芻議企業(yè)金融資產(chǎn)管理 (1)

1、現(xiàn)代商業(yè)MODERNBUSINESS270財(cái)會(huì)研究FinanceAccountingResearch一、金融資產(chǎn)的定義、分類及其特征與實(shí)物資產(chǎn)相對(duì)應(yīng)，金融資產(chǎn)是指運(yùn)用金融工具形成的資產(chǎn)，包括現(xiàn)金、應(yīng)收款項(xiàng)、債券投資、股票投資、基金投資、衍生工具（期貨、遠(yuǎn)期合同），是在形成金融資產(chǎn)的同時(shí)，形成其他單位金融負(fù)債或權(quán)益工具的合同。按照財(cái)政部于2006年2月頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)與計(jì)量》，企業(yè)金融資產(chǎn)可劃分為以下幾類：以公

2、允價(jià)值計(jì)量且變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)；持有至到期投資；貸款和應(yīng)收款項(xiàng)；可供出售的金融資產(chǎn)。企業(yè)持有的金融資產(chǎn)，隨著時(shí)間的推移，原來(lái)的分類可能會(huì)發(fā)生變化，即可能會(huì)被重分類。重分類的原則是當(dāng)企業(yè)初始將其劃分為持有至到期投資的金融資產(chǎn)，當(dāng)企業(yè)情況有變化時(shí)，可以重分類為可供出售的金融資產(chǎn)；同理，當(dāng)企業(yè)初始將其劃分為可供出售的金融資產(chǎn)，當(dāng)企業(yè)情況有變化時(shí)，可以重分類為持有至到期投資的金融資，而可供出售的金融資產(chǎn)、持有至到期投資及貸款和應(yīng)收款項(xiàng)不

3、能重分類為以公允價(jià)值計(jì)量且變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。與實(shí)物資產(chǎn)相比，金融資產(chǎn)的特征主要包括以下幾點(diǎn)：第一，期限性。金融資產(chǎn)有償還期限的限制，即在行使最終支付前的時(shí)間長(zhǎng)度；第二，流動(dòng)性。當(dāng)前，金融資產(chǎn)一般都有較活躍的交易市場(chǎng)，即可以迅速變現(xiàn)，而同時(shí)不受價(jià)值上的損失；第三，風(fēng)險(xiǎn)性。即企業(yè)用來(lái)購(gòu)買(mǎi)金融資產(chǎn)的本金是否有受損失的危險(xiǎn)，主要包括違約風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。第四，收益性。伴隨著較高的風(fēng)險(xiǎn)，金融資產(chǎn)一般也有著較高的收益

4、率。二、幾種常見(jiàn)金融資產(chǎn)的管理當(dāng)今，企業(yè)金融資產(chǎn)占據(jù)企業(yè)資產(chǎn)的比重越來(lái)越高，其管理上的問(wèn)題也凸顯出來(lái)。下面就企業(yè)常見(jiàn)的幾種金融資產(chǎn)管理進(jìn)行討論。（一）現(xiàn)金現(xiàn)金是企業(yè)流動(dòng)性最強(qiáng)、管理難度最大的一項(xiàng)金融資產(chǎn)。在當(dāng)前我國(guó)企業(yè)有規(guī)模不經(jīng)濟(jì)、自有資金不足、融資難、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)能力薄弱等先天不良的傳統(tǒng)特性下，加強(qiáng)現(xiàn)金管理顯得尤為重要。具體應(yīng)注意以下幾個(gè)方面的問(wèn)題：第一，做好現(xiàn)金預(yù)算，控制現(xiàn)金流量。企業(yè)通過(guò)現(xiàn)金預(yù)算的編制能全面反映和揭示企業(yè)現(xiàn)金流入、現(xiàn)金

5、流出、現(xiàn)金多余或現(xiàn)金不足等內(nèi)容，并對(duì)現(xiàn)金不足部分制定籌措方案和對(duì)多余部分制定利用方案?，F(xiàn)金預(yù)算是在其他一系列預(yù)算編制的基礎(chǔ)上，對(duì)其他預(yù)算（包括銷(xiāo)售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算以及期間費(fèi)用預(yù)算等）中有關(guān)現(xiàn)金收支部分進(jìn)行匯總，并對(duì)現(xiàn)金收支差額部分制定平衡計(jì)劃。因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立現(xiàn)金預(yù)算編制制度，使企業(yè)每一現(xiàn)金收支的發(fā)生部門(mén)或單位的有關(guān)現(xiàn)金收支活動(dòng)都能事先地被揭示出來(lái)，通過(guò)逐級(jí)匯總上報(bào)，最后由企業(yè)財(cái)務(wù)部門(mén)匯總編制整個(gè)企業(yè)的現(xiàn)金預(yù)算。此外，還要控制現(xiàn)金流量發(fā)

