基于資源轉移的綠地投資與并購投資方式選擇研究.pdf

1、國際直接投資的方式可分為跨國并購和綠地投資兩種?，F(xiàn)代經(jīng)濟中，跨國并購投資是國際直接投資的普遍方式，而在我國引進外資的過程中，并購一直在FDI流入總量中占有的比重較低?？鐕驹谶M行國際直接投資時，選擇方式的決策會受到公司內(nèi)部經(jīng)驗、東道國市場狀況、投資的產(chǎn)業(yè)狀況等多層面因素的影響。本文引入資源基礎理論的一些觀點和思想，假定跨國公司在進行海外投資時，轉移自身的一部分可轉移資源來降低海外生產(chǎn)成本，并在東道國市場上搜尋獲得或直接并購東道國國內(nèi)企

2、業(yè)來獲得不可跨國轉移的資源。各產(chǎn)業(yè)之間因為可轉移資源與不可轉移資源的構成不同形成差異。本文通過分析古諾競爭模型發(fā)現(xiàn)，資源轉移成本的高低和市場中存在的企業(yè)數(shù)量綜合影響著跨國公司的選擇結果。而在產(chǎn)業(yè)層面上，資源構成的不同也會使綠地投資或并購投資對跨國公司的吸引力各有不同。同時，如果東道國市場是生產(chǎn)水平不一致的不對稱型市場，跨國公司在并購時總是傾向于選擇水平較高、生產(chǎn)成本較低的目標企業(yè)。但這樣的市場會使得處于明顯劣勢的東道國企業(yè)被邊緣化或者擠