財務(wù)報表分析新探 (1)

1、中國礦業(yè)大學(xué)(徐州)管理學(xué)院侯曉紅史敏娜改革探索口【摘要】財務(wù)報表分析是評價企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果的一種重要方法。為了克服目前財務(wù)報表分析的缺陷，筆者提出了以“經(jīng)營策略分析——會計質(zhì)量分析——財務(wù)比率分析”為主線的企業(yè)分析，構(gòu)建了財務(wù)報表分析的理論框架?！娟P(guān)鍵詞】企業(yè)分析經(jīng)營策略分析會計質(zhì)量分析財務(wù)比率分析一、目前財務(wù)報表分析中存在的問題財務(wù)報表及其相關(guān)會計資料是企業(yè)經(jīng)營活動及其成果通過會計系統(tǒng)加工處理后的產(chǎn)品，即最終的財務(wù)報表是企業(yè)活

2、動和會計活動的一項綜合產(chǎn)品。然而，目前的財務(wù)報表分析只是將分析對象局限于財務(wù)報表及其相關(guān)資料的基礎(chǔ)之上，這勢必不能全面、客觀、準確地反映企業(yè)的實際情況，以致降低財務(wù)報表分析的質(zhì)量、誤導(dǎo)投資者的決策。具體地說，目前財務(wù)報表分析的問題主要表現(xiàn)在以下幾個方面：1未從企業(yè)經(jīng)營角度進行分析。目前的財務(wù)報表分析僅僅是以報表數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，并通過簡單的數(shù)據(jù)或比率分析來判斷企業(yè)經(jīng)營成果的優(yōu)劣，而沒有將財務(wù)報表分析上升到企業(yè)經(jīng)營的高度。因此，這種分析不能找出

3、企業(yè)活動與其財務(wù)狀況和經(jīng)營成果之間的內(nèi)在聯(lián)系，且容易割裂財務(wù)報表與企業(yè)經(jīng)營活動之間的關(guān)系，導(dǎo)致財務(wù)分析與企業(yè)管理脫節(jié)。2未關(guān)注企業(yè)會計質(zhì)量的高低。會計政策的可選擇性影響了財務(wù)報表數(shù)據(jù)，為盈余管理提供了空間。目前的財務(wù)報表分析只是對經(jīng)過會計系統(tǒng)處理后的財務(wù)數(shù)據(jù)的單純分析，并未對影響會計質(zhì)量高低的會計政策、會計估計及披露進行分析與評價，因而難以保證作為分析基礎(chǔ)的財務(wù)報表數(shù)據(jù)的準確性和客觀性。因此，以真實性不高的財務(wù)報表為基礎(chǔ)所進行的報表分析

4、和經(jīng)營業(yè)績評價，無論其手段和方法多么先進，最終的分析結(jié)果都可能無用甚至具有誤導(dǎo)性。3未關(guān)注指標之間的內(nèi)在聯(lián)系。財務(wù)報表分析的目的在于全方位地揭示企業(yè)的經(jīng)營狀況，并對企業(yè)經(jīng)濟效益的優(yōu)劣做出合理的評價，而財務(wù)指標所揭示的僅僅是企業(yè)經(jīng)濟效益某一方面的信息。目前的財務(wù)報表分析未將這些方面納入一個有機的整體之中，未能通過指標之間的內(nèi)在關(guān)系全方位地對企業(yè)的經(jīng)營成果及財務(wù)狀況做出評價與判斷。二、財務(wù)報表分析的新視角——企業(yè)分析為了克服以上財務(wù)報表分析