6、生的時(shí)間和金額?？傮w原則是加速現(xiàn)金收入，延緩現(xiàn)金支付，創(chuàng)新融資模式。例如，對(duì)于添置固定資產(chǎn)決策，可以考慮以租賃方式替代購(gòu)買(mǎi)決策，以保有充裕資金；涉及現(xiàn)金項(xiàng)目的交易不應(yīng)由同一人自始至終包辦處理、現(xiàn)金出納與賬務(wù)處理應(yīng)分由不同人員擔(dān)任、應(yīng)指定處理現(xiàn)金與登載現(xiàn)金收支以外人員等內(nèi)部控制措施。第二，統(tǒng)一管理庫(kù)存現(xiàn)金，加強(qiáng)對(duì)往來(lái)款項(xiàng)和存貨的管理。為防止資金的體外循環(huán)，加強(qiáng)對(duì)資金的管理，必須做到兩個(gè)“統(tǒng)一”，即統(tǒng)一管理庫(kù)存現(xiàn)金，統(tǒng)一調(diào)配庫(kù)存現(xiàn)金。具體包

7、括：對(duì)自己的子（分）公司實(shí)行嚴(yán)格的預(yù)算管理、對(duì)各部門(mén)實(shí)行備用金制、嚴(yán)格子（分）公司開(kāi)立銀行賬戶的管理等等。此外，嚴(yán)格企業(yè)收款責(zé)任制，加快現(xiàn)金的回流，減少和控制壞帳的比例，同時(shí)在存貨管理方面應(yīng)盡可能利用商業(yè)信用，合理利用客戶的資金。（二）應(yīng)收款項(xiàng)加強(qiáng)應(yīng)收款項(xiàng)的管理包括單個(gè)客戶管理和總額管理，即對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行過(guò)程控制，保證了應(yīng)收賬款的正常周轉(zhuǎn)。1、單個(gè)客戶管理加強(qiáng)應(yīng)收賬款的單個(gè)客戶管理需要做好基礎(chǔ)記錄，了解客戶付款的及時(shí)程度。其中，基礎(chǔ)記錄

8、工作包括企業(yè)對(duì)客戶提供的信用條件，建立信用關(guān)系的日期，客戶付款的時(shí)間，目前尚欠款數(shù)額以及客戶信用等級(jí)變化等。此外，還要檢查客戶是否突破信用額度以及對(duì)于已過(guò)信用期限的債務(wù)，以便及時(shí)采取措施，提醒客戶盡快付款。2、總額管理應(yīng)收賬款總額管理工作具體包括：第一，分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和平均收款期，看流動(dòng)資金是否處于正常水平；第二，考察拒付狀況，也即考察壞賬損失率。如果壞賬損失率大大低于預(yù)計(jì)壞賬損失率，則應(yīng)考慮信用標(biāo)準(zhǔn)是否過(guò)于嚴(yán)格，反之亦然；第三，編

9、制賬齡分析表，檢查應(yīng)收賬款的實(shí)際占用天數(shù)，即有多少欠款尚在信用期內(nèi)，有多少欠款超過(guò)了信用期，如果大部分應(yīng)收賬款超過(guò)了期限，企業(yè)應(yīng)檢查其信用政策。（三）交易性金融資產(chǎn)、持有至到期投資及可供出售金融資產(chǎn)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》規(guī)定，交易性金融資產(chǎn)指企業(yè)持有的以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，包括為交易目的所持有的債券投資、股票投資、基金投資、權(quán)證投資等和直接指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)

10、；持有至到期投資對(duì)口舊準(zhǔn)則的長(zhǎng)期債券投資；可供出售金融資產(chǎn)是指沒(méi)有劃分為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)、持有至到期投資、貸款和應(yīng)收款項(xiàng)的金融資產(chǎn)，對(duì)口舊準(zhǔn)則在活躍市場(chǎng)上有報(bào)價(jià)的股票投資、債券投資等等。筆者將對(duì)這三者的管理視為對(duì)企業(yè)投資的管理。企業(yè)在對(duì)這三種投資進(jìn)行管理時(shí)應(yīng)當(dāng)注意以下幾點(diǎn)：第一，投資規(guī)模的選擇。企業(yè)進(jìn)行金融資產(chǎn)的投資大都出于充分利用閑置資金，提高資金利用效率出發(fā)的，因此，必須結(jié)合企業(yè)自身的資源條件、經(jīng)濟(jì)效益水

