集團企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理框架

1、集團企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理框架集團企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理框架5.15.1集團企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理棍述集團企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理棍述任何集團企業(yè)在其生存與發(fā)展過程中，都會面臨來自集團企業(yè)內(nèi)部和外部的各種財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險的存在是客觀的、不可回避的；集團企業(yè)財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的時間、地點及其概率是不確定的；財務(wù)風(fēng)險一旦產(chǎn)生，必然帶來或大或小的經(jīng)濟損失，這些經(jīng)濟損失對集團企業(yè)也許是可以承受的，也可能是致命的。因此，集團企業(yè)對待財務(wù)風(fēng)險的態(tài)度，應(yīng)是采取積極的風(fēng)險管理策略，

2、而不應(yīng)是消極對待、簡單回避和無所作為。在日趨變化、劇烈波動的現(xiàn)實社會及經(jīng)濟環(huán)境中，集團企業(yè)風(fēng)險管理能力尤其是對財務(wù)風(fēng)險的管理能力已成為集團企業(yè)生存發(fā)展的核心能力之一。從某種意義上來說，集團企業(yè)管理的實質(zhì)就是管理和控制財務(wù)風(fēng)險。5.1.15.1.1集團企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的定義集團企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的定義關(guān)于企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的概念，國內(nèi)外許多學(xué)者都有不同的表述。本書經(jīng)過分析，將企業(yè)風(fēng)險管理定義為：風(fēng)險管理是一個過程，受企業(yè)董事會、管理層和其他人

3、員的影響，應(yīng)用于企業(yè)的戰(zhàn)略制定及各個方面，旨在確定影響企業(yè)的潛在重大事件，將企業(yè)的風(fēng)險控制在可接受的程度內(nèi)，從而為實現(xiàn)目標(biāo)提供合理保證。集團企業(yè)本質(zhì)上也是企業(yè)，我們理解集團企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理定義可以從以下方面入手。1.1.風(fēng)險管理是一個過程風(fēng)險管理是一個過程風(fēng)險管理不是靜止的、一成不變的，而是一個持續(xù)改進(jìn)的過程，它與集團企業(yè)日常的經(jīng)營活動息息相關(guān)。集團企業(yè)的風(fēng)險管理機制只有嵌入到集團企業(yè)的基本制度之中，并成為集團企業(yè)不可分割的一部分時，才

4、有可能發(fā)揮出最大效用。如某集團企業(yè)為IT行業(yè)，在以往的銷售策略中，對分銷商和代理商采用現(xiàn)金銷售方式，但由于市場環(huán)境的變化，在2007年修訂其信用政策，擴大了信用銷售。為了控制信用銷售的風(fēng)險，該公司加強了對客戶信用的分析，以及對客戶信用標(biāo)準(zhǔn)、信用額度及信用期限的審核，并建立了有關(guān)制度，而這些制度是與公司的銷售、發(fā)貨、收款等內(nèi)控流程與制度融為一體的，這樣降低了信用銷售風(fēng)險。2.2.風(fēng)險管理應(yīng)當(dāng)運用于戰(zhàn)略制定風(fēng)險管理應(yīng)當(dāng)運用于戰(zhàn)略制定每個集團

5、企業(yè)都有自己的使命、愿景，以及相應(yīng)的戰(zhàn)略目標(biāo)。除戰(zhàn)略目標(biāo)外，集團企業(yè)還應(yīng)有一些相關(guān)的、具體的目標(biāo)，這些目標(biāo)源自集團企業(yè)的戰(zhàn)略，滲透到集團企業(yè)的各個子公司、業(yè)務(wù)單元、分部和流程之中。集團企業(yè)的風(fēng)險管理應(yīng)該運用于戰(zhàn)略的制定，而戰(zhàn)略制定就是在風(fēng)險與相關(guān)的替代策略之間的權(quán)衡與選擇。一般來說，集團企業(yè)的發(fā)展有兩種戰(zhàn)略：其一是收購其他企業(yè)擴大市場份額；其二是通過成本控制取得更高的毛利率。每一種戰(zhàn)略選擇都會涉及相應(yīng)的風(fēng)險。收購其他企業(yè)，必須開拓新的市

