián)網(wǎng)信業(yè)務(wù)模式,,這些消費(fèi)信托產(chǎn)品與傳統(tǒng)信托有較大差異（傳統(tǒng)信托的私募特征明顯，一般面向高凈值客戶，投資金額較大）。這些消費(fèi)信托產(chǎn)品多未采用集合信托的結(jié)構(gòu)，而是面向廣大消費(fèi)者，具有客戶眾多、小額分散等特點(diǎn)。這種產(chǎn)品結(jié)構(gòu)可以回避《信托公

24、司集合資金信托計劃管理辦法》關(guān)于100萬投資門檻、投資期限至少為一年，以及在宣傳推介和發(fā)售等方面較為嚴(yán)格的限制規(guī)定；但由于目前尚未有針對消費(fèi)信托的監(jiān)管文件出臺，這種在監(jiān)管空白領(lǐng)域進(jìn)行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，面臨較高的合規(guī)風(fēng)險。,,,1.3 互聯(lián)網(wǎng)信業(yè)務(wù)模式,,在目前經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的背景下，消費(fèi)信托日漸成為信托公司轉(zhuǎn)型熱點(diǎn)。日前，華融國際信托有限責(zé)任公司（下稱“華融信托”）順應(yīng)時勢推出“融華精選”消費(fèi)信托服務(wù)。初期，華融信托選擇的消費(fèi)信托是在互聯(lián)網(wǎng)渠道銷售

25、有機(jī)蔬菜、雞蛋等生鮮產(chǎn)品，這是國內(nèi)信托公司推出的首家互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信托。,延伸知識,,,1.4 延伸知識,,最近互聯(lián)網(wǎng)金融已滲透到各行各業(yè)，但相比而言，信托業(yè)從事互聯(lián)網(wǎng)金融遠(yuǎn)落后于其它行業(yè)。究其原因，除了信托產(chǎn)品自身定制化強(qiáng)、流動性差等因素，以及和互聯(lián)網(wǎng)的幾對矛盾之外，關(guān)鍵在于是互聯(lián)網(wǎng)跨界融資無法獲得“合格證”。不過2015年7月份中國人民銀行等十部委頒布的《促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，則讓信托業(yè)融入互聯(lián)網(wǎng)金融獲得了政策上的支持：《

26、意見》明確提出要鼓勵信托機(jī)構(gòu)依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，實現(xiàn)傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)與服務(wù)轉(zhuǎn)型升級，積極開發(fā)基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的新產(chǎn)品和新服務(wù)。,,,1.4 延伸知識,,當(dāng)信托業(yè)發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)有了政策支持后，在距離《意見》下發(fā)不足一個月，部分信托公司就成立了專門的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)團(tuán)隊或部門，并開始大規(guī)模的招兵買馬，互聯(lián)網(wǎng)金融人才戰(zhàn)由此悄然打響，很快一些信托公司自建平臺或與互聯(lián)網(wǎng)大鱷合作發(fā)行的互聯(lián)網(wǎng)信托產(chǎn)品就陸續(xù)面市。,,,1.4 延伸知識,,據(jù)不完全統(tǒng)計，自《意見》頒布

27、以來，目前已至少6家信托公司已涉足“互聯(lián)網(wǎng)+信托”，開展多樣化的業(yè)務(wù)。另外，還包括北京信托、民生信托、長安信托、萬向信托等，也正在著手互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的開發(fā)和設(shè)計。,,,1.4 延伸知識,,但是產(chǎn)品的開發(fā)和設(shè)計受限于信托的類私募性質(zhì)，有一些政策上的紅線沒辦法突破，比如集合信托方面100萬的合格投資者門檻。這樣來看消費(fèi)信托可能是一個很好的轉(zhuǎn)型方向，這樣信托公司就不僅僅是作為一個資金的平臺，也是提供一些資產(chǎn)甚至渠道給投資者選擇。區(qū)別于以往的商

