《期貨與期權(quán)：理論、實(shí)務(wù)、案例》習(xí)題解析及參考文獻(xiàn)

1、《期貨與期權(quán)：理論、實(shí)務(wù)、案例》《期貨與期權(quán)：理論、實(shí)務(wù)、案例》習(xí)題解析習(xí)題解析及參考文獻(xiàn)參考文獻(xiàn)一、單選題一、單選題1.投資者擬買入1手IF1505合約，以3453點(diǎn)申報(bào)買價(jià)，當(dāng)時(shí)買方報(bào)價(jià)3449.2點(diǎn)，賣方報(bào)價(jià)3449.6點(diǎn)。如果前一成交價(jià)為3449.4點(diǎn)，則該投資者的成交價(jià)是（）。A、3449.2B、3453C、3449.4D、3449.6試題解析：試題解析：主要考察限價(jià)指令定義。限價(jià)指令是按照限定價(jià)格或更優(yōu)價(jià)格成交的指令，在買進(jìn)

2、時(shí)必須以限價(jià)或限價(jià)以下價(jià)格成交；賣出時(shí)必須在限價(jià)或限價(jià)以上價(jià)格成交。在該題中，投資者以3453點(diǎn)申報(bào)買價(jià)，這意味著對(duì)手方賣方報(bào)價(jià)在3453點(diǎn)或是低于3453點(diǎn)則該投資者將會(huì)以賣方報(bào)價(jià)實(shí)現(xiàn)成交。題目中賣方報(bào)價(jià)為3449.6，為此投資者實(shí)現(xiàn)成交的價(jià)位為3449.6。答案：答案：D2.某基金公司10月20日持有股票組合9億元，該基金選擇利用滬深300股指期貨來(lái)規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，10月21日，該基金在2450（滬深300指數(shù)為2425）點(diǎn)時(shí)，賣出

3、1000張12月份股指期貨合約，12月10日時(shí)，該股票組合下跌了10%，此時(shí)12月份合約結(jié)算價(jià)為2210點(diǎn)，基差40，若該基金公司在此期間對(duì)該組合和股指期貨沒有調(diào)整，則到12月10日時(shí)，該基金此時(shí)的權(quán)益為（）。A、8.10億元B、8.28億元C、8.82億元D、8.85億元試題解析：試題解析：主要考察股指期貨套保計(jì)算。股票現(xiàn)貨頭寸計(jì)算：股票組合下跌10%，因此有股票組合市值為：期貨頭寸計(jì)算：從而得到該基金公司投資者組合價(jià)值為：8.1億7

4、200萬(wàn)=8.82億。答案：答案：C3.當(dāng)β系數(shù)大于1時(shí)，說(shuō)明股票的波動(dòng)或風(fēng)險(xiǎn)程度要（）指數(shù)衡量的整個(gè)市場(chǎng)。A、高于B、低于C、等于D、不低于試題解析：試題解析：主要考察β基礎(chǔ)知識(shí)。主要內(nèi)容如下：β作為衡量證券相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，在資產(chǎn)管理的應(yīng)用中有非常重要的地位。β大于1的證券意味著風(fēng)險(xiǎn)大于市場(chǎng)投資組合型的風(fēng)險(xiǎn)，收益也相對(duì)較高，被稱為進(jìn)攻型證券。答案：答案：A8.2014年2月27日，中金所5年期國(guó)債期貨合約價(jià)格為92.640元，其可交割

5、國(guó)債凈價(jià)為101.2812元，轉(zhuǎn)換因子1.0877，則對(duì)應(yīng)的基差為（）。A、0.5167B、8.6412C、7.8992D、0.0058試題解析：試題解析：國(guó)債基差計(jì)算公式為：國(guó)債基差=債券現(xiàn)貨價(jià)格國(guó)債期貨價(jià)格轉(zhuǎn)換因子。將相關(guān)數(shù)據(jù)代入公式可得到，國(guó)債基差=101.281292.6401.0877=0.5167。其中，公式中債券價(jià)格是凈價(jià)。答案：答案：A9.國(guó)債期貨合約的基點(diǎn)價(jià)值約等于（）。A、CTD基點(diǎn)價(jià)值B、CTD基點(diǎn)價(jià)值CTD的轉(zhuǎn)換

6、因子C、CTD基點(diǎn)價(jià)值CTD的轉(zhuǎn)換因子D、非CTD券的基點(diǎn)價(jià)值試題解析：試題解析：國(guó)債期貨價(jià)格等于CTD券的價(jià)格除以轉(zhuǎn)換因子，國(guó)債期貨基點(diǎn)價(jià)值約等于CTD券基點(diǎn)價(jià)值除以轉(zhuǎn)換因子。答案：答案：B10.某機(jī)構(gòu)進(jìn)行正回購(gòu)交易200000000元，期限為7天，利率為3.0%，則交易到期時(shí)，該機(jī)構(gòu)將（）。A、收到200000000元B、付出200000000元C、收到200115068元D、付出200115068元試題解析：試題解析：明確交易方向

7、，機(jī)構(gòu)進(jìn)行正回購(gòu)，借入資金，到期還本付息；11.付息金額為：2000000003％（7／365）＝115068元；2.到期還本付息200115068元。答案：答案：D12.名義價(jià)值為400000元的中期國(guó)債，剩余期限為4年，票息率為6%（按年付息），交易價(jià)格為106.81元，麥考利久期為3.55年，若市場(chǎng)利率為4.14%，其修正久期應(yīng)為（）。A、3.41B、3.35C、3.69D、3.76試題解析：試題解析：1.修正久期計(jì)算公式：修正久