集團(tuán)財(cái)務(wù)管控風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警控制

1、集團(tuán)財(cái)務(wù)管控風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警控制集團(tuán)財(cái)務(wù)管控風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警控制企業(yè)處于不斷變化的環(huán)境中，在經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)的過(guò)程中通常會(huì)碰到各種各樣的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。尤其對(duì)于集團(tuán)企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于其規(guī)模大、管理層級(jí)多，存在著嚴(yán)重的信息不對(duì)稱性和不完全性，再加上人的有限理性和認(rèn)識(shí)的慣性及成本收益原則，由此帶來(lái)的集團(tuán)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較之于一般企業(yè)來(lái)說(shuō)也比較大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與控制對(duì)于整個(gè)集團(tuán)企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)和健康發(fā)展非常重要。隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的來(lái)臨、經(jīng)濟(jì)生活節(jié)奏的加快，集團(tuán)企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)增大。清醒

2、地認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警控制，是集團(tuán)企業(yè)生存、發(fā)展所面臨的重要課題之一。7.17.1集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警控制集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警控制7.1.17.1.1集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就是集團(tuán)企業(yè)未來(lái)財(cái)務(wù)收益的變動(dòng)性以及由此引起的喪失償債能力的可能性。集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)收益是把集團(tuán)企業(yè)看成一個(gè)整體所取得的財(cái)務(wù)收益，集團(tuán)下屬分、子公司之間的內(nèi)部交易所產(chǎn)生的收益應(yīng)該排除在外。集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)時(shí)刻刻存在著，嚴(yán)重威脅著其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的

3、安全性，妨礙著集團(tuán)企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。因而集團(tuán)企業(yè)必須在保證一定收益的前提下控制風(fēng)險(xiǎn)。7.1.27.1.2集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的種類集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的種類按照內(nèi)容，集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以分為籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資本運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、收益分配風(fēng)險(xiǎn)。1.1.籌資風(fēng)險(xiǎn)籌資風(fēng)險(xiǎn)集團(tuán)企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)是集團(tuán)企業(yè)下屬各分、子公司等成員企業(yè)籌集資金給集團(tuán)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，包括借入資金籌集風(fēng)險(xiǎn)、自由資金籌集風(fēng)險(xiǎn)。借入資金嚴(yán)格規(guī)定了借款人還款的方式、期限、金額，由于各種各樣的原因不能按期還本付息

4、時(shí)，企業(yè)須付出高息貸款、廉價(jià)出售企業(yè)產(chǎn)品等高昂的代價(jià)，甚至破產(chǎn)倒閉。對(duì)于集團(tuán)企業(yè)來(lái)講，此風(fēng)險(xiǎn)的特殊性表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1）集團(tuán)企業(yè)成員企業(yè)之間如果存在著業(yè)務(wù)關(guān)系，一個(gè)企業(yè)的破產(chǎn)倒閉會(huì)給另一個(gè)企業(yè)帶來(lái)嚴(yán)重的損失。（2）集團(tuán)各分、子公司面臨借入資金籌集風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，站在集團(tuán)公司角度，就是其對(duì)分、子公司的投資面臨著虧損蝕本的風(fēng)險(xiǎn)。（3）從集團(tuán)角度講，還存在著連帶借款籌資風(fēng)險(xiǎn)。由于集團(tuán)企業(yè)成員企業(yè)之間的關(guān)系，當(dāng)某成員企業(yè)借款籌款資金出現(xiàn)困難時(shí)，為

5、了籌集到資金，另一成員企業(yè)可能為其提供擔(dān)保。當(dāng)被擔(dān)保一方不能償還到期的借款時(shí)，擔(dān)保方替其償還債務(wù)，從而造成損失。自有資金不存在還本付息的問題，但是如果自有資金沒有達(dá)到投資者要求的投資報(bào)酬率水平，就會(huì)給今后資金籌集帶來(lái)不利影響。3.3.標(biāo)準(zhǔn)離差率法標(biāo)準(zhǔn)離差率法標(biāo)準(zhǔn)離差率（也稱變異系數(shù)）是標(biāo)準(zhǔn)差與期望值的比值。在衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，由于標(biāo)準(zhǔn)差將各種可能情況下投資收益率上下波動(dòng)幅度的差異抹平，反映差異的一般水平，投資報(bào)酬率的期望值也將各種可能情況