5、中存在的問題，應(yīng)該將傳統(tǒng)的財務(wù)報表分析的范圍進行擴展，即從單純的以財務(wù)報表數(shù)據(jù)及相關(guān)資料為基礎(chǔ)的報表分析上升到以企業(yè)經(jīng)營策略分析、會計質(zhì)量分析、財務(wù)比率分析為一體的全面的企業(yè)分析。企業(yè)分析是通過對企業(yè)經(jīng)營環(huán)境與經(jīng)營策略的分析，全面了解企業(yè)活動，并通過會計質(zhì)量分析對財務(wù)報表信息質(zhì)量的可靠性進行確定，以全面、客觀地進行財務(wù)報表分析。因此，企業(yè)分析的一個最基本、最重要的方面就是能更好地說明財務(wù)報表數(shù)據(jù)，增強財務(wù)報表數(shù)據(jù)的可靠性，為報表使用者進

6、行決策提供有力而準確的分析基礎(chǔ)。企業(yè)分析主要包括以下_一個方面的內(nèi)容：1經(jīng)營策略分析。經(jīng)營策略分析的目的在于找出企業(yè)活動與其財務(wù)狀況和經(jīng)營成果之間的內(nèi)在邏輯關(guān)系，防止孤立地看待企業(yè)財務(wù)報告所反映的企業(yè)經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)成果，并為會計質(zhì)量分析和財務(wù)比率分析提供一個框架。其主要包括ei●i●●i●●。ii●i[iei●●●I●lii●i[iei●i●●i●ii●●ii●l●i●i●●ii●～illeH●I●I●I’●II●Iei●●●i●Il●

7、e●i●Il●性(虛擬性)、計量的不可加性、概念的動態(tài)性、與歷史成本相比的概念優(yōu)勢(包括信息及時、充分，因面向市場而客觀、可比。全面反映管理層決策水平，可簡化金融工具會計的復(fù)雜性)等。在非貨幣性資產(chǎn)交換準則、債務(wù)重組準則和企業(yè)合并準則中有條件地接受公允價值計量屬性，這在一定程度上能更好地體現(xiàn)存貨的真實價值，但同時也對企業(yè)管理層提出了更高的要求。因為一旦公允價值被利益集團操縱，就會造成資產(chǎn)不實。當某些資產(chǎn)被低估時，則可能造成產(chǎn)品成本的低估

8、，如果低估的價值在數(shù)量上大于價格確定時所加成的利潤，無疑該出口產(chǎn)品會傾銷。而固定資產(chǎn)虛增，以后年度折舊增加，最終結(jié)果是人為地加大存貨的入賬價值，若企業(yè)沒有合理確定出口產(chǎn)品價格，一旦被提起反傾銷訴訟，企業(yè)面臨的是被裁定更高的傾銷幅度。因此，企業(yè)在日常經(jīng)營過程中，對公允價值的引用應(yīng)該持謹慎態(tài)度，并不斷加強內(nèi)部控制，這樣才能使公允價值成為提高會計信息質(zhì)量的工具，而不是作為利潤操縱的手段。主要參考文獻①孫錚，劉浩，李琳貿(mào)易救濟會計——理論與實務(wù)

9、北京：經(jīng)濟科學(xué)出版社，2004②顏延反傾銷司法會計北京：中信出版社，2003③張燕應(yīng)戰(zhàn)美國反傾銷北京：法律出版社，2004④孫錚，劉浩反傾銷會計研究中的若干問題辨析會計研究，2005；1200612財會月刊(會計)15口維普資訊自革探索口li][B[ilw圈由圓圓中國礦業(yè)大學(xué)(徐州)管理學(xué)院侯曉紅史敏娜[摘要]財務(wù)報表分析是評價企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成采的一種重要方法。為了克服目前財務(wù)報表分析的缺陷，筆者提出了以“經(jīng)營策略分析一一會計質(zhì)量分