28、品銷售模式，中信信托聯(lián)合百度建立的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)眾籌平臺采用一種全新的消費(fèi)眾籌模式，即商戶在眾籌平臺提供各種商品，用戶通過購買消費(fèi)券的方式，獲得該商品提貨權(quán)。在一年期內(nèi)，用戶可以通過手中的消費(fèi)券進(jìn)行提貨消費(fèi)，即可享受正品商品的會員價，如果期間用戶不提貨、未消費(fèi)，那么未消費(fèi)部分可獲得7%-8%的占償。,,,1.4 延伸知識,,消費(fèi)信托的關(guān)鍵在于后臺服務(wù)體系的構(gòu)建，建立消費(fèi)信托O2O模式。消費(fèi)會產(chǎn)生數(shù)據(jù)，會積累用戶，數(shù)據(jù)可用于挖掘，并以用戶為中

29、心為其提供更多定制化的產(chǎn)品和服務(wù)。,,,1.4 延伸知識,,通過以上四個階段，能夠?qū)⑿磐凶陨淼膬?yōu)勢通過互聯(lián)網(wǎng)渠道更為充分發(fā)揮出來。,,,1.4 延伸知識,互聯(lián)網(wǎng)信托營銷將會不斷深化，彌補(bǔ)傳統(tǒng)信托營銷渠道的不足,互聯(lián)網(wǎng)信托業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化趨勢,互聯(lián)網(wǎng)信托的商業(yè)模式將不斷優(yōu)化,,,課堂內(nèi)容,,,北京：我國首家消費(fèi)金融公司成立運(yùn)營,,,首份《互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)白皮書》發(fā)布,互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融定義,,,2.1 互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融定義,傳統(tǒng)消費(fèi)金融，是指向各階層消

30、費(fèi)者提供消費(fèi)貸款的現(xiàn)代金融服務(wù)方式。 所謂互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融，是以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為手段，向各階層消費(fèi)者提供消費(fèi)貸款的金融服務(wù)，是傳統(tǒng)消費(fèi)金融活動各環(huán)節(jié)的電子化、網(wǎng)絡(luò)化、信息化，其本質(zhì)還是消費(fèi)金融，但相較于傳統(tǒng)消費(fèi)金融，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融大大提升了效率。,,,,2.1 互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融定義,《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》所稱消費(fèi)貸款是指消費(fèi)金融公司向借款人發(fā)放的以消費(fèi)（不包括購買房屋和汽車）為目的的貸款。消費(fèi)金融公司主要借款用有：,,,,2

31、.1 互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融定義,兩部門多措并舉 加大對新消費(fèi)領(lǐng)域金融支持,,,2.1 互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融定義,,完整的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)業(yè)鏈包括上游的資金供給方、消費(fèi)金融核心圈及下游的催收方或壞賬收購方；消費(fèi)金融核心圈又包括消費(fèi)金融服務(wù)提供商、零售商、消費(fèi)者和征信/評級機(jī)構(gòu)四部分組成。,互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融模式,,,2.2 互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融模式,,按消費(fèi)資金支付方式劃分分為消費(fèi)者支付和消費(fèi)金融服務(wù)提供商支付兩大模式。,,,2.2 互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融模式,,,

32、,2.2 互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融模式,大學(xué)生金融消費(fèi)情況發(fā)布,,,2.2 互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融模式,,,,2.2 互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融模式,3.按資金提供者不同,,,,2.2 互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融模式,,,,,商業(yè)銀行,模式特征：商業(yè)銀行主要是通過信用卡和消費(fèi)貸款（含抵押消費(fèi)貸款及信用消費(fèi)貸款）兩大產(chǎn)品為消費(fèi)者提供消費(fèi)金融服務(wù)。,代表企業(yè)：招聯(lián)消費(fèi)金融、各行信用卡,p2p小額消費(fèi)金融,模式特征：用戶群體面向白領(lǐng)、有固定收入階層；核心品類為汽車、裝修等大額支

