論會計監(jiān)督主體結(jié)構(gòu)

1、援財會月刊淵綜合冤窯園苑窯陰理論與探索窯陰新葉會計法曳最明顯的進步之一就在于構(gòu)筑了會計監(jiān)督的主體體系袁即由國家監(jiān)督堯社會監(jiān)督和內(nèi)部監(jiān)督組成野三位一體冶的監(jiān)督體系遙同時袁明確了國家監(jiān)督的主體是銀行以及財政堯?qū)徲媹蚨悇?wù)堯證券監(jiān)管堯保險監(jiān)管等部門袁其依照有關(guān)法律堯行政法規(guī)規(guī)定的職責(zé)對各企業(yè)實施會計監(jiān)督檢查曰社會監(jiān)督的主體是會計師事務(wù)所及注冊會計師袁其負責(zé)對各企業(yè)的會計資料及有關(guān)情況進行審計和開展其他業(yè)務(wù)工作曰內(nèi)部監(jiān)督的主體是各企業(yè)本身袁其應(yīng)當(dāng)

2、建立健全本企業(yè)內(nèi)部的會計監(jiān)督制度遙由此可見袁我國會計監(jiān)督的主體結(jié)構(gòu)框架已經(jīng)初步建立遙但是袁這一結(jié)構(gòu)框架是否完善以及結(jié)構(gòu)框架中各主體如何更好地進行有機整合仍是值得我們進一步探討的問題遙本文將從合約的角度來對會計監(jiān)督的主體結(jié)構(gòu)進行新的闡述遙一、會計監(jiān)督主體的結(jié)構(gòu)會計監(jiān)督主體是指會計監(jiān)督的執(zhí)行方袁而會計監(jiān)督主體的結(jié)構(gòu)則涉及到會計監(jiān)督執(zhí)行權(quán)的合約安排問題遙高質(zhì)量會計監(jiān)督的實現(xiàn)依賴于適當(dāng)?shù)闹贫冉Y(jié)構(gòu)遙契約理論告訴我們袁企業(yè)可以被看成是一系列契約的結(jié)

3、合體袁要使企業(yè)運營效率實現(xiàn)最大化就要使企業(yè)剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)的安排相互對應(yīng)遙格羅斯曼和哈特淵員怨愿遠冤在討論剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)的安排問題時袁把它們的這種對應(yīng)看做是完全合同的低成本替代遙從某種意義上來說袁會計監(jiān)督這一活動就是將所有與監(jiān)督相關(guān)的利益關(guān)系人納入一個契約結(jié)合體中遙新葉會計法曳構(gòu)造的野三位一體冶會計監(jiān)督體系袁其實質(zhì)就是一份廣義的監(jiān)督契約袁其締約方分別是政府部門堯社會中介機構(gòu)和各企業(yè)本身遙筆者認為袁這一監(jiān)督結(jié)構(gòu)具有一定的先進

4、性袁但是它沒有考慮到合約的不完備性問題遙因為既然是合約袁它就不可能完備袁就會有漏洞袁會計監(jiān)督的合約締結(jié)也不例外遙而如果要使會計監(jiān)督的實施有一個長期的激勵相容機制袁那么會計監(jiān)督的合約安排也應(yīng)該使該合約的剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)對應(yīng)起來遙會計監(jiān)督的剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)除了被政府部門堯社會中介機構(gòu)和企業(yè)自身所擁有之外袁社會公眾也應(yīng)該占有一席之地遙因為對于會計監(jiān)督的效果袁社會公眾將承擔(dān)相應(yīng)的顯性或隱性成本袁所以社會公眾應(yīng)該享有相應(yīng)的剩余索取權(quán)和

5、剩余控制權(quán)袁即應(yīng)該將公眾監(jiān)督一并納入會計監(jiān)督體系中遙社會公眾作為會計監(jiān)督隱性合約淵非正式合約冤的締約方袁可以有效地填補野三位一體冶監(jiān)督體系的空白袁從而形成野四位一體冶的新的監(jiān)督結(jié)構(gòu)遙在這樣一個新的會計監(jiān)督主體結(jié)構(gòu)的合約安排中袁剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)的對應(yīng)是一個動態(tài)的過程袁任何會計監(jiān)督主體都擁有部分的權(quán)利并承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任遙同時袁他們的監(jiān)督成果都要受到其他主體的再監(jiān)督袁被其他主體再利用袁最終形成野重疊共識冶袁即這一會計監(jiān)督的報告成果應(yīng)是大家

