三聚環(huán)保上市公司償債能力評(píng)價(jià)與改進(jìn)建議

1、三聚環(huán)保上市公司償債能力評(píng)價(jià)與改進(jìn)建議【摘要】償債能力是指企業(yè)償還本身所欠債務(wù)的能力。企業(yè)債務(wù)或負(fù)債，是指企業(yè)所承擔(dān)的能以貨幣計(jì)量，將以資產(chǎn)或勞務(wù)償付的債務(wù)。負(fù)債是企業(yè)資金來源的重要組成部分。企業(yè)償債能力問題是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的重要內(nèi)容，是財(cái)務(wù)分析的重要組成部分。對(duì)企業(yè)償債能力進(jìn)行分析，對(duì)于企業(yè)投資者、經(jīng)營者和債權(quán)者都有著十分重要的意義與作用。本文以三聚環(huán)保公司的償債能力展開研究并對(duì)其負(fù)債和短期償債能力以及長期償債能力進(jìn)行評(píng)估，通過與相

2、同類型行業(yè)的比較得出結(jié)論并提出一些改進(jìn)的建議?！娟P(guān)鍵詞】短期償債能力；長期償債能力；對(duì)比分析一、償債能力理論概述一、償債能力理論概述償債能力是企業(yè)償還到期債務(wù)的承受能力或保證程度，包括償還短期債務(wù)和長期債務(wù)的能力。企業(yè)償債能力，靜態(tài)的講，就是用企業(yè)資產(chǎn)清償企業(yè)債務(wù)的能力；動(dòng)態(tài)的講，就是用企業(yè)資產(chǎn)和經(jīng)營過程創(chuàng)造的收益償還債務(wù)的能力。企業(yè)有無現(xiàn)金支付能力和償債能力是企業(yè)能否健康發(fā)展的關(guān)鍵。企業(yè)償債能力問題是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的重要內(nèi)容，是財(cái)務(wù)

3、分析的重要組成部分。對(duì)企業(yè)償債能力進(jìn)行分析，對(duì)于企業(yè)投資者、經(jīng)營者和債權(quán)者都有著十分重要的意義與作用。二、償債能力指標(biāo)構(gòu)建二、償債能力指標(biāo)構(gòu)建償債能力分析是企業(yè)財(cái)務(wù)分析的重要內(nèi)容，主要包括短期償債能力和長期償債能力。1短期償債能力短期償債能力（1）動(dòng)比率：流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值。計(jì)算公式為：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債100%該值越高，說明公司短期償債能力越強(qiáng)。一般認(rèn)為，生產(chǎn)企業(yè)的正常比率為200%，下限為100%，低于該數(shù)值

4、公司償債能力風(fēng)險(xiǎn)加大。（2）速動(dòng)比率：速動(dòng)比率是從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨部分，再與流動(dòng)負(fù)債的比值，它是對(duì)流動(dòng)比率的重要補(bǔ)充說明。計(jì)算公式為：比率=(流動(dòng)資產(chǎn)存貨)流動(dòng)負(fù)債100%（3）現(xiàn)金比率：現(xiàn)金比率是指現(xiàn)金類資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率，公式為：現(xiàn)金比率=貨幣資金流動(dòng)負(fù)債100%現(xiàn)金比率越高，表示企業(yè)可立即用于支付債務(wù)的現(xiàn)金類資產(chǎn)越多。如果這一比率過高，表明企業(yè)通過負(fù)債方式籌集的流動(dòng)資金未得到充分利用，所以不鼓勵(lì)企業(yè)保留更多的現(xiàn)金類資產(chǎn)。2長期

5、償債能力長期償債能力應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率31.9429.5728.74存貨周轉(zhuǎn)率0.120.140.16表2三聚環(huán)保短期償債能力指標(biāo)（20132014年）項(xiàng)目2013年2014年流動(dòng)資產(chǎn)3，056，970，701.075，431，212，225.46流動(dòng)負(fù)債1，741，567，472.613，380，347，456.56貨幣資金148，533，592.10472，039，793.68流動(dòng)比率1.351.35速動(dòng)比率0.210.23現(xiàn)金比率0.

6、340.40現(xiàn)金流量比率0.0200.022應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率28.3425.16存貨周轉(zhuǎn)率0.170.18表32014年三聚環(huán)保短期償債能力指標(biāo)與同行的比較名稱流動(dòng)比率速凍比率現(xiàn)金比率現(xiàn)金流量比率碧水源1.541.320.510.053桑德環(huán)境1.110.740.250.072平均值1.321.030.380.0625本公司1.350.210.330.016環(huán)保兩年各項(xiàng)短期償債能力指標(biāo)以及公司2014年各項(xiàng)短期償債能力指標(biāo)與同行上市公司所

7、作的比較，對(duì)該公司進(jìn)行分析，通過對(duì)兩年的數(shù)據(jù)分析可以看出，20102014年流動(dòng)比率基本穩(wěn)定在1.35，均超過流動(dòng)比率下限，但都沒達(dá)到行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，不及行業(yè)平均值1.32，說明該企業(yè)的短期償債能力弱，但是差距不大；20102014年速動(dòng)比率基本穩(wěn)定在0.20.25之間，低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，不及行業(yè)平均值1.03，這也表明了該企業(yè)的短期償債能力較弱，速動(dòng)比率也不能過高。（2）短期償債能力分析的影響因素及結(jié)果①應(yīng)收賬款和存貨通過分析三聚環(huán)保的短期償債