33、出；消費(fèi)場景含線上及線下；營銷方式側(cè)重線上；風(fēng)控方式為純線上。,代表企業(yè)：宜人貸、拍拍貸、人人貸,電商支付消費(fèi)金融,持牌消費(fèi)金融公司,模式特征：面向網(wǎng)購用戶群，品類方面以電商平臺營銷產(chǎn)品為主，主要消費(fèi)場景為體系內(nèi)的電商平臺，營銷模式為線上站內(nèi)營銷，風(fēng)控方式為純線上。,模式特征：作為一類專業(yè)的消費(fèi)金融服務(wù)提供商，向借款人發(fā)放以消費(fèi)為目的（不包括購買房屋和汽車）的貸款，與商業(yè)銀行的目標(biāo)客戶群是錯位競爭的關(guān)系。,代表企業(yè)：京東

34、白條、天貓分期、花唄,代表企業(yè)：北銀消費(fèi)金融、蘇寧消費(fèi)金融,互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的重要作用,,,2.3 互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的重要作用,2013年-2014年，中國互聯(lián)網(wǎng)先飛金融市場處于發(fā)展的起步階段，進(jìn)入2015年，政策試點(diǎn)擴(kuò)大范圍、央行開放征信牌照、從互聯(lián)網(wǎng)巨頭到新興創(chuàng)業(yè)公司都開始布局消費(fèi)金融。2013年中國互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融市場交易規(guī)模僅為60.0億元；2014年交易規(guī)模則突破183.3億元，增速超過200%；2015年，整體市場或突破兩千

35、億元，較上年增長約10倍，從而帶動GDP的增長。,,,,2.3 互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的重要作用,,,2.3 互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的重要作用,,長期以來銀行的主要貸款對象是國有企業(yè)、公共產(chǎn)業(yè)和項目，既促進(jìn)了主體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但也積累了巨額壞債 。隨著全面推行市場經(jīng)濟(jì)和擴(kuò)大外向型經(jīng)濟(jì)，經(jīng)濟(jì)多元化已成定局。在銀行不愿意為資不抵債的企業(yè)再提供貸款的時候，消費(fèi)金融、個體私營等民營性質(zhì)的貸款吸引力大增，以致近年來我國各家銀行已經(jīng)為居民家庭和個人提供了多種貸款。,,

36、,2.3 互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的重要作用,,從買家用電器、汽車、房子、到旅游、教育等，同時也相應(yīng)拉動了票據(jù)承兌、代理收付，代客理財、信用卡、電子轉(zhuǎn)賬、擔(dān)保承諾、代理融通、債務(wù)互換、信息咨詢等銀行中間業(yè)務(wù)的發(fā)展，增加了一定收益。,,,2.3 互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的重要作用,,從銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)來看，以往金融業(yè)對儲蓄這塊負(fù)債，過多地運(yùn)用在企業(yè)上，總認(rèn)為貸國企放心、貸集體省心、貸個人擔(dān)心。在經(jīng)濟(jì)成份發(fā)生變化后，尤其是縣域經(jīng)濟(jì)民營化以后，基層金融業(yè)存貸款增

37、幅亦重亦經(jīng)，負(fù)債呈現(xiàn)剛性，資產(chǎn)運(yùn)用弱化，貸存比逐漸拉大，由于信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整滯后，以致資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)長期失衡，經(jīng)營利潤空間較為狹窄。,,,2.3 互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的重要作用,,以湖南湘西州某縣為個案調(diào)查分析，到2007年7月末金融機(jī)構(gòu)存差達(dá)到131233萬元，各項貸款余額只占城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額61.7%，而居民短期消費(fèi)貸款僅占短期貸款總量的2.12%，個人中長期消費(fèi)貸款也只占中長期貸款總量的12.2%，這種結(jié)構(gòu)失衡也是一種風(fēng)險。所以通過積極開

38、展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，促進(jìn)金融業(yè)轉(zhuǎn)變觀念，能夠逐步改變資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)失衡狀況。,,,2.3 互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的重要作用,,發(fā)展消費(fèi)金融有利于金融政策對國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的及時、準(zhǔn)確調(diào)控，使銀行拓展信貸投向領(lǐng)域，調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)銀行業(yè)務(wù)增長能力。從擴(kuò)大內(nèi)需的角度來說，消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著重大的拉動作用。因為消費(fèi)是生產(chǎn)的最終目的，在消費(fèi)領(lǐng)域增加信貸投入，有利于社會再生產(chǎn)的健康運(yùn)轉(zhuǎn)，讓城鄉(xiāng)居民在貨幣擁有量不足的情況下，以人信用與商品進(jìn)行交換，從而以最終消費(fèi)

