基于CVaR的CreditMetrics模型及其在商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用.pdf

1、鑒于美國(guó)次貸危機(jī)的影響及經(jīng)驗(yàn)，對(duì)投資銀行及金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)監(jiān)管的不到位，使得世界各國(guó)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理成為商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理者最需要關(guān)注的問題。而在所有的風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)中，信用風(fēng)險(xiǎn)占了銀行總體風(fēng)險(xiǎn)暴露的60％，繼而成為商業(yè)銀行當(dāng)前所面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)。在這樣的金融環(huán)境下，如何有效地防范風(fēng)險(xiǎn)特別是信用風(fēng)險(xiǎn)是我國(guó)銀行業(yè)面臨的重大課題，而在信用風(fēng)險(xiǎn)的防范和管理中，信用風(fēng)險(xiǎn)的度量是最基礎(chǔ)也是最首要的工作。
　　 本文從商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的概念，涵義及特

2、征出發(fā)從風(fēng)險(xiǎn)度量這一角度著手，對(duì)商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法-VaR及其改進(jìn)方法CVaR的來源、概念、參數(shù)、特點(diǎn)相關(guān)闡述并且，在此基礎(chǔ)上介紹了幾種信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型。接下來通過對(duì)CreditMetrics模型的適當(dāng)修正引進(jìn)以CVaR值為代表的CreditMetrics信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型。
　　 CreditMetrics模型是J.P摩根銀行1997年提出的一種基于VaR的信用風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量模型。本文主體部分結(jié)合我國(guó)商業(yè)銀行的實(shí)際情況用基于C

3、VaR的CreditMetrics模型對(duì)我國(guó)某銀行的一筆組合貸款進(jìn)行了實(shí)證分析。對(duì)CreditMetrics模型的輸入?yún)?shù)進(jìn)行了相應(yīng)的修正在得出VaR結(jié)果的基礎(chǔ)上計(jì)算出CVaR值。分析表明修正的基于CVaR的CreditMetrics模型可以準(zhǔn)確度量我國(guó)商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)。
　　 最后在前文實(shí)證結(jié)論以及基于CVaR的CreditMetrics模型在我國(guó)商業(yè)銀行適用性分析的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)際情況，提出應(yīng)從構(gòu)