icbrr市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理課程精華要點(diǎn)

1、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理1.1.銀行風(fēng)險(xiǎn)管理銀行風(fēng)險(xiǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)被定義為造成銀行不利后果的一切可能事件。銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理具體包括：風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督以及風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告。銀行的風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理除了在極端情況下以外，并不經(jīng)常管理風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理們與銀行業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)的合作中實(shí)現(xiàn)的，并不是所有風(fēng)險(xiǎn)都是顯而易見的。風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量是風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理最困難的任務(wù)之一。風(fēng)險(xiǎn)模型是基于過去的數(shù)據(jù)，他們只能部分提供對(duì)于未來風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估。許多風(fēng)險(xiǎn)能夠在日?；顒?dòng)中被監(jiān)控，但是一些風(fēng)

2、險(xiǎn)以非常低的頻率出現(xiàn)。2.2.風(fēng)險(xiǎn)分類風(fēng)險(xiǎn)分類風(fēng)險(xiǎn)的分類通常被分為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)）、信用風(fēng)險(xiǎn)（銀行客戶或交易對(duì)手履約風(fēng)險(xiǎn)）和操作風(fēng)險(xiǎn)（人、流程和系統(tǒng)），其中資產(chǎn)負(fù)債管理風(fēng)險(xiǎn)被認(rèn)為是存在于銀行賬戶中的一類市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，僅限于銀行投資組合。3.3.風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是：合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)控制、組合管理、溝通和規(guī)劃。被監(jiān)管銀行向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)并且保持足以覆蓋不利結(jié)果的資本，這被稱為“合規(guī)性需求”；最小化銀行可控制的不利結(jié)果，

3、例如：貸款詐騙，這被稱為“控制需求”；根據(jù)為銀行帶來最大綜合正收益活動(dòng)來分配銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的能力，這被成為“組合需求”；向監(jiān)管機(jī)構(gòu)公開內(nèi)部報(bào)表以協(xié)助信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和交易對(duì)手評(píng)估銀行可信度，以及向其他利益相關(guān)者提示銀行風(fēng)險(xiǎn)，被稱為“溝通需求”；幫助銀行規(guī)劃不利事件發(fā)生時(shí)的應(yīng)急措施，被稱為“規(guī)劃需求”。風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)不一定是要消除風(fēng)險(xiǎn)，而是要幫助銀行確定最佳的方式使風(fēng)險(xiǎn)可控，從而最大化與該風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的收益。4.4.風(fēng)險(xiǎn)管理失敗風(fēng)險(xiǎn)管理失敗通過研究

4、風(fēng)險(xiǎn)管理的失敗能夠?qū)W習(xí)到許多東西。銀行倒閉可能源于對(duì)已知風(fēng)險(xiǎn)的錯(cuò)誤評(píng)估，未能將風(fēng)險(xiǎn)納入考慮，未能將風(fēng)險(xiǎn)信息傳達(dá)，未能9.9.貨幣期貨貨幣期貨期貨的經(jīng)濟(jì)作用于遠(yuǎn)期相同，并且向遠(yuǎn)期一樣定價(jià)。期貨合約通常比遠(yuǎn)期更加標(biāo)準(zhǔn)化。與遠(yuǎn)期不同的是，期貨實(shí)行逐日盯視并有準(zhǔn)備金要求。期貨交易由清算所進(jìn)行清算，清算所同時(shí)對(duì)買房和賣方負(fù)責(zé)，這種做法降低了交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)。10.10.期權(quán)期權(quán)銀行交易期權(quán)用以投機(jī)、做市和滿足客戶需求。最終用戶使用期權(quán)來保護(hù)他們未

5、來現(xiàn)金頭寸，對(duì)抗不利價(jià)格移動(dòng)并從有利的價(jià)格移動(dòng)中獲利。期權(quán)包括所有的遠(yuǎn)期風(fēng)險(xiǎn)，還包括附加風(fēng)險(xiǎn)，具體詳見風(fēng)險(xiǎn)圖譜。附加風(fēng)險(xiǎn)源于“希臘字母”和與對(duì)沖交易相關(guān)的執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)。期權(quán)的“希臘字母”期權(quán)的“希臘字母”字母字母定義定義變動(dòng)范圍變動(dòng)范圍具體解釋具體解釋買權(quán)的00同樣履約價(jià)的買權(quán)和賣權(quán)Γ值相同，平價(jià)期權(quán)Γ最大部分期權(quán)價(jià)格變動(dòng)部分期權(quán)價(jià)格變動(dòng)=Δ標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格Δ標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格12Γ2買權(quán)的θ0TIMETHEARA對(duì)期權(quán)價(jià)格的影響總是負(fù)值VEGA部分