試論企業(yè)的財務慣性

1、全國中文核心期刊財會月刊陰援上旬窯03窯陰一、財務能力狀態(tài)及其矩陣描述1援財務能力與財務能力狀態(tài)。所謂財務能力，是指一個經(jīng)濟實體財務狀況的好壞與優(yōu)劣程度。企業(yè)的財務能力反映的是評價期內(nèi)企業(yè)的現(xiàn)實財務狀態(tài)，很明顯，企業(yè)的財務能力狀態(tài)應該有好壞優(yōu)劣之分?；谶@樣的認識，我們可以將目標企業(yè)的財務能力狀態(tài)依次分為三種類型：優(yōu)勢財務能力、均勢財務能力、劣勢財務能力。這種分類是通過將目標企業(yè)的財務能力評價得分與本行業(yè)企業(yè)的整體財務能力評價得分進行比

2、較的結果：財務能力評價得分處于本行業(yè)前20%的企業(yè)屬于優(yōu)勢財務能力狀態(tài)；財務能力評價得分處于后30%的企業(yè)屬于劣勢財務能力狀態(tài)；評價得分介于這兩者之間（即中間50%）的企業(yè)屬于均勢財務能力狀態(tài)。2援財務能力狀態(tài)的矩陣描述。（1）財務能力狀態(tài)矩陣?；谏厦嫠龅呢攧漳芰顟B(tài)分類結果，我們可以用一個包含三個元素的矩陣（一行三列或者三行一列）來表示任何時間點企業(yè)所處的財務能力狀態(tài)。在此，我們不妨用一個一行三列的矩陣S（n）來表示，即：S（n）

3、=（SsSeSi）。其中，n表示該狀態(tài)所對應的期間；Ss、Se、Si為狀態(tài)因子。狀態(tài)因子Ss表示優(yōu)勢財務能力狀態(tài)出現(xiàn)的概率；狀態(tài)因子Se表示均勢財務能力狀態(tài)出現(xiàn)的概率；狀態(tài)因子Si表示劣勢財務能力狀態(tài)出現(xiàn)的概率。因為任何時點企業(yè)存在并且只可能存在上述三種情況，因此，應該有恒等式：Ss垣Se垣Si=1。（2）財務能力狀態(tài)轉(zhuǎn)換矩陣。所謂財務能力狀態(tài)轉(zhuǎn)換，是指目標企業(yè)從上一期財務能力狀態(tài)變換到下一期財務能力狀態(tài)的過程。事實上，和其他事物一樣，

4、企業(yè)的財務能力也處于一種動態(tài)的發(fā)展變動過程之中，因為企業(yè)前后兩期的財務能力都有優(yōu)勢、均勢、劣勢三種可能的選擇，因此，根據(jù)組合理論，我們不難看出，企業(yè)前后兩期的財務能力狀態(tài)轉(zhuǎn)換存在并且只存在如下九種可能性：“優(yōu)勢寅均勢、優(yōu)勢寅劣勢、均勢寅優(yōu)勢、均勢寅劣勢、劣勢寅優(yōu)勢、劣勢寅均勢、優(yōu)勢寅優(yōu)勢、均勢寅均勢、劣勢寅劣勢”。假設將每種情況發(fā)生的概率用T基期寅目標期來表示，我們把T基期寅目標期稱為狀態(tài)轉(zhuǎn)換因子，這樣就可以得到九個狀態(tài)轉(zhuǎn)換因子。我們可

5、以將這些狀態(tài)轉(zhuǎn)換因子放在一個矩陣中進行描述，這即是狀態(tài)轉(zhuǎn)換矩陣T。，簡記為：。上式中，Tss表示本期繼續(xù)維持上期優(yōu)勢狀態(tài)的概率；Tse表示由上期優(yōu)勢轉(zhuǎn)變?yōu)楸酒诰鶆莸母怕剩籘si表示由上期優(yōu)勢轉(zhuǎn)變?yōu)楸酒诹觿莸母怕?；Tes表示由上期均勢轉(zhuǎn)變?yōu)楸酒趦?yōu)勢的概率，其他轉(zhuǎn)換因子的含義依此類推。對于矩陣中同一行上的三個數(shù)據(jù)，因為它們表示的是由特定的基期狀態(tài)向目標期狀態(tài)轉(zhuǎn)換的所有可能性，所以，每行上的三個元素之和應該等于1。因為企業(yè)財務能力發(fā)展變化具有

