稅收視角下并購(gòu)交易方式的選擇

1、蘸梁云鳳方展海一、現(xiàn)金購(gòu)買式購(gòu)買式并購(gòu)下被并購(gòu)企業(yè)所得現(xiàn)金額確定且不必承擔(dān)證券風(fēng)險(xiǎn)也不會(huì)受到并購(gòu)后企業(yè)發(fā)展前景、利息率以及通貨膨脹率變動(dòng)的影響。進(jìn)一步細(xì)分可分為購(gòu)買資產(chǎn)式與購(gòu)買股票式兩類。1、購(gòu)買資產(chǎn)式即并購(gòu)企業(yè)出資一般是以現(xiàn)金購(gòu)買被并購(gòu)企業(yè)的大部分或整體產(chǎn)權(quán)。根據(jù)稅法規(guī)定銷售商品的收入己實(shí)現(xiàn)和應(yīng)征增值稅貨物的轉(zhuǎn)移應(yīng)當(dāng)征收增值稅所以被并購(gòu)企業(yè)應(yīng)在被并購(gòu)的當(dāng)天繳納增值稅而且其銷售不動(dòng)產(chǎn)也應(yīng)繳5%的營(yíng)業(yè)稅。若被并購(gòu)企業(yè)轉(zhuǎn)讓的固定資產(chǎn)同時(shí)滿足

2、下列條件則可不繳增值稅:(l)屬于企業(yè)固定資產(chǎn)目錄所列貨物(2)企業(yè)按固定資產(chǎn)管理并確己使用過(guò)的貨物(3)銷售價(jià)格不超過(guò)其原值的貨物。2、購(gòu)買股票式即并購(gòu)企業(yè)購(gòu)買被并購(gòu)企業(yè)的大部分股票以達(dá)到控制其資產(chǎn)及經(jīng)營(yíng)權(quán)的目的。根據(jù)稅法規(guī)定該并購(gòu)方式不具備銷售商品收入的四個(gè)條件銷售商品的收入不能確認(rèn)所以不征收增值稅也不屬于營(yíng)業(yè)稅的征稅范圍。此外按照《關(guān)于企業(yè)合并分立業(yè)務(wù)有關(guān)所得稅問(wèn)題的通知》(國(guó)稅發(fā)〔200田119號(hào))規(guī)定在現(xiàn)金購(gòu)買式并購(gòu)情況下被合

3、并企業(yè)應(yīng)視為按公允價(jià)值轉(zhuǎn)讓、處置全部資產(chǎn)計(jì)算資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓所得依法繳納所得稅。被合并企業(yè)以前年度的虧損不得結(jié)轉(zhuǎn)到合并企業(yè)彌補(bǔ)。合并企業(yè)接受被合并企業(yè)的有關(guān)資產(chǎn)計(jì)稅時(shí)可按經(jīng)評(píng)估確認(rèn)的價(jià)值確定成本。二、股票交換式股票交換式并購(gòu)可以暫時(shí)不涉及增加融資問(wèn)題特別是當(dāng)并購(gòu)企業(yè)沒(méi)有富余資金用于收購(gòu)時(shí)這種非現(xiàn)金收購(gòu)方式對(duì)于實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合具有重要意義。可進(jìn)一步分為以股票換取資產(chǎn)式和以股票換取股票式兩類。1、股票換取資產(chǎn)式即并購(gòu)企業(yè)以自己的股票交換被并購(gòu)企業(yè)所擁

4、有的大部分資產(chǎn)。根據(jù)稅法有關(guān)規(guī)定以非貨幣性資產(chǎn)投資應(yīng)分解為按公允價(jià)值銷售有關(guān)非貨幣性資產(chǎn)和投資兩項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)其應(yīng)征增值稅貨物的轉(zhuǎn)移應(yīng)當(dāng)征收增值稅被并購(gòu)方應(yīng)從資產(chǎn)投入的當(dāng)天繳納增值稅。而對(duì)于以不動(dòng)產(chǎn)投資入股參與接受投資方的利潤(rùn)分配、共同承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的行為不征營(yíng)業(yè)稅。2、股票換取股票式即并購(gòu)企業(yè)向被并購(gòu)企業(yè)的股東發(fā)行股票以交換被并購(gòu)企業(yè)的大部分股票。這類并購(gòu)行為不涉及增值稅及營(yíng)業(yè)稅的征稅問(wèn)題。此外按照國(guó)稅發(fā)[2000〕129號(hào)文的規(guī)定在股票交

