財務(wù)管理學(xué)第五版課后答案(全).txt

1、第二章練習(xí)題1.某公司需用一臺設(shè)備，買價為9000元，可用8年。如果租用，則每年年初需付租金1500元。假設(shè)利率8%。要求：試決定企業(yè)應(yīng)租用還是購買該設(shè)備。解：用先付年金現(xiàn)值計算公式計算8年租金的現(xiàn)值得：V0=APVIFAi，n（1i）=1500PVIFA8%，8（18%）=15005.747（18%）=9310.14（元）因?yàn)樵O(shè)備租金的現(xiàn)值大于設(shè)備的買價，所以企業(yè)應(yīng)該購買該設(shè)備。2.某企業(yè)全部用銀行貸款投資興建一個工程項(xiàng)目，總投資額為

2、5000萬元，假設(shè)銀行借款利率為16%。該工程當(dāng)年建成投產(chǎn)。解：（1）查PVIFA表得：PVIFA16%，8=4.344。由PVAn=APVIFAi，n得：A=PVAn／PVIFAi，n=1151.01（萬元）所以，每年應(yīng)該還1151.01萬元。（2）由PVAn=APVIFAi，n得：PVIFAi，n=PVAn／A則PVIFA16%，n=3.333查PVIFA表得：PVIFA16%，5=3.274，PVIFA16%，6=3.685，利用

3、插值法：年數(shù)年金現(xiàn)值系數(shù)53.274n3.33363.685由以上計算，解得：n=5.14（年）所以，需要5.14年才能還清貸款。3、中原公司和南方公司股票的報酬率及其概率分布如表218所示RA=8%1.5（14%－8%）=17%RB=8%1.0（14%－8%）=14%RC=8%0.4（14%－8%）=10.4%RD=8%2.5（14%－8%）=23%6國庫券的利息率為5%，市場證券組合的報酬率為13%解：（1）市場風(fēng)險收益率=Km－R

4、F=13%－5%=8%（2）證券的必要收益率為：)(FMiFiRRRR????=5%1.58%=17%（3）該投資計劃的必要收益率為：)(FMiFiRRRR????=5%0.88%=11.64%由于該投資的期望收益率11%低于必要收益率，所以不應(yīng)該進(jìn)行投資。（4）根據(jù)，得到：β＝（12.2％－5％）／8％＝)(FMiFiRRRR????0.97某債券面值為1000元，票面年利率為12%，期限為5年，某公司要對這種債券進(jìn)行投資解：債券的價

5、值為：)())1()1()1()1()1()1(121nrnrndnttdndndddBddPVIFMPVIFAIrMrIrMrIrIrIV????????????????（?=100012%PVIFA15%，51000PVIF15%，8=1203.35210000.497=899.24（元）所以，只有當(dāng)債券的價格低于899.24元時，該債券才值得投資。第3章練習(xí)題1.華威公司2008年有關(guān)資料如表310所示。解：（1）2008年初流動