我國中小制造類企業(yè)信用風險評價研究.pdf

1、中小企業(yè)在我國的生存和發(fā)展環(huán)境很不理想，融資途徑不夠順暢，融資困難已經(jīng)成為制約我國中小企業(yè)發(fā)展的主要障礙，可能成為我國經(jīng)濟發(fā)展的瓶頸。其最根本的原因是企業(yè)信用問題。
　　 因此，學習和借鑒國際上先進的信用風險評價技術，建立適合我國中小制造類企業(yè)的信用風險評價模型，是我國企業(yè)信用風險度量面臨的一個重要課題。在這樣的背景下，本文就我國中小制造類企業(yè)信用風險評價的相關問題進行研究。論文采用了理論分析和實證研究相結合的方法，第一，分析了

2、目前流行的信用風險評價模型，通過分析比較選擇了KMV模型作為我國中小制造類企業(yè)信用風險評價研究的模型；第二，利用制造類上市中小企業(yè)樣本數(shù)據(jù)對KMV模型中的關鍵參數(shù)——違約點DP加以實證確定，并對該類企業(yè)進行信用風險實證研究。研究發(fā)現(xiàn)，利用KMV模型對我國中小制造類企業(yè)信用風險評價研究時違約點DP的選擇應為流動負債加長期負債，此時，KMV模型能最為有效的預測我國中小制造類企業(yè)信用風險狀況；ST公司與非ST公司違約距離DD的均值顯著性差異表