6、共同認可的袁是大家在野反思的平衡冶淵羅爾斯袁員怨怨苑冤中形成的袁當(dāng)然監(jiān)督失敗的風(fēng)險也應(yīng)由各參與主體共同分擔(dān)遙二、會計監(jiān)督主體的行為特征當(dāng)各會計監(jiān)督主體在既定的合約安排下執(zhí)行會計監(jiān)督時袁他們關(guān)注的是這一監(jiān)督過程的時序和不同側(cè)重點遙從監(jiān)督時序的角度來看院企業(yè)內(nèi)部的會計監(jiān)督是傾向于事前和事中的會計監(jiān)督曰政府部門和社會中介機構(gòu)的會計監(jiān)督是傾向于事后的會計監(jiān)督曰社會公眾的會計監(jiān)督則屬于一種實時性的會計監(jiān)督遙從監(jiān)督過程的不同側(cè)重點來看院企業(yè)內(nèi)部的會

7、計監(jiān)督側(cè)重于構(gòu)建一個權(quán)責(zé)分明的內(nèi)部控制框架曰社會監(jiān)督側(cè)重于獨立堯客觀堯公正的注冊會計師審計曰國家監(jiān)督側(cè)重于權(quán)威性和強制性并重的行政監(jiān)督曰公眾監(jiān)督則側(cè)重于實時性的輿論監(jiān)督遙由于不同監(jiān)督主體的性質(zhì)各異袁他們所代表的利益群體也各不相同袁因此他們的行為特征也是不一樣的遙但是袁會計監(jiān)督主體本身都是理性的袁且只具有有限理性遙因此袁要保證會計監(jiān)督合約傾向于成為一份自動實施合同就需要做到院一旦監(jiān)督主體偏離了理性行為的范疇袁其預(yù)期的損失將超過預(yù)期的收益遙

8、三、公眾監(jiān)督與社會誠信將公眾監(jiān)督納入現(xiàn)存的野三位一體冶的監(jiān)督結(jié)構(gòu)可以有效地填補現(xiàn)存的監(jiān)督空白袁從而形成野四位一體冶的新的會計監(jiān)督結(jié)構(gòu)遙這一新的會計監(jiān)督結(jié)構(gòu)能夠有效地把會計監(jiān)督的權(quán)力分散至每一個與會計監(jiān)督存在利益關(guān)系的社會公眾身上袁并把社會的誠信標準加諸于被監(jiān)督單位的行動上遙然而袁要使公眾監(jiān)督真正發(fā)揮效力袁還依賴于被監(jiān)督單位或者說整個市場誠信機制的建立遙一個明顯的道理就是袁如果被監(jiān)督單位不講誠信袁惡意生產(chǎn)低質(zhì)量會計信息而沒有受到懲罰袁那么

9、無論是正式的還是非正式的會計監(jiān)督都將形同虛設(shè)遙因此袁提高誠信的企業(yè)倫理價值袁可以提升公眾監(jiān)督的效力袁進而減輕其他會計監(jiān)督形式的壓力袁使企業(yè)自覺生產(chǎn)出高質(zhì)量的會計信息遙但是袁要讓誠信機制真正發(fā)揮作用至少還應(yīng)滿足以下三個條件院第一袁會計監(jiān)督主體與被監(jiān)督單位之間的博弈必須是重復(fù)的遙也就是說袁會計監(jiān)督作為一種經(jīng)濟監(jiān)督形式必須持續(xù)下論會計監(jiān)督主體結(jié)構(gòu)市盈率袁即股票價格與上市公司每股稅后盈利的比值遙其分子是上市公司的股票價格袁分母是上市公司全部股權(quán)

10、的每股凈利遙國外股市普遍實行同股同價堯同股同權(quán)制度袁用市盈率指標來判斷股市整體水平具有一定參考價值遙我國股市實行的是部分股權(quán)淵平均約員轅猿股權(quán)冤上市流通的制度袁股票價格只代表少數(shù)流通股股權(quán)的價格袁而且同種股票在不同市場的價格各不相同袁甚至相差很大遙從這個意義上說袁我國股市不存在國際意義上的市盈率袁因此也無法進行國際比較遙現(xiàn)在人們所講的市盈率袁是假定非流通股等也會以與粵股一樣高的價格流通袁而事實上這是根本不可能的遙如果占全部股份約圓轅猿的

11、非流通股全部上市流通袁則股市的整體價格水平至少要下跌一半遙我國股市中垃圾股的價格很高袁這是因為我國的政策給予了殼資源過高的價值袁而又遲遲沒有出臺和推行正常的下市制度袁這造成垃圾股股價被扭曲拉高袁從而夸大了股市的整體價格水平遙歐美股市長期以來一直維持著圓園倍左右的市盈率袁這是與其幾十年來的經(jīng)濟增長速度淵一般為圓豫耀猿豫冤堯長期利息率水平淵一般為緣豫左右冤和約定俗成的分紅比率淵一般為緣園豫左右冤相聯(lián)系的遙離開了可比性堯經(jīng)濟增長率和利息率水平