6、承接繼起關系，因此，應該有：S（n1）=S（n）伊T。二、財務慣性的作用機理1援財務慣性簡述。所謂財務慣性，是指在不施加任何人為干擾、企業(yè)的內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境也保持絕對穩(wěn)定的情況下，企業(yè)所具有的維持其既有財務能力狀態(tài)并且將這種狀態(tài)一直維持下去的性質(zhì)。慣性在自然界中普遍存在，事實上，早在1687年，著名物理學家牛頓就發(fā)現(xiàn)了自然界中所有物體都存在慣性的事實，以此為基礎，創(chuàng)立了著名的慣性定理，即牛頓第二運動定理，這成了后來經(jīng)典物理學的理論基礎之一

7、。筆者認為，不僅是物體的運動存在慣性，慣性在企業(yè)的財務活動中全方位地存在并且不以人的意志為轉(zhuǎn)移地發(fā)揮廣泛作用。2援財務慣性的作用機理。既然財務慣性的存在具有客觀性，那么，在財務慣性的作用下，企業(yè)的財務狀況應該保持其既有的穩(wěn)定性，即所謂的“強者恒強、弱者恒弱”，這才符合邏輯呀！而現(xiàn)實中我們所見到的企業(yè)卻總是盛衰更迭，既少見百年老店，也常見市場黑馬。很明顯，從財務角度看，這種情況與財務慣性作用效果是相違背的，這是為什么呢？對此，筆者認為應該

8、從財務慣性作用機理的角度進行分析。如果不考慮其他因素，僅考慮財務慣性的作用，那么，其試論企業(yè)的財務慣性【摘要】本文引入矩陣對財務能力以及財務能力狀態(tài)轉(zhuǎn)換問題進行了描述，然后率先提出了財務慣性的概念和論斷，并對財務慣性的作用機理進行了深入的研究。以此為基礎，本文對優(yōu)勢財務能力的保持、劣勢財務能力的脫困、優(yōu)勢財務能力的培養(yǎng)等三方面的策略進行了簡要探討?！娟P鍵詞】財務能力狀態(tài)轉(zhuǎn)換財務慣性黎精明淵博士冤淵武漢科技大學城市學院武漢430081冤T

9、=Ts寅iTe寅iTi寅iTs寅sTe寅sTi寅sTs寅eTe寅eTi寅eT=TsiTeiTiiTssTesTisTseTeeTie陰財會月刊全國優(yōu)秀經(jīng)濟期刊援上旬陰窯04窯結果是：如果企業(yè)目前處于某種財務能力狀態(tài)，則在此之后，企業(yè)將繼續(xù)維持該種狀態(tài)不變。這種性質(zhì)實質(zhì)上表現(xiàn)為：Tss=1；Tee=1；Tii=1。此時的財務狀態(tài)轉(zhuǎn)換矩陣可以稱為財務慣性矩陣T（g），即：T（g）=。很明顯，如果理想狀況存在，即在該環(huán)境下，不存在任何人為擾動

10、，企業(yè)所處的內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境也保持絕對的穩(wěn)定，那么，應該有：S（n1）=S（n），即后期財務狀態(tài)與前期財務狀態(tài)完全相同。對此，我們可以做出檢驗：S（n1）=S（n）伊T（g）=（SsSeSi）伊=（SsSeSi）=S（n）但是，現(xiàn)實中的企業(yè)之所以不是這樣，主要是因為對于現(xiàn)實中的企業(yè)而言，“不施加任何人為干擾，企業(yè)的內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境也保持絕對穩(wěn)定”這一假設條件是不可能滿足的。這就像牛頓的慣性定理雖然是正確的，但是，在冰面上拋出的球仍然不可能無

11、休止地直線滑動一樣。因為對于現(xiàn)實中的企業(yè)，在財務運作過程中，總是存在著有意或無意的人為干預和擾動；退一步講，即使我們可以做到不施加任何人為干擾，“企業(yè)的內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境保持絕對穩(wěn)定”這一假設也不可能滿足?？傊F(xiàn)實中的企業(yè)總是處于擾動的環(huán)境狀態(tài)之中，對這種擾動因素的強弱以及擾動的正負效應，我們可以用財務擾動矩陣T（r）進行描述，即：T（r）=其中，rij（1臆i，j臆3）為擾動因子；主對角線上的擾動因子r11、r22和r33應該小于或等于

