《期貨市場技術(shù)分析》(約翰.墨菲著)讀書筆記

1、第一章：理論基礎(chǔ)1、技術(shù)分析：以預(yù)測市場價(jià)格變化的未來趨勢為目的，以圖表為主要手段對(duì)市場行為進(jìn)行的研究。2、市場行為：價(jià)格、交易量、持倉興趣。3、技術(shù)分析的基本假設(shè)：市場行為包容消化一切；價(jià)格以趨勢方式演變；歷史會(huì)重演。第二章：道氏理論1、查爾斯H道于1884年7月3日首創(chuàng)股票市場平均價(jià)格指數(shù)。2、基本原則：A.平均價(jià)格包容消化一切因素。B.市場具有三種趨勢。趨勢的定義：上升趨勢（依次上升的波峰波谷）、下降趨勢（依次下降的波峰波谷）。三

2、類：主要趨勢（一年以上）、次要趨勢（三周到三個(gè)月）和短暫趨勢（不到三周）。C.大趨勢可分為三個(gè)階段：積累階段、趨暖還陽或趨冷還陰、最終階段。D.各種平均價(jià)格相互驗(yàn)證。與道氏理論不同，艾略特波浪理論只要求單個(gè)平均價(jià)格給出訊號(hào)。E.交易量必須驗(yàn)證趨勢：大趨勢向上，價(jià)格上漲配合交易量增加，價(jià)格下跌配合交易量減少；大趨勢向下，價(jià)格下跌配合交易量增加，價(jià)格上漲配合交易量減少。F.惟有發(fā)生了確鑿無疑的反轉(zhuǎn)信號(hào)之后，我們才能判斷一個(gè)既定的趨勢已經(jīng)終結(jié)

3、。3、道氏在股市平均價(jià)格圖表中純粹依賴收市價(jià)格，其信號(hào)是以收市價(jià)格對(duì)前一個(gè)高峰或低谷的穿越為標(biāo)志的。除了首飾價(jià)格之外，其余日內(nèi)價(jià)格變化即使穿越了上述高低點(diǎn)也是無效的。4、輔助直線：某一段時(shí)間內(nèi)界定價(jià)格上下變化范圍的水平直線，現(xiàn)代術(shù)語稱為“矩形”。5、批評(píng)：買入賣出信號(hào)來得太遲。道氏認(rèn)為，道氏理論的真正價(jià)值在于利用股市方向作為一般商業(yè)活動(dòng)的晴雨表。第三章：圖表簡介1、日線：A.標(biāo)準(zhǔn)日線圖：以豎線表示當(dāng)天最高價(jià)格、最低價(jià)格和收市價(jià)格，豎線向

4、右伸出的小橫線標(biāo)志收市價(jià)位。B.單線圖：連線每日收市價(jià)格。C.點(diǎn)數(shù)圖：X表示價(jià)格上升，O表示價(jià)格下跌。僅需要每日最高價(jià)和最低價(jià)。2、期貨市場的交易量與持倉興趣：A.交易量：當(dāng)日在某商品市場發(fā)生的交易總額，也就是該商品市場到期月份不同的各種合約，在這一天內(nèi)參與買賣的總張數(shù)。相當(dāng)于股市上某日易手的普通股票總股數(shù)。B.持倉興趣：所有交易商到當(dāng)日收市為止累計(jì)的未平倉合約的總數(shù)目，為買盤或賣盤單邊的總數(shù)。3、大多數(shù)圖表系統(tǒng)中只采用某商品全體合約下

5、的交易量和持倉興趣的總額。在合約上市時(shí)，其交易量和持倉興趣一般較小，隨著其逐漸成熟，這兩個(gè)數(shù)字相應(yīng)增長，臨近到期的幾個(gè)月，交易量和持倉興趣又逐步萎縮。交易活動(dòng)只宜限于那些持倉興趣最高的合約。4、周線、月線圖與日線圖繪制方式一致。第四章：趨勢的基本概念1、上升趨勢：一系列依次上升的峰和谷。下降趨勢：一系列一次下降的峰和谷。橫向延伸以及兩個(gè)等分點(diǎn)做兩條直線，每當(dāng)上升趨勢出現(xiàn)新的最高點(diǎn)，上述直線要重做一遍。下降趨勢的速度阻擋線類似。如果上升趨