12、的變化而泛泛地談多少倍市盈率比較合適堯多少倍市盈率有沒有投資價值是沒有經(jīng)濟學(xué)依據(jù)的袁只會對投資者產(chǎn)生誤導(dǎo)遙筆者認為袁我國股市目前并不存在與國際上可比的市盈率袁換句話說袁我國與國際可比的綜合市盈率或真實市盈率并不高袁但這絕不意味著我國股市沒有高市盈率的危險遙除了垃圾股股價高堯股價水平被不正常地抬高了之外袁我國粵股市場的高股價主要以分裂的股權(quán)結(jié)構(gòu)為支撐遙我國股市究竟會走向高市盈率還是低市盈率袁關(guān)鍵取決于占我國股市比重最大的非流通股以什么樣的

13、價格和比率流通遙如果非流通股按照員頤員的比例與粵股進行合并袁則非流通股走分布減持的路徑袁在減持中動員更多的保險基金和社會資金托市袁那么目前虛假的高市盈率就會變成真實的高市盈率袁就會出現(xiàn)所謂的野高市盈率套牢整個社會冶的現(xiàn)象遙如果非流通股按照每股凈資產(chǎn)的價值流通袁我國股市就沒有高市盈率的危險遙如果非流通股在大比例縮股的基礎(chǔ)上進行流通袁股價水平可能就會大致維持不變袁即使每股盈利上升袁盈利水平也不會很高遙對市盈率認識的另一個誤區(qū)是人們談?wù)摰耐?/p>

14、是歷史的堯靜態(tài)的市盈率袁而實際上對股票價格真正起作用的是未來的堯動態(tài)的市盈率遙同樣是在美國袁為什么納斯達克市場的市盈率要比紐約股市的高很多倍鑰這是因為在前者上市的公司多是具有巨大增長潛力的遙人們購買一只高市盈率的股票當(dāng)然不是準備一直持有它袁而是預(yù)期未來可能的高增長率和高盈利能力會把高市盈率扭轉(zhuǎn)過來袁如微軟公司在短短的十幾年中給投資者帶來幾千倍以上的收益就是證明遙這是從歷史的市盈率中根本看不到的投資機遇遙反過來也是一樣袁低的市盈率只能說明

15、公司過去的業(yè)績袁這些公司可能正在走下坡路袁其經(jīng)營狀況一旦惡化袁上一年的低市盈率就會迅速變成下一年的高不可攀的野市夢率冶遙納斯達克市場圓園園園年年底盈利水平一下降袁平均市盈率馬上從員園園多倍跳到愿園園多倍遙這種野變臉冶在我國股市上出現(xiàn)的次數(shù)就更多了遙買股票就相當(dāng)于正確認識我國股票市盈率要從市盈率之爭說起陰窯理論與探索陰窯園愿窯財會月刊淵綜合冤援去遙因為博弈論告訴我們袁一次性博弈的最優(yōu)解是欺騙對方袁而重復(fù)博弈的最優(yōu)解是選擇誠信遙當(dāng)被監(jiān)督單位

16、預(yù)見到會計監(jiān)督的延續(xù)性時袁也同時會意識到誠信帶來的預(yù)期價值將遠遠大于一次性欺騙帶來的眼前利益遙這也表明被監(jiān)督單位要有足夠的耐心袁只有這樣其才會建立起誠信機制并獲得長遠利益遙第二袁被監(jiān)督單位的不誠信行為能被及時觀察到遙一般而言袁信息觀察越滯后袁誠信機制的建立就越困難遙因此袁會計監(jiān)督的及時性對企業(yè)誠信機制的建立至關(guān)重要袁而公眾監(jiān)督最能體現(xiàn)會計監(jiān)督的及時性要求袁因為它是對企業(yè)會計信息生產(chǎn)全過程的全時段監(jiān)督遙一旦被監(jiān)督單位生產(chǎn)低質(zhì)量的會計信息袁

17、公眾監(jiān)督的及時性就意味著這一消息能夠迅速地被傳遞袁這對企業(yè)建立誠信機制起到了良性的促進作用袁同時企業(yè)誠信機制的建立又有利于改善整個會計監(jiān)督的環(huán)境遙第三袁會計監(jiān)督主體必須有足夠的積極性和可能性對被監(jiān)督單位的不誠信行為進行懲罰袁惟有如此才能增強會計監(jiān)督的威懾力遙而且我們必須認識到袁過分原諒不誠信行為本身就是不道德的袁為了使誠信機制發(fā)揮作用袁必須對不誠信行為進行懲罰淵粵遭則藻怎袁員怨愿愿冤遙在這里袁國家監(jiān)督的支持作用至關(guān)重要遙筆者認為袁公眾監(jiān)