10、析一一財務(wù)比率分析“為主線的企業(yè)分析，構(gòu)建了財務(wù)報表分析的理論框架。[關(guān)鍵詞]企業(yè)分析經(jīng)營策略分析會計質(zhì)量分析財務(wù)比卒分析一、目前財務(wù)報表分析中存在的問題財務(wù)報表及其相關(guān)會計資料是企業(yè)經(jīng)營活動及其成果通過會計系統(tǒng)加工處理后的產(chǎn)品，即最終的財務(wù)報表是企業(yè)活動和會計活動的一項結(jié)合產(chǎn)品。然而，目前的財務(wù)報表分析只是將分析對象局限于財務(wù)報表及其相關(guān)資料的基礎(chǔ)之上，這勢必不能全面、客觀、準確地反映企業(yè)的實際情況，以致降低財務(wù)報表分析的質(zhì)量、誤導(dǎo)投

11、資者的決策。具體地說，目前財務(wù)報表分析的問題主要表現(xiàn)在以下幾個方面:1.未從企業(yè)經(jīng)營角度進行分析。目前的財務(wù)報表分析僅僅是以報表數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，并通過簡單的數(shù)據(jù)或比率分析來判斷企業(yè)經(jīng)營成果的優(yōu)劣，而沒有將財務(wù)報表分析上升到企業(yè)經(jīng)營的高度。因此，過種分析不能找出企業(yè)活動與其財務(wù)狀況和經(jīng)營成果之間的內(nèi)在聯(lián)系，且窯易割裂財務(wù)報表與企業(yè)經(jīng)營活動之間的關(guān)系，導(dǎo)致財務(wù)分析與企業(yè)管理脫節(jié)。2.未關(guān)注企業(yè)會計質(zhì)量的高低。會計政策的可選擇性影響了財務(wù)報表數(shù)據(jù)

12、，為盈余管理提供了空間。目前的財務(wù)報表分析只是對經(jīng)過會計系統(tǒng)處理后的財務(wù)數(shù)據(jù)的單純分析，并未對影響會計質(zhì)量高低的會計政策、會計估計及披露進行分析與評價，因而難以保證作為分析基礎(chǔ)的財務(wù)報表數(shù)據(jù)的準確性和客觀性。因此，以真實性不高的財務(wù)報表為基礎(chǔ)所進行的報表分析和經(jīng)營業(yè)績評價，無論其手段和方法多么先進，最終的分析結(jié)果都可能無用甚至具有誤導(dǎo)性O(shè)3.未關(guān)注指標之間的內(nèi)在聯(lián)系。財務(wù)報表分析的目的在于全方位地揭示企業(yè)的經(jīng)營狀況，并對企業(yè)經(jīng)濟效益的優(yōu)

13、劣做出合理的評價，而財務(wù)指標所揭示的僅僅是企業(yè)經(jīng)濟效益某→方面的信息。目前的財務(wù)報表分析未將這些方面納入一個有機的整體之中，未能通過指標之間的內(nèi)在關(guān)系全方位地對企業(yè)的經(jīng)營成果及財務(wù)狀況做出評價與判斷。二、財務(wù)報表分析的新視角一企業(yè)分析為了克服以上財務(wù)報表分析中存在的問題，應(yīng)該將傳統(tǒng)的財務(wù)報表分析的范圍進行擴展，即從單純的以財務(wù)報表數(shù)據(jù)及相關(guān)資料為基礎(chǔ)的報表分析上升到以企業(yè)經(jīng)營策略分析、會計質(zhì)量分析、財務(wù)比率分析為一體的全面的企業(yè)分析。企

14、業(yè)分析是通過對企業(yè)經(jīng)營環(huán)境與經(jīng)營策略的分析，全面了解企業(yè)活動，井通過會計質(zhì)量分析對財務(wù)報表信息質(zhì)量的可靠性進行確定，以全面、客觀地進行財務(wù)報表分析。因此，企業(yè)分析的→個最基本、最重要的方面就是能更好地說明財務(wù)報表數(shù)據(jù).增強財務(wù)報表數(shù)據(jù)的可靠性，為報表使用者進行決策提供有力而準確的分析基礎(chǔ)。企業(yè)分析主要包括以下三個方面的內(nèi)寄:1.經(jīng)營策略分析。經(jīng)營策略分析的目的在于找出企業(yè)活動與其財務(wù)狀況和經(jīng)營成果之間的內(nèi)在邏輯關(guān)系，防止孤立地看待企業(yè)財