6、下投資收益率的差異抹平，反映其一般水平，因而標(biāo)準(zhǔn)離差率反映的也是一般水平。標(biāo)準(zhǔn)離差率這一指標(biāo)有利于計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，進(jìn)而計(jì)算投資者期望的投資報(bào)酬率，用于計(jì)算投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)等指標(biāo)，進(jìn)行項(xiàng)目選擇。但是標(biāo)準(zhǔn)離差率不能反映人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的心理感受，集團(tuán)企業(yè)可以用投資收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率反映風(fēng)險(xiǎn)大小。4.4.收益分布左尾風(fēng)險(xiǎn)度量法收益分布左尾風(fēng)險(xiǎn)度量法收益分布左尾風(fēng)險(xiǎn)度量法用風(fēng)險(xiǎn)基準(zhǔn)或參照水平代替方差中的均值，考察收益分布左邊（損失在風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成中

7、的作用，其中最有代表性的是時(shí)哈洛的LPM方法），即只有收益分布的左尾部分才被用來(lái)衡量風(fēng)險(xiǎn)。7.1.47.1.4集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)時(shí)客觀存在，作為財(cái)務(wù)管控主體首先必須能夠識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，以采取相應(yīng)的措施，控制風(fēng)險(xiǎn)。識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方法如下：1.1.聘請(qǐng)第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行診斷，發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn)具體方法有：聘請(qǐng)第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行診斷，發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn)具體方法有：（1）聘請(qǐng)專業(yè)咨詢公司或者會(huì)計(jì)師事務(wù)所等專業(yè)機(jī)構(gòu)。由于咨詢公

8、司或會(huì)計(jì)師事務(wù)所等專業(yè)機(jī)構(gòu)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方面的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)都比較豐富，因而相對(duì)于集團(tuán)企業(yè)的自評(píng)而言可能更為客觀、科學(xué)和準(zhǔn)確。（2）向?qū)I(yè)人士調(diào)查?？梢韵?qū)崉?wù)界和理論界的專業(yè)人士發(fā)函調(diào)查。將公司的有關(guān)資料發(fā)送給實(shí)務(wù)界、理論界的專業(yè)人士，請(qǐng)這些專家憑借深厚的知識(shí)理論和經(jīng)驗(yàn)，為集團(tuán)企業(yè)診斷。借其慧眼，發(fā)現(xiàn)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2.2.企業(yè)內(nèi)部發(fā)現(xiàn)和防范風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)企業(yè)內(nèi)部發(fā)現(xiàn)和防范風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)通過(guò)調(diào)用集團(tuán)內(nèi)部工作人員的智慧、知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。主要方

9、法包括：財(cái)務(wù)管控主體主動(dòng)詢問法、激勵(lì)工作人員主動(dòng)反映法等，該方法受到工作人員自身知識(shí)和能力水平的局限，也受限于同事利益和情面。3.3.財(cái)務(wù)報(bào)表分析法財(cái)務(wù)報(bào)表分析法集團(tuán)企業(yè)各方面因素所造成的風(fēng)險(xiǎn)，最終都會(huì)體現(xiàn)在財(cái)務(wù)指標(biāo)上。各層財(cái)務(wù)管控主體可以通過(guò)定期分析資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量變動(dòng)表中的有關(guān)數(shù)據(jù)，分別計(jì)算長(zhǎng)、短期償債能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)、運(yùn)營(yíng)效率指標(biāo)等，從而發(fā)現(xiàn)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但是財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)有可能存在著虛假的成分，阻礙發(fā)現(xiàn)真實(shí)的