12、0。基于這樣的分析，我們可以發(fā)現(xiàn)，實際企業(yè)的財務能力狀態(tài)轉(zhuǎn)換矩陣T應該是企業(yè)的財務慣性矩陣T（g）與財務擾動矩陣T（r）兩者共同作用的結果，即：T=T（g）T（r）亦即：=這種疊加作用原理非常有力地證實了財務慣性的存在與財務能力狀態(tài)變遷之間并不相互矛盾，相反，它卻為我們開展財務管理工作提供了科學的理論根據(jù)和有益的啟發(fā)。三、財務慣性研究的啟示作用財務慣性的存在以及作用機理對我們開展財務管理工作具有很好的啟示作用。前面的研究告訴我們：財務慣

13、性的存在具有客觀性，要想使其作用力加強是不可能的，同樣，要想削弱其效應也是不現(xiàn)實的，但是，最終決定企業(yè)財務狀態(tài)是否發(fā)生改變，在多大程度上發(fā)生改變，以及怎樣發(fā)生改變的因素除財務慣性之外，還有擾動因素。雖然慣性因素我們影響不了，但是對擾動因素施加有目的的影響是完全可能的。基于這種分析，在企業(yè)財務管理實務中，我們可以獲得如下啟發(fā)：1援制定優(yōu)勢財務能力保持策略。如果企業(yè)目前處于優(yōu)勢財務能力狀態(tài)，那么，對企業(yè)而言，其財務工作的重心應該是加強和鞏固

14、其既有的優(yōu)勢財務地位，延遲或避免財務狀況發(fā)生逆轉(zhuǎn)。為了實現(xiàn)這樣一種預期效果，在管理策略上，企業(yè)應該積極主動地對其財務運作環(huán)境施加干預和控制，從而使財務擾動因子rij盡量取到有利于實現(xiàn)上述目標的數(shù)值，比如，使r11盡量趨近0，如此等等，從而降低擾動因素的作用，以此凸顯財務慣性的作用效應，并最終達成上述財務管理目標。2援制定劣勢財務能力脫困策略。如果企業(yè)目前處于劣勢財務能力狀態(tài)，那么，對企業(yè)而言，其財務工作的重心應該是努力脫離目前的財務困境

15、，爭取實現(xiàn)企業(yè)財務狀況的逆轉(zhuǎn)。為了實現(xiàn)這樣一種預期效果，在管理策略上，企業(yè)同樣應該積極主動地對其財務運作環(huán)境施加干預、影響或控制，從而使財務擾動矩陣的擾動因子rij盡量取到有利于實現(xiàn)上述目標的數(shù)值，比如，使r33盡量趨近1，如此等等，這樣就可以起到強化擾動因素的作用，以此削弱財務慣性的作用效應，并最終達成預定的財務管理目標。3援制定優(yōu)勢財務能力培養(yǎng)策略。如果企業(yè)目前處于非優(yōu)勢財務能力狀態(tài)，那么，獲取財務上的競爭優(yōu)勢將是企業(yè)的必然選擇和現(xiàn)

16、實要求。在這種背景下，企業(yè)應該怎樣制定優(yōu)勢財務能力培養(yǎng)策略呢？筆者認為，此時企業(yè)應該實施有目標導向的財務干預策略，對企業(yè)財務運作過程中的每一個環(huán)節(jié)施加合理的影響和干預，從而在技術層面上達到兩種目標：第一，財務擾動矩陣作用明顯，從而使慣性矩陣的相對作用力減弱，實現(xiàn)財務狀態(tài)改變的目標；第二，財務擾動矩陣強作用力有正面和負面之分，正面強作用力存在的效果是使企業(yè)財務狀況朝趨優(yōu)方向發(fā)展，負面強作用力存在的效果是使企業(yè)財務狀況朝趨劣方向發(fā)展，我們應

17、通過合理的控制，確保財務擾動矩陣的作用力是正面的作用力，否則，將會出現(xiàn)南轅北轍的尷尬局面?！咀ⅰ勘疚氖芙逃咳宋纳鐣茖W基金資助項目淵項目編號院08JC630061冤和湖北省社會科學基金資助項目淵項目編號院2010咱099暫冤資助遙主要參考文獻1.黎精明.上市公司財務能力實證研究.武漢科技大學學報淵社科版冤袁2006曰12.蔡建民.企業(yè)財務能力提升問題研究.財經(jīng)理論與實踐袁2002曰33.黎精明.關于財務能力柔性評價的構想.統(tǒng)計與決策袁

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