15、務(wù)報告所反映的企業(yè)經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)成果，并為會計質(zhì)量分析和財務(wù)比率分析提供一個框架。其主要包括.川.加.川.川1.111.川“.葉“.葉1.11.呻.11“.州.葉11.葉1“..，11，.叫小.川l們.11，，，叫“.咖.1叫.川.中叫“.咖.，11.呻.叫“.仙“111.叫?川，.，11，.川.州?川.葉川.川.川，.叫.州.，，11.11..巾性(虛擬性)、計量的不可加性、概念的動態(tài)性、與歷史成本相比的概念優(yōu)勢(包括信息及時、充分，

16、因面向市場而客觀、可比，全面反映管理層決策水平，可簡化金融工具會計的復(fù)雜性)等。在非貨幣性資產(chǎn)交換準則、債務(wù)重組準則和企業(yè)合并準則中有條件地接受公允價值計量屬性，這在一定程度上能更好地體現(xiàn)存貨的真實價值，但同時也對企業(yè)管理層提出了更高的要求。因為一且公允價值被利益集團操縱，就會造成資產(chǎn)不實。當某些資產(chǎn)被低估時，則可能造成產(chǎn)品成本的低估，如果低估的價值在數(shù)量上大于價格確定時所加成的利潤，無疑該出口產(chǎn)品會傾銷。而固定資產(chǎn)虛增，以后年度折舊增

17、加，最終結(jié)果是人為地加大存貨的入賬價值，若企業(yè)沒有合理確定出口產(chǎn)品價格，一旦被提起反傾銷訴訟，企業(yè)面臨的是被裁定更高的傾銷幅度。因此，企業(yè)在日常經(jīng)營過程中，對公允價值的引用應(yīng)該持謹慎態(tài)度，并不斷加強內(nèi)部控制，這樣才能使公允價值成為提高會計信息質(zhì)量的工具，而不是作為利潤操縱的手段。主要參考文獻①孫錚，劉浩，李琳，貿(mào)易救濟會計一一理論與實務(wù).北京:經(jīng)濟科學(xué)出版社，2004②顏延.反傾銷司法會計，北京:中信出版社，2003③張燕.應(yīng)戰(zhàn)美國反傾

18、銷，北京:法律出版社，2004④孫錚，劉浩.反傾銷會計研究中的若干問題辨析.會計研究，200512ω6.12財會月干1](會計).15.口口改革探索以下幾個方面：①行業(yè)分析。分析企業(yè)的盈利潛力時，首先應(yīng)當分析其所處行業(yè)的盈利潛力，因為各行業(yè)的盈利能力和利潤動因不同。(虢爭策略分析。企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績受其所處行業(yè)的影響，但企業(yè)若能針對其行業(yè)競爭狀況的特點采取適當?shù)母偁帒?zhàn)略，即使行業(yè)的整體利潤很低，企業(yè)也能夠取得比較好的業(yè)績。③關(guān)鍵成功因素分析

19、。關(guān)鍵成功因素是指影響企業(yè)未來發(fā)展、對企業(yè)經(jīng)營成敗起決定性作用的因素，它是由企業(yè)所在行業(yè)的特點及其確定的競爭策略決定的。如果一個企業(yè)當前的財務(wù)狀況不佳，但它在關(guān)鍵成功因素方面占有優(yōu)勢，則說明其今后的經(jīng)營狀況會很快好轉(zhuǎn)，競爭優(yōu)勢會很快顯露出來。因此，關(guān)鍵成功因素分析為會計質(zhì)量分析提供了分析的重點，從而可以保證分析結(jié)果的恰當與正確。2會計質(zhì)量分析。會計質(zhì)量分析就是通過對企業(yè)會計靈活勝的確認，評價企業(yè)會計政策和會計披露的適當性，以揭示企業(yè)的會

