上市公司財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)信息披露問題的探討.pdf

1、信息披露制度是證券市場(chǎng)賴以存在和發(fā)展的基石，是實(shí)現(xiàn)證券市場(chǎng)“三公”原則的基礎(chǔ)和維護(hù)證券投資者利益的基本保障。由于上市公司所披露的信息在證券市場(chǎng)信息中居于主體地位，其與投資者的關(guān)系最為密切，因而上市公司信息披露制度的建立和完善已成為證券市場(chǎng)發(fā)展和監(jiān)管的重中之重。上市公司預(yù)測(cè)性信息披露制度是我國(guó)證券市場(chǎng)制度化建設(shè)中一個(gè)嶄新的課題。 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)信息，在國(guó)際上又被稱為“軟信息”，它是對(duì)未來經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的反應(yīng)，是企業(yè)管理當(dāng)局根據(jù)對(duì)未來可能發(fā)生的

2、事項(xiàng)或采取的行動(dòng)的假設(shè)而編制的財(cái)務(wù)信息，是對(duì)企業(yè)未來財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量所作的最佳估計(jì)。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)信息的披露有助于消除存在于公司管理當(dāng)局與外部信息使用者之間的信息不對(duì)稱，消除處于不同地位的投資者之間的信息不對(duì)稱，在一定程度上起到消除內(nèi)幕信息，防止內(nèi)幕交易的作用，維持證券市場(chǎng)的公平。 我國(guó)目前尚未建立起財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)信息披露的獨(dú)立完整的制度體系，財(cái)政部雖于2006年2月頒布了《中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師其他鑒證業(yè)務(wù)準(zhǔn)則第3111號(hào)——預(yù)測(cè)性財(cái)

3、務(wù)信息的審核》，但仍未制定《財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)信息編制準(zhǔn)則》，對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)信息披露的內(nèi)容與格式也缺乏一個(gè)規(guī)范性的文件加以規(guī)范。本文以2006年2月財(cái)政部頒布的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和新審計(jì)準(zhǔn)則之后的信息披露為背景，對(duì)我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)信息披露的問題進(jìn)行了規(guī)范研究。 當(dāng)前，我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)信息披露存在的主要問題是：財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)信息可靠性低，質(zhì)量堪憂：在證監(jiān)會(huì)不強(qiáng)制性要求披露財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)信息的情況下，上市公司主動(dòng)披露財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)信息的動(dòng)力不足，披露財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)公司的

4、數(shù)量呈現(xiàn)出明顯的下降趨勢(shì)，財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)信息供給嚴(yán)重不足；財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)信息披露的內(nèi)容與格式缺乏規(guī)范性，上市公司沒有可供參照的編制標(biāo)準(zhǔn)來披露預(yù)測(cè)性信息，使得財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)信息含量和有效性低，無法發(fā)揮其應(yīng)有的作用。 在證券市場(chǎng)發(fā)展比較完善的發(fā)達(dá)國(guó)家，比如美國(guó)，已經(jīng)形成了較為完善的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)信息披露制度。美國(guó)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)信息披露制度的基本特點(diǎn)是：財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)信息披露內(nèi)容完整，披露格式規(guī)范、對(duì)預(yù)測(cè)假設(shè)，預(yù)測(cè)期間，金額表達(dá)方式明確規(guī)定，并采用了預(yù)先警示原則和安全港

5、規(guī)則，建立了財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)信息的免責(zé)制度。這些都是我國(guó)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)信息披露制度所缺乏的，了解美國(guó)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)信息披露方面的先進(jìn)做法，借鑒其經(jīng)驗(yàn)，有助于我國(guó)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)信息披露制度體系的建立和完善。 構(gòu)建完善的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)信息披露制度首要的一條就是中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)和財(cái)政部會(huì)計(jì)司應(yīng)盡快制定出臺(tái)《預(yù)測(cè)性財(cái)務(wù)信息編制披露準(zhǔn)則》，這也是提高我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)信息披露質(zhì)量最有效的途徑。對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)信息的基本目標(biāo)、基本原則、基本假設(shè)，預(yù)測(cè)的內(nèi)容、形式和范圍，編制