政府干預與不良貸款研究.pdf

1、改革開放三十年來,中國經(jīng)濟的快速發(fā)展舉世矚目,但伴隨而來的問題也觸目驚心,其中中國銀行體系內(nèi)高額的不良貸款問題尤其令人關注。雖然近年來通過政策性剝離,國有商業(yè)銀行不良貸款水平已逐步下降,但中國銀行業(yè)的不良貸款問題仍然是一個值得研究的課題。中國銀行業(yè)不良貸款率的下降,并非自我消化、自我改善的結(jié)果,不良貸款的形成機制、影響因素等問題仍未獲得一致的研究結(jié)論,包括銀行高額不良貸款產(chǎn)生的影響因素有哪些?作為推動經(jīng)濟增長的主要動力,地方政府在不良貸

2、款形成過程中是否進行了干預?其表現(xiàn)形式如何等等。
　　 本文嘗試從政府職能在中國轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟過程中的激勵與約束視角入手,從政府干預的角度,回答政府與銀行不良貸款形成之間的關系。這些問題包括,政府是否在此過程中進行了干預?這種干預體現(xiàn)在哪些方面?是否和貸款企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)存在關聯(lián)?地區(qū)市場化程度是否影響不良資產(chǎn)形成?不良貸款轉(zhuǎn)讓后的債權(quán)主體變化,是否對不良貸款回收產(chǎn)生了積極作用等。
　　 本文認為,政府干預是銀行不良貸款產(chǎn)生的主

3、要原因。政治晉升錦標賽的激勵、地方分權(quán)和財政分成制的改革構(gòu)成了政府干預的動機和能力,這種干預由于企業(yè)產(chǎn)權(quán)和地區(qū)市場化程度的不同而在不良貸款形成中有所差異。
　　 在研究數(shù)據(jù)上,采用國內(nèi)某國有商業(yè)銀行1988-2005年共十八年的全部剝離不良資產(chǎn)數(shù)據(jù)為初始樣本,輔以不良貸款剝離后的回收數(shù)據(jù)進行補充,為不良貸款的實證研究提供了重要的經(jīng)驗數(shù)據(jù)佐證。
　　 借鑒過往文獻,本文主要使用三個變量、兩個角度考察不良貸款程度和影響因素。

4、關于衡量不良貸款程度的三個變量,分別為不良貸款數(shù)量、不良貸款金額、風險敞口程度。關于考察政府干預對不良貸款影響因素的兩個角度,分別是產(chǎn)權(quán)和地區(qū)市場化程度。企業(yè)產(chǎn)權(quán)的不同會影響企業(yè)的行為模式,政府也會因企業(yè)產(chǎn)權(quán)不同而在干預行為上有所區(qū)別,因此以國有、集體、民營、外資四類不同所有制企業(yè),考察政府干預在不同所有制企業(yè)中的差異與不良貸款形成之間的關系。地區(qū)市場化程度會對政府干預的能力產(chǎn)生影響,從而改變貸款企業(yè)的行為約束。本文構(gòu)建貸款企業(yè)所在地區(qū)

5、的市場化指數(shù),以此作為地區(qū)市場化程度的考察變量,以研究不同市場環(huán)境下,政府干預、市場化程度與不良貸款形成之間的關系,同時增加地方財政狀況、地方政府官員換屆因素,考察其對不良貸款形成的影響。進一步,本文采用不良貸款剝離后的回收數(shù)據(jù),以債權(quán)主體變更為背景,對政府干預在不良貸款處置回收環(huán)節(jié)的影響進行了補充檢驗。
　　 在對不良貸款的影響因素進行初步研究后發(fā)現(xiàn),政府干預的確在不良貸款形成及回收過程中留下了明顯痕跡。研究結(jié)果表明,在不良貸

6、款中,政府干預的力度依據(jù)企業(yè)產(chǎn)權(quán)的不同存在差異,干預力度最大的是國有企業(yè),其次是集體企業(yè),對民營企業(yè)、外資企業(yè)的干預程度最小,這種干預體現(xiàn)在不良貸款的多個特征上,包括貸款合同期限、風險程度及貸款企業(yè)的財務指標等。地區(qū)市場化程度的差異也對不良貸款企業(yè)存在影響,市場化程度與不良貸款的數(shù)量及程度呈反比關系,且地方財政狀況對不良貸款形成產(chǎn)生了影響。隨著中國市場化經(jīng)濟的發(fā)展,從時間序列看,由于各地區(qū)市場化程度提高,上述特征差異有所改善。此外,債權(quán)

7、主體變更后,在控制了企業(yè)償債能力變化基礎上,政府干預行為的順序與程度仍然在不良貸款回收過程中,包括不良貸款回收金額與比例上得到體現(xiàn)。
　　 上述結(jié)論說明,在中國轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟的背景下,政府基于自身的利益訴求,在銀行不良貸款形成中進行了干預,成為中國高額不良貸款產(chǎn)生的一個重要原因。本文圍繞政府職能及激勵機制的研究,為現(xiàn)有不良貸款研究提供了一個新的角度,并進行了一個難能可貴的經(jīng)驗數(shù)據(jù)驗證,這是本文對銀行不良貸款研究的主要貢獻之一,也為后續(xù)