39、需求直接拉動經(jīng)濟(jì)增長。,,,2.3 互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的重要作用,,據(jù)有關(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)家分析指出，居民消費(fèi)每增長1%，可帶動GDP 增長0.5%。從國外的經(jīng)驗信息材料也可以看出，發(fā)展消費(fèi)金融是剌激內(nèi)需的一個關(guān)鍵。從國內(nèi)市場來看，現(xiàn)在已進(jìn)入買方市場，發(fā)展個人消費(fèi)信用貸款的金融條件也相應(yīng)成熟，就是欠發(fā)達(dá)地區(qū)的家庭在住房、家電和教育等消費(fèi)方面也需要消費(fèi)金融給予支持。,互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢,,,2.4 互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢,,,2.4 互聯(lián)網(wǎng)

40、消費(fèi)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢,,以分期樂為代表的創(chuàng)業(yè)企業(yè)為消費(fèi)金融帶來了新的創(chuàng)新元素，以京東、螞蟻為代表的電商企業(yè)加入給市場帶來了更有力的競爭對手，p2p、傳統(tǒng)金融以及消費(fèi)企業(yè)也正在快步進(jìn)入市場。,,,2.4 互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢,,根據(jù)資料認(rèn)為，基于數(shù)據(jù)而形成的大數(shù)據(jù)風(fēng)控模式核心的發(fā)展方向，而數(shù)據(jù)資產(chǎn)則成為金融商業(yè)模式下可變現(xiàn)的重要資產(chǎn)，數(shù)據(jù)+模型是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)未來發(fā)展的核心工具。,,,2.4 互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢,,授信將以賬

41、戶形式與支付賬戶捆綁，借助移動支付可有效拓展線下市場。,,,2.4 互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢,,伴隨著產(chǎn)業(yè)發(fā)展逐步壯大，企業(yè)自有資金將難有支撐大量用戶需求，如何通過資產(chǎn)證券化以獲得資金回流將是互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸企業(yè)需著重思考的問題。,,,課堂內(nèi)容,,,3.1 互聯(lián)網(wǎng)信托的監(jiān)管,投資一個信托計劃的最低金額不少于100萬元人民幣的自然人、法人或者依法成立的其他組織,個人收入在最近三年內(nèi)每年收入超過20萬元人民幣或者夫妻雙方合計收入在最近三年內(nèi)

42、每年收入超過30萬元人民幣，且能提供相關(guān)收入證明的自然人。,個人或家庭金融資產(chǎn)總計在其認(rèn)購時超過100萬元人民幣，且能提供相關(guān)財產(chǎn)證明的自然人；,,,3.2 互聯(lián)網(wǎng)信托業(yè)務(wù)監(jiān)管,1.信托監(jiān)督管理部銀監(jiān)會于2015年1月設(shè)立信托監(jiān)督管理部，專司對信托業(yè)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管職責(zé)，將對信托的監(jiān)管從非銀行金融機(jī)構(gòu)中獨(dú)立出來，是對信托監(jiān)管專業(yè)化和規(guī)范化的體現(xiàn)，部門之間的職責(zé)界定變得更清晰，監(jiān)管力度以及監(jiān)管效率有很大程度的提高，對信托業(yè)發(fā)展也將產(chǎn)生很大

43、的推動作用。,2.“賣者盡責(zé)”、“買者自負(fù)”信托公司應(yīng)切實履行“賣者盡責(zé)”義務(wù)，堅持把合適的產(chǎn)品賣給適合的對象，投資者要仔細(xì)閱讀認(rèn)購風(fēng)險申明書，遵循“買者自負(fù)”原則，自行承擔(dān)風(fēng)險損失。,3.凈資產(chǎn)余額的1%認(rèn)購保障基金銀監(jiān)會《關(guān)于做好信托業(yè)保障基金籌集和管理等有關(guān)具體事項的通知》要求各家信托公司于2015年4月1日前按去年凈資產(chǎn)余額的1%認(rèn)購保障基金，以信托公司自有資金進(jìn)行認(rèn)購。4月1日后新設(shè)立的信托計劃將按照規(guī)模向信托公司或融資方