6、勢處于調(diào)整，那么它向下折返的余地通常是到上方的速度線，其次是下方速度線，最后是趨勢起點(diǎn)位置。21、頂部反轉(zhuǎn)日：在上升趨勢中，某日價(jià)格達(dá)到了新的高位，但當(dāng)天收市價(jià)格卻低于前一日收市價(jià)。底部反轉(zhuǎn)日：在下降趨勢中，某天市場曾跌出新的最低點(diǎn)，但當(dāng)日收市價(jià)格卻高于前一日收市價(jià)。22、反轉(zhuǎn)日的價(jià)格變化范圍越大，交易量越重，作為近期趨勢可能反轉(zhuǎn)的信號(hào)，分量就越重。如果當(dāng)日的高點(diǎn)和低點(diǎn)均超過了前一天，就形成了所謂的擴(kuò)張日，分量更重。23、關(guān)鍵反轉(zhuǎn)日是真

7、正重要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。24、雙日反轉(zhuǎn)：在上升趨勢中，前一天價(jià)格走出新高點(diǎn)，并且以接近于高點(diǎn)的水平收市。次日，價(jià)格開市于前一天收市價(jià)附近，但無力繼續(xù)上升，于是收市價(jià)格跌近前一天低點(diǎn)。底部雙日反轉(zhuǎn)相反。25、反轉(zhuǎn)日本身并不是重要形態(tài)，但因時(shí)而異，有可能演化為重要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。26、周反轉(zhuǎn)比日反轉(zhuǎn)重要得多。27、價(jià)格跳空：線圖上沒有發(fā)生交易的區(qū)域。比如在上升趨勢中，某日最低價(jià)高于前一日的最高價(jià)。下降趨勢中，某日最高價(jià)格低于前一日的最低價(jià)。向上跳空表明市

8、場堅(jiān)挺，向下跳空表明市場疲軟。月線圖和周線圖的跳空非同小可。28、跳空的四種類型：A普通跳空：預(yù)測性價(jià)值最低。發(fā)生在交易量極小的市場情況下，或者在橫向延伸的交易區(qū)間的中間階段。原因是市場清淡，相對(duì)較小的交易指令便足以導(dǎo)致價(jià)格跳空?？梢院雎圆挥?jì)。B突破跳空：發(fā)生在重要的價(jià)格運(yùn)動(dòng)完成之后，或者新的重要運(yùn)動(dòng)發(fā)生之初。在高額交易量中完成，經(jīng)常不被回填，交易量越大，回填的可能性越小。事實(shí)上，如果被完全填回，那么可能是原先的突破不成立的信號(hào)。向上跳

9、空在之后的市場通常起支撐作用，向下跳空在之后市場反彈中將可能成為阻擋區(qū)域。C中繼跳空（測量跳空）：當(dāng)新的市場運(yùn)動(dòng)發(fā)生、發(fā)展過一段時(shí)間后，價(jià)格再度跳躍前進(jìn)，形成的一個(gè)跳空或一系列跳空。反映出市場正以中等的交易量順利發(fā)展。此類跳空構(gòu)成支撐或阻擋。通常不會(huì)被回填，如果回填是趨勢走弱的信號(hào)。趨勢的發(fā)展余地可以由趨勢信號(hào)發(fā)出之處至跳空缺口的長度向后翻折估算。D衰竭跳空：發(fā)生在市場運(yùn)動(dòng)的尾聲，價(jià)格抵達(dá)所有目標(biāo)后，并且突破跳空和中繼跳空均已經(jīng)清晰可辨

10、之后，分析者開始預(yù)期衰竭跳空的降臨。一般隨趨勢跳空，如果在跳空之后的一星期內(nèi)被回填，則含有趨勢衰竭的意味。29、島型反轉(zhuǎn)：向上衰竭跳空出現(xiàn)后，價(jià)格在其上方小范圍盤桓數(shù)日，然后再度跳空而下，反轉(zhuǎn)形態(tài)完成，通常意味著市場將發(fā)生一定幅度的折返。反轉(zhuǎn)的規(guī)模要取決于它本身在趨勢總體結(jié)構(gòu)中的地位。第五章：主要反轉(zhuǎn)形態(tài)1、價(jià)格形態(tài)的主要分類：反轉(zhuǎn)型和持續(xù)型。2、五種常見的主要反轉(zhuǎn)形態(tài)：頭肩形、三重頂（底）、雙重頂（底）、V字頂（底）、圓形（盆形）頂（