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文檔簡介
1、復習題一、單項選擇題(在每題給出的4個選項中,只有1項最符合題目要求,請將正確選項的代碼填入括號內(nèi))1.金融期權(quán)合約是一種權(quán)利交易的合約,其價格(C)。A.是期權(quán)合約規(guī)定的買進或賣出標的資產(chǎn)的價格B.是期權(quán)合約標的資產(chǎn)的理論價格C.是期權(quán)的買方為獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而需支付的費用D.被稱為協(xié)定價格【解析】金融期權(quán)是一種權(quán)利的交易。在期權(quán)交易中,期權(quán)的買方為獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)的賣方支付的費用就是期權(quán)的價格。2.標的物現(xiàn)價
2、為179.50,權(quán)利金為3.75、執(zhí)行價格為177.50的看漲期叔的時間價值為(B)。A.2B.1.75C.3.75D.5.75【解析】期權(quán)的價格即權(quán)利金是由兩部分構(gòu)成,一部分是內(nèi)在價值(立即執(zhí)行所帶來的價值和0取最大),一部分是時間價值,本題內(nèi)在價值為2,時間價值為3.752=1.753.買進執(zhí)行價格為1200元噸的小麥期貨買權(quán)時,期貨價格為1190元噸,若權(quán)利金為2元噸,則這2元噸為(B)。A.內(nèi)涵價值B.時間價值C.內(nèi)在價值時間價
3、值D.有效價值【解析】虛值期權(quán)無內(nèi)涵價值,只有時間價值。4.下列說法錯誤的是(B)。A.對于看漲期權(quán)來說,現(xiàn)行市價高于執(zhí)行價格時稱期權(quán)處于實值狀態(tài)B.對于看跌期權(quán)來說,執(zhí)行價格低于現(xiàn)行市價時稱期權(quán)處于實值狀態(tài)C.期權(quán)處于實值狀態(tài)才可能被執(zhí)行9.假定IBM公司的股票價格是每股100美元,一張IBM公司四月份看漲期權(quán)的執(zhí)行價格為100美元,期權(quán)價格為5元。如果股價(),忽略委托傭金,看漲期權(quán)的持有者將獲得一筆利潤。A.漲到104美元B.跌到
4、90美元C.漲到107美元D.跌到96美元【答案】C【解析】股價必須漲到105美元以上才有利潤105是看漲期權(quán)的損益平衡點。10.某投資者購買了執(zhí)行價格為25元、期權(quán)價格為4元的看漲期權(quán)合約,并賣出執(zhí)行價格為40元、期權(quán)價格為2.5元的看漲期權(quán)合約。如果該期權(quán)的標的資產(chǎn)的價格在到期時上升到50元,并且在到期日期權(quán)被執(zhí)行,那么該投資者在到期時的凈利潤為()。(忽略交易成本)。A.8.5元B.13.5元C.16.5元D.23.5元【答案】B
5、【解析】MAX(ST250)MAX(ST40,0)42.5=(50254)[2.5(5040)]=13.5(元)。11.如果期貨看漲期權(quán)的delta為0.4,意味著()。A.期貨價格每變動1元,期權(quán)的價格則變動0.4元B.期權(quán)價格每變動1元,期貨的價格則變動0.4元C.期貨價格每變動0.4元,期權(quán)的價格則變動0.4元D.期權(quán)價格每變動0.4元,期貨的價格則變動0.4元【答案】A【解析】掌握幾個希臘字母的定義:delta期權(quán)價值對標的資產(chǎn)
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