淺議財務(wù)指標(biāo)分析的不可比性

1、1淺議財務(wù)指標(biāo)分析的不可比性財務(wù)指標(biāo)分析，是評價企業(yè)業(yè)績和對未來預(yù)測的一種重要手段，但是由于財務(wù)報表記賬基礎(chǔ)固有限制和行業(yè)的不同，財務(wù)指標(biāo)在不同企業(yè)之間存在很大的不可比性，并可能和現(xiàn)時狀況也存在較大的背離?；谀壳皶嬘嬃炕A(chǔ)的財務(wù)指標(biāo)分析的背離性基于目前會計計量基礎(chǔ)的財務(wù)指標(biāo)分析的背離性目前，會計計量的基礎(chǔ)是歷史成本原則，導(dǎo)致了在不同時點購置的同類資產(chǎn)價值屬性一樣，但是其計量的成本不一樣的情形，致使會計信息沒有完整地體現(xiàn)企業(yè)的現(xiàn)時價值

2、，同類型企業(yè)因為購置資產(chǎn)時點的不同導(dǎo)致財務(wù)指標(biāo)不具備可比性。目前采用的未經(jīng)調(diào)整的各項財務(wù)指標(biāo)類比是存在缺陷的。以大型水電站為例，因大型水電站使用壽命基本在80年以上，建造周期也較長，相同裝機(或者年度發(fā)電量基本相同)的水電站因建造時間的差異，價格相差巨大，賬面歷史成本甚或可以達(dá)到差距10倍以上，因水電站中擋水建筑物一般情況下占固定資產(chǎn)的比重較大，如此因為歷史成本的迥異帶來財務(wù)指標(biāo)的非可比性。如靜態(tài)的資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)：相對而言，歷史悠久的水

3、電企業(yè)，賬面資產(chǎn)負(fù)債率會高于新的水電企業(yè)盈利能力也會強于新的水電企業(yè)。由于利潤表的各項數(shù)值均是當(dāng)期數(shù)，是現(xiàn)時的價值，但是在成本項目的列支中存在部分的歷史成本，因而利潤表反映的數(shù)據(jù)是歷史成本和現(xiàn)實價值的混合體，但是資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)的價值因為遵循歷史成本原則，導(dǎo)致部分資產(chǎn)的計量是現(xiàn)時的價值，而部分資產(chǎn)是歷史成本。負(fù)債均為歷史成本，但體現(xiàn)的是現(xiàn)時價值。在現(xiàn)行貨幣政策情形下，除因技術(shù)進步淘汰的資產(chǎn)外，大部分資產(chǎn)均存在升值的可能。這從目前企業(yè)并購

4、的案例可以觀察出來，基本上對于被收購企業(yè)的價值評估均是升值，歷史沉淀逾久，則資產(chǎn)升值幅度逾大，在大多數(shù)情形下，現(xiàn)時價值總是高于歷史成本。故而因直接采用財務(wù)報告的數(shù)據(jù)進行指標(biāo)分析和企業(yè)的現(xiàn)實狀況存在背離。行業(yè)數(shù)據(jù)不具備可比性行業(yè)數(shù)據(jù)不具備可比性各個行業(yè)千差萬別，其財務(wù)指標(biāo)不具備可比性。一般情況下，輕資產(chǎn)企業(yè)的資產(chǎn)盈利能力指標(biāo)會高于重資產(chǎn)企業(yè)，但盡管行業(yè)千差萬別，總體上來說可以進行如下分類：按照資產(chǎn)的需求可以分為重資產(chǎn)企業(yè)和輕資產(chǎn)企業(yè)按照企

5、業(yè)的屬性可以分為資金密集型企業(yè)、技術(shù)密集型企業(yè)和人員密集型企業(yè)。資金密集型企業(yè)的特點是對于資產(chǎn)的要求很高，比較典型的如重型裝備企業(yè)，相對而言資產(chǎn)盈利能力較低技術(shù)密集型企業(yè)的特點是對于人才的要求高，如軟件開發(fā)企業(yè)，相對而言人力資源成本付出較大，人均創(chuàng)收較高人員密集型企業(yè)的特點是熟練工種人員的絕對數(shù)量決定了企業(yè)的規(guī)模，如電子裝備代工企業(yè)等，相對而言，單個人員資產(chǎn)占有量較低，人均創(chuàng)收較低等。上述描述的是從單一的角度對于企業(yè)類型的典型特點進行說