證券投資學(xué)第四版習(xí)題及答案20140619

1、《證券投資學(xué)（第四版）證券投資學(xué)（第四版）》習(xí)題及答案習(xí)題及答案——吳曉求吳曉求主編主編第一章第一章證券投資工具證券投資工具1、名詞解釋名詞解釋1、風(fēng)險(xiǎn)：風(fēng)險(xiǎn)：是未來(lái)結(jié)果的不確定性或損失，也可以進(jìn)一步定義為個(gè)人和群體在未來(lái)獲得收益和遇到損失的可能性以及對(duì)這種可能性的判斷與認(rèn)知。2、普通股：普通股：普通股是指在公司的經(jīng)營(yíng)管理、盈利及財(cái)產(chǎn)的分配上享有普通權(quán)利的股份，代表滿(mǎn)足所有債權(quán)償付要求及優(yōu)先股股東的收益權(quán)與求償權(quán)要求后對(duì)企業(yè)盈利和剩余財(cái)

2、產(chǎn)的索取權(quán)。普通股構(gòu)成公司資本的基礎(chǔ)，是股票的一種基本形式。目前，在上海和深圳證券交易所上市交易的股票都是普通股。3、期貨：期貨：期貨的英文為future，是由“未來(lái)”一詞演化而來(lái)，其含義是：交易雙方不必在買(mǎi)賣(mài)發(fā)生的初期進(jìn)行交易，而是共同約定在未來(lái)的某一時(shí)候交割，因此在國(guó)內(nèi)就稱(chēng)其為“期貨”。4、遠(yuǎn)期：遠(yuǎn)期：遠(yuǎn)期是指合同雙方約定在未來(lái)某一日期以約定價(jià)值，由買(mǎi)方向賣(mài)方購(gòu)買(mǎi)某一數(shù)量的標(biāo)的項(xiàng)目的合同。5、期權(quán)：期權(quán)：期權(quán)是在期貨的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的一

3、種金融工具，是指在未來(lái)一定時(shí)期可以買(mǎi)賣(mài)的權(quán)利，是買(mǎi)方向賣(mài)方支付一定數(shù)量的金額（指期權(quán)費(fèi)）后擁有的在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)（指美式期權(quán)）或未來(lái)某一特定日期（指歐式期權(quán)）一事先規(guī)定好的價(jià)格（指履約價(jià)格）向賣(mài)方購(gòu)買(mǎi)或出售一定數(shù)量特定標(biāo)的物的權(quán)利，但不負(fù)有必須買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出的義務(wù)。6、互換：互換：互換是指合同雙方在未來(lái)某一期間內(nèi)交換一系列現(xiàn)金流量的合同。按合同標(biāo)的項(xiàng)目不同，互換可以分為利率互換、貨幣互換、商品互換、權(quán)益互換等。其中，利率互換和貨幣互換比較常

4、見(jiàn)。2、簡(jiǎn)答題簡(jiǎn)答題1、簡(jiǎn)述有價(jià)證券的種類(lèi)和特征簡(jiǎn)述有價(jià)證券的種類(lèi)和特征答：答：有價(jià)證券是一種具有一定票面金額，證明持券人有權(quán)按期取得一定收入，并可自由轉(zhuǎn)讓和買(mǎi)賣(mài)的所有權(quán)或債權(quán)證書(shū)。有價(jià)證券多種多樣，從不同的角度、按照不同的標(biāo)準(zhǔn)，可以對(duì)其進(jìn)行不同的分類(lèi)：（1）按發(fā)行主體的不同，可分為政府證券（公債券）、金融證券和公司證券。（2）按所體現(xiàn)的內(nèi)容不同，有價(jià)證券可分為貨幣證券、資本證券和貨物證券。（3）根據(jù)上市與否，有價(jià)證券可分為上市證券和非

5、上市證券。劃分為上市證券和非上市證券的有價(jià)證券是有其特定對(duì)象的。這種劃分一般只適用于股票和債券。按照證券的經(jīng)濟(jì)性質(zhì)，有價(jià)證券可分為債券、股票和證券投資基金，他們的特點(diǎn)分別如下：債券的特征：（1）償還性（2）流通性（3）安全性（4）收益性股票的特征：（1）不可償還性（2）參與性（3）收益性（4）流通性（5）價(jià)格的波動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)性證券投資基金的特征：（1）集合理財(cái)、專(zhuān)業(yè)管理；（2）組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)；（3）利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)；（4）嚴(yán)格監(jiān)管、

6、信息透明；（5）獨(dú)立托管、保障安全（1）根據(jù)產(chǎn)品形態(tài)，可以分為遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和掉期四大類(lèi)。（2）根據(jù)原生資產(chǎn)大致可以分為四類(lèi)，即股票、利率、匯率和商品。（3）根據(jù)交易方法，可分為場(chǎng)內(nèi)交易和場(chǎng)外交易。6、另類(lèi)投資的基本理念是什么另類(lèi)投資的基本理念是什么答：答：另類(lèi)投資也稱(chēng)替代投資、非主流投資，另類(lèi)投資運(yùn)作的一個(gè)根本理念是：市場(chǎng)未必一定有效率，許多企業(yè)、項(xiàng)目的價(jià)格沒(méi)有體現(xiàn)其內(nèi)在價(jià)值，因而離公共交易平臺(tái)越遠(yuǎn)，價(jià)格與價(jià)值之間的偏差可能越高。因

7、此，另類(lèi)投資的重點(diǎn)就是沒(méi)有上市，但具有包裝潛力的企業(yè)和項(xiàng)目，通過(guò)購(gòu)買(mǎi)、重組、包裝、套現(xiàn)，將收購(gòu)的企業(yè)或項(xiàng)目的價(jià)值體現(xiàn)出來(lái)。3、計(jì)算題計(jì)算題1、某人于某人于2010年1月1日以日以110元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)了一張面值為元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)了一張面值為100元、利率為元、利率為5%、每年、每年1月1日支付一次利息的日支付一次利息的2008年發(fā)行的年發(fā)行的10年期國(guó)債，并在年期國(guó)債，并在2006（可改為（可改為2012年）年）年1月1日以日以115元的價(jià)格賣(mài)

8、出，問(wèn)該投資者的收益率元的價(jià)格賣(mài)出，問(wèn)該投資者的收益率是多少？是多少？答：答：由債券持有期間的收益率公式：%100????持有年限買(mǎi)入價(jià)格持有期間的利息買(mǎi)入價(jià)格賣(mài)出價(jià)格債券持有期間的收益率本題中，投資者的收益率=（1151101005%2）（1102）100%=6.82%2、假設(shè)一只債券的存續(xù)期是假設(shè)一只債券的存續(xù)期是3年零年零2個(gè)月，票面利率為個(gè)月，票面利率為4%（復(fù)利頻率為半年）（復(fù)利頻率為半年），求轉(zhuǎn)換因子。，求轉(zhuǎn)換因子。8385

9、68.0100]003.110003.102.0[100]02.002.1102.102.0[6616661???????????tttCF轉(zhuǎn)換因子普通股股東按其所持有的股份比例享有以下基本權(quán)利：（1）公司決策參與權(quán)。普通股股東有權(quán)參與股東大會(huì)，并有建議權(quán)、表決權(quán)和選舉權(quán)，也可以委托他人代表其行使股東權(quán)利。（2）利潤(rùn)分配權(quán)。普通股股東有權(quán)從公司利潤(rùn)分配中得到股息。普通股的股息是不固定的，由公司盈利狀況及其分配政策決定。普通股股東必須在優(yōu)