20、計系統(tǒng)反映其經(jīng)濟狀況的真實程度。會計質(zhì)量分析一般從以下幾個方面進行：(1)根據(jù)經(jīng)營策略分析的結(jié)論來識別企業(yè)的關(guān)鍵成功因素。在進行會計質(zhì)量分析時應(yīng)側(cè)重于分析會計信息對企業(yè)關(guān)鍵成功因素的真實反映程度，評價企業(yè)在關(guān)鍵成功因素方面的：表現(xiàn)及其蘊含的風(fēng)險，以保證對企業(yè)未來發(fā)展情況有一個準確的估計。(2)確定企業(yè)會計政策的靈活性。由于會計政策的多樣性，幾乎在所有的資產(chǎn)、負債、股東權(quán)益、收入和費用項目中，幫學(xué)在著可供會計人員選擇的慣例和原則。由于選擇

21、不同的會計政策和會計估計對企業(yè)的財務(wù)報告有很大影響，從而為管理者虛報企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果提供了機會。因此，要對同一個企業(yè)不同時點或不同企業(yè)之間的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果進行比較，必須分析其會計政策的一致性和可比性。(3)評價企業(yè)會計政策的適當性。對某一經(jīng)濟事項的會計處理，根據(jù)現(xiàn)有會計準則有很多種備選的方法，這時企業(yè)往往會借助于會計政策選擇來實現(xiàn)對自己有利的經(jīng)濟后果。比如，變更折舊政策、存貨計價方法等是企業(yè)在盈余管理過程中常常采用的手段。因此

22、，在進行財務(wù)報表分析的過程中，應(yīng)就企業(yè)會計政策選擇的適當性做出評價，進而明確管理者選擇會計政策的意圖。(4)評價企業(yè)信息披露的質(zhì)量。通過企業(yè)信息披露的質(zhì)量來判斷企業(yè)的會計質(zhì)量是一個很重要的方面。會計準則對披露的最低要求進行了限定，而管理者在最低要求以外是否進行自愿披露則有較大的選擇空間。信息使用者在取得相關(guān)信息進行決策時，應(yīng)注意評價企業(yè)會計信息是否被充分披露，如企業(yè)所在行業(yè)的說明、企業(yè)的技術(shù)水平和技術(shù)進步能力的說明、企業(yè)競爭對手或潛在競

23、爭者對企業(yè)產(chǎn)生的影響的說明、或有事項和資產(chǎn)負債表日后事項的說明等。以上這些說明事項都有助于投資者理解和分析財務(wù)報表。(5)確定潛在的危險信號“紅旗”。會計質(zhì)量分析的常用方法是尋找標示會計質(zhì)量有問題的“紅旗”。這表明分析人員應(yīng)當對特定項目進行詳細檢查或更多地關(guān)注這方面的信息。比如，對一些線下項目的關(guān)注，像營業(yè)外收入、營業(yè)外支出、投資收益等，企業(yè)可能會由于出售固定資產(chǎn)或發(fā)生非常事故而造成會計盈余的大幅度增加或減少，而這些項目并不構(gòu)成企口16

24、財會月刊(會計)2oo612業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入。又如引起銷售增長的應(yīng)收賬款的非正常增長，則表明公司可能放松其信用政策或人為地塞滿銷售渠道以記錄當期收入，而過度放松的信用政策可能會使企業(yè)增加壞賬的風(fēng)險。3財務(wù)比率分析。通過以上的經(jīng)營策略分析和會計質(zhì)量分析，便可保證財務(wù)報表的可靠性，再運用財務(wù)比率分析方法對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進行分析和評價，就能比較容易地揭示出企業(yè)各項活動與其財務(wù)狀況和經(jīng)營成果之間的內(nèi)在聯(lián)系，提高財務(wù)報表分析的質(zhì)量。在運