5、換式并購(gòu)活動(dòng)中符合“合并企業(yè)支付給被合并企業(yè)或其股東的收購(gòu)價(jià)款中除合并企業(yè)股權(quán)以外的現(xiàn)金、有價(jià)證券和其他資產(chǎn)不高于所支付的股權(quán)票面價(jià)值(或支付的股本的賬面價(jià)值)的20%”這一條件經(jīng)稅務(wù)機(jī)關(guān)審核確認(rèn)當(dāng)事各方可選擇按下列規(guī)定進(jìn)行所得稅處理:(l)被合并企業(yè)不確認(rèn)全部資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓所得或損失不計(jì)算繳納所得稅。被合并企業(yè)以前的全部企業(yè)所得稅納稅事項(xiàng)由合并企業(yè)承擔(dān)。(2)被合并企業(yè)的股東換得新股的成本須以其所持舊股的成本為基礎(chǔ)確定。但未交換新股的被合

6、并企業(yè)的股東取得的全部非股權(quán)支付額應(yīng)視為其持有的舊股的轉(zhuǎn)讓收入按規(guī)定計(jì)算確認(rèn)財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得或損失依法繳納所得稅。(3)合并企業(yè)接受被合并企業(yè)全部資產(chǎn)的計(jì)稅成本須以被合并企業(yè)原賬面凈值為基礎(chǔ)確定。三、承擔(dān)債務(wù)式承擔(dān)債務(wù)式并購(gòu)是指在資產(chǎn)與債務(wù)等價(jià)的情況下并購(gòu)企業(yè)以承擔(dān)被并購(gòu)企業(yè)的債務(wù)為條件接收其資產(chǎn)。根據(jù)稅法規(guī)定以資產(chǎn)抵償債務(wù)銷售商品的收入己實(shí)現(xiàn)應(yīng)征增值稅貨物的轉(zhuǎn)移要征收增值稅被并購(gòu)企業(yè)應(yīng)從被并購(gòu)的當(dāng)日繳納增值稅。按國(guó)稅發(fā)[2000]119號(hào)

7、文的規(guī)定合并企業(yè)以承擔(dān)被合并企業(yè)全部債務(wù)的方式實(shí)現(xiàn)吸收合并不計(jì)算資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓所得。以上三種并購(gòu)方式對(duì)被并購(gòu)企業(yè)股東來(lái)說(shuō)其稅收利益是不一樣的。選擇何種并購(gòu)方式要視具體情況而定。首先并購(gòu)方要顧及自身的實(shí)際情況如果并購(gòu)方是上市公司那么在并購(gòu)方式的選擇上就有很大的靈活性若不是上市公司則一般只能用現(xiàn)金來(lái)進(jìn)行收購(gòu)。其次并購(gòu)企業(yè)要考慮到本企業(yè)股東對(duì)股本結(jié)構(gòu)變化的可能反應(yīng)、本企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和在金融市場(chǎng)上的融資能力等因素。最后還應(yīng)考慮目標(biāo)企業(yè)的股東、管理

8、層的具體要求和目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)以及近期股價(jià)水平等。馨(作者單位:中國(guó)海洋大學(xué)管理學(xué)院中國(guó)財(cái)政雜志社)責(zé)任編輯陳利花60財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)理財(cái)版20801蘸梁云鳳方展海一、現(xiàn)金購(gòu)買式購(gòu)買式并購(gòu)下被并購(gòu)企業(yè)所得現(xiàn)金額確定且不必承擔(dān)證券風(fēng)險(xiǎn)也不會(huì)受到并購(gòu)后企業(yè)發(fā)展前景、利息率以及通貨膨脹率變動(dòng)的影響。進(jìn)一步細(xì)分可分為購(gòu)買資產(chǎn)式與購(gòu)買股票式兩類。1、購(gòu)買資產(chǎn)式即并購(gòu)企業(yè)出資一般是以現(xiàn)金購(gòu)買被并購(gòu)企業(yè)的大部分或整體產(chǎn)權(quán)。根據(jù)稅法規(guī)定銷售商品的

9、收入己實(shí)現(xiàn)和應(yīng)征增值稅貨物的轉(zhuǎn)移應(yīng)當(dāng)征收增值稅所以被并購(gòu)企業(yè)應(yīng)在被并購(gòu)的當(dāng)天繳納增值稅而且其銷售不動(dòng)產(chǎn)也應(yīng)繳5%的營(yíng)業(yè)稅。若被并購(gòu)企業(yè)轉(zhuǎn)讓的固定資產(chǎn)同時(shí)滿足下列條件則可不繳增值稅:(l)屬于企業(yè)固定資產(chǎn)目錄所列貨物(2)企業(yè)按固定資產(chǎn)管理并確己使用過(guò)的貨物(3)銷售價(jià)格不超過(guò)其原值的貨物。2、購(gòu)買股票式即并購(gòu)企業(yè)購(gòu)買被并購(gòu)企業(yè)的大部分股票以達(dá)到控制其資產(chǎn)及經(jīng)營(yíng)權(quán)的目的。根據(jù)稅法規(guī)定該并購(gòu)方式不具備銷售商品收入的四個(gè)條件銷售商品的收入不能