11、芻議企業(yè)金融資產(chǎn)管理【文章摘要】隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的確立和現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為更趨于獨(dú)立化和市場(chǎng)化。為此，企業(yè)逐漸加大了金融資產(chǎn)在企業(yè)資產(chǎn)投入中的比例。但由于金融資產(chǎn)區(qū)別于實(shí)物資產(chǎn)的特征，其帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)也隨之增多。因此，加強(qiáng)企業(yè)金融資產(chǎn)管理勢(shì)在必行?！娟P(guān)鍵詞】金融資產(chǎn)；管理吳洪秀四川成綿高速公路有限公司610041》轉(zhuǎn)269頁(yè)現(xiàn)代商業(yè)MODERNBUSINESS269財(cái)會(huì)研究FinanceAccountingResearch銀行

12、或資金結(jié)算中心的資金管理功能，提高資金使用效益；二是推行全面預(yù)算管理制度，保障企業(yè)資金有序流動(dòng)，建立健全全面預(yù)算管理機(jī)制，對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各個(gè)環(huán)節(jié)實(shí)施預(yù)算的編制、分析、考核制度，將預(yù)算作為企業(yè)內(nèi)部組織生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的法定依據(jù)，把資金的收支納入嚴(yán)格的預(yù)算管理程序之中；三是明確現(xiàn)金流量在企業(yè)管理工作中的核心地位，要把現(xiàn)金流量監(jiān)控作為重點(diǎn)，分門(mén)別類，把好關(guān)鍵點(diǎn)，加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流量的分析預(yù)測(cè)，強(qiáng)化對(duì)公司現(xiàn)金流量的監(jiān)控，嚴(yán)格限制預(yù)算的資金支出，實(shí)施大額資金的

13、跟蹤監(jiān)控，嚴(yán)格控制現(xiàn)金流入和流出，保證支付能力和償債能力。企業(yè)要將現(xiàn)金流量管理貫穿于企業(yè)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)，高度重視企業(yè)的支付風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。（二）抓好資金流程管理，實(shí)現(xiàn)資金良性循環(huán)。為保證資金滿負(fù)荷高速運(yùn)轉(zhuǎn)，財(cái)務(wù)管理部門(mén)要對(duì)企業(yè)資金按照“統(tǒng)一計(jì)劃、統(tǒng)一調(diào)度、統(tǒng)一結(jié)算、統(tǒng)一借貸”的原則，加強(qiáng)對(duì)內(nèi)部單位資金的統(tǒng)一集中管理，提高資金使用效率，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。（三）健全企業(yè)內(nèi)部管理制度。首先要通過(guò)制定示范性內(nèi)部財(cái)務(wù)管理辦法主動(dòng)幫助、指導(dǎo)企業(yè)建

14、立健全財(cái)務(wù)制度，使財(cái)務(wù)人員有章可循；其次要把好制度訂立時(shí)的審查備案關(guān)，嚴(yán)格手續(xù)，使企業(yè)的資金運(yùn)用更加科學(xué)、合理；最后，還要加強(qiáng)企業(yè)對(duì)內(nèi)部管理制度執(zhí)行情況的檢查、監(jiān)督，促使企業(yè)不斷完善并認(rèn)真執(zhí)行。（四）做好分析工作是加強(qiáng)資金管理的基礎(chǔ)。企業(yè)財(cái)務(wù)分析主要是以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表上反映的諸項(xiàng)指標(biāo)為依據(jù)，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和資金狀況進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)。他一方面是對(duì)企業(yè)過(guò)去已完成的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的總結(jié)，使人們能更加全面地認(rèn)清企業(yè)現(xiàn)實(shí)的經(jīng)營(yíng)狀況，而更重要的一方面是可以

15、幫助企業(yè)管理者更有根據(jù)的預(yù)測(cè)企業(yè)的未來(lái)狀況。因此，做好財(cái)務(wù)分析工作是加強(qiáng)資金管理的基礎(chǔ)。企業(yè)財(cái)務(wù)人員在對(duì)企業(yè)的諸項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)行分析評(píng)價(jià)，時(shí)常要運(yùn)用一定的技術(shù)方法，而且必須結(jié)合企業(yè)各方面的實(shí)際情況進(jìn)行綜合分析與評(píng)價(jià)，才能使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)信息得到有效的反饋，從而使企業(yè)管理者可以通過(guò)財(cái)務(wù)分析總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，并對(duì)企業(yè)未來(lái)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)作出正確、有效的預(yù)測(cè)?？傊挥屑訌?qiáng)資金管理，做好財(cái)會(huì)工作，才能促使企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提高，從而產(chǎn)生更大規(guī)模的資金并投入生

16、產(chǎn)。因【參考文獻(xiàn)】1、范曉蓉.關(guān)于企業(yè)加強(qiáng)流動(dòng)資金管理的理論思考[J].會(huì)計(jì)之友(中)2006(10).2、孫玉紅.加強(qiáng)企業(yè)流動(dòng)資金管理的途徑[J].吉林財(cái)稅2003(11).平合理確定投資規(guī)模，防止出現(xiàn)過(guò)度投資而引致的財(cái)務(wù)危機(jī)。第二，選擇科學(xué)合理的投資方案。選擇投資方案是企業(yè)投資決策的關(guān)鍵步驟。企業(yè)在選擇投資方案時(shí)，通常使用的指標(biāo)可分為兩類：第一類指標(biāo)是折現(xiàn)的指標(biāo)，即考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值的指標(biāo)，如凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)含報(bào)酬率等；第二類指