25、用財務(wù)比率分析來評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績時，主要是利用各項財務(wù)指標之間的內(nèi)在聯(lián)系，對企業(yè)綜合的財務(wù)狀況進行系統(tǒng)分析和評價。它從最具綜合性和代表性的凈資產(chǎn)收益率指標出發(fā)，其他各項指標都是圍繞這一核心，通過研究彼此間的依存制約關(guān)系來揭示企業(yè)的獲利能力。財務(wù)比率分析的內(nèi)容主要包括：①測定凈資產(chǎn)收益率；②分解凈資產(chǎn)收益率；⑧分解利潤率；④分解資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；⑤檢驗財務(wù)杠桿作用。綜上所述，以“經(jīng)營策略分析——會計質(zhì)量分析——財務(wù)比率分析”為過程所進行的財務(wù)

26、報表分析，能夠全面、客觀地評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績與財務(wù)狀況，提高報表分析的質(zhì)量。其理論框架如下圖所示。5冪刁卅i百，貝l丌明I一財務(wù)比率分析lll行業(yè)分析識刺關(guān)鍵成功因素測定凈責(zé)產(chǎn)收益率競爭策略分析確定會計政策的靈活性分解串責(zé)產(chǎn)收益率關(guān)鍵成功因素分析評價會計政策的適當性分解利潤率評價信息披露的質(zhì)量分解責(zé)產(chǎn)周轉(zhuǎn)豐確定潛在的危險信號“紅旗”檢驗財務(wù)杠桿作用lli找出企業(yè)活動與經(jīng)營揭示會計系統(tǒng)對企在經(jīng)營策略分析與成果及財務(wù)狀況之間業(yè)經(jīng)濟狀況真實程

27、會計質(zhì)量分析的基的內(nèi)在邏輯關(guān)系，確認度的反映情況，確定礎(chǔ)上，評價企業(yè)的經(jīng)利潤動因和業(yè)務(wù)風(fēng)險會計數(shù)據(jù)的失真程營狀況和財務(wù)成果度從上圖中可以看出，與傳統(tǒng)的財務(wù)報表分析相比，企業(yè)分析的優(yōu)點主要表現(xiàn)在：Q)更加重視定量分析和定性分析的結(jié)合。通過把企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)活動與其在財務(wù)報表上反映出來的財務(wù)數(shù)據(jù)相結(jié)合來分析企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，將會使企業(yè)的財務(wù)評價更為全面。②更加重視過程分析和動態(tài)分析。企業(yè)分析更能體現(xiàn)出企業(yè)活動與其財務(wù)狀況和經(jīng)營成果之間的內(nèi)

28、在聯(lián)系，使得投資者對企業(yè)的經(jīng)營狀況有一個全面、準確的了解。玢析對象范圍更廣、更全面。通過經(jīng)營環(huán)境、經(jīng)營戰(zhàn)略等方面的分析，使得財務(wù)報表及其相關(guān)會計資料更加可靠，這對于充分理解相關(guān)數(shù)據(jù)具有很大的意義。主要參考文獻①黃國良，侯曉紅，鄭愛華財務(wù)管理學(xué)，江蘇：中國礦業(yè)大學(xué)出版社，2005G濰理，許艷不同盈余管理手段對于上市公司業(yè)績的影響研究系統(tǒng)工程理論與實踐，2005；8維普資訊口改革探索以下幾個方面:①行業(yè)分析。分析企業(yè)的盈利潛力時，首先應(yīng)當分

