《期貨市場技術分析》(約翰.墨菲著)讀書筆記

1、第一章：理論基礎1、技術分析：以預測市場價格變化的未來趨勢為目的，以圖表為主要手段對市場行為進行的研究。2、市場行為：價格、交易量、持倉興趣。3、技術分析的基本假設：市場行為包容消化一切；價格以趨勢方式演變；歷史會重演。第二章：道氏理論1、查爾斯H道于1884年7月3日首創(chuàng)股票市場平均價格指數(shù)。2、基本原則：A.平均價格包容消化一切因素。B.市場具有三種趨勢。趨勢的定義：上升趨勢（依次上升的波峰波谷）、下降趨勢（依次下降的波峰波谷）。三

2、類：主要趨勢（一年以上）、次要趨勢（三周到三個月）和短暫趨勢（不到三周）。C.大趨勢可分為三個階段：積累階段、趨暖還陽或趨冷還陰、最終階段。D.各種平均價格相互驗證。與道氏理論不同，艾略特波浪理論只要求單個平均價格給出訊號。E.交易量必須驗證趨勢：大趨勢向上，價格上漲配合交易量增加，價格下跌配合交易量減少；大趨勢向下，價格下跌配合交易量增加，價格上漲配合交易量減少。F.惟有發(fā)生了確鑿無疑的反轉信號之后，我們才能判斷一個既定的趨勢已經(jīng)終結

3、。3、道氏在股市平均價格圖表中純粹依賴收市價格，其信號是以收市價格對前一個高峰或低谷的穿越為標志的。除了首飾價格之外，其余日內價格變化即使穿越了上述高低點也是無效的。4、輔助直線：某一段時間內界定價格上下變化范圍的水平直線，現(xiàn)代術語稱為“矩形”。5、批評：買入賣出信號來得太遲。道氏認為，道氏理論的真正價值在于利用股市方向作為一般商業(yè)活動的晴雨表。第三章：圖表簡介1、日線：A.標準日線圖：以豎線表示當天最高價格、最低價格和收市價格，豎線向

4、右伸出的小橫線標志收市價位。B.單線圖：連線每日收市價格。C.點數(shù)圖：X表示價格上升，O表示價格下跌。僅需要每日最高價和最低價。2、期貨市場的交易量與持倉興趣：A.交易量：當日在某商品市場發(fā)生的交易總額，也就是該商品市場到期月份不同的各種合約，在這一天內參與買賣的總張數(shù)。相當于股市上某日易手的普通股票總股數(shù)。B.持倉興趣：所有交易商到當日收市為止累計的未平倉合約的總數(shù)目，為買盤或賣盤單邊的總數(shù)。3、大多數(shù)圖表系統(tǒng)中只采用某商品全體合約下

5、的交易量和持倉興趣的總額。在合約上市時，其交易量和持倉興趣一般較小，隨著其逐漸成熟，這兩個數(shù)字相應增長，臨近到期的幾個月，交易量和持倉興趣又逐步萎縮。交易活動只宜限于那些持倉興趣最高的合約。4、周線、月線圖與日線圖繪制方式一致。第四章：趨勢的基本概念1、上升趨勢：一系列依次上升的峰和谷。下降趨勢：一系列一次下降的峰和谷。橫向延伸以及兩個等分點做兩條直線，每當上升趨勢出現(xiàn)新的最高點，上述直線要重做一遍。下降趨勢的速度阻擋線類似。如果上升趨

6、勢處于調整，那么它向下折返的余地通常是到上方的速度線，其次是下方速度線，最后是趨勢起點位置。21、頂部反轉日：在上升趨勢中，某日價格達到了新的高位，但當天收市價格卻低于前一日收市價。底部反轉日：在下降趨勢中，某天市場曾跌出新的最低點，但當日收市價格卻高于前一日收市價。22、反轉日的價格變化范圍越大，交易量越重，作為近期趨勢可能反轉的信號，分量就越重。如果當日的高點和低點均超過了前一天，就形成了所謂的擴張日，分量更重。23、關鍵反轉日是真

7、正重要的轉折點。24、雙日反轉：在上升趨勢中，前一天價格走出新高點，并且以接近于高點的水平收市。次日，價格開市于前一天收市價附近，但無力繼續(xù)上升，于是收市價格跌近前一天低點。底部雙日反轉相反。25、反轉日本身并不是重要形態(tài)，但因時而異，有可能演化為重要的轉折點。26、周反轉比日反轉重要得多。27、價格跳空：線圖上沒有發(fā)生交易的區(qū)域。比如在上升趨勢中，某日最低價高于前一日的最高價。下降趨勢中，某日最高價格低于前一日的最低價。向上跳空表明市

8、場堅挺，向下跳空表明市場疲軟。月線圖和周線圖的跳空非同小可。28、跳空的四種類型：A普通跳空：預測性價值最低。發(fā)生在交易量極小的市場情況下，或者在橫向延伸的交易區(qū)間的中間階段。原因是市場清淡，相對較小的交易指令便足以導致價格跳空?？梢院雎圆挥?。B突破跳空：發(fā)生在重要的價格運動完成之后，或者新的重要運動發(fā)生之初。在高額交易量中完成，經(jīng)常不被回填，交易量越大，回填的可能性越小。事實上，如果被完全填回，那么可能是原先的突破不成立的信號。向上跳

9、空在之后的市場通常起支撐作用，向下跳空在之后市場反彈中將可能成為阻擋區(qū)域。C中繼跳空（測量跳空）：當新的市場運動發(fā)生、發(fā)展過一段時間后，價格再度跳躍前進，形成的一個跳空或一系列跳空。反映出市場正以中等的交易量順利發(fā)展。此類跳空構成支撐或阻擋。通常不會被回填，如果回填是趨勢走弱的信號。趨勢的發(fā)展余地可以由趨勢信號發(fā)出之處至跳空缺口的長度向后翻折估算。D衰竭跳空：發(fā)生在市場運動的尾聲，價格抵達所有目標后，并且突破跳空和中繼跳空均已經(jīng)清晰可辨

10、之后，分析者開始預期衰竭跳空的降臨。一般隨趨勢跳空，如果在跳空之后的一星期內被回填，則含有趨勢衰竭的意味。29、島型反轉：向上衰竭跳空出現(xiàn)后，價格在其上方小范圍盤桓數(shù)日，然后再度跳空而下，反轉形態(tài)完成，通常意味著市場將發(fā)生一定幅度的折返。反轉的規(guī)模要取決于它本身在趨勢總體結構中的地位。第五章：主要反轉形態(tài)1、價格形態(tài)的主要分類：反轉型和持續(xù)型。2、五種常見的主要反轉形態(tài)：頭肩形、三重頂（底）、雙重頂（底）、V字頂（底）、圓形（盆形）頂（