財務預警機制

1、財務預警機制財務預警機制《企業(yè)財務通則》第六十三條規(guī)定：“企業(yè)應當建立財務預警機制，自行確定財務危機警戒標準，重點監(jiān)測經營性凈現金流量與到期債務、企業(yè)資產與負債的適配性，及時溝通企業(yè)有關財務危機預警的信息，提出解決財務危機的措施和方案?！盵解讀解讀]本條是關于企業(yè)建立財務預警機制的規(guī)定。（一）財務預警機制的含義（一）財務預警機制的含義在市場經濟條件下，企業(yè)生產經營很容易發(fā)生財務危機，即因無力支付到期債務或費用，導致企業(yè)經營出現困難甚至破

2、產的各種情況。企業(yè)財務危機盡管形成的原因有多種，結果的嚴重程度也不相同，但基本上都有一個逐步惡化的過程。因此，企業(yè)應該及早地發(fā)現財務危機信號，預測并化解可能的財務危機，這就是實施財務預警的意義所在。財務預警就是利用財務指標度量企業(yè)財務狀況偏離預警線的強弱程度、發(fā)出財務警戒信號的過程。企業(yè)經營者由于掌握的信息最多，使得其具有進行財務預警的先決條件，而且承擔著受托責任，也使其有進行財務預警的動力和壓力。因此，構建財務預警機制一般由經營者主導

3、。財務預警機制是企業(yè)選擇重點監(jiān)測財務指標，確定財務危機警戒標準，監(jiān)測和發(fā)現財務危機，及時警示有關負責人員，并分析企業(yè)發(fā)生財務危機的原因、企業(yè)財務運行潛在的問題，提出防范措施的一種制度安排。它兼有監(jiān)測、診斷和治療功能。（二）財務預警的方法（二）財務預警的方法財務預警的方法分為定性和定量兩大類：1.1.定性預警方法定性預警方法其特點是分析人員根據自己的經驗對企業(yè)財務危機的原因進行分析，以判斷財務危機發(fā)生的可能性。比較典型的有“四階段癥狀分析

4、法”，即將財務危機區(qū)分為潛伏期、發(fā)作期、惡化期、實現期四個階段，通過財務分析進行判斷，如表81所示。此外，還常用專家調查法、管理評分法等。這類方法相對簡單，但受分析人員的分析方法及其經驗等主觀因素的影響較大。表8181四階段癥狀分析法段癥狀分析法財務危機潛伏期財務危機發(fā)作期財務危機惡化期財務危機實現期銷售額下降銷售額上升，利潤額下降自有資本不足過分依賴外部資金，利息負擔過重經營者無心經營業(yè)務，專心于財務周轉負債超過資產，喪失償付能力經營

5、安全率安全率情況大于0小于0資金大于0經營狀況、財務狀況良好財務狀況良好，但經營狀況已存在問題。若不能及時改善經營狀況，將影響企業(yè)未來的財務狀況。安全窒小于0經營狀況良好，但財務狀況已存在問題。若不能及時改善財務狀況，將影響企業(yè)的經營狀況。企業(yè)隨時可能發(fā)生財務危機。單變量分析盡管有效，但存在局限性。哪些是最重要的指標，不同的人分析結論不同；盡管對較長一段時期進行的單變量比率分析能說明企業(yè)正處于或將處于財務危機，但不能證明企業(yè)可能或何時破

6、產；得出的結論可能會受到通貨膨脹因素的影響；企業(yè)針對所分析變量，能夠較容易地通過造假賬等手段掩蓋其實際財務狀況。（2）多變量分析方法）多變量分析方法這類方法是通過建立多元函數來分析預測企業(yè)的財務危機。典型的有l(wèi)968年美國學者愛德華奧特曼提出的“Z計分法”。它是基于會計數據和市場價值的信用風險模型，用以計量企業(yè)破產的可能性。其判別函數為：54321999.0006.0033.0014.0012.0??????????Z資產總額運營資本?