10、確認(rèn)所以不征收增值稅也不屬于營(yíng)業(yè)稅的征稅范圍。此外按照《關(guān)于企業(yè)合并分立業(yè)務(wù)有關(guān)所得稅問(wèn)題的通知》(國(guó)稅發(fā)〔200田119號(hào))規(guī)定在現(xiàn)金購(gòu)買式并購(gòu)情況下被合并企業(yè)應(yīng)視為按公允價(jià)值轉(zhuǎn)讓、處置全部資產(chǎn)計(jì)算資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓所得依法繳納所得稅。被合并企業(yè)以前年度的虧損不得結(jié)轉(zhuǎn)到合并企業(yè)彌補(bǔ)。合并企業(yè)接受被合并企業(yè)的有關(guān)資產(chǎn)計(jì)稅時(shí)可按經(jīng)評(píng)估確認(rèn)的價(jià)值確定成本。二、股票交換式股票交換式并購(gòu)可以暫時(shí)不涉及增加融資問(wèn)題特別是當(dāng)并購(gòu)企業(yè)沒(méi)有富余資金用于收購(gòu)時(shí)這

11、種非現(xiàn)金收購(gòu)方式對(duì)于實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合具有重要意義。可進(jìn)一步分為以股票換取資產(chǎn)式和以股票換取股票式兩類。1、股票換取資產(chǎn)式即并購(gòu)企業(yè)以自己的股票交換被并購(gòu)企業(yè)所擁有的大部分資產(chǎn)。根據(jù)稅法有關(guān)規(guī)定以非貨幣性資產(chǎn)投資應(yīng)分解為按公允價(jià)值銷售有關(guān)非貨幣性資產(chǎn)和投資兩項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)其應(yīng)征增值稅貨物的轉(zhuǎn)移應(yīng)當(dāng)征收增值稅被并購(gòu)方應(yīng)從資產(chǎn)投入的當(dāng)天繳納增值稅。而對(duì)于以不動(dòng)產(chǎn)投資入股參與接受投資方的利潤(rùn)分配、共同承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的行為不征營(yíng)業(yè)稅。2、股票換取股票式即并

12、購(gòu)企業(yè)向被并購(gòu)企業(yè)的股東發(fā)行股票以交換被并購(gòu)企業(yè)的大部分股票。這類并購(gòu)行為不涉及增值稅及營(yíng)業(yè)稅的征稅問(wèn)題。此外按照國(guó)稅發(fā)[2000〕129號(hào)文的規(guī)定在股票交換式并購(gòu)活動(dòng)中符合“合并企業(yè)支付給被合并企業(yè)或其股東的收購(gòu)價(jià)款中除合并企業(yè)股權(quán)以外的現(xiàn)金、有價(jià)證券和其他資產(chǎn)不高于所支付的股權(quán)票面價(jià)值(或支付的股本的賬面價(jià)值)的20%”這一條件經(jīng)稅務(wù)機(jī)關(guān)審核確認(rèn)當(dāng)事各方可選擇按下列規(guī)定進(jìn)行所得稅處理:(l)被合并企業(yè)不確認(rèn)全部資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓所得或損失不

13、計(jì)算繳納所得稅。被合并企業(yè)以前的全部企業(yè)所得稅納稅事項(xiàng)由合并企業(yè)承擔(dān)。(2)被合并企業(yè)的股東換得新股的成本須以其所持舊股的成本為基礎(chǔ)確定。但未交換新股的被合并企業(yè)的股東取得的全部非股權(quán)支付額應(yīng)視為其持有的舊股的轉(zhuǎn)讓收入按規(guī)定計(jì)算確認(rèn)財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得或損失依法繳納所得稅。(3)合并企業(yè)接受被合并企業(yè)全部資產(chǎn)的計(jì)稅成本須以被合并企業(yè)原賬面凈值為基礎(chǔ)確定。三、承擔(dān)債務(wù)式承擔(dān)債務(wù)式并購(gòu)是指在資產(chǎn)與債務(wù)等價(jià)的情況下并購(gòu)企業(yè)以承擔(dān)被并購(gòu)企業(yè)的債務(wù)為條件

14、接收其資產(chǎn)。根據(jù)稅法規(guī)定以資產(chǎn)抵償債務(wù)銷售商品的收入己實(shí)現(xiàn)應(yīng)征增值稅貨物的轉(zhuǎn)移要征收增值稅被并購(gòu)企業(yè)應(yīng)從被并購(gòu)的當(dāng)日繳納增值稅。按國(guó)稅發(fā)[2000]119號(hào)文的規(guī)定合并企業(yè)以承擔(dān)被合并企業(yè)全部債務(wù)的方式實(shí)現(xiàn)吸收合并不計(jì)算資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓所得。以上三種并購(gòu)方式對(duì)被并購(gòu)企業(yè)股東來(lái)說(shuō)其稅收利益是不一樣的。選擇何種并購(gòu)方式要視具體情況而定。首先并購(gòu)方要顧及自身的實(shí)際情況如果并購(gòu)方是上市公司那么在并購(gòu)方式的選擇上就有很大的靈活性若不是上市公司則一般只能