乘用車行業(yè)2018年行業(yè)研究報(bào)告

1、乘用車行業(yè)乘用車行業(yè)2018年研究報(bào)告年研究報(bào)告一、行業(yè)概況2017年以來，受購置稅優(yōu)惠政策退坡影響，我國乘用車產(chǎn)銷量增速較去年同期有所下降；新能源汽車受政策推動(dòng)及市場需求逐步釋放影響，產(chǎn)銷率增速保持較高；出口方面，受全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、自主品牌逐步崛起及“一帶一路”帶動(dòng)作用的影響，出口量增速較去年同期有所提高。根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2017年，我國乘用車產(chǎn)銷分別完成2483.1萬輛和2474.4萬輛，產(chǎn)銷量較上年同期分別增長2.1%

2、和1.9%，購置稅優(yōu)惠政策退坡對行業(yè)增速影響逐步顯現(xiàn)；2018年1~9月，我國乘用車產(chǎn)銷分別完成1735.1萬輛和1726.0萬輛，產(chǎn)銷量比上年同期分別增長0.1%和0.6%，伴隨購置稅優(yōu)惠政策完全退出，行業(yè)產(chǎn)銷增速進(jìn)一步下滑。單從2018年3季度情況來看，乘用車產(chǎn)銷同比下降7.7%及6.7%，購置稅優(yōu)惠政策退出的影響十分顯著。新能源汽車方面，2017年，我國新能源汽車產(chǎn)銷分別完成68.3萬輛和76.8萬輛，產(chǎn)銷量較上年同期分別增長25

3、.32%和53.03%；2018年1~9月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成73.5萬輛和72.1萬輛，較上年同期分別增長73%和81.1%，增速進(jìn)一步提升。其中純電動(dòng)汽車產(chǎn)銷分別完成55.5萬輛和54.1萬輛，較上年同期分別增長58.9%和66.2%；插電式混合動(dòng)力汽車產(chǎn)銷分別完成18萬輛和18.1萬輛，較上年同期分別增長138.0%和146.9%。圖12008~2018年9月我國乘用車產(chǎn)銷量情況（單位：萬輛、%）資料來源：中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)，聯(lián)

4、合評級(jí)整理出口方面，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、發(fā)展中國家消費(fèi)能力提升、自主品牌競爭力持續(xù)提升，以及匯率波動(dòng)、人民幣貶值等多重因素共同推動(dòng)了近幾年我國汽車出口量的快速提升，其中“一帶一路”沿線國家成為重點(diǎn)市場。2017年，汽車商品出口總額1716.82億美元，同比增長9.77%。全年整車出口額較上年明顯增長，共出口106.38萬輛，同比增長31.37%；出口金額140.57億美元，同1乘用車行業(yè)2017年研究報(bào)告圖32015~2018年9月綜合鋼價(jià)指

5、數(shù)走勢資料來源：Wind，聯(lián)合評級(jí)整理原材料價(jià)格的波動(dòng)對汽車零部件企業(yè)的影響很大，但由于中國汽車產(chǎn)銷總量實(shí)現(xiàn)了高速增長，汽車零部件行業(yè)的盈利能力也得到明顯提升。2016年，1.27萬家規(guī)模以上汽車零部件企業(yè)累計(jì)營收3.72萬億元人民幣，創(chuàng)造了中國汽車零部件產(chǎn)業(yè)歷年來發(fā)展新高。2、行業(yè)產(chǎn)能情況庫存情況國家政策嚴(yán)格控制現(xiàn)有汽車企業(yè)擴(kuò)大傳統(tǒng)燃油汽車產(chǎn)能，現(xiàn)有傳統(tǒng)燃油汽車生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)能國家政策嚴(yán)格控制現(xiàn)有汽車企業(yè)擴(kuò)大傳統(tǒng)燃油汽車產(chǎn)能，現(xiàn)有傳統(tǒng)燃

6、油汽車生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)能將只減不增；受乘用車消費(fèi)需求減弱影響，將只減不增；受乘用車消費(fèi)需求減弱影響，2018年前三季度乘用車庫存有所增加。年前三季度乘用車庫存有所增加。2016年10月8日，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議首次提出“原則上不再核準(zhǔn)新建傳統(tǒng)燃油汽車生產(chǎn)企業(yè)”。2017年3月28日，國家發(fā)展改革委產(chǎn)業(yè)司組織召開了汽車投資項(xiàng)目管理工作會(huì)議，要求各地完善汽車投資項(xiàng)目管理，禁止核準(zhǔn)新建傳統(tǒng)燃油汽車生產(chǎn)企業(yè)投資項(xiàng)目，嚴(yán)格控制現(xiàn)有汽車企業(yè)擴(kuò)大傳統(tǒng)燃油汽車產(chǎn)

7、能，意味著現(xiàn)有傳統(tǒng)燃油汽車生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)能將只減不增。從庫存情況來看，根據(jù)中國汽車流通協(xié)會(huì)發(fā)布的汽車庫存系數(shù)顯示，2018年1~9月，各月庫存系數(shù)均位于警戒線以上，上半年經(jīng)銷商經(jīng)營壓力加劇。今年1~9月，庫存預(yù)警指數(shù)2分別為67.2、52.3、52.1、54.6、53.7、59.2、53.9、52.2和58.9，受到乘用車優(yōu)惠政策退坡效應(yīng)影響，整體處于庫存較高水平，甚至連傳統(tǒng)意義上的車市“金九銀十”的九月，庫存也明顯高于榮衰線，體現(xiàn)出購置