29、析其所處行業(yè)的盈利潛力，因為各行業(yè)的盈利能力和利潤動因不同。②競爭策略分析。企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績受其所處行業(yè)的影響，但企業(yè)若能針對其行業(yè)競爭狀況的特點果取適當?shù)母偁帒?zhàn)略，即使行業(yè)的整體利潤很低，企業(yè)也能夠取得比較好的業(yè)績。③關(guān)鍵成功因素分析。關(guān)鍵成功因素是指影響企業(yè)未來發(fā)展、對企業(yè)經(jīng)營成敗起決定性作用的因素，它是由企業(yè)所在行業(yè)的特點及其確定的競爭策略決定的。如果一個企業(yè)當前的財務(wù)狀況不佳，但官在關(guān)鍵成功因素方面占有優(yōu)勢，則說明其今后的經(jīng)營狀況

30、會很快好轉(zhuǎn)，競爭優(yōu)勢會很快顯露出來。因此，關(guān)鍵成功因素分析為會計質(zhì)量分析提供了分析的重點，從而可以保證分析結(jié)果的恰當與正確。2.會計質(zhì)量分析。會計質(zhì)量分析就是通過對企業(yè)會計靈活性的確認，評價企業(yè)會計政策和會計披露的適當性，以揭示企業(yè)的會計系統(tǒng)反映其經(jīng)濟狀況的真實程度。會計質(zhì)量分析一般從以下幾個方面進行:(1)根據(jù)經(jīng)營策略分析的結(jié)論來識別企業(yè)的關(guān)鍵成功因素。在進行會計質(zhì)量分析時應(yīng)側(cè)重于分析會計信息對企業(yè)關(guān)鍵成功因素的真實反映程度，評價企業(yè)

31、在關(guān)鍵成功因素方面的表現(xiàn)及其蘊含的風(fēng)險，以保證對企業(yè)未來發(fā)展情況有一個準確的估計。(2)確定企業(yè)會計政策的靈活性。由于會計政策的多樣性，幾乎在所有的資產(chǎn)、負債、股東權(quán)益、收入和費用項目中，都存在著可供會計人員選擇的慣例和原則。由于選擇不同的會計政策和會計估計對企業(yè)的財務(wù)報告有很大影響，從而為管理者虛報企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果提供了機會。因此，要對同一個企業(yè)不同時點或不同企業(yè)之間的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果進行比較，必須分析其會計政策的一致性和可比

32、性。(3)評價企業(yè)會計政策的適當性。對某一經(jīng)濟事項的會計處理，根據(jù)現(xiàn)有會計準則有很多種備選的方法，這時企業(yè)往往會借助于會計政策選擇來實現(xiàn)對自己有利的經(jīng)濟后果。比如，變更折舊政策、存貨計價方法等是企業(yè)在盈余管理過程中常常采用的手段。因此，在進行財務(wù)報表分析的過程中，應(yīng)就企業(yè)會計政策選擇的適當性做出評價，進而明確管理者選擇會計政策的意圖。(4)評價企業(yè)信息披露的質(zhì)量。通過企業(yè)信息披露的質(zhì)量來判斷企業(yè)的會計質(zhì)量是一個很重要的方面。會計準則對披

33、露的最低要求進行了限定，而管理者在最低要求以外是否進行自l!披露則有較大的選擇空間。信息使用者在取得相關(guān)信息進行決策時，應(yīng)注意評價企業(yè)會計信息是否被克分披露，如企業(yè)所在行業(yè)的說明、企業(yè)的技術(shù)水平和技術(shù)進步能力的說明、企業(yè)競爭對手或潛在競爭者對企業(yè)產(chǎn)生的影響的說明、或有事項和資產(chǎn)負債表日后事項的說明等。以上這些說明事項都有助于投資者理解和分析財務(wù)報表。(5)確定潛在的危險信號“紅旗“。會計質(zhì)量分析的常用方法是尋找標示會計質(zhì)量有問題的“紅旗

