我國(guó)加工貿(mào)易企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題探討——基于人民幣升值背景下的研究.pdf

1、我國(guó)加工貿(mào)易企業(yè)(Processing Trade Enterprises,以下亦簡(jiǎn)稱(chēng)加貿(mào)企業(yè))是外貿(mào)企業(yè)最重要的組成部分,2008年進(jìn)出口總額占我國(guó)外貿(mào)總額45.4％1。我國(guó)2005年人民幣匯率改革后,加工貿(mào)易企業(yè)首先暴露于人民幣升值引起的外匯風(fēng)險(xiǎn)之中。2005年到2009年,加工貿(mào)易企業(yè)的外匯環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境劇烈變化,極大降低了其抗擊外匯風(fēng)險(xiǎn)的能力。這期間,加工貿(mào)易企業(yè)結(jié)合外部環(huán)境變化和自身經(jīng)營(yíng)特點(diǎn),開(kāi)始在外匯風(fēng)險(xiǎn)管理(Foreign

2、Exchange Risk Management,以下亦簡(jiǎn)稱(chēng)FERM)方面進(jìn)行探索。由于外部因素和內(nèi)部機(jī)制等方面的原因,加工貿(mào)易企業(yè)在FERM的過(guò)程中出現(xiàn)了策略偏差和能力缺失等問(wèn)題。
　　目前能結(jié)合加貿(mào)企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式特點(diǎn)有針對(duì)性的研究其FERM的的文章還不是很多。本文從我國(guó)加工貿(mào)易企業(yè),主要是進(jìn)料加工貿(mào)易企業(yè)的角度,以2005年人民幣改革以來(lái)人民幣升值為背景,探討了加工貿(mào)易企業(yè)FERM的新問(wèn)題、原因并提出了一些對(duì)策建議。
　　

3、首先,文章對(duì)加工貿(mào)易企業(yè)進(jìn)行FERM所用到的基礎(chǔ)理論做出簡(jiǎn)要分析,主要從外匯風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、測(cè)量理論方面結(jié)合加工貿(mào)易的特點(diǎn)進(jìn)行有針對(duì)性的介紹和分析,并詳細(xì)分析了加工貿(mào)易企業(yè)三類(lèi)外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理方法。
　　其次,文章分析了我國(guó)加工貿(mào)易和加工貿(mào)易企業(yè)的地位、主要模式和發(fā)展階段;對(duì)加工貿(mào)易企業(yè)的兩種主要經(jīng)營(yíng)模式與我國(guó)外匯管理體制變革下的外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了簡(jiǎn)單分析;文章對(duì)人民幣匯率改革后外匯風(fēng)險(xiǎn)對(duì)加工貿(mào)易企業(yè)的影響進(jìn)行了重點(diǎn)分析。文章認(rèn)為在該階段加

4、工貿(mào)易企業(yè)面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)空前復(fù)雜,FERM非常緊迫。
　　再次,文章在以上基礎(chǔ)上對(duì)加工貿(mào)易企業(yè)面臨的外匯和管理環(huán)境新變化進(jìn)行了分析,提出在這些變化下加工貿(mào)易企業(yè)FERM存在著策略偏差和能力缺失的新問(wèn)題,并運(yùn)用理論和數(shù)據(jù)從業(yè)務(wù)策略和管理機(jī)制方面對(duì)問(wèn)題原因進(jìn)行分析。
　　再次,文章以典型的加工貿(mào)易企業(yè)R公司為FERM的案例,從R公司的FERM現(xiàn)狀出發(fā),介紹和分析了FERM的策略選擇和管理效果。
　　最后,文章結(jié)合基礎(chǔ)理論為