紡織業(yè)上市公司資本結構與經營績效相關性研究.pdf

1、資本結構與經營績效之間的相關性研究，一直以來備受爭議。國內外學者對此分別展開了多行業(yè)、多地區(qū)、多國度的研究，但根據(jù)實際數(shù)據(jù)得出的結論卻差異很大，甚至截然相反。鑒于這種相關性研究在行業(yè)領域及經濟決策中應用的意義重大，所以找出紡織業(yè)上市公司資本結構與經營績效的相關性規(guī)律，對指導紡織業(yè)上市企業(yè)優(yōu)化資本結構，提高資本運作效率，加快產業(yè)調整，完善公司治理等方面將起到至關重要的作用。
　　 紡織業(yè)上市公司，較于其他行業(yè)不管是管理水平，還是盈

2、利水平，還是技術創(chuàng)新能力都具有弱勢。而紡織業(yè)是關系國計民生的重要產業(yè)，解決了大量的勞動就業(yè)，并且是我國重要的出口創(chuàng)匯產業(yè)。但是如此關鍵的一個產業(yè)，面臨經濟波動、來自歐美國家的反傾銷、貿易保護壓力，已經疲憊不堪，非常脆弱。為此，國家頒布了《紡織工業(yè)調整和振興規(guī)劃》細則，要求紡織企業(yè)積極努力尋求解決自身產業(yè)調整、技術提升、借貸融資的方法，同時政府相關部門給予政策扶植、優(yōu)惠、指導等方面進行配合。
　　 在這種背景下，本文通過對紡織業(yè)上

3、市公司資本結構與經營績效的相關性研究，重點解決紡織業(yè)上市公司如何優(yōu)化債務融資結構、如何選擇股權結構的合理性尺度、如何構建內源融資經營體系等問題，這些問題的解決對于紡織工業(yè)調整和振興規(guī)劃的成功實施具有重要的參考價值。
　　 根據(jù)本文的結論，紡織企業(yè)債務融資結構極其不合理，需要通過采取多種借貸融資組合提高債務融資的績效彈性，降低短期負債的比率，增強資本的流動性；紡織企業(yè)的股權集中度對經營績效有較好的正向影響，應該增加大股東持股比率，