李嘉誠有三大控制風險的秘密法寶

1、李嘉誠有三大控制風險的秘密法寶大量的現(xiàn)金，低負債比例和互補的行業(yè)選擇是李嘉誠控制風險的三大法寶蔓延全球的金融風暴來臨后，香港經(jīng)濟也走入一個嚴峻的寒冬，大部分投資者的腰包都縮水過半，就連華人首富李嘉誠控股的公司股票，市值也大幅縮水上千億港元。但即便如此，李嘉誠依然表示，他對旗下公司的業(yè)務充滿信心。那么李嘉誠的信心究竟源于哪里？面對金融危機，他的“過冬策略”又是什么呢？我覺得他這個處理方法值得我們國內(nèi)企業(yè)家學習。第一個，他立刻停止了和記黃埔

2、的所有投資，不投資。而且負債比例極低，只有20%，更重要是什么呢？他手中積累了大量的現(xiàn)金。我算了一下大概有220億美元的現(xiàn)金，那么這220億美元當中，70%左右是以現(xiàn)金形式所保有，另外30%是以國債方式所保有，所以非常具有流動性。他為什么這么做呢？準備應付大蕭條。這是他目前的企業(yè)戰(zhàn)略。李嘉誠對現(xiàn)金流高度在意，富有盛名。他經(jīng)常說的一句話是：“一家公司即使有盈利，也可以破產(chǎn)，但一家公司的現(xiàn)金流是正數(shù)的話，便不容易倒閉?！倍鎸@次全球性的金

3、融危機，李嘉誠又一次遵循了“現(xiàn)金為王”的投資理念。從去年開始，李嘉誠大手筆減持手中的中資股，回籠資金至少上百億港元；2008年初，李嘉誠旗下的公司多次拋售手中的物業(yè)與樓盤；而在今年11月，李嘉誠在北京投資的第一個別墅項目“譽天下”也實行“一口價”，以最低5.7折甩賣。而這幾次腰斬似的甩賣，正是李嘉誠一貫堅持“謹慎”投資、現(xiàn)金為王的理念在起作用。那么除了重視現(xiàn)金，李嘉誠還有哪些獨特的投資手法呢？我們還看到現(xiàn)在李嘉誠的和記黃埔的核心業(yè)務有幾

4、個方面，一個是港口，再有一個是地產(chǎn)和酒店，還有零售能源和電訊。李嘉誠這個投資，我以前做過比較深入的調(diào)研，他這個投資很有意思的，這么多業(yè)務，他不是簡單多元化投資。我們內(nèi)地也有很多企業(yè)在做多元化，結(jié)果呢，全盤失敗。那么為什么很多內(nèi)地企業(yè)家做多元化投資不行，而他可以呢？因為他投資的幾個行業(yè)之間，都有很強的互補性。什么叫互補？就是兩個行業(yè)，我好你壞，你好我壞，剛好可以抵消掉。比如兩個行業(yè)來講的話，其中一個行業(yè)，它利潤這么走勢，有起伏，那第二個行

5、業(yè)一定要跟第一個行業(yè)的利潤走勢有互補的現(xiàn)象。也就是說，當?shù)谝粋€行業(yè)好的時候，第二個行業(yè)最好是壞的。當?shù)谝粋€行業(yè)壞的時候，第二個行業(yè)最好是好的。然后好壞可以相互抵消，而使得最終現(xiàn)金流達到穩(wěn)定，這是他的最高戰(zhàn)略指導方針。而我們內(nèi)地很多企業(yè)家就不是這個水平，他們沒有做互補，他們很多都是興致所致投資的。要好一起好，要壞一起壞，一碰到壞的時候一起倒閉。我拿李嘉誠的數(shù)據(jù)做了一個分析，我發(fā)現(xiàn)他透過這種行業(yè)之間的互補，風險縮小了10倍。在長江中心70層

6、的會議室里，擺放著一尊別人贈予李嘉誠的木制人像。這個中國舊時打扮的賬房先生，手里本握有一桿玉制的秤，但因為擔心被打碎，李嘉城干脆將玉秤收起，只留下人像。這一細節(jié)從另一側(cè)面反映了李嘉誠是一個時刻注意風險的人。李嘉誠說：現(xiàn)金流和公司負債的百分比是他一貫最注重的環(huán)節(jié)，而控制負債也是李嘉誠的公司在這一次危機中能夠規(guī)避風險、繼續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營的關(guān)鍵。我就以香港四大天王(李嘉誠，李兆基，鄭裕彤，郭炳湘)為例，香港四大天王都是做地產(chǎn)的，這些人和我們內(nèi)地的企

7、業(yè)家的最大不同點是什么？就是內(nèi)地企業(yè)家沒有經(jīng)歷過大蕭條，而他們都經(jīng)歷過。我們的企業(yè)家只有個人辛苦的奮斗歷程，缺乏大蕭條的洗禮，因此他非常地激進，非常地浮躁。我就以一個簡單的數(shù)據(jù)——上市公司資本負債比例為例(負債除以資本)做個說明，大家就明白了。我們上市公司的資本負債比例平均在100%到300%之間，很高的。香港四大天王和我們內(nèi)地企業(yè)家一樣，他也有個人辛勤奮斗的歷程，但不同的一點是他們個個都經(jīng)歷過很多次大蕭條。你看這些經(jīng)歷過大蕭條的四大天

8、王，他的資本負債比例是多少？20%而已。而且你看香港這些四大天王的體積都很大，很多都是我們上市公司上百倍。而且香港的法制化建設(shè)也比較完善，信用體系比較健全。你看，個子又那么大，法制也好，信用體系也好，負債比例卻這么低。而且我知道李嘉誠的和記黃埔，這個企業(yè)的負債率只有15%，那可是說低中更低了。所以第一，大量的現(xiàn)金儲存；第二，低資本負債比例；第三，互補的行業(yè)選擇。這就是曾經(jīng)經(jīng)歷過大蕭條的人，他們的心態(tài)，他們非常的保守。所以我認為在他們心目