6、場，競爭對手可能乘虛而入，侵蝕公司本投入高風(fēng)險的領(lǐng)域，如新興市場等。相反，低風(fēng)險偏好的企業(yè)可能為了防止在短期市場上可能出現(xiàn)的巨大損失而僅僅投資于成熟、穩(wěn)定的市場。風(fēng)險偏好與集團企業(yè)的戰(zhàn)略直接相關(guān)。不同的戰(zhàn)略伴隨著不同的風(fēng)險，因此，集團企業(yè)風(fēng)險管理有助于管理層找到一種預(yù)期價值創(chuàng)造與公司風(fēng)險偏好相一致的戰(zhàn)略。企業(yè)的風(fēng)險承受度與企業(yè)的目標(biāo)相關(guān)，風(fēng)險承受度指企業(yè)經(jīng)營偏離某一具體目標(biāo)的可接受程度。在確定風(fēng)險承受度時，管理層應(yīng)該考慮各具體目標(biāo)的相對

7、重要性，并將風(fēng)險承受度與風(fēng)險偏好相協(xié)調(diào)。6.6.風(fēng)險管理僅對目標(biāo)的實現(xiàn)提供合理的保證風(fēng)險管理僅對目標(biāo)的實現(xiàn)提供合理的保證良好的設(shè)計與運行的企業(yè)風(fēng)險管理體系可以給管理層和董事會在企業(yè)目標(biāo)的實現(xiàn)方面提供一個合理的保證。合理的不是絕對的，之所以只能提供合理的保證而非絕對的保證，是因為不確定性、風(fēng)險與未來有關(guān)，誰也不能夠準(zhǔn)確地加以估計。但合理的保證并不意味著企業(yè)風(fēng)險管理會經(jīng)常失效。企業(yè)風(fēng)險管理實施中風(fēng)險反應(yīng)的累積效應(yīng)、內(nèi)部控制制度的加強都會降低

8、企業(yè)目標(biāo)不能實現(xiàn)的風(fēng)險。并且，企業(yè)風(fēng)險管理將不同層級的職能部門每個員工的日常經(jīng)營與職責(zé)都指向企業(yè)目標(biāo)的實現(xiàn)，這無疑會減少內(nèi)耗，促進(jìn)企業(yè)目標(biāo)的實現(xiàn)。當(dāng)然，任何企業(yè)風(fēng)險管理都有失效的可能。7.7.風(fēng)險管理與目標(biāo)實現(xiàn)風(fēng)險管理與目標(biāo)實現(xiàn)在集團企業(yè)風(fēng)險管理整體框架中，風(fēng)險管理的目標(biāo)共分為四類：戰(zhàn)略性目標(biāo)：涉及高層次的目標(biāo)，與企業(yè)使命相一致并支持企業(yè)使命的實現(xiàn)。運營目標(biāo)：涉及企業(yè)資源使用的效果與效率。報告目標(biāo)：涉及企業(yè)報告的可靠性。規(guī)范目標(biāo)：涉及公

9、司對法律法規(guī)的遵循。對目標(biāo)進(jìn)行分類有利于企業(yè)關(guān)注企業(yè)風(fēng)險管理的不同方面。上述的某些目標(biāo)，如報告的可靠性、對法律法規(guī)的遵循，是企業(yè)可控的，取決于集團企業(yè)相關(guān)的活動是否適當(dāng)。但集團企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)，如獲取特定的市場份額，以及其他營運目標(biāo)，如成功導(dǎo)入一個新的產(chǎn)品生產(chǎn)線，并不是總在企業(yè)的可控范圍內(nèi)。對于這些目標(biāo)，集團企業(yè)風(fēng)險管理確實有利于管理層能夠更好地決策，但并不一定能避免錯誤判斷或決策，也不一定能消除可能會導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)不能實現(xiàn)的一些外部因

10、素。需要特別強調(diào)的是，集團企業(yè)風(fēng)險管理的目標(biāo)不僅僅是財務(wù)報告的可靠和經(jīng)營的規(guī)范，更重要的是企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)，以及資源有效果、高效率的運用。5.1.25.1.2集團企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的意義集團企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的意義集團企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理有以下意義：1.1.提高集團企業(yè)及整個社會資源配置效率提高集團企業(yè)及整個社會資源配置效率在現(xiàn)實的社會經(jīng)濟運行系統(tǒng)中，集團企業(yè)是實體經(jīng)濟的載體及基本單元，也是市場配置資源的主體。集團企業(yè)的經(jīng)營狀況及資源配置效率