17、標(biāo)是非折現(xiàn)的指標(biāo)，如投資回收期、會(huì)計(jì)收益率等。在選擇投資方案時(shí)，應(yīng)結(jié)合投資規(guī)模等硬性約束條件的限制，多采取集體決策的方法，杜絕唯“一把手”是從，確保投資方案選擇的科學(xué)合理性。第三，識(shí)別并測(cè)度投資風(fēng)險(xiǎn)，充分運(yùn)用投資組合理論分散風(fēng)險(xiǎn)。影響企業(yè)金融資產(chǎn)投資活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)因素多種多樣，但概括起來(lái)主要有兩大類：系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于共同因素引起的投資未來(lái)結(jié)果的不確定性。這種風(fēng)險(xiǎn)會(huì)影響到所有企業(yè)，它們會(huì)對(duì)所有投資項(xiàng)目造成不同程度的影響，

18、是民營(yíng)企業(yè)的項(xiàng)目投資者無(wú)法控制和無(wú)力排除的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)是所有項(xiàng)目都有的，不能通過(guò)多元化投資來(lái)抵消它，故又被稱為不可分散的風(fēng)險(xiǎn)。如政治風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等等；非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于非共同因素引起的投資未來(lái)結(jié)果的不確定性。非共同因素只與個(gè)別投資項(xiàng)目有關(guān)，而與其他投資項(xiàng)目無(wú)關(guān)，從而只會(huì)造成該投資項(xiàng)目收益或損失的變動(dòng)性，而不會(huì)對(duì)其他投資項(xiàng)目產(chǎn)生影響。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)多元化投資來(lái)消除或減少它，所以又被稱為可分散的風(fēng)險(xiǎn)。如市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、資金風(fēng)險(xiǎn)等

19、等。需要測(cè)度的風(fēng)險(xiǎn)包括以上兩種風(fēng)險(xiǎn)，但需要分散的風(fēng)險(xiǎn)是指非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。例如，在市場(chǎng)期望向好的情況下，企業(yè)可以適當(dāng)增加股票在投資組合中的份額；而在市場(chǎng)期望向壞的背景下，企業(yè)則應(yīng)當(dāng)擴(kuò)大債券在投資組合中的份額，以控制風(fēng)險(xiǎn)，獲得穩(wěn)定收益。第四，投資效益的評(píng)價(jià)。前已述及，企業(yè)進(jìn)行金融資產(chǎn)投資的目的是提高資金使用效率，因此，對(duì)所投資的金融資產(chǎn)的【參考文獻(xiàn)】1、財(cái)政部，《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》，北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2006年2月

20、2、段九利、郭志剛，《現(xiàn)金流量管理規(guī)范操作》，北京：中國(guó)時(shí)代經(jīng)濟(jì)出版社，2005年l月3、魏斌，強(qiáng)化應(yīng)收賬款管理提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，集團(tuán)經(jīng)濟(jì)研究，2007年第8期4、周英，我國(guó)金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)思考，財(cái)會(huì)通訊（綜合版），2007年第3期此，要想使企業(yè)健康快速地發(fā)展，就必須加強(qiáng)企業(yè)對(duì)資金的管理，否則，即使有雄厚的資金也只能是無(wú)用武之地。只有加強(qiáng)資金管理，使之運(yùn)轉(zhuǎn)自如，才能充分發(fā)揮其在企業(yè)中的血液作用，才能更好地促進(jìn)企業(yè)的健康發(fā)展?！方?

21、70頁(yè)效益進(jìn)行評(píng)價(jià)是必須的一環(huán)。企業(yè)投資項(xiàng)目效益評(píng)價(jià)，主要評(píng)價(jià)項(xiàng)目的盈利能力，而反映盈利能力的指標(biāo)主要有投資利潤(rùn)率、投資利稅率、投資回收期、凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值比率、內(nèi)含報(bào)酬率等，企業(yè)只需根據(jù)所投資金融資產(chǎn)過(guò)程中產(chǎn)生的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行指標(biāo)的計(jì)算，即可得到該項(xiàng)投資的投資效益。三、結(jié)束語(yǔ)在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)全球化與金融全球化的背景下，企業(yè)在進(jìn)行實(shí)物資產(chǎn)投資的同時(shí)也應(yīng)當(dāng)適當(dāng)增加金融資產(chǎn)投資的規(guī)模，以保證其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。但金融資產(chǎn)投資有其特殊性，企業(yè)必須識(shí)別這一系列