44、征收。,4.信托公司行業(yè)評級中國信托業(yè)協(xié)會組織制定的《信托公司行業(yè)評級指引（試行）》正式發(fā)布。該行業(yè)評級按照信托公司資本實力、風(fēng)險管理能力、增值能力、社會責(zé)任四個方面評判，評級結(jié)果根據(jù)各項評價內(nèi)容的量化指標(biāo)得分情況綜合確定，將信托公司分為A、B、C三級。,,,3.3 互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融公司的監(jiān)管,互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融公司的成立應(yīng)當(dāng)滿足《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》,,,3.4 互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)監(jiān)管,電商企業(yè)、第三方支付等主體的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)

45、監(jiān)管建立獨(dú)立的風(fēng)險評估部門和完善的風(fēng)險控制措施，同時有效管理消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，與其他主業(yè)進(jìn)行協(xié)調(diào)定位，避免出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險和流動性風(fēng)險。,,,,課堂內(nèi)容,,,4.1 京東的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融基本介紹,京東金融,京東金融基于京東多年來積累的交易數(shù)據(jù)，物流數(shù)據(jù)和倉儲數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的金融科技平臺之上，目前已形成了支付、供應(yīng)鏈金融、消費(fèi)金融、產(chǎn)品眾籌、財富管理、保險、證券七大業(yè)務(wù)板塊。 目前，其消費(fèi)金融業(yè)務(wù)已經(jīng)拓展到京東體系外，通過輸出風(fēng)控和

46、風(fēng)險定價能力，為更多的線下消費(fèi)場景提供產(chǎn)品、服務(wù)、資金融通解決方案，服務(wù)用戶消費(fèi)升級、財富增值以及企業(yè)資金管理等新生需求，助力創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，促進(jìn)了中國實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。,,,4.2 京東消費(fèi)金融業(yè)務(wù)布局,,,4.3 京東白條,關(guān) 于,TO C的個人消費(fèi)金融布局———白條及白條衍生品,2014年2月，京東金融推出首款面向個人用戶互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品——白條。2015年，“白條”全面打通京東體系內(nèi)的線上消費(fèi)場景，覆蓋了020（京東到家）、

47、海淘以及產(chǎn)品眾籌，同時，走出京東，進(jìn)一步覆蓋線下消費(fèi)場景，包括租房、旅游、教育、裝修等。在模式上，用于京東商城的“白條”屬于賒購服務(wù)，用于京東商城外的消費(fèi)場景的“白條”屬于消費(fèi)貸款。,,,4.3 京東白條,,主要內(nèi)容是消費(fèi)者在京東購物便可申請最高1.5萬元的個人貸款支付，并在3~12個月內(nèi)分期還款?！熬〇|白條”在2014年2月13日、14日面向用戶公測后，獲得公測資格的京東用戶可以在15日-28日獲得白條額度、優(yōu)惠券、優(yōu)惠費(fèi)率，在京

48、東使用“京東白條”進(jìn)行消費(fèi)。市商務(wù)委曾牽頭，蘇寧、國美等企業(yè)曾與金融機(jī)構(gòu)合作，推出“三零模式（零首付、零利率、零手續(xù)費(fèi)）”，也被看做是個人信用消費(fèi)產(chǎn)品的雛形。,,,4.4 京東白條的實質(zhì),,,,4.5 京東白條怎么用？,,,3-24個月分期付款,如果不分期可以30天后付款，不會產(chǎn)生費(fèi)率。,分期的費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)是每天1.5%，如果用戶選擇分三期，費(fèi)率將是1.5%，如果是12期則為6%。如果京東多次提醒用戶到期未還款，違約金則是每天萬分之三