基于期權(quán)博弈風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)之間的投資策略研究.pdf

1、風(fēng)險(xiǎn)投資是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、有巨大競爭潛力企業(yè)的一種權(quán)益資本。自從1946年最早的風(fēng)險(xiǎn)投資公司“美國研究與開發(fā)公司”成立后，風(fēng)險(xiǎn)投資公司以其多項(xiàng)的投資成功案例和對(duì)經(jīng)濟(jì)的巨大推動(dòng)作用迅速風(fēng)靡全球，同時(shí)它的獨(dú)特作用也引起我國政府部門、科研機(jī)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)界和金融領(lǐng)域等人士的廣泛關(guān)注。風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)已經(jīng)走過了50多年的歷程，學(xué)術(shù)界和實(shí)業(yè)界對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)行了大量的研究和探索。但是，新環(huán)境的不斷變化，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的生存和發(fā)展不斷發(fā)出挑

2、戰(zhàn)。本文正是基于風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)間競爭的不斷加劇，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)投資策略發(fā)展演化進(jìn)行的理論研究。
　　 本文首先對(duì)實(shí)物期權(quán)理論與傳統(tǒng)投資理論進(jìn)行了對(duì)比分析研究，發(fā)現(xiàn)了傳統(tǒng)投資方法的不足和實(shí)物期權(quán)理論的優(yōu)點(diǎn)。然后，對(duì)存在競爭機(jī)制的條件下，運(yùn)用博弈理論對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)之間的投資策略進(jìn)行分析。接下來引入進(jìn)化博弈的思想，對(duì)實(shí)力對(duì)稱情況下、實(shí)力不對(duì)稱情況下風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)之間最終采取的策略進(jìn)行了研究。結(jié)果表明：由于競爭機(jī)制的存在，會(huì)使風(fēng)