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文檔簡介
1、隨著我國證券市場的發(fā)展,財務預測信息披露的概念已在相關文件中有所體現,財務預測信息披露的內容和格式也不斷完善。但目前,我國有關財務預測信息披露制度的規(guī)定散見于中國證監(jiān)會、上海證券交易所、深圳證券交易所發(fā)布的各種規(guī)范性文件中,并沒有將財務預測信息披露與其他信息披露區(qū)別開來加以規(guī)范。實踐中,上市公司披露的財務預測信息質量堪優(yōu),或者準確性較差或者不當修正,經常誤導投資者,導致投資者不信任上市公司。而另一方面,披露財務預測信息的上市公司往往得不
2、到相應的責任追究,投資者因信賴財務預測信息披露所遭受的損失也得不到賠償。本文通過考察美國公眾公司財務預測信息的披露,系統(tǒng)探討我國上市財務預測信息披露制度以及相應法律責任制度的完善,以期完善我國上市公司財務預測信息的披露。
本文共分引言、正文和結論三個部分。引言部分簡要介紹了研究背景和意義、文獻綜述、研究思路及方法、論文的基本框架。正文分為四章:
第一章是對財務預測信息披露基本理論的介紹,包括以下內容:財務預測
3、信息的基本概念,財務預測信息披露的分類,財務預測信息披露的質量特征,以及財務預測信息披露的理論基礎。其中,財務預測信息披露的理論基礎包括:有效市場理論,信息不對稱理論,以及決策有用觀理論。
第二章是對我國財務預測信息披露發(fā)展歷程的整體介紹,指出其中存在的問題,并對此進行原因分析。我國上市公司財務預測信息披露存在的主要問題包括:供給不足,內容不全面,誤差大,并且不正常修正;原因主要在于:財務預測信息披露成本制約,編制人員素質
4、限制,公司治理結構不完善,披露制度不健全,監(jiān)管不到位,以及證券市場功能存在缺陷。
第三章主要介紹美國公眾公司財務預測信息的發(fā)展歷程,并從中尋求對我國的借鑒意義。對于財務預測信息的披露規(guī)定,美國先后經歷了禁止披露、鼓勵但非強制披露、強制披露和自愿披露相結合階段;對我國的借鑒意義包括:建立相對完善的財務預測信息編制和披露準則,確立安全港規(guī)則等。簡單來說,安全港規(guī)則是指,對于預測性陳述,比如預測、估算或預計等,如果伴隨著相應的有
5、意義的警示性語言,并且這些陳述不影響提供給投資者的總體信息組合,那么這些陳述不能構成訴訟的基礎。關于預先警示理論的適用范圍,最基本的規(guī)則在于該理論僅僅適用于預測性陳述,而不適用于對目前或歷史事實的陳述。
第四章針對我國財務預測信息披露存在的問題,提出完善的建議:提高財務預測信息編制人員職業(yè)道德,優(yōu)化上市公司治理結構,完善證券市場功能,提高財務預測信息披露規(guī)范的級次,健全財務預測信息披露的內容和形式,健全財務預測信息虛假陳述
6、民事責任制度,以及建立財務預測信息披露免責制度等。其中,財務預測信息虛假陳述民事責任制度是制約和防止惡意信息披露者利用財務預測信息的主觀特征欺詐投資者、降低財務預測信息風險的有效制度;而財務預測信息披露免責制度則是用來鼓勵上市公司披露財務預測信息、保護善意的信息披露者免受追責的有效制度。民事責任制度和免責制度一起構成財務預測信息披露制度中互相協(xié)調、缺一不可的有機整體。目前我國并沒有針對財務預測信息制定系統(tǒng)的、區(qū)別于歷史性信息的規(guī)范,但財
7、務預測信息的重要作用已在證券市場中嶄露頭角,上市公司每年的業(yè)績預告等財務預測信息披露越來越成為投資者密切關注的焦點。為了更好地保護投資者的利益,提高財務預測信息披露的質量,我國應當逐步建立系統(tǒng)的財務預測信息披露制度,尤其是民事責任制度和免責制度。
本文創(chuàng)新之處在于:在對財務預測信息披露進行分類的基礎上,結合財務預測信息披露的質量特征,借鑒美國公眾公司的成功經驗,提出針對我國上市公司財務預測信息披露實踐中存在問題的完善建議。
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