34、“。這表明分析人員應(yīng)當對特定項目進行詳細檢查或更多地關(guān)注這方面的信息。比如，對一些結(jié)下項目的關(guān)注，像營業(yè)外收入、營業(yè)外支出、投資收益等，企業(yè)可能會由于出售固定資產(chǎn)或發(fā)生非常事故而造成會計盈余的大幅度增加或減少，而這些項目并不構(gòu)成企口.16.財會月刊(會計)21創(chuàng)歷d2業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入。衛(wèi)如引起銷售增長的應(yīng)收賬獻的非正常增長，則表明公司可能放松其信用政策或人為地塞滿銷售渠道以記錄當期收入，而過度放松的信用政策可能會使企業(yè)增加壞賬的風(fēng)險。3

35、.財務(wù)比率分析。通過以上的經(jīng)營策略分析和會計質(zhì)量分析，便可保證財務(wù)報表的可靠性，再運用財務(wù)比率分析方法對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進行分析和評價，就能比較容易地揭示出企業(yè)各項活動與其財務(wù)狀況和經(jīng)營成果之間的內(nèi)在聯(lián)系，提高財務(wù)報表分析的質(zhì)量。在運用財務(wù)比率分析來評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績時，主要是利用各項財務(wù)指標之間的內(nèi)在聯(lián)系，對企業(yè)綜合的財務(wù)狀況進行系統(tǒng)分析和評價。它從最具綜合性和代表性的凈資產(chǎn)收益率指標出發(fā)，其他各項指標都是圍繞這一核心，通過研

36、究彼此間的依存制約關(guān)系來揭示企業(yè)的在利能力。財務(wù)比率分析的內(nèi)容主要包括:①測定凈資產(chǎn)收益率③分解凈資產(chǎn)收益率③分解利潤率④分解資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率⑤檢驗財務(wù)杠桿作用。錦上所述，以“經(jīng)營策略分析一一會計質(zhì)量分析一一財務(wù)比率分析“為過程所進行的財務(wù)報表分析，能夠全面、睿觀地評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績與財務(wù)狀況，提離報表分析的質(zhì)量。其理論框架如下圍所示。行業(yè)分析競爭策略分析關(guān)鍵成功因素分析識別關(guān)鍵成功因素確定會計政策的主活性評價會計政策的適當性評價信息披露的質(zhì)

37、量確定潛在的危險信號“紅旗“找出企業(yè)活動與經(jīng)營成果及財務(wù)狀況之間的內(nèi)在邏輯關(guān)單，確認利潤動困和業(yè)務(wù)風(fēng)險揭示合計革統(tǒng)對企業(yè)經(jīng)濟狀況真實程度的反映情況，確定會計數(shù)據(jù)的失真程度測定凈資產(chǎn)收益率分解凈貴產(chǎn)收益率分解利潤率分解貴產(chǎn)周轉(zhuǎn)豐檢撿財務(wù)杠桿作用在經(jīng)營革略分析與會計質(zhì)量分析的基礎(chǔ)上，評價企業(yè)的經(jīng)營狀況和財務(wù)成果從上圍中可以看出，與傳統(tǒng)的財務(wù)報表分析相比，企業(yè)分析的優(yōu)點主要表現(xiàn)在z①更加重視定量分析和定性分析的結(jié)合。通過把企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)

38、活動與其在財務(wù)報表上反映出來的財務(wù)數(shù)據(jù)相結(jié)合來分析企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，將會使企業(yè)的財務(wù)評價更為全面。②更加重視過程分析和動態(tài)分析。企業(yè)分析更能體現(xiàn)出企業(yè)活動與其財務(wù)狀況和經(jīng)營成果之間的內(nèi)在聯(lián)系，使得投資者對企業(yè)的經(jīng)營狀況有一個全面、準確的了解。③分析對象范圍更廣、更全面。通過經(jīng)營環(huán)境、經(jīng)營戰(zhàn)略等方面的分析，使得財務(wù)報表及其相關(guān)會計資料更加可靠，這對于充分理解相關(guān)數(shù)據(jù)具有很大的意義。主要步考文獻①黃國良，侯曉紅，鄭愛華.財務(wù)管理學(xué).江蘇:中國