期權(quán)期貨復(fù)習(xí)題

1、復(fù)習(xí)題一、單項(xiàng)選擇題(在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)最符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi))1.金融期權(quán)合約是一種權(quán)利交易的合約，其價(jià)格(C)。A.是期權(quán)合約規(guī)定的買進(jìn)或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格B.是期權(quán)合約標(biāo)的資產(chǎn)的理論價(jià)格C.是期權(quán)的買方為獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而需支付的費(fèi)用D.被稱為協(xié)定價(jià)格【解析】金融期權(quán)是一種權(quán)利的交易。在期權(quán)交易中，期權(quán)的買方為獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)的賣方支付的費(fèi)用就是期權(quán)的價(jià)格。2.標(biāo)的物現(xiàn)價(jià)

2、為179.50，權(quán)利金為3.75、執(zhí)行價(jià)格為177.50的看漲期叔的時(shí)間價(jià)值為(B)。A.2B.1.75C.3.75D.5.75【解析】期權(quán)的價(jià)格即權(quán)利金是由兩部分構(gòu)成，一部分是內(nèi)在價(jià)值（立即執(zhí)行所帶來的價(jià)值和0取最大），一部分是時(shí)間價(jià)值，本題內(nèi)在價(jià)值為2，時(shí)間價(jià)值為3.752=1.753.買進(jìn)執(zhí)行價(jià)格為1200元噸的小麥期貨買權(quán)時(shí)，期貨價(jià)格為1190元噸，若權(quán)利金為2元噸，則這2元噸為(B)。A.內(nèi)涵價(jià)值B.時(shí)間價(jià)值C.內(nèi)在價(jià)值時(shí)間價(jià)

3、值D.有效價(jià)值【解析】虛值期權(quán)無內(nèi)涵價(jià)值，只有時(shí)間價(jià)值。4.下列說法錯(cuò)誤的是(B)。A.對(duì)于看漲期權(quán)來說，現(xiàn)行市價(jià)高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)稱期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)B.對(duì)于看跌期權(quán)來說，執(zhí)行價(jià)格低于現(xiàn)行市價(jià)時(shí)稱期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)C.期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)才可能被執(zhí)行9.假定IBM公司的股票價(jià)格是每股100美元，一張IBM公司四月份看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為100美元，期權(quán)價(jià)格為5元。如果股價(jià)()，忽略委托傭金，看漲期權(quán)的持有者將獲得一筆利潤(rùn)。A.漲到104美元B.跌到

4、90美元C.漲到107美元D.跌到96美元【答案】C【解析】股價(jià)必須漲到105美元以上才有利潤(rùn)105是看漲期權(quán)的損益平衡點(diǎn)。10.某投資者購(gòu)買了執(zhí)行價(jià)格為25元、期權(quán)價(jià)格為4元的看漲期權(quán)合約，并賣出執(zhí)行價(jià)格為40元、期權(quán)價(jià)格為2.5元的看漲期權(quán)合約。如果該期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格在到期時(shí)上升到50元，并且在到期日期權(quán)被執(zhí)行，那么該投資者在到期時(shí)的凈利潤(rùn)為()。(忽略交易成本)。A.8.5元B.13.5元C.16.5元D.23.5元【答案】B

5、【解析】MAX（ST250)MAX(ST40，0)42.5=(50254)[2.5(5040)]=13.5(元)。11.如果期貨看漲期權(quán)的delta為0.4，意味著()。A.期貨價(jià)格每變動(dòng)1元，期權(quán)的價(jià)格則變動(dòng)0.4元B.期權(quán)價(jià)格每變動(dòng)1元，期貨的價(jià)格則變動(dòng)0.4元C.期貨價(jià)格每變動(dòng)0.4元，期權(quán)的價(jià)格則變動(dòng)0.4元D.期權(quán)價(jià)格每變動(dòng)0.4元，期貨的價(jià)格則變動(dòng)0.4元【答案】A【解析】掌握幾個(gè)希臘字母的定義：delta期權(quán)價(jià)值對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)