人民幣匯率的波動(dòng)、失調(diào)及其對泛長三角經(jīng)濟(jì)圈出口貿(mào)易的影響.pdf

1、本文以近20年來的人民幣實(shí)際有效匯率波動(dòng)、失調(diào)以及人民幣匯率波動(dòng)加大背景下我國出口貿(mào)易所受的影響的實(shí)證分析為主線。全文以理論分析為基礎(chǔ)，實(shí)證分析為手段，在回顧匯率理論和過往經(jīng)驗(yàn)研究的基礎(chǔ)上，先研究了人民幣匯率的三區(qū)制波動(dòng)特征、諸經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)變量對人民幣匯率的時(shí)變影響路徑和人民幣均衡匯率的失調(diào)過程；然后，考察了人民幣升值背景下，具有代表性的泛長三角經(jīng)濟(jì)圈3省、1市，即江蘇、浙江、上海和安徽出口貿(mào)易所受的影響以及泛長三角經(jīng)濟(jì)圈產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移和區(qū)域

2、融合的可行性。
　　 本文結(jié)構(gòu)如下：
　　 第一章是緒論。本章介紹了研究背景、選題意義、研究目的以及論文框架。
　　 在第二章，本文回顧了主要的均衡匯率理論和國際收支調(diào)整理論。在第三章，就匯率時(shí)間序列波動(dòng)特征、均衡匯率及其與進(jìn)出口貿(mào)易關(guān)系的研究現(xiàn)狀進(jìn)行了綜述。
　　 上述的第二、三章為以下研究人民幣匯率問題奠定了理論和實(shí)證基礎(chǔ)。
　　 第四章基于Markov區(qū)制轉(zhuǎn)移理論，首次將MS(3)-AR(1

3、)模型引入人民幣實(shí)際有效匯率動(dòng)態(tài)波動(dòng)特征的研究中，對人民幣1991年至2008年6月間的實(shí)際有效匯率建模，可以得到以下結(jié)論：人民幣實(shí)際有效匯率的波動(dòng)路徑在這段時(shí)期中存在著顯著的三區(qū)制特征：“過度貶值”區(qū)制、“適度貶值”區(qū)制和“升值”區(qū)制；由于Markov區(qū)制轉(zhuǎn)移的自回歸模型允許區(qū)制之間以一定的概率水平發(fā)生轉(zhuǎn)移，因此該模型可以定量地描述人民幣實(shí)際有效匯率動(dòng)態(tài)變化過程中的內(nèi)生轉(zhuǎn)移機(jī)制，從而可以更好地刻畫人民幣實(shí)際有效匯率的非對稱動(dòng)態(tài)變化特征

4、；同時(shí)結(jié)合轉(zhuǎn)移概率矩陣和平滑概率值可以看出，人民幣實(shí)際有效匯率在1994年匯改之前的一段時(shí)間和1997年處于“過度貶值”區(qū)制，其它絕大部分時(shí)期都處于“適度貶值”或“升值”區(qū)制，匯率的波動(dòng)狀態(tài)較為穩(wěn)定。
　　 在第五章，本文首次將狀態(tài)空間理論引入到行為均衡匯率(BEER)模型中。在模型變量的選擇上，參考了發(fā)展中國家均衡匯率(ERER)模型，通過量測方程和狀態(tài)方程，對時(shí)變系數(shù)進(jìn)行估計(jì)并對人民幣實(shí)際有效匯率的失調(diào)程度進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)分析。結(jié)

5、果認(rèn)為：2005年的“匯改”是適時(shí)的，它使得主要宏觀經(jīng)濟(jì)變量與匯率的聯(lián)系不斷加深；再者，通過對人民幣均衡匯率失調(diào)的計(jì)算可以看出，“匯改”之后，人民幣匯率的失調(diào)程度不斷降低，實(shí)際有效匯率回復(fù)均衡值的能力亦有大幅提高。同時(shí)，人民幣匯率在基本面上沒有顯示出明顯的升值壓力。
　　 在人民幣匯率波動(dòng)特征研究的基礎(chǔ)上，本文第六章以泛長三角經(jīng)濟(jì)圈為中國出口產(chǎn)業(yè)的代表，采用了面板數(shù)據(jù)模型和壓力測試法對江蘇、浙江、上海和安徽的一般